近七成上市公司持股集中度提高.pdf

本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，报告中所引用信息均来自市场公开资料，我公司对所引用信息 的准确性和完整性不作任何保证我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行 交易，还可能为这些公司提供投资银行业务服务本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、发表或引用 市场研究市场研究近七成上市公司持股集中度提高 近七成上市公司持股集中度提高 截至 4 月 16 日，沪深两市共有 941 家上市公司公布了 2006 年的业绩剔除 15 家新上市的公司，926 家上市公司 2006 年加权平均每股收益为 0.26 元，比 2005 年同比增长 18.19％业绩增长的大局已定，激励了场外资金的入市意愿有关数据显示，一季度 A 股新增开户数高达 500 万户，已经超过了去年全年的开户数新增资金进场，必然导致抢筹行为那么，哪些股票是已经被高度控盘了呢？下面我们主要利用户均持股比例及其变化幅度来进行分析 户均持股比例是根据当期财务报告中，披露的上市公司流通股股本除以股东家数计算而得相比于户均持股数量，如此计算，可以消除送股或转增的影响，更为清晰地反映出持股集中度的变化。

也就是说，户均持股比例的数值越大，说明持股集中度就越高 剔除不可比的公司，我们选出 889 家已披露年报的上市公司作为研究样本对比 2006 年三季报披露的数据，2006 年年报户均持股比例出现上涨的公司有 608 家，所占比例为 68.04％，达到近七成的水平 我们选出户均持股比例最高的前二十家公司，3 家公司环比出现下降在 2006 年第四季度，大盘累计涨幅达 52.68％此期间，20 只股票中，仅有双鹭药业、*ST 太光、SST 湖科下跌，涨幅超过大盘的有 6 只从年报业绩上看，除了*ST 太光、SST 湖科出现亏损以外，其余公司均实现盈利，每股收益都在 0.20 元以上有 16 家每股收益最高的思源电气达到 1.35 元20 家公司中，有 4 家公司年报不分配，13 家公司的分配预案中均包括现金分配，10 送 2 元以上的公司有 5 家 户均持股比例最低的前二十家公司，14 家公司环比出现上升在 2006 年第四季度，20 只股票中，仅有飞乐股份下跌，涨幅超过大盘的有 5 只从年报业绩上看，这些公司均实现盈利，每股收益都在 0.20 元以上有 9 家每股收益最高的 S 深发展，为 0.67 元。

20 家公司中，有 6 家公司年报不分配，12 家公司的分配预案中均包括现金分配，10 送 2 元以上的公司仅有原水股份 1 家 对比两者的差别，我们发现户均持股比例的高或低，与股价走势的相关性不大因为比例最低的 20 家公司，也有多达 14 家环比出现上升，以致在第四季度的整体走势并不逊于比例最高的 20家公司从业绩上看，持股集中度高的公司整体优于集中度低的从年报分配上看，持股集中度高的公司也比集中度低的分配优厚 持股集中度出现上升的公司中，我们选出户均持股比例环比差额最大的前二十家公司在 2006热点分析 张刚 z_ggg@ 2007 年 4 月 16 日 2007 年 4 月 16 日 市场研究市场研究 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，报告中所引用信息均来自市场公开资料，我公司对所引用信息的准确性和完整性不作任何保证。

我公司及其 所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行业务服务本报告未经许可不得翻版、复制、刊登、 发表或引用 - 2 - 年第四季度，20 只股票几乎全部上涨，涨幅超过大盘的有 9 只，仅有氯碱化工出现下跌从年报业绩上看，除了氯碱化工出现亏损以外，其余公司每股收益都在 0.20 元以上每股收益最高的海螺水泥达到 1.14 元20 家公司中，仅有氯碱化工、桂林旅游年报不分配，而且 18 家公司的分配预案中均包括现金分配，10 送 2 元以上的公司有 9 家 持股集中度出现下降的公司中，我们选出户均持股比例环比差额最大的前二十家公司在 2006年第四季度，20 只股票中，仅有 9 只上涨，且涨幅均落后于大盘，跌幅最大的是洪都航空，跌幅达39.28％从年报业绩上看，全部实现盈利，每股收益在 0.20 元以上的有 15 家每股收益最高的小商品城达到 2.43 元20 家公司中，有 7 家公司年报不分配，而且分配预案中包括现金分配的有 10家，但 10 送 2 元以上的公司仅有 4 家 对比两者之间差别，我们发现持股集中度的变化和股价的涨跌幅基本呈现正相关的关系，即持股集中度提高，股价上涨；持股集中度下降，股价下跌或涨幅滞后。

和年报业绩数据的相关性不大，但持股集中度上升的公司多数采取现金分配的形式，且分配比例优厚 这样，投资者在使用户均持股比例来判断上市公司持股集中度方面，不仅要看比例的高低，更要看比例环比的增减变化比例增加，说明吸筹力度较大，股价有较强的表现，而且分配优厚其中，天音控股、张裕 A、七匹狼、苏泊尔、华峰氨纶、金发科技、恒瑞医药、海螺水泥、银座股份共 9 家公司既位居户均持股比例最高的前二十家公司之列，也属于比例环比增加值最大的前二十家公司，值得重点关注 西南证券研究发展中心 西南证券研究发展中心 北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 A 座 4 层 邮编：100032 ： （010）88092288-3217、3507 邮箱：market@ 网址：Http:// 。