付旭东 金融物流的风险、防控及分散.ppt

金融物流的风险、防控及分散中储发展股份有限公司 付旭东1主要内容l第一部分 金融物流的风险l第二部分 金融物流的风险防控l第三部分 金融物流的风险分散l第四部分 案例分析2l 银行作为经营“信用”的高风险企业，存在着金融企业固有的信贷风险，通常采用担保方式来防控风险，动产的质押、抵押担保就是其中的主要形式之一l 由于银行没有物流业务的经营资质，于是委托物流公司进行动产监管和物流监管，将风险予以分散l 面对担保物的风险，物流公司又该怎样进行防控和分散呢？3第一部分 金融物流的风险一、金融物流风险概述（一）金融物流的风险l 金融物流的风险是指借款人不能偿还贷款本息时，担保物又不能变现出债权金额的风险l 偿还银行贷款的第一资金来源是企业正常生产经营的流转资金4第一部分 金融物流的风险l 第二资金来源是担保，在金融物流中就是担保物变现所获得的资金l 第三资金来源是由于物流公司的责任造成担保物没有变现出债权金额，银行从物流公司获得的赔偿l 从还贷资金的来源上分析，金融物流的风险不能统论，不同主体的风险是不同的5第一部分 金融物流的风险（二）各主体的风险1、银行的风险l 从还贷资金来源上看，银行的风险就是借款人不能按期还贷，出质人提供的质物不能变现出贷款的本息，而且物流公司又没有监管责任。

l 换句话讲，是由于银行自身责任造成的风险6第一部分 金融物流的风险2、物流公司的风险l 在借款人不能按期还贷的情况下，物流公司的风险是由于自身没有尽到监管责任带来担保物不能足额变现的赔偿7第一部分 金融物流的风险（三）金融物流风险的分类l 金融物流风险的分类有很多种，内容相互交叉l 从金融物流业务的特点来分类，包括银行信贷行业的共性风险、金融物流的特殊风险、物流公司的监管风险三个方面8第一部分 金融物流的风险二、银行信贷行业的共性风险——不管采取何种担保方式均要承担的风险，是共 同的风险 l 政策风险：国家或地方政府的政策调整影响到借款 企业的生存与发展，借款企业难以按时偿还贷款的 风险——例如，国家为了控制房价过高上涨，采取限购政 策——再如，北京市政府出台了治理交通堵塞方案，限 制汽车上牌照9第一部分 金融物流的风险l 法律风险：按照国家法律的相关规定所要承担的风险——例如，某借款人有金融诈骗行为，其贷款到期没有偿还按照先刑事后民事的诉讼原则，需要先进行借款人诈骗的刑事诉讼，银行要面临借款人不能还贷的风险——再如，银行在保税仓库内给出质人贷款，当出质人不能按期还贷时，银行存在质权落空的风险。

10第一部分 金融物流的风险l 宏观风险：宏观经济形势下滑造成的风险——例如，2008年爆发全球金融危机——再如，2011年欧洲债务危机再次引发全球经济萎 缩 l 行业风险：整个行业由于市场变化等原因形成的风 险——例如，造纸行业，2007年亏损，2010年行业完全 逆转，成为盈利行业——再如，粮食行业，2011年，由于美国等产粮大国 受灾减产，价格暴涨，我国粮食行业的利润却非常 丰厚，粮食行业的贷款风险相对要低得多11第一部分 金融物流的风险l 技术风险：科学技术的进步和先进技术的普遍应用会给生产落后产品的企业造成淘汰的风险——例如，数码相机的普遍应用，对于胶卷生产企业如乐凯的冲击——再如，行业，产品更新换代的速度非常快12第一部分 金融物流的风险l 体外资金风险：企业从民间借贷或从担保公司等非银 行业金融机构融资，银行无法从贷款卡信息上了解到 其真实的借贷资金状况和负债状况所造成的风险——例如，2011年，我国采取货币紧缩政策，很多企业 从担保公司获取高利贷资金，直接引发企业破产，带 来一系列的社会问题——再如，某石墨电极生产企业，从民间借贷资金非常 大，其付出的利息已远远大于利润，最后，老板选择 了先逃逸后投案自首的道路，在看守所里躲避债务。

13第一部分 金融物流的风险l 担保风险：对外担保是或有负债，由于被担保企业 不能按期归还贷款而承担赔偿责任的风险——例如，某民营企业的老板，碍于面子为朋友的企 业做了担保，由于被担保的企业偿还不了贷款，由 该企业偿还债务，该企业破产——再如，某企业生产小推车出口非洲，与另外一家 企业互保，由于另外那家企业没能按期偿还银行贷 款，银行从该企业直接划走几千万资金，该企业面 临破产14第一部分 金融物流的风险l 经营风险：借款人自身经营不善带来的风险——例如，缺乏完善的公司治理结构、管理不到位、 对市场价格走势判断错误、挪用资金投机股市、赌博 等原因产生的风险——再如，上海地区的部分钢材市场，很早就在搞重 复质押融资，如果把货物存储在市场内，货物就可能 被市场方恶意去质押融资，使得存储方难以将货物提 走15第一部分 金融物流的风险l 道德风险：是指银行从业人员在与企业发生信贷业务时，由于调查不严、审查不严，不按规定和制度办理业务，导致信贷资产质量恶化的风险16第一部分 金融物流的风险三、金融物流的特殊风险——金融物流中的货物具有担保属性，当货物起不到担保作用，即无法偿还全额债务时，就产生了金融物流的特殊风险。

17第一部分 金融物流的风险（一）担保物的权属风险l 质物、抵押物均为担保物，如果货物所有权不清晰，在出现争议时，虽然担保物还在，银行也很难将担保物变现以实现自身的债权l 担保物的权属风险大体包括两种情况：18第一部分 金融物流的风险1、非法以他人货物质押l 出质人非法以他人货物质押，造成作为质权人的银行 与货物的所有权人产生争议 l 虽然国家相关法律保护质权人的善意取得，但在实际 操作中不确定性很大 l 这种情况多数发生在公共的第三方仓库——例如，上海部分钢材市场，市场方以自己控制的 其他企业为出质人，非法以存货人的货物作为质物质 押给银行，套取资金19第一部分 金融物流的风险2、重复质押l 出质人非法将一批货物质押给两个或两个以上的质权 人，使得质权人无法实现全部债权而产生损失 l 这种情况较多发生在出质人作业库和第三方仓库——例如，一个出质人的仓库内有多家物流公司，监 管多家银行的货物，由于货位不清，甚至有的物流公 司根本没有监管员进行现场监管，一批货物质押给多 家银行，形成重复质押20第一部分 金融物流的风险（二）担保物的内在品质风险l 出质人恶意以虚假货物质押，质物以次充好，由于质物价值不足，变卖时无法实现全部债权而产生损失。

21第一部分 金融物流的风险（三）担保物价值不足的风险l 由于质物价格下跌，造成质物价值不足，变卖时无法实现全部债权而产生损失——例如，2008年金融危机时，价格暴跌，出质人来不及补货，接着价格再下跌，出质人没有那么多货，也没有能力补货22第一部分 金融物流的风险l 银行确定的单价本身就高于市场价格——例如，煤炭质押项目，煤炭的市场价只有每吨600多元，银行定价为每吨1100元——再如，某种矿，说是含有某种金属高达70%，定价为每吨5万元，最后检验，只含有30%多，市场价不到每吨3万元23第一部分 金融物流的风险（四）担保物的变现风险 1、《物权法》的相关规定l 质权人在债务履行期届满前，不得与出质人约定债务人 不履行到期债务时质押财产归债权人所有 l 债务人履行债务或者出质人提前清偿所担保的债权的， 质权人应当返还质押财产 l 债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现质权 的情形，质权人可以与出质人协议以质押财产折价，也 可以就拍卖、变卖质押财产所得的价款优先受偿 l 质押财产折价或者变卖的，应当参照市场价格24第一部分 金融物流的风险2、上述规定给担保物的变现造成了非常大的困难l 当担保物需要折价或者变卖时，往往是卖不掉的。

出 质人比银行更熟悉他所从事的行业，如果容易卖掉， 自己就卖了 l 要参照市场价格出售，就更难以销售，对于银行变现 的货物，买方心理上就想压价 l 在实际业务中，银行多采用通过法院判决后拍卖的方 式变现，时间长，不确定因素也较多 l 为了保证质权的足额实现，银行通常采用降低质押率 的办法增加质物的数量，除开证监管业务以外，质押 率一般不高于70%25第一部分 金融物流的风险3、除法律规定外，影响担保物变现的其他因素还很多——例如，销售时要开具增值税发票，增加了变现的难度——再如，当价格大幅度下跌时，银行想变现质物是非常困难的26第一部分 金融物流的风险（五）担保物短少、灭失的风险 l 担保物存储在物流公司仓库，货物的灭失肯定由物流 公司负责，这点没有任何争议 l 如果在出质人作业库（包括部分第三方仓库），物流 公司并没有进行实质保管，由于非物流公司的责任造 成担保物的灭失，会对银行产生风险——例如，在出质人作业库和第三方仓库，由于出质 人的其他债务纠纷，其他债主、担保人、甚至法院的 法警带领人员、车辆组织“抢货”，造成质物短少、灭 失——再如，出质人未办理保险，或保险不能覆盖风险 事故范围。

27第一部分 金融物流的风险四、物流公司的监管风险——指物流公司在监管过程中的风险28第一部分 金融物流的风险（一）协议风险 1、有名合同l 在监管协议中有物流公司承担监管、保管责任或按 《仓储合同》要求承担责任的约定，实际上通过有 名合同约定了物流公司的保管责任，而保管责任是 法定的 l 在出质人作业库，物流公司只有两名监管员，没有 能力进行保管的，保管责任将物流公司的风险扩大 化，实际上是物流公司承担不了的风险29第一部分 金融物流的风险l 目前，绝大部分银行已不认为物流公司应承担全部保管责任，尤其是银行总行的管理机构l 但少数刚刚涉及该领域的银行还这样认为，尤其是基层从事具体业务的工作人员l 最好的办法是在三方监管协议中通过免责条款将不应承担的保管责任剔除30第一部分 金融物流的风险2、行业惯例l 在货物的验收、盘点方面，虽然国家没有明确的法律规定，但仓储行业几十年来已形成了行业惯例l 但由于银行工作人员的不了解、甚至不承认行业惯例，同时协议中又没有约定验收方式，给物流公司带来了很大风险31第一部分 金融物流的风险l 有的物流公司明确规定不监管有包装的货物，如果 监管，则必须在三方监管协议中明确如果包装内的 质物与外包装不符，物流公司不承担责任等条款。

——例如，物流公司按电视机的外包装抄牌验收是A 型号，等到处理质物时，发现是B型号，价格存在很 大差异，银行认为物流公司提供的质物库存单据是A 型号，所以，物流公司应该赔偿差额，给物流公司 带来了诉讼风险32第一部分 金融物流的风险3、约定责任l 通过协议约定原本不是物流公司监管责任的事项，承担了自身没能力承担的责任l 往往是由于银行处于强势地位，物流公司不承担责任就承揽不到业务，于是冒险签约33第一部分 金融物流的风险l 少数情况是因为物流公司是外行，不知道其中的风险隐患，承担了诸如货权确认、品质确认等责任——例如，物流公司签订仓单回购协议，当借款人不按期还款时，物流公司须先购买仓单，再去处理仓单项下的货物l 我们通常讲，质物在，物流公司就没有风险，而回购是货在也要承担风险的34第一部分 金融物流的风险4、约定不清l 金融物流作为新兴业务，有一个逐步完善的过程，有 些事情没有经历过是想不到的，约定不清晰，可能给 物流公司造成风险——例如，有些监管协议没有有效期，只要银行想放 贷，就随时可以放款，物流公司想退出监管根本做不 到 l 这种情况多发生在银行工作人员与借款人串通，可能 存在道德风险的情况下。

35第一部分 金融物流的风险（二）操作风险——物流公司在监管过程中操作不当所产生的风险l 首次出质时，由于盘点不清、责任不清 l 单据传递错误 l 标牌、标识不清楚，数量少，内容不全 l 监管员数量不足，监管员不在现场而不能实施有效监 管 l 日常监管不到位36第一部分 金融物流的风险（三）处置风险——物流公司在监管过程中发生了可能影响质物足额 变现的情况及其危机事件时，由于处置不当而产生的 风险 l 可能影响质物足额变现的情况。