世界主要国家上市条件比较.doc

世界主要国家和地区上市情况简介一、美洲（北美地区）（一）、美国证券市场：一）纽约证券交易所（NYSE）：1、上市条件与标准：纽约证券交易所提供两种上市标准：全球标准和美国标准，发行人可选择其中的一种考核指标具体要求外国公司美国公司 (满足 A, B,或 C任一项)股份发行最低持股100股以上股东人数或总股东人数5,000A. 2,000；B. 2,200以及最近6个月不少于1万股月成交量C. 500以及最近12个月不少于100万股月成交量最低公众持股量2.5M1.1M最低公众持股市值新股发行和分拆N/A$60M其它上市N/A$100M财务指标最低盈利指标最近3年累计税前利润$100M$10M最近2年每年税前利润$25M$2M (最近3年必须实现赢利)市值或收入测试 (满足 A或 B任一项 )A.市值和收入/现金流测试最低全球总市值$500M$500M最近12个月的最低营业收入$100M$100M连续3年的最低现金流$100M$25M (3年必须为正)过去2年的每年最低现金流$25MN/AB. 市值和收入测试最低全球总市值$750M$750M最近财政年度的最低营业收入$75M$75M对已有控股公司或附属公司在纽约交易所上市的公司最低全球总市值，以及$500M$500M-不少于12个月的运营时间；需要需要- 已上市公司处于正常运营状态；需要需要- 以上市公司的控制权未转移需要需要最低有形资产6000万美元税前净利润要求250万美元（3年650万美元）最低发行值要求60000万美元Market Makers4美金以上财务审计要求三年财签 、二年财报注册后预估核准时间注册后4到10周上市监督的相关法令R4350 、R43512、上市费用:费用类别金额首次发行一次性费用$36,800每1百万股普通股或ADR的相应的费用前2百万股$14,7503百万-4百万股$7,4005百万到3亿股$3,500超过3亿股$1,900最低总费用$150,000最高总费用$250,000年费每一百万股普通股或ADR$930最低年费$35,000最高年费$500,000二）美国NASDAQS证券交易所：1、上市条件与标准：小型资本市场全国资本市场考核指标经营年限满一年，且最低有形资产净值500万美元股东权益500 万美元，或税前净利润75 万美元，或股票总市值5000 万美元总资产N/A总收入（最近的财政年度或者最近3年之内的2年）0.75M每股最低价格4 美元流通股市值500 万美元股东数300最低公众持股数量100 万股最低庄家数量3最低运营历史或市值1年公司治理要求有上市监督的相关法令R4350 ；R4351；R4420(a)* 净利润需要追溯至上一年度或最近 3 年里的2 年 ；** 如市值有 5000 万美元即可满足小型资本市场要求，将不需审查经营年限、股东权益, 或净利润等条件。

2、上市费用：小型板市场主板市场首次发行500万股以下$25,0003000万股以下$100,000500-1000万股$35,0003000-5000万股$125,0001000-1500万股$45,0005000万股以上$150,000超过1500万股$50,000年费1000万股以下$15,000普通股ADR超过1000万股$16,0001000万股以下$21,225$10,0001000-2500万股$26,500$15,0002500-5000万股$29,820$20,0005000-7500万股$39,150$22,5007500万-1亿股$51,750$25,0001亿-2亿股$60,000$30,000三）美国证券交易所（AMEX）：1、上市条件（要求）与标准：考核指标标准1标准2标准3标准4最低税前利润(最近的财政年度或者最近3年之内的2个财政年度)$750,000N/AN/A最低公众持股市值$3M$15M$1M$20M最低总市值N/AN/A$50M$75M最低资产规模/收入(最近的财政年度或者最近3年之内的2个财政年度)N/A总资产和收入均大于$75M最低运营历史N/A2年N/A1年最低股东权益$4M$4M$2M$4MN/A最低公众股东人数A: 800；B: 400；C: 400最低公众持股数A: 0.5M；B: 1M；C: 0.5M最低前6个月的日平均交易量C: 2,000最低股价$3N/A$32、上市费用：首次发行500万股以下$35,000500万股以下$35,000500-1000万股$45,000500-1000万股$45,0001000-1500万股$55,0001000-1500万股$55,0001500以上$65,0001500以上$65,000年费500万股以下$15,000500-1000万股$17,5001000-1500万股$20,0001500-2500万股$20,0002500-5000万股$22,.5005000万股以上$30,000（二）、加拿大证券市场：一）、多伦多证券交易所(TSX)主板上市要求：上市的最低要求（加元）TSX主板外国工业企业收入或收益上三个财政年度税前收入年均至少 $2,000,000现金流量上一个财政年度经营活动所产生的现金流量至少C$700,000过去两个财政年度平均$500,000净有形资产$10,000,000营运资金和 资本结构足够营运资金开展业务并有一个适宜的资本结构公开发售与市场总值1,000,000 自由交易公众持股股票；$10,000,000由公众股东持有； 3000名公众持有人持有买卖单位注意：1、对矿业、高科技、生命技术、房地产、石油天然气等行业,上市要求有所不同。

      2、在多伦多主板上市的直接费用约占总发行股本的5.5%，如以法定最低发行规模C$10,000,000计算, 即为C$550,000在纳斯达克, 此比例为8.7%；在纽约股市,此比例为6.6%后两者均比在多伦多上市耗费更高二）多伦多证券交易所创业板（TSX-V）上市要求：上市的最低要求（加元）TSX—V（一级工业企业）TSX—V（二级工业企业）收入或收益第一类：在过去一年或三年中的任何两年税前收入$100,000第一类：在过去一年或三年中的任何两年税前收入$50,000第二类:管理计划显示24个月合理的收入期望值第二类:年营运收益 $250,000第三类:在过去一年或三年中的任何两年税前收入$200,000第三类:两年管理计划显示24个月合理的收益可能性现金流量N/AN/A净有形资产第一类： $1,000,000第二类: $5,000,000第三类: 无第一类： $500,000第二类： $750,000第三类： $750,000营运 资金和 资本结构第一、三类： 有足够18个月的财政资源;第二类：18个月营运资金（包括$100,000无特定用途的资金)第一类：12 个月的营运资金和财政资源;第二、三类：有12个月的营运资金和财政资源 (包括$100,000无特定用途的资金)注：对矿业、高科技、 生命技术、房地产、石油天然气等行业,上市要求有所不同。

TSX创业板上市特点和费用概括如下： 1） 上市门槛低，对资产和业绩无严格要求； 2） 上市周期短，便于企业迅速筹集资金； 3） 易于再融资，并且只要业绩达到一定标准即可升到TSX主板;4） TSX创业板上市费用比主板低很多，且有部分费用可以于融资成功后支付三）加拿大新创证券交易所(CNQ)上市要求 ：行业矿业能源工业金融业其它行业基本要求拥有至少一块有可靠储藏量的土地拥有至少一块有可靠油气储藏量的土地2百万元以上净资产10万元以上净资产营运资金和 资本结构非赢利企业: 必须证明有足够营运资金开展业务并有一个适宜的资本结构；未营运企业: 必须有一个可信的商业计划, 并有足够资金以实施该计划公开发售与 市场总值500,000自由交易公众持股股票；至少$50,000的市值 ；至少150名公众股东注：以上金额以加元计算就同一家公司而言，CNQ上市直接费用及上市后的年费约相当于TSX创业板的1/2至2/3，十分适合中国小型企业在此挂牌二、亚洲（一）中国香港：一）主板市场1、上市要求（条件）与标准：2、上市费用：首次上市费（港元）将予上市的股本证券的货币值（百万港元）金额（港元）不超过100150，000200175，000300200，000400225，000500250，000750300，0001，000350，0001，500400，0002，000450，0002，500500，0003，000550，0004，000600，0005，000600，000超过5，000650，000上市年费（港元）上市股本证券面值（百万港元）金额（港元）不超过200145，000300172，000400198，000500224，000750290，0001，000356，0001，500449，0002，000541，0002，500634，0003，000726，0004，000898，0005，0001，069，000超过5，0001，188，000二）创业板市场1、上市要求与条件（标准）：2、上市费用：首次上市费（港元）将予上市的股本证券的货币值（百万港元）金额（港元）不超过100100，0001，000150，000超过1。