代理上海黄金交易所业务基础知识培训.ppt

Last Modified 12/12/2012 10:39 AM China Standard Time,Printed 10/24/2012 12:07 PM China Standard Time,TRACKER,Unit of measure,Title Unit of measure,,目录,金交所简介 交易规则 清算规则 交割规则 风控规则,金交所简介,金交所简介 上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国 家工商行政管理局登记注册的，不以营利为目的，实行自律性 管理的法人遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄 金、白银、铂等贵金属交易交易所于2002年10月30日正式开 业金交所简介,金交所简介—会员情况 交易所实行会员制组织形式，依其业务范围分为金融类会员（ 27家+9家外资行）、综合类会员（129家）、自营会员（2家） 、特别会员（6家券商） 金融类会员可进行自营和代理业务及批准的其它业务，综合类 会员可进行自营和代理业务，自营会员可进行自营业务特别 会员包括国际会员及交易所认可的其他类型的机构投资者金交所简介,金交所简介—金融类会员,金交所简介,金交所简介—金融类会员,金交所简介,金交所简介—代理业务 代理业务是指金融类会员、综合类会员和其他经交易所批准的 会员接受客户委托代理客户进行交易的活动。

会员应当将自有资金与客户保证金分账管理，客户保证金专户 存储，严禁挪用；设置独立的保证金科目并分客户进行明细核 算；代理委托合同、交易编码、分客户结算单与分客户会计明 细账之间应建立对应关系，不得以结算单代替客户明细账金交所简介,金交所官网 官网地址：,金交所-公众号,,目录,金交所简介 交易规则 清算规则 交割规则 风控规则,交易规则,上市合约 上海黄金交易所上市的品种有黄金（Au）、白银（Ag）、铂金（Pt）以及其他经中国人民银行批准的品种 现货实盘交易品种：Au50g、Au100g、Au99.99、Au99.95、Au99.5、Pt99.95、iAu100g、iAu99.99、iAu99.5； 现货即期交易品种：Ag99.9 和 Ag99.99； 现货延期交收合约包括：Au（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、mAu（T+D）、Ag（T+D）交易规则,AU99.95合约参数表,交易规则,AU99 .99合约参数表,交易规则,AU99.5合约参数表,交易规则,AU(T+D)合约参数表,交易规则,mAu(T+D)合约参数表,交易规则,Au(T+N1)、 Au(T+N2)合约参数表,交易规则,Ag(T+D)合约参数表,交易规则,报价页面,交易规则,交收申报及中立仓申报 最小交收申报量：1手 交收申报时间：15:00 – 15:30 中立仓申报时间： 15:31 – 15:40,交易规则,交易时间,交易规则,交易时间,交易规则,报价与成交 1、各类合约的交易价格，是指其交割品种在指定仓库交货的含增值税价格。

2、黄金的报价单位为元∕克，最小变动价位为 0.01 元；白银的报价单位为元∕千克，最小变动价位为1 元 3、交易所的交易单位为“手”， 报价必须以“一手”的整数倍进行,交易规则,交易规则,报价与成交 4、交易所实行价格涨跌停板制度 当某一合约在某一交易日收盘前 5 分钟内出现只有停板价位的买入（卖出）申报、没有停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价位的情况时，交易所确定该合约在该交易日收市时出现涨（跌）停板，并按《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定处理交易规则,报价与成交 5、现货实盘合约以当日第一笔成交的价格作为开盘价 6、现货即期合约和现货延期交收合约的开盘价通过集合竞价的方式产生，开盘集合竞价没有产生开盘价的，以当日第一笔成交的价格作为开盘价交易规则,报价与成交 集合竞价采用最大成交量、最小剩余量原则 高于集合竞价产生价格的买入申报全部成交，低于集合竞价产 生价格的卖出申报全部成交，等于集合竞价产生的价格的买入 或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一 方的申报量成交 开盘集合竞价中的未成交申报单自动参与开盘后的竞价交易。

交易规则,报价与成交 7、 交易系统对报价指令按照价格优先、时间优先的原则，进行撮合成交 当买入价大于、等于卖出价时，则自动撮合成交撮合成交价 等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中 居中的一个价格交易规则,报价与成交 bp≥sp≥cp，最新成交价＝sp bp≥cp≥sp， 最新成交价＝cp cp≥bp≥sp， 最新成交价＝bp 开盘价的 cp 为上日收盘价，新挂盘合约的 cp 为挂盘基准价交易规则,报价与成交 8、收盘价与结算价 收盘价是某合约当日最后五笔成交的加权平均价 收盘价是现货实盘合约计算下一交易日涨跌停板幅度的基准 结算价是某合约整个交易日成交价格按成交量的加权平均价 结算价是现货即期合约和延期交收合约计算下一交易日涨跌停 板幅度的基准，是延期交收合约进行当日未平仓合约盈亏清算 的依据交易规则,报价与成交 8、成交量、持仓量、交收量 成交量是指某一合约在当日交易期间成交的双边数量； 持仓量是指客户所持有的未平仓延期交收合约的双边数量； 交收量是指某一延期交收合约实物交收配对成功的双边数量交易规则,报价与成交,交易规则,现货实盘交易 现货实盘交易，买方报价时必须有全额资金，卖方报价时交易 账户中必须有相应的实物。

报价后，对应资金或实物即被冻结 成交后，买入的黄金实物可以在当日或以后交易日卖出，也 可以申请提货卖出实物所得货款的 90%可用于本交易日内的 交易，余款在交易所日终清算时结算交易规则,现货即期交易 现货即期交易（例如 Ag99.9），客户进行买卖报价时，必须有 20%的保证金 以成交当日为 T+0 日，日终清算时对买入量和卖出量进行轧差 ，轧差后的净头寸按当日结算价冻结 20%的保证金，同时对成 交价与结算价的差额进行清算在 T+2 交易日日终清算时，按 T+0日的结算价，对 T+0 日的净头寸执行实物交割 实物交割后卖方的保证金转换为交付增值税专用发票的担保金,交易规则,现货延期交收交易—定义 现货延期交收交易是指以支付保证金的形式在交易所集中买卖 某种延期交收合约的交易活动，客户可以选择合约成交当日交 割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来调节实物供 求矛盾 AU(T+D)、m AU(T+D)、 AG(T+D)、 AU(T+N1)、 AU(T+N2),交易规则,现货延期交收交易—买卖方向 买入开仓：指买入一定数量的延期交收合约以建立多头持仓； 卖出平仓：指对已有的多头持仓进行反向卖出以了结多头持仓 卖出开仓：指卖出一定数量的延期交收合约以建立空头持仓； 买入平仓：指对已有的空头持仓进行反向买入以了结空头持仓,交易规则,现货延期交收交易—平仓原则 延期交收合约的平仓顺序，按照先开先平的原则处理。

例如：客户在250元/克建立10手Au(T+D)多头持仓，随后在252 元/克又建立5手Au(T+D)多头持仓，共持有15手Au(T+D)多头持 仓当价格上涨至260元/克，客户卖出平仓5手合约，则系统将 优先平掉在250元价位建立10手持仓中的5手交易规则,现货延期交收交易—交易保证金 客户小明开户后在保证金账户存入资金50万元，某日开仓买入 Au(T+D)合约5手，成交价280元/克，当天卖出平仓2手，成交价 282元/克，当日结算价281元/克，假设保证金比例为15%，手 续费率为万分之八 日终清算后，小明持仓占用多少保证金？可用资金是多少？,交易规则,现货延期交收交易—交易保证金 持仓占用保证金：281*3*1000*15%=126450元 可用资金=账户权益-持仓占用保证金 当日平仓盈亏=（282-280）X1000X2=4000元 当日持仓盈亏=（281-280）X1000X3=3000元 手续费=280X1000X5X0.8 ‰ +282X1000X2X0.8 ‰ =785.6元 当日权益=500000+7000-785.6=506214.4元 可用资金=379764.4元,交易规则,现货延期交收交易—持仓限额 为了控制风险，交易所分别限定了会员和客户可持有某延期交 收合约的最大单边持仓数量。

当会员某一方向的持仓达到限仓上限时，其名下的所有客户只 能进行平仓报价，不能进行开仓报价 当客户某一方向的持仓达到限仓上限时，该客户只能进行平仓 报价，不能进行开仓报价交易规则,现货延期交收交易—实物交割 延期交收合约的实物交割采用交收申报制度在每日的交收申 报时段，多头持仓可进行收货申报、空头持仓可进行交货申报 交收申报结束前，客户可以撤销申报 申报交收需准备好相应的实物或资金，交收申报配对成功，在 当日清算时完成资金的收付和实物所有权的转移交易规则,现货延期交收交易—延期补偿费 延期补偿费是客户延期交收时，为了融通资金或实物所发生的 成本，延期补偿费的支付方向根据交货申报和收货申报的数量 对比确定 空头申报的交货量小于多头申报的收货量时，当日延期补偿费 支付方向为“空付多”；空头申报的交货量大于多头申报的收 货量时，当日延期补偿费支付方向为“多付空”当交货申报量 等于收货申报量时，不发生延期补偿费支付交易规则,现货延期交收交易—延期补偿费 确定延期补偿费支付方向后，例如空付多，当日清算时该合约 的全部空头持仓，按一一对应的方式向全部的多头持仓支付延 期补偿费 延期补偿费=持仓量×当日结算价×延期补偿费率×收付数量 注：收付数量为从本交易日到下一交易日前的自然日天数（含 节假日）。

交易规则,现货延期交收交易—延期补偿费 客户小明开户后在保证金账户存入资金50万元，某日开仓买入 Au(T+D)合约5手，成交价280元/克，当天卖出平仓2手，成交价 282元/克，当日结算价281元/克，假设保证金比例为15%，手 续费率为万分之八，假设当日多头收货量小于空头交货量 日终清算时，小明支付延期费还是收取延期费，金额为多少？,交易规则,现货延期交收交易—延期补偿费 多头收货量小于空头交货量，应是“多付空”，因此小明应支付 延期费 当日延期费=结算价*持仓量*延期费 =281*3*1000* 0.2‰ =168.6元,交易规则,现货延期交收交易—中立仓 当交货申报量与收货申报量不相等时，市场通过中立仓申报调 节实物交收的矛盾中立仓可获得延期费，且免收手续费 当收货量大于交货量时，客户以交付实物形式申报中立仓，交 货成功后，系统按当日结算价生成相应的多头持仓，该持仓可 收取递延费 当交货量大于收货量时，客户以收取实物的形式进行中立仓申 报，收货成功后，按当日结算价生成空头持仓，该持仓可收取 递延费交易规则,现货延期交收交易—中立仓 客户在中立仓申报时间段内，按照当日交收申报结果确定的中 立仓方向进行中立仓申报，申报时交易所将按当日结算价冻结 生成相应反向持仓所需的保证金。

交收申报和中立仓申报按时间优先的原则进行集中撮合配对， 配对成功的申报在当日清算时按合约当日结算价完成实物交割 交收配对成功但清算时没有相应的可提资金或可用库存，按 交割违约处理交易规则,现货延期交收交易—超期费 延期交收合约允许连续持有，直至平仓或完成交收 交易所可以对连续持有时间超过规定期限的持仓征收超期费 （鼓励进行现货交割）交易规则,交易成本 1、交易手续费：成交金额的0.8‰ 延期合约：交易所0.2‰ ，会员0.6‰ 现货合约：交易所0.35‰ ，会员0.45‰ 延期合约，平今仓免收交易手续费（交易所和会员都不收） 2、延期费：持仓市值（结算价）的一定比例 AU(T+D)、m AU(T+D) ： 0.2‰ AG(T+D)： 0.15‰ 按自然日逐日收付,交易规则,交易成本 3、交。