论文-财务报告的分析思路.doc

财务报告的分析思路作者：韩铭忠现代企业的财务报告分析起來十分复杂，由于不同报表使用人需要获取的报表信息存 在着差别，因此分析财务报告首先要找好立足点即报表分析的主体，只冇抓准了报表使用 人，解决了为谁分析的问题，才能针对具体的分析目的对症下药一般來说，分析财务报 告应rh浅入深，循序渐进：首先应就单张表进行相关分析，把握企业的基本悄况然后再 将所有财务报表结合起來计算相关比率，通过纵向比较和横向比较，分析企业的偿债能力、 盈利能力和营运能力分析财务报告的棊木思路分析财务报告常用比较分析法，通过比较本企业不同时期的财务指标，从指标的增减 变动情况中发现问题，查找原因以达到改进工作的目的，通过连续数期的趋势变动分析， 评价出企业的管理水平，同时预测企业未來的发展趋势；通过与行业指标比较，判断该企 业在行业中所处的位置，通过同类先进企业比较，找到差距，达到吸收先进经验的口的； 通过与预算或者计划指标比较，分析企业完成预算的程度，揭示差异产牛的原因，找出管 理漏洞如果您觉得我们的文章不错，能够受益，请您一定关注我们的认证空间（请点击这 里）（一）单表分析单表分析就是针对资产负债表，利润表、现金流量表及具附表分别进行相关分析。

1、资产负债表分析（1）打开资产负债表后，首先浏览资产总额，结合利润表中的销售额和统计指标中的 从业人数，判断企业的经营规模，单从资产总额方面考虑，4亿元以上为大型，4000万元以 下为小型，介于二者之间为中型（资产总额作为企业经营规模的衡量指标仅适用于工业企 业和建筑企业）再看一下资产的来源即负债总额和所有者权益总额的高低，把握企业债 务规模和净资产的大小，然后通过计算资产负债率或者产权比例，进而分析企业的财务风 险2） 了解了总体情况后，再对资产的结构进行分析，计算流动资产和长期资产在总资 产中的比重，判断企业类型长期资产比重大的企业一般都是传统企业，而高新技术其企 业一般不需要很多的固定资产3）通过计算流动资产中各项目的比重，了解金业资产的流动性及资产质量一般情 况下，存货占50%,应收账款占30%,现金占20%,但先进的管理行业不执行该标准4）计算长期资产中各项口的比重，了解企业资产的状况和潜能长期投资的金额和 比重大小，反映金业资木经营的规模和水平固定资产净额和比重的大小，反映企业的生 产能力和技术进步，进而反映其获利能力，如果净额接近原值，说明企业要么是新的，要 么是老企业的ILI资产通过技术改造成为优质资产，如果净额很小，说明企业技术落后，资 金缺乏。

无形资产金额和比重大小，反映金业的技术含量5）负债方面，计算流动负债与长期负债的比重，如果流动负债比重大反映岀企业偿 债压力大，如果长期负债比重大说明企业财务负担重此外，还需计算负债总额中信用性 债务和结算性债务的比更与流动负债中临时性负债与自发性负债的比更，判断债务结构是 否合理；计算长期负债与总资木的比率，分析总资本对长期负债的保障程度，计算长期负 债与所有者权益的比率，分析债权人风险的大小6）所有者权益方而，实收资本反映企业所有者对企业利益要求权的大小，资本公积 反映投入资本本身的增值，留存收益（即盈余公积和未分配利润）是企业经营过程中的资 本增值如果留存收益大，则意味着企业自我发展的潜力大7）最后对资产的期末期初金额进行差额分析资产总额的期末数大于期初数，说明资产发生了增值，结合负债和所有者权益项日分 析资产増值的原因是借入资金、投资者投入还是H我积累转入如果借入资金和投资者投 入金额较人，口我积累转入少，可能是企业止在扩人规模，如果自我积累转入金额人，说 明企业口我发展的潜力大8）把握了总体变化悄况后，再结合账簿和科目汇总表针对资产和权益各项目的期末 期初差额分析变化的具体原因。

2、利润表分析分析利润表首先应分析当期的利润总额及其构成；其次再就企业本期的利润率与日标 值进行横向比较，找出差跖和努力方向；随后再将本报表最近几期的相关项忖进行纵向比 较，分析出企业的发展趋势1）分析利润总额及其构成利润总额由营业利润、投资收益和营业外收支净额构成分别计算营业利润、投资收 益和营业外收支净额在利润总额中的比垂，判断利润结构是否合理；通过分析主营业务利 润和其他业务利润占营业利润的比重，判断营业利润的结构是否合理如果处理资产的收 益和投资收益比重过高，或者英他业务利润比重过高，说明企业的经营状况不正常，必须 采取补救措施2）分析企业本期的利润率指标与口标值的并距利润率作为相对量指标，可以对同行业不同规模的企业进行比较，常用的利润率指标 有销售毛利率和销售净利率销售毛利是企业利润的直接來源，因此分析销售毛利率是利 润表分析的头等大事如果毛利率过低，就要考虑是价格低还是成本高如果是价格因素 造成的，就要对价格调整的利弊进行分析后，再作决策如果是成本因素造成的，就要分 析一下企业在降低成本方面还有没有挖掘潜力如果售价和成本都没有调整余地，最好还 是按照薄利多销原则，增加销售量。

对于销售利润率也耍进行分析，对丁销售利润率低的 商品，要分析出是毛利低还是费用高，如果费用过高，则应在费用控制方而下大力气3）针对利润表中的各项H进行纵向分析就利润表中项H进行纵向比较，是报表分析中较常用的方法，通过比较，可以找出企 业经营轨迹的变化趋势，分析出发牛这种变化的原因列举数期的利润金额，在历史数据中选择正常年份的指标作为基期，计算出经营成果 各项目（按利润表的项目顺序列示）木期实现额与基期相比的增减变动额和增减变动率， 分析本期的完成情况是否正常、业绩是增长还是下降将本期的营业收入构成和营业成本费用结构与合理的基期指标相比计算出项目结构的 増减变动，分析结构变动的原因，判断结构变动是否正常，对企业的发展是否有利分析现销收入和赊销收入的增减变动，分析企业的营销策略和收款策略的合理性自从《企业会计制度》实施以后，利润表附表一销售利润明细表已不再对外报送，但 对此表更应进行仔细分析，通过分析此表，可以详细了解企业的经营情况，把握英畅销产 品和滞销产品的销量及营业额，掌握各产品的营业利润及其弹性空间，在摸清市场的基础 上，作出最佳经营结构决策3、现金流量表分析分析现金流量表首先应对■现金流入和现金流出的结构以及流入流出比进行分析，判定 现金收支结构的合理性。

对丁•一个健康的止在成长的金业来说，经营现金净流量应当是止 数，投资现金净流量应当是负数，筹资现金净流量是正负相间的其次利用现金流量表主表的数据结合资产负债表和利润表通过经营现金净流入和投入 资源的比值计算企业获取现金的能丿J这些指标包括销售现金比、每股现金净流量（或者 净资产现金回收率）和总资产现金回收率销售现金比二经营现金净流入十主营业务收入，该指标反映每元销售收入所获取的净现 金净资产现金冋收率二经营现金净流入一净资产X100%,这里的净资产使用平均数反 映企业每元净资产获取现金的能力总资产现金回收率二经营现金净流入F总资产X100%,这里的总资产也使用平均数 反映企业每元总资产获取现金的能力域后，根据现金流量表附表的相关数据计算净收益营运指数和现金营运指数，据此判 断收益质量的好坏现金流量表附农的功能是经净利润调整为经营现金净流量，该表中的调熬项H包括非 付现费用、非经营收益、经营资产净减少（增加）、无息负债净减少（增加）四个部分 用公式表示就是：净利润+非付现费用一菲经营收益+经营资产净减少（一经营资产净增加）+无息负债 净增加（一无息负债净减少）二经营现金净流量其中非付现费用二计提的资产减值准备+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊 销（执行企业会计制度的企业还要加上待摊费用的减少和预提费用的增加）；非经营收益二处置固定资产、无形资产和英他长期资产的净收益（净损失用“一',号）一 固定资产报废损失-财务费用+投资收益（损失用“一"号）+递延税款贷项-递延税款借项（执 行企业会计准则的企业还耍加上公允价值变动收益或者减去公允价值变动损失）:经营资产净减少（增加）二存货的减少（增加）+经营性应收项目的减少（增加）；无息负债净增加（减少）主要是指经营性应付项目的增加（减少）。

净收益营运指数是经营净收益在净收益中所山的比重，这里讲的净收益就是利润表中 的净利润然而这里说的经营净收益并不是利润表中的营业利润，因为营业外支出项忖中 的固定资产盘亏、罚没支出、描赠支出、非常损失、债务重组损失、资产减值准备利营业 外收入中的固定资产盘盈、罚没收入、非货币性交易收益以及补贴收入等均列入了经营净 收益中净收益营运指数的计算公式为：净收益营运指数二经营净收益三净收益二（净利润一非经营净收益）三净利润该指数越低，营业外收益和投资收益的比重越大，说明收益质量不好，经营情况不正 常现金营运指数是经营现金净流量与经营应得现金的比率，该指标的计算公式为: 现金营运指数二经营现金净流量m经营应得现金二经营实得现金一经营应得现金 经营应得现金二经营净收益+非付现费用二净利润一非经营净收益+非付现费用该指数小于1,说明企业收益质量不好一方面，一部分收益尚未收到现金，停留在实 物和债权资金形态，债权能否足额变现尚存在疑问，而实物资产更存在贬值的风险另一 方面，企业营运资金增加了，反映企业为取得同样的收益占用了更多的营运资金，取得收 益的代价增大了，说明同样的收益代表者较差的业绩二）、综合分析综合分析是指将所有财务报表结合起来计算相关比率，通过纵向比较和横向比较，分 析企业的偿债能力、盈利能力和营运能力。

1、分析偿债能力常用的比率指标的含义及计算公式企业的偿债能力指标除了资产负债率和产权比率外，还有利息保障倍数、流动比率、 速动比率、流动资产对总负债的比率、现金净流量与到期债务比、现金净流量与流动负债 比、现金净流量与债务总额比相关指标的计算公式如下：资产负债率二负债总额十资产总额X 100%产权比例二负债总额一所有者权益总额X100%注意两个公式的分子都是负债总额，流动比例二流动资产一流动负债速动比例二（流动资产一存货）十流动负债现金比例二（货币资金+短期投资+应收票据）三流动负债需要注意的是，在这几个公式中负债是分母，确切说流动负债是分母利息保障倍数二（利息总额+利润总额）三利息费用利息保障倍数反映税息前利润对利息总额的保障程度，流动比率和速动比率可以反映 出金业的短期偿债能力，该指标的合理数值应行业不同而有一定的差异，建议企业选择行 业的平均水平作为比较依据由于负债最终还需现金偿还，因此现金净流量与到期债务比、 现金净流量与流动负债比、现金净流量与债务总额比最直接的反映出企业的偿债能力和举 借新债的能力现金净流量与到期债务比二经营现金净流量十木期到期的债务本期到期的债务是指本期到期的长期债务和应付票据。

现金净流量与流动负债比二经营现金净流量三流动负债现金净流量与债务总额比二经营现金净流量十债务总额2、分析盈利能力常用的比率指标的含义及计算公式从经营指标角度看，盈利能力的高低反映在销售毛利率和销售利润率上；从投资与报 酬相结合的角度看，盈利能力的衡量指标有总资产报酬率、权益净利率、资本金利润率、 每股净收益；从现金流量的角度看，盈利能力的衡量指标有每股经营现金净流量、净资产 现金冋收率、总资产现金冋收率相关指标的计算公式如下：（1） 总资产报酬率二息税前利润十平均总资产X100%其中息税前利润二利润总额+利息支出平均总资产二（期初资产总额+期末资产总额）十2（2） 销售成木率二主营业务成木4•主营业务收入X 100%（3） 销售费用率二期间费用十主营业务收入X100%这里说的期间费用不仅包括营业费用、财务费用。