墙纸项目现金流量分析（参考）.docx

CMC.泓域咨询/现金流量分析墙纸项目现金流量分析目录第一章 项目简介 2一、 项目名称及项目单位 2二、 项目建设地点 2三、 建设规模 2四、 项目建设进度 2五、 建设投资估算 2六、 项目主要技术经济指标 3第二章 行业背景分析 5第三章 公司简介 7一、 公司基本信息 7二、 公司简介 7第四章 现金流量分析 9一、 现金流量与现金流量图 9二、 现金流量分析指标计算 10第五章 宏观环境分析 21第一章 项目简介一、 项目名称及项目单位项目名称：墙纸项目项目单位：xxx集团有限公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xx（以选址意见书为准），占地面积约78.00亩项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设三、 建设规模该项目总占地面积52000.00㎡（折合约78.00亩），预计场区规划总建筑面积82733.37㎡其中：主体工程50862.24㎡，仓储工程18661.50㎡，行政办公及生活服务设施9305.73㎡，公共工程3903.90㎡四、 项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xxx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。

五、 建设投资估算（一）项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算，项目总投资29304.20万元，其中：建设投资22783.62万元，占项目总投资的77.75%；建设期利息311.29万元，占项目总投资的1.06%；流动资金6209.29万元，占项目总投资的21.19%二）建设投资构成本期项目建设投资22783.62万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用18975.00万元，工程建设其他费用3354.06万元，预备费454.56万元六、 项目主要技术经济指标（一）财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入58500.00万元，综合总成本费用43805.77万元，纳税总额6671.69万元，净利润10773.12万元，财务内部收益率30.21%，财务净现值22369.03万元，全部投资回收期4.72年二）主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积㎡52000.00约78.00亩1.1总建筑面积㎡82733.37容积率1.591.2基底面积㎡28600.00建筑系数55.00%1.3投资强度万元/亩272.362总投资万元29304.202.1建设投资万元22783.622.1.1工程费用万元18975.002.1.2工程建设其他费用万元3354.062.1.3预备费万元454.562.2建设期利息万元311.292.3流动资金万元6209.293资金筹措万元29304.203.1自筹资金万元16598.653.2银行贷款万元12705.554营业收入万元58500.00正常运营年份5总成本费用万元43805.77""6利润总额万元14364.16""7净利润万元10773.12""8所得税万元3591.04""9增值税万元2750.58""10税金及附加万元330.07""11纳税总额万元6671.69""12工业增加值万元22290.05""13盈亏平衡点万元17163.63产值14回收期年4.72含建设期12个月15财务内部收益率30.21%所得税后16财务净现值万元22369.03所得税后第二章 行业背景分析随着我国经济持续稳定发展，居民可支配收入不断提升，对住房装修装饰领域的投资不断增多。

在绿色健康环保的大趋势下，我国居民对装修装饰无害化要求越来越高墙纸色彩多样、图案丰富、施工方便且安全环保，具有很好的美观性和对墙面的保护性，受到了市场的欢迎我国墙纸产量由2011年的2.1亿卷上升至2017年的3.5亿卷，年均复合增长率为8.9%；消费量由2010年的1.7亿卷上升至2017年的2.3亿卷，年均复合增长率为4.4%；市场规模由2010年的209亿元增长至2017年的335亿元，年均复合增长率为7.0%我国墙纸市场整体呈现不断上升的发展趋势我国墙纸品种按照材质来划分，主要可以分为PVC墙纸、无纺布墙纸、纯纸墙纸和其他墙纸在消费市场中，最受欢迎的墙纸品种为PVC墙纸，需求占比达到60%左右；其次是无纺布墙纸，需求占比为20%左右；纯纸墙纸的需求占比为10%左右PVC墙纸价格较低且工艺性较好，市场份额占比最大；无纺布墙纸品质较好但价格较高，市场份额相对较小；纯纸墙纸耐用性较差但环保性好，也有一定市场需求我国墙纸行业经过不断发展，行业中的领先企业在设计、生产工艺及产品环保性能上均已达到国际先进水平，墙纸产品的种类和档次日益丰富但墙纸市场良好的发展态势吸引了越来越多的资本进入，盲目的扩产导致了行业产能过剩，市场中产品质量良莠不齐，竞争无序，对我国墙纸行业的健康发展影响较大。

2017年2月，国家公布了无纺布墙纸和纺织面墙纸行业标准，在政策的推动下，我国墙纸行业发展将日益规范在全球市场中，欧美及日韩等地区墙纸普及率较高，欧美地区的墙纸使用率约在50%左右，日韩地区的使用率达到95%以上截止到2017年底，我国市场墙纸使用率不足20%，普及率较低，但有近一半的家庭期望装修时采用墙纸我国居民对墙纸的认可度正在不断上升，墙纸市场未来仍有较大发展空间在我国墙纸市场中，除国内墙纸产品外，还存在欧美及日韩墙纸产品，占据着较大市场份额受国内墙纸企业数量众多、产品质量参差不齐、行业整体竞争力不足的影响，我国本土墙纸产品市场占有率较低随着国家政策的出台，我国墙纸行业的混乱发展现状将逐渐改善，竞争力将不断提升我国年轻一代消费者已经成为装修市场的主要客户群体，对装修的个性化、时尚化等要求不断提高，墙纸市场渗透率有望持续提升，行业未来发展前景广阔第三章 公司简介一、 公司基本信息1、公司名称：xxx集团有限公司2、法定代表人：林xx3、注册资本：1350万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2011-12-67、营业期限：2011-12-6至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx9、经营范围：从事墙纸相关业务（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。

二、 公司简介公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台第四章 现金流量分析一、 现金流量与现金流量图（一）现金流量的概念任何一项投资活动都离不开资金活动，而在这个资金活动中必然要涉及到现金流量的问题现金流量是一个综合概念，从内容上看它包括现金流入、现金流出和净现金流量3个部分；从形式上看它包括各种形式的资金交易，如货币资金的交易和非货币（货物、有价证券等）的交易在投资建设中，一切投资项目都可以抽象为现金流量系统从项目系统角度看，凡是在某一时点上流入项目的货币称为现金流入量（或正现金流量），记为C1，现金流入是在项目的整个计算期内流入项目系统的资金，如营业收入、捐赠收人、补贴收入、期末资产回收收入和回收的流动资金等；而流出项目的货币称为现金流出量（或负现金流量），现金流出是在项目的整个计算期内流出项目系统的资金，如企业投入的项目建设投资、流动资金、上缴的税金及附加、借款本金和利息的偿还、上缴的罚款、购买原材料等的支出、支付工人的工资等都属于现金流出；同一时点上的现金流入量与现金流出量之差（或其代数和）称为净现金流量，当现金流人大于现金流出时，净现金流量为正，反之为负。

现金流入量、现金流出量及净现金流量统称为现金流或现金流量二）现金流量图进行项目经济评价时，经常需要借助于现金流量图来分析各种现金流量的流向（支出或收入）、数额和发生时间所谓现金流量图，就是一种反映经济系统资金运动状态的图式1．以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等；零表示时间序列的起点整个横轴又可看成是所考察的“系统”2．相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，在横轴上方的箭线表示现金流入，即收益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即费用3．在现金流量图中，箭线长短要能适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值4．箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点由此可见，现金流量图有三要素：现金流量的大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）和作用点（资金发生的时间点）二、 现金流量分析指标计算运用现金流量分析评价投资项目时，要通过计算和判断分析指标由于投资项目自身的复杂性，任何一种具体的评价方法都可能只是反映了客观事物的某一侧面或某些侧面，却忽视了另外的侧面，故凭单一指标难以达到对项目进行全面分析的目的。

项目的目标不相同，也应采用不同的指标予以反映一）现金流量分析指标分类1．根据是否考虑资金时间价值进行折现运算，可将指标分为两类：静态指标和动态指标静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便所以在对项目（方案）进行粗略评价，或对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等的项目（方案）进行评价时，静态分析指标还是可采用的动态分析指标强调利用复利方法计算资金时间价值，它将不同时间内资金的流入和流出，换算成同一时点的介值，从而为不同项目（方案）的经济比较提供了可比基础，并能反映项目（方案）在未来时期的发展变化情况2．根据国家发改委、原建设部发布的《建设项目经济评价方法与参数》（第三饭）（以下简称《方法与参数》（第三版）），项目经济评价分为财务分析和经济分析，其对应的指标分为财务分析指标和经济分析指标另外，根据评价指标的经济性质可以将上述评价指标分为三类：①时间性指标；②价值性指标；③比率性指标项目评价主要解决两类问题：第一，评价项目是否可以满足一定的检验标准，即要解决项目的“筛选问题”；第二，比较某一项目的不同方案优劣或确定不同项目的优先次序，即要解决“优序”问题第一类问题可称为建设项目的“绝对效果”评价；第二类问题可称为“相对效果”评价。

绝对效果评价不涉及比较，只研究项目各自的取舍问题，因而只需要研究单个项目能否通过预定的标准即可二）时间性指标计算1．静态投资回收期投资回收期（也称投资返本年限）是指从项目的投建。