商业银行资金营运管理——司库管理实践(交行)

1、商业银行资金营运管理 司库管理实践 2014年3月19日 2 内容提要内容提要 商业银行资金营运管理 商业银行流动性风险管理 商业银行银行账户利率风险管理 2 3 4 1 商业银行资产负债管理概述 3 一、商业银行资产负债管理概述一、商业银行资产负债管理概述价值创造与风险控制价值创造与风险控制 现代商业银行资产负债管理体系 1 商业银行司库与资产负债管理 2 4 1.1 现代商业银行资产负债管理体系现代商业银行资产负债管理体系 1 是一个多目标优化过程，是 一个风险控制与价值创造的 过程，是在外部监管指标等 约束条件下，通过不断优化 资产负债结构和业务结构， 综合平衡安全性、流动性、 盈利性三者之间的关系，来 实现利润最大化和股东价值 最大化目标的过程。 2 是商业银行按照一定策略进 行资金配置,实现流动性、 安全性、盈利性目标的一种 全方位管理过程，其实质在 于对银行资产负债表各账户， 包括各种资产、负债以及资 本的余额、变化和相互之间 的组合进行规划、支配和控 制，以实现风险控制和价值 创造的过程。 3 是以盈利性为目标，以安 全性、流动性为约束的递 阶优化过程，是风险控制 与价值

2、创造的过程。 商业银行资产负债管理的三种概念 5 1.1 现代商业银行资产负债管理体系现代商业银行资产负债管理体系 治理结构 政策流程 管理工具 内外部审计 完善的治理结 构应能够清晰 定义银行中各 个资产负债管 理相关部门的 角色与职责。 完整、稳定 的政策流程 有助于自上 而下地传达 银行的业务 目标及风险 偏好。 有效的资产负 债管理框架必 须包括能够支 持资产负债管 理的各种工具 与流程。 独立的内外部 审计可以发现 并有助于弥补 资产负债管理 中的不足，从 而确保整个管 理过程的有效 性。 成功资产负债管理的四个关键要素 6 1.1 现代商业银行资产负债管理体系现代商业银行资产负债管理体系 现代资产负债管理体系 基本要素 两个基本内涵两个基本内涵 三个基本内容三个基本内容 三个管理技术三个管理技术 两个管理手段两个管理手段 1、风险限额 下的协调管理 2、前瞻性的 策略选择管理 1、计量和管理市场风 2、实现科学的预期获 3、优化经济资本配置 1、缺口分析 2、久期分析 3、情景模拟 1、FTP 2、RAROC 两个基本内涵两个基本内涵 1、风险限额 下的协调管理 2、前瞻性

3、的 策略选择管理 两个基本内涵 1、风险限额 下的协调管理 2、前瞻性的 策略选择管理 三个基本内容三个基本内容 1、计量和管理市场风险 2、实现科学的预期获利 3、优化经济资本配置 三个基本内容 三个管理技术三个管理技术 1、缺口分析 2、久期分析 3、情景模拟 三个管理技术 1、缺口分析 2、久期分析 3、情景模拟 两个管理手段两个管理手段 1、FTP 2、RAROC 两个管理手段两个管理手段 1、FTP 2、RAROC 两个管理手段两个管理手段 1、FTP 2、RAROC 两个管理手段两个管理手段 1、FTP 2、RAROC 两个管理手段两个管理手段 1、FTP 2、RAROC 两个管理手段两个管理手段 1、FTP 2、RAROC 两个管理手段 1、FTP 2、RAROC 7 1.1 现代商业银行资产负债管理体系现代商业银行资产负债管理体系 它是风险限额下的一种协调式 管理。在现代经济环境中，商 业银行面临各种经营风险，要 回答承担多大风险。必须是在 风险得以计量的前提下，由银 行管理层在董事会所授予的权 限内决定。各种风险限额确定 以后，资产负债管理的主要工 作就是对资产负债组

4、合进行全 面协调，在风险限额范围内追 求经营利润的最大化和企业价 值的最大化，寻求风险与收益 的最优平衡。 两个基本内涵 它是一种前瞻性的策略选择管 理。在实践当中，没有一家银 行可以占领所有的市场，任何 银行都必须明确自己的经营方 向和经营策略。但银行经营方 向和策略的选择不是凭主观臆 测得出的，而必须依靠资产负 债管理来回答。通过科学测算 每一种金融产品的风险和收益， 通过必要的模型将风险量化为 成本，资产负债管理就可以战 略性、前瞻性地引导各条业务 线的收缩和扩张。 8 1.1 现代商业银行资产负债管理体系现代商业银行资产负债管理体系 计量和管理各类市场风险 。利率风险、流动性风险 和汇率风险的产生，主要 是由于资产负债项目错配 和金融市场要素波动引起 的，因此也统称市场风险 。如果过度承担市场风险 或风险管理不善，有可能 给商业银行造成灭顶之灾 。 三个基本内容 优化经济资本配置。经济 资本，是防止银行倒闭的 最后一道防线，由于资本 是最为稀缺和最为昂贵的 资源，因此资产负债管理 必须对经济资本进行合理 配置，既要保证有充足的 资本覆盖风险，又要保证 经济资本用在最能为银行 带

5、来收益且风险相对较小 的业务领域。 实现科学的预期获利。国际 银行业通常以净利息收入为 短期盈利目标，而以市值， 也就是资产负债表未来净现 金流量的折现值为长期盈利 目标。资产负债管理的一项 重要任务就是在判断市场利 率走势的基础上，在银行的 短期和长期盈利目标之间寻 求一种平衡。 9 1.1 现代商业银行资产负债管理体系现代商业银行资产负债管理体系 缺口分析包括利率敏感 性缺口分析、流动性缺 口分析和汇率敏感性缺 口分析。缺口分析的主 要优点是易于解释和理 解，但它属于短期分析 和静态分析，具有一定 的局限性。 三个管理技术 情景模拟是更为先进的资 产负债管理分析方法。它 可以在银行现有数据的基 础上，结合对未来业务量 和利率变化的预测，以及 对客户行为的分析和假设， 进行多种不同情景的动态 分析。还可以将银行的经 营策略纳入分析，为最优 策略选择提供依据。 久期分析从长期角度分析 了利率变化对收益的影响。 久期是指以现金流量的折 现值为权重计算的一项金 融工具或业务组合的加权 平均偿付期。如果能将资 产和负债的久期匹配起来， 就可以实现利率风险免疫， 当利率波动造成资产市值 变化时

6、，可通过再投资收 益的增减加以抵消。 10 1.1 现代商业银行资产负债管理体系现代商业银行资产负债管理体系 内部资金转移定价。与传统的 差额资金管理不同，FTP是一 种全额资金管理模式，通过向 资金使用部门收取利息并向资 金提供部门支付利息的内部定 价机制，以达到核算业务资金 成本或收益等目的。FTP体系 主要表现为四大功能：科学评 价绩效、优化资源配置、指导 产品定价和集中控制市场风险 。是将风险管理、产品定价、 策略选择、盈利计量与绩效考 核结合起来的最好方法。 两个主要管理手段 风险调整资本收益率。RAROC是 当今国际银行业用于经济资本配 置的核心技术手段。RAROC= （经营收益-资金转移价格-经营 成本-预期损失）/经济资本。它 的精要在于，将风险带来的未来 可预计损失量化为当期成本，并 据以对银行当期盈利进行调整。 它贯穿于银行的各类风险、各个 层面和各种业务，尤其在银行业 务策略选择和管理中发挥着重要 作用。 11 11 1.2 商业银行司库与资产负债管理商业银行司库与资产负债管理 对资金的全球化调度与管理 构建FTP曲线，进行全额资金管理 管理流动性风险、银行账户利

7、率风险 等市场风险 商 业 银 行 司 库 职 责 对资本和发债的管理 12 1.2 商业银行司库与资产负债管理商业银行司库与资产负债管理 依托财务公司实现集中结算，建立起企业集团的大“资金池”，统一信息系 统，实现收支全程管控，构建“全面、集中、统一、规范”的资金管理体系。 企业司库需要直接掌管的有下面几个方面：融资，现金流管理，风险控制和 管理，衍生品交易，利率、汇率管理，流动性管理，司库流程和电子系统管理， 银行关系管理等；直接关系到的有税务，法律，兼并收购，信用管理，甚至国家 宏观经济等。 企业司库 13 二、商业银行资金营运管理二、商业银行资金营运管理价值创造价值创造 全额资金管理与FTP 1 资金计划与管理 2 头寸匡算与资金调度 3 资金营运考核 4 14 2.1 全额资金管理体系与全额资金管理体系与FTP 差额资金管理模式：分行的资金来源和资金运用首先在分行内部进行 安排和匹配，只有资金余缺部分才通过上存或下借与总行发生资金往来， 对应的是系统内资金往来利率，即上存下借利率。 全额资金管理模式：分行所有的资金来源与资金运用都通过FTP价格 与总行发生转移，分行的每笔负债

8、业务通过FTP价格将资金卖给总行， 并从中获取资金价值；每笔资产业务通过FTP价格从总行司库买入资金， 同时支付资金成本。实施全额资金管理后，原来在差额资金管理模式下 存在的上缴统筹信贷资金、上存等内部往来资金业务都不复存在，即使 存在也不计息。 15 2.1 全额资金管理体系与全额资金管理体系与FTP 银行银行 FTP定义定义 商业银行内部资金中心(司库）与业务经营 单位按照一定规则全额有偿转移资金，达 到核算业务资金成本或收益等目的的一种 内部经营管理模式，也称为全额资金法。 FTP 作用作用 精细化考核 利率风险分配 业务战略推进 引导外部定价 司库 分行分行 客户 金融市场 利息流 资金流 存款 贷款 差额资金法 全额资金法 FTP概述 16 2.1 全额资金管理体系与全额资金管理体系与FTP 分行NII + 金融市场部NII + 司库损益 全行NII= 贷款收益 （贷款收入-COF1) + 存款收益 （VOF1-存款支出) 市场投资净收益 （收入-COF2） COF1 + COF2 - VOF1 差额法 全额法 分行NII + 金融市场部NII 全行NII= 贷款收入 - 存

9、款支出 + 上存资金收入上存资金收入 市场投资收入 - 上存资金支出上存资金支出 资金内部转移方式 矛盾转化 全局平衡 条线影响力加强 17 2.1 全额资金管理体系与全额资金管理体系与FTP FTP作用相互影响作用相互影响 总体目标总体目标 预算执行平稳 业务导向 传递总行战略导向 产品定价 促进合理定价 利率风险 缺少对冲工具 合理分配利率风险 流动性管理 提高资金运用效率 业务导向 预算执行 利率风险 流动性 产品定价 FTP目标 18 2.1 全额资金管理体系与全额资金管理体系与FTP 总行司库 分行 金融市场部 存款 贷款 人民银行 货币市场 银行账户投资 和避险 交易 存贷FTP 市场FTP 央行备付金 司库负责总行备付金；分行负责本 行备付金； 联行帐户 分行向司库申请资金下借，可获得 联行资金； 联行资金不计息； 透支将收取罚息。 内部资金转移计价 司库为负债和权益支付VOF； 司库收取资产的COF。 人民银行 联行帐户 司库职责 19 2.1 全额资金管理体系与全额资金管理体系与FTP 市场环境 人民币 存、贷款利率管制 SHIBOR利率、债券收益率 票据 FTP定价 管制利率产品 一般存贷 活期存款* 按揭贷款 利率市场化产品 （人民币） 同业存款* 债券投资 货币市场 外币产品FTP定价 一般存贷款 贸易融资 债券投资 4 财务及管理类 备付金 固定资产 外币 资本项下外汇管制 人民币升值预期高涨 境内外币利率大幅偏离LIBOR 区域差异 FTP定价范围 20 2.1 全额资金管理体系与全额资金管理体系与FTP FTP = 基础曲线 + 流动性溢价 + 利率风险因子 + 业务导向因子 1、基础曲线：产品外部定价限制，市场利率、法定利率 直接使用公开市场利率曲线：-SHIBOR, LIBOR, 债券收益率曲线。 间接获取市场价格曲线：-通过利率汇率平价计算境内外币价格基础曲线。 综合制定管制利率产品基础曲线：-人民币存贷款FTP 2、流动性溢价 3、利率风险 4、业务导向 FTP曲线构成 21 2.1 全额资金

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