第4章 方案评价(第二次作业参考答案)
6页1、第4章 方案评价与选择1. 某部门正在考虑有下列收入和支出的投资方案。计算这项投资的净现金流量,求它的净现值和内部收益率,基准收益率为12%。年末支出 (万元)收入(万元)0-10001-1552-20203-54540605030解:excel求解NPVNPV (12%)=-100-10(P/F, 12%, 1)+40(P/F, 12%, 3)+60(P/F, 12%, 4)+30(P/F, 12%, 5) =-25.3035(万元)NPV (5%)=-100-10(P/F, 5%, 1)+40(P/F, 5%, 3)+60(P/F, 5%, 4)+30(P/F, 5%, 5) =-2.1024(万元)NPV (3%)=-100-10(P/F, 3%, 1)+40(P/F, 3%, 3)+60(P/F, 3%, 4)+30(P/F, 3%, 5) =6.0844(万元)(1)根据内差试算法计算IRRIRR=3%+(5%-3%)*6.0844/(6.0844+2.1024)=4.49%(2)根据excel求解IRRIRR=4.47%2. 用15000元能够建造一个任何时候均无余值的临时
2、仓库,估计年收益为2500元。(1)使用8年时,其内部收益率为多少?(2)若希望得到12%的收益率,则该仓库至少使用多少年才值得投资?解:NPV(12%)=-15000+2500(P/A,12%,8)=-2580.90(万元) NPV(8%)=-15000+2500(P/A,3%,8)=633.40(万元) NPV(5%)=-15000+2500(P/A,5%,8)=1158.03(万元)(1)根据内差试算法计算IRR IRR=5%+(8%-5%)*1158.03/(1158.03+633.40)=6.94% 答:使用8年时,内部收益率为6.94(2)令NPV(12%)=-15000+2500(P/A,12%,n)=0 150002500(P/A,12%,n) 6(P/A,12%,n) 根据教材p322,(P/A,12%,11)=5.9377,(P/A,12%,12)=6.1944内差获得:n=11.24(年)3. 某油井开采方案,0年投资500万元,以后每年产油净收入200万元,估计可开采12年。油井在第12年末报废时需开支500万元,试计算内部收益率。并解释其经济含义。 解:这是一
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