-企业资本运营实战模拟《专题研究-企业资本运营的策略与方法》60-经营管理

1、2019/4/20,1,企业资本运营实战模拟 专题研究 企业资本运营的策略与方法 华南理工大学 崔毅 2003年10月17日,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,2,企业资本运营的策略与方法内容要点,组织决策者们共性的难题 什么是核心竞争力？ 企业目标是什么？ 常见的企业发展扩张方式 什么是资本运营 资本运营的范畴 资本运营的总目标和资本运营分目标 资本运营投资决策的目标,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,3,企业资本运营的策略与方法内容要点,如何寻找好的资本运营项目 资本运营要考虑的因素 地区怎样选择新的经济增长点并进行资本运营 企业怎样选择新的经济增长点并进行资本运营 企业内部财务管理和外部资本运营的比较 资本运营的基本环节 资本运营与企业现金流 企业成功购并三要素 企业资本运营专题讲座总结,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,4,一、组织决策者们共性的难题,企业老总最愁什么？ 产品市场 资金现金流 高素质的人引得来、留得住,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,5,大学校长在想什么？ 教学优势学科、特色专业、名牌教授、精品课程 科研

2、基础研究上水平， 应用研究出效益 人才科学家、工程师、企业家、官员 资金不断增值、裂变,一、组织决策者们共性的难题,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,6,二、什么是核心竞争力？,垄断不易模仿、进入壁垒高、超额利润。为此，必需依靠自己不断的技术创新、产品创新、服务创新、市场创新、管理创新、体制创新、观念创新等。 核心竞争力象一颗树的树根,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,7,二、什么是核心竞争力？,问题：贵公司的核心竞争力有哪些？ “产品”社会的评价如何？ 资金是否作到了取之有道，用之有术，配之有方？ 贵人才有多少一流的工程师、一流的企业家、一流的员工 ？,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,8,三、企业目标,企业目标生存、发展、获利 生存基础 发展目的 获利保证,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,9,四、常见的企业发展扩张方式,1 内部管理型扩张策略 2.外部交易型扩张策略 如上市、购并、联合、托管、品牌输出、管理输出等 案例：上市公司 非上市公司,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,10,几个与购并有关的案例：,- 1

3、996 年底，波音兼并麦道（133亿美圆） 1999年底，美国在线收购时代华纳 1999年底，被深圳一家公司收购；2000年初，又被TOM.COM收购（400万5000万3.7亿） 2001年10月，惠普收购康柏（250亿美圆） 1996年宝安收购延中；19981999年，方正收购延中 1996年，横通收购棱光 1998年，亿安收购深锦兴 2001年12月，格林科尔收购科龙电器 2001年粤美的被美托投资公司收购,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,11,几个与购并有关的案例：,- 2002年9月，TCL购兼德国施耐德（820万欧圆） 施耐德是一家老牌德资企业，生产电器、音响等家用电器。因负债过多，施耐德公司的控股企业宣布破产。 2001年10月，粤美的集团以23.5亿日元，约1930万美元收购了日本三洋电机的电磁管（实现了双赢） 浙江华立集团300万美元收购了飞利普半导体公司的移动电话设计与软件运营部门,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,12,几个与购并有关的案例：,2002年4月，上海华谊集团接管了美国MPS（Moltech Power System）公司

4、(以550万美元的惊人低价就买下了包括设备、知识产权、存货、营销网络在内的所有MPS公司的资产) MPS公司生产镍氢、镍镉电池，是目前世界上最大的两家镍氢电池生产、开发企业之一。在锂电池研究领域，也已掌握多项技术专利。同时，公司拥有2条居世界领先水平的锂电池以及锂聚合电池生产线。公司失利是因为管理不善、市场开拓不利，以及研发费用高昂，致使公司陷入严重的财务危机，加上“911 ”事件以后美国经济陷入衰退各类资产价格大幅缩水。,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,13,五、什么是资本运营,资本的本性增殖 资本的生命在于流动 资本的本质是经济关系 资本家资本的人格化代表 资本运营泛指以资本增值为目的的经营活动 资本运营的内涵内部积累、横向集中、社会化控制,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,14,六、资本运营的范畴,1.实业资本运营 2.产权资本运营 3.金融资本运营 4.无形资本运营 问题：贵公司可进行资本运营的方式选择有哪些？,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,15,七、企业资本运营的目标 即企业财务目标,1.产值最大化 2.利润最大化 3.每股收益

5、最大化 4.股东财富最大化 5.企业价值最大化 6.每股净资产最大化 7.企业未来现金流量最大化 问题：你赞成哪种观点？为什么？,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,16,八、企业资本运营分目标,投资管理的目标 融资管理的目标 营运资金管理的目标 利润管理的目标,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,17,九、如何寻找好的资本运营项目,选择新的利润增长点的四大原则： 经济学原则（需求的收入弹性1，边际成本递减，产业关联度大） 比较优势原则（与别人比，与自己比） 产业政策原则 技术选择原则,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,18,十、资本运营要考虑的因素,1. 货币的时间价值 2. 投资风险价值 3. 资本成本 K风 K普K留K优 K高息债K债K银K转 4. 机会成本,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,19,十一、地区怎样选择新的经济 增长点并进行资本运营（案例）,中山火炬、苏州高新、南京高科、东湖高科、津滨发展、合肥高科、太原高新 粤高速、东北高速、沿边公路、海南高速、 太原北京高速公路 华山旅游、峨眉山、黄山旅游、泰山旅游、五台山旅游

6、 同仁堂、吉林敖东、通化金马、白云山、 海王生物、山西中药、亚宝集团 广州本田、风神汽车、丰田汽车,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,20,十二、企业怎样选择新的利润 增长点并进行资本运营（案例）,中国粮油进出口公司 联想 湛江abc集团 李嘉成与李泽钜投资TOM.COM 诺吉亚 yaa集团投资电动自行车项目,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,21,十三、企业内部财务管理的内容,资金的筹集筹资管理 资源的配置资产管理 资源的耗费成本管理 资金的回收产品定价、销售收入管理 资金的分配分配管理、股利决策 财务计划全面预算管理 财务分析为财务预测、决策、诊断服务,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,22,权益： 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润,负债： 流动负债 长期负债,货币资金,储备资金,生产资金,成品资金,营业收入,补偿 成本费用,营业利润,工资等支出,固 定 资 产,对外投资 收益,对 外投 资,营业外收支余额,税,税 后 利 润,利润总额,股息红利,提公益金,提公积金,弥补罚款,投资,筹资,分配,折旧,未分配利润,2019/4/20,

7、华南理工大学 CUI-YI,23,十四、企业外部资本运营的内容,资金的筹集直接上市或买壳/借壳上市 资金的投放用于项目投资或购并，注意风险控制 资金的耗费要算I/O帐，资金的耗费是为了资本的增值和裂变 资金的回收资本运营中的定价决策 资金的分配追求“双赢”和“多赢” 资本运营策划全面细致，要有前瞻性，须聘请法律专家和投资银行专家、财务专家共同参与 资本运营分析关键是价值评估和风险评估,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,24,十五、资本运营的主要环节,资本运营预测（定性、定量） 资本运营投资决策（确定型、风险型、不确定型） 资本运营计划（目标、时间、人员、经费、管理） 资本运营控制（前馈控制、适时控制、反馈控制） 资本运营分析（比较分析、比率分析、趋势分析、结构分析、单项分析、综合分析、财务分析、非财务分析、机会分析、风险分析、战略分析等）,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,25,十六、资本运营与企业现金流,三大会计报表回顾： 损益表企业参加市场游戏的“记分卡” 资产负债表企业财务状况的“快照” 现金流量表沟通资产负债表和损益表的“桥梁”和“纽带”,2019/

8、4/20,华南理工大学 CUI-YI,26,十七、资本运营的几种模式及案例,1.聚变(南沙) 2.克隆裂变 3.衰变 （降县） 4. 要素积聚 5.灌木丛+扎木成排 6.四两拨千斤 7.四优驱动+名牌扩张 8.小马拉大车 9.攀高结贵 10.链式裂变 11.白杨树 12. 多元化 13.水果拼盘 14. mbo 15.国际化.,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,27,克隆发展模式可口可乐、湛江HX集团,优点：风险小,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,28,“白杨树”发展模式广州TAIB公司,自己成长联想、天普生化,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,29,要素积聚发展模式广东JinG公司,技术,把要素都集中起来，但容易低估风险！,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,30,“四优”驱动+名牌扩张发展模式,此模式对政府主导经济的地区比较适合,举一个反面的案例,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,31,我对该公司目前现状的评价 下一步如何走将至关重要！,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,32,“灌木丛”+“扎木成排

9、”发展模式,中山各镇、中集集团,风险：容易发生恶性竞争！,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,33,“四两拨千斤”发展模式,东莞LangH公司,特别提醒： 风险非常大！ 搞不好就,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,34,链式发展模式广东WinS集团,饲料,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,35,“小马拉大车”发展模式,qinhzig收购江西无线电厂,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,36,“攀高结贵”发展模式,wanrong制药厂 台湾致福公司,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,37,MBO发展模式,东莞DongH公司、上市公司美的股份、宇通客车等,我们管理层要收购你的公司,关键：有人要卖，有人想买，价 格合理，又能融得到资即买得起。,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,38,多元化发展模式,广州DEH公司、广东YIAN集团,特别提示：风险非常大！ 一个典型的案例。,汽车,房地产,高科技IT,集团,皮具、制衣,注意业务相关性， 不相关多元化的 风险非常大！,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,39,一个真实的多元化投资的案例,1、制造 2、流通 3、房地产 4、高科技 5、金融证券 6、权力,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,40,国际化发展模式,广东天普药业公司、联想、四通、创维,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,41,杠杆、杠杆发分类及杠杆要素 经济杠杆 宏观经济杠杆 微观经济杠杆,十八、资本运营中的杠杆应用,2019/4/20,华南理工大学 CUI-YI,42,广义的杠杆 政治、社会、经济

《-企业资本运营实战模拟《专题研究-企业资本运营的策略与方法》60-经营管理》由会员繁星分享，可在线阅读，更多相关《-企业资本运营实战模拟《专题研究-企业资本运营的策略与方法》60-经营管理》请在金锄头文库上搜索。