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利用期货进行保值交易

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卖家[上传人]：tian****1990

文档编号：81596462

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利用期货进行保值交易过去，当人们提起保值交易，习惯认为就是锁定利润规避风险，实际上随着国内国际市场环境日益复杂化，潜在的利润空间以及风险呈现扩大化，简单的锁定利润保值已经无法满足需求了。那么，如何有效利用期现结合规避风险、扩大利润，并为我们的长期、稳定经营提供保证呢？以下谈谈我个人看法。利润大小的界定是根据市场环境确定，市场给我多少利润我就要尽力抓住多少利润，而不是人为界定固定利润就够了。空头保值商指的是，保值商所承担的现货头寸的价格风险来自价格下跌这一边；空头保值商既可以卖出期货合约，也可以买入卖权期权，从而建立相应空头头寸。多头保值商采取与空头保值商相反的策略。以大豆商的空头套保为例说明具体操作。如果当前价格趋势下跌，马上建立空头套保头寸是必要的；如果价格趋势上升，这时暂缓建立套保头寸，一旦价格出现下跌信号或者不确定性增加时，这个时候需要建立部分空头合约以规避现货价格下跌带来的风险。价格下跌，那么期货保值头寸（期货空头合约）将是盈利的，如果价格下跌趋势中出现了强烈的反转信号，那么这时可以了结部分套保头寸。有时候及时了结一个盈利的保值头寸也许有助于企业经营的利润最大化。在很多情况下，如果仅仅在一个价位上建立保值头寸，还不足以完全冲抵相应现货头寸的风险。在这种情况下，保值商可以按照一定的比例、梯次逐步建立保值头寸。任何时候，绝不可以把保值头寸视为一种创造利润的市场策略。大柔非柔，至刚无刚。空头保值商要卖，但不能不加选择的去卖。否则，虽然锁定利润，却无法让利润得以充分增长；甚至可能会因为期现价差的波动，让利润被吞噬甚至转向亏损。所以保值商在建立套保头寸的时候必须分析当前的市场环境，然后制定出相应的建仓计划，如果行情与最初预测的相反，也要适时调整头寸以保护利润和减少亏损。总之，必须在一定的市场环境下灵活运用期货才能让利润尽可能扩大、让风险尽可能减小、让亏损维持在一定的限额之内，从而让期现达到美妙的结合，为企业的长期、稳定发展提供优越的保障。第 2 页共 2 页

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