《安然案例分析》ppt课件
35页1、1,安然案例分析,2,目录,安然时代 安然事件回顾 安然案存在的主要问题 安然案的影响,3,安然时代,全球第一大能源交易商,收入自1996年的133亿美元上升到2000年的1,008亿美元,总市值达700亿美元 在财富500中列美国第七,世界第十六 连续6年被财富杂志评选为美国最有创意的公司 被英国金融时报评为“年度能源公司奖”、“最大胆的成功投资决策奖”、“美国人最爱任职的百大企业” 2001年12月2日,安然申请破产保护,4,安然事件回顾,1913,安达信成立 1983,安然前身休斯敦天然气公司成立 1985,与英特北合并成立安然 1999,安然在线成立,后成为全球最大能源交易商 01/3/5,财富发表文章,首次指出安然的财务有“黑箱” 01/5/6,一买方分析公司发表报告,建议投资者卖掉安然股票,并对其关联交易与会计手法持消极态度;高盛、美林等卖方分析师仍强力推荐安然股票。,5,安然事件回顾,01/7/12,安然公布二季度季报,分析师、投资者、媒体怀疑其不动产投资的价值重估及关联交易对利润的影响 01/8/14,史基林辞去首席执行官一职,董事长莱再度兼任此职 01/8/15,安然
2、全球财务副总裁沃金斯写给莱一封长信,表示:“我非常紧张,我们很有可能爆出财务丑闻。” 01/8/20,沃金斯写信给安达信合伙人,指出:“如果安然崩溃,举世各界将会恍然大悟,过去安然的成功只不过是一个精心设计的会计游戏。”,6,安然事件回顾,01/8/30,著名网站TheStreet.Com认为,安然二季度利润主要来自关联交易,安然在借高价关联交易制造利润。 01/10/16,安然公布三季度季报,一次冲销10亿美元投资坏帐。还回购5500万普通股,股东权益因此损失12亿美元。媒体和分析师对其关联交易表示怀疑。股价跌至33.84美元 01/10/22, TheStreet.Com网站进一步披露安然与两个关联企业的复杂交易,及其对其负债率和股价的致命风险。安然股价下跌70%,当天损失近40亿美元市值。,7,安然事件回顾,01/10/22,SEC要求安然对其对外投资作出说明 01/10/23,邓肯下令销毁有关安然的部分文件,直到安达信于11月8日接到SEC的传票为止。 01/10/24,安然开除其首席财务主管法斯托 01/10/31,安然宣布SEC对其的质询已升格为正式调查 01/11/08,
3、安然宣布重编前三年报表,调低盈利等数字 01/11/08,安然宣布将出让给其对手:动能公司,8,安然事件回顾,01/11/29,动能收购安然宣告失败,SEC开始展开对安然和安达信的调查。前一天,标准普尔得知此消息后,将安然的债信降为“垃圾级”,安然股价暴跌85%,至0.61美元。 01/12/02,安然申请破产保护 01/12/04,安达信总裁和五大总裁分别发表声明,反思美国的会计准则、披露准则和会计师行业监管制度。 01/12/12,安达信总裁和邓肯在国会作证,承认对安然两笔SPE中的一笔存在判断错误,另一笔则因安然隐瞒而未发现。SEC首席会计师在作证时说:SEC曾希望FASB制订好一些的指南,指导如何披露SPE。,9,安然事件回顾,02/1/02,安达信公布德勤对其的评价报告,证明其业务质量符合专业标准。 02/1/10,安达信发表声明,承认其员工销毁有关安然的部分文件 02/1/10,美国司法部门针对安然破产展开调查 02/1/15,纽交所宣布对安然股票进行摘牌处理 02/1/15,安达信宣布辞退邓肯,与安然有关的另外三位合伙人被休职,还免除休斯敦分所所长在内的四位合伙人的管理权
4、,10,安然事件回顾,02/1/16,邓肯接受国会讯问。其律师表示,邓肯销毁文件“只是执行了安达信律师的指示,他没做错什么” 02/1/17,安然宣布解聘安达信 02/1/17,SEC主席皮特呼吁建立新的直属SEC的会计行业监督机构 02/1/21,安达信总裁表示,安然事件是经营失败而非会计错误。 02/1/22,自律性的会计师监管组织POB宣布决定解散,11,安然事件回顾,02/1/23,安然宣布,莱已经辞职 02/1/25,安然前副董事长巴克斯特自杀。 02/2/3,安达信宣布,聘用前美联储主席沃尔克担任独立监察委员会主席,由其对业务方式进行“根本改革”。还宣布,与其他五大一样,将不再向客户提供内部审计和信息技术顾问服务 02/7/25,美国国会两院通过公众公司会计改革及投资者保护法(萨班斯奥克斯利法案),12,安然案存在的问题,未将巨额债务入账 利用出售回购和股权转让,操纵利润 策划会计对冲掩盖投资损失 金融创新的陷阱 财务报告披露 以股价为财务目标导致盈余操纵 对安达信独立性的质疑,13,安然案存在的问题,未将巨额债务入账。安然未将两个应纳入合并范围的特殊目的实体(Specia
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