2011年工商银行产品业务介绍

1、二2011年投行业务六大市场1先进制造业市场上市公司市场大型民企市场大型国企市场房地产企业市场政府融资平台市场市场2l市场背景：江苏具有丰富的上市公司资源。2010年有36家企业实现IPO（其中 中小板30家，创业板5家，主板1家），融资金额达到414亿元，14家企业通过增 发、配股、可转债方式实现再融资，融资金额达到266亿元。截至目前，江苏省 内已有170多家境内上市公司，超过70家境外上市企业。 l重点推荐产品：1、股票收益权理财业务2、短券中票承销业务3、并购重组业务4、增发转板业务（一）上市公司市场3l市场背景：目前，江苏省委省政府启动实施了新兴产业倍增计划和传统产 业提升计划，重点发展具有比较优势的先进制造业。“十二五”期间，江苏 省将重点发展新能源、新材料、生物技术和新医药、节能环保、软件和服务 外包、物联网和新一代信息技术六大战略性新兴产业，一大批先进制造业企 业将孕育而生。l重点推荐产品：1、私募股权融资业务2、PRE-IPO股权融资业务3、“租赁+信托+理财”的融资业务（二）先进制造业市场4l市场背景：随着江苏对民营经济涉足领域的放开、扶持政策的不断出台， 一大批巨

2、型民营企业集团纷纷涌现。根据“中国民营企业500家”评选结果， 2009年度民营企业营业收入排名前500位中，江苏入围的企业达到129家，其 中沙钢集团、苏宁电器集团分别包揽冠亚军，阳光集团、红豆集团、波司登 集团、新长江集团等一大批细分行业龙头企业集团各具特色、快速发展，已 成为各商业银行竞争的焦点。l重点推荐产品：1、高端财务顾问业务2、综合金融服务方案3、大型银团贷款（三）大型民企市场5l市场背景：江苏省国资委管辖有170多户大型国有企业，投资或参与投资了 一大批重点项目，包括京沪高铁、沪宁城际铁路、禄口机场二期工程、南京 四桥工程、南水北调江苏段工程、川气东送江苏配套管线工程、南京地铁三 线工程等，在国民经济中起着举足轻重的作用。 l重点推荐产品：1、短期融资券承销业务2、中期票据承销业务3、并购顾问业务4、大型银团贷款（四）大型国企市场6l市场背景：2010年，国家对政府平台公司的管理的目标，一方面是为了对 平台公司的融资管理，降低财务风险，另一方面通过完善融资平台的公司治 理结构，引进民间投资等市场化途径，促进投资主体的多元化。这给我行投 行带来较大的业务空间。l重点推荐产

3、品：1、政府财务顾问业务2、债务重组业务3、并购顾问业务（五）政府融资平台市场7l市场背景：2010年国家为了稳定房价、保证房地产市场的长期平稳健康发 展，出台了一系列限制异地购房、提高首付比例、限制二套房贷之类的调控 政策，加上通过对房地产信贷规模的管控和上市房企增发的限制，房地产开 发企业资金受到双重压力，行业景气度有所回落。l重点推荐产品：1、股权投资基金业务2、房地产集合信托业务（六）房地产企业市场8三2011年投行业务六大产品9股票收益权理财 业务六大重点投行产品并购顾问业务“租赁+信托”业务债务融资工具承销业务股权投资基金主理 银行业务上市顾问业务10（一）股票收益权理财业务l概述：股票收益权理财是以融资人所持有的上市公司股票的收 益权作为基础资产设立信托计划，由我行理财资金投资信托计 划，融资人获得阶段性融资的一种创新融资方式，股票收益权 理财并不需要融资人实际出让所持股票。11l融资人资信情况：要求融资方信用情况良好，无不良信用记录。融资用 途符合我行的行业政策。融资人有明确的还款来源，具备还款能力。l标的股票所属公司情况：标的股票所属上市公司不存在亏损情况；不存 在重

4、大重组而长期停牌情况；媒体或监管机关不存在对其生产经营活动 有负面报道或质疑等。l对标的股票质押率情况：要求标的股票价值稳定，质押率合理，全流通 股不超过前30个交易日均价的60。l标的股票的可处置情况：标的股票权属清楚，可办理质押登记，不存在 对外质押的政策、法律和制度障碍。限售股原则上要求到期前转变为流 通股。l融资成本：一般要求较高，原则上要求不低于基准利率上浮20%。1.3 筛选标准12（二） “租赁+信托”业务l业务概述：为融资人安排设备租赁融资，同时为租赁公司设计 以应收租金收益权作为基础资产的信托计划，由理财产品投资 信托计划。132.2 产品特点该产品与传统融资租赁业务相比具有以下特点：l融资用途较为广泛，符合我行信贷政策即可；l有利于盘活存量资产，优化融资主体负债结构；l期限最好控制在3-5年内；l资产转让折价较高，一般按照资产净值出售；l融资成本较高，原则上要求不低于基准利率上浮20%。14l融资人资信情况：要求融资方信用情况良好，无不良信用记录。融资用途 符合我行的行业政策。融资人有明确的还款来源，具备还款能力。l标的资产情况：标的资产可以是主要成套设备、辅助设备

5、（例如发电发热 配套设备）；对公司日常经营有重大影响；较易分割；处置能力较强；剩 余使用寿命较长等。l对标的资产转让折价情况：要求标的资产价值稳定，一般按照资产净值（ 购买价-折旧）稍微折价计算（一般在九折左右）。l标的资产的可处置情况：标的资产权属清楚，可办理抵押登记，不存在对 外抵押的政策、法律和制度障碍。2.3 筛选标准15（三）债务融资工具承销业务l业务介绍非金融企业债务融资工具指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行 的，约定在一定期限还本付息的融资工具，债务融资工具是国内商业银行可承销发行的一种 债券。在我国，还有发改委和证监会分别主导的企业债和公司债两种债券，但都由证券公司 承销发行。 l主要形式短期融资券：期限为1年以内。中期票据：期限一般为3年或5年，也有7年的。中小企业集合票据：由2-10个中小型企业打包，以统一名称、统一信用增进、统一发行和归 还的债务融资工具，期限可为短期，也可为中期。l发行金额不超过企业净资产的40%（扣除发行在外的企业债规模）163.3 市场机遇l市场空间：发行主体由大型向中型客户延伸 ，江苏中型客户资源相对丰富。l政策鼓励

6、：省政府有关部门出台专门的奖励办法（江苏省直接债务融资引导 办法）引导业务发展，规定：为大型企业发行短融、中票提供主承销服务， 按当年累计主承销额的0.01%和主承销余额新增的0.05%进行奖励；为中小企 业发行短融、中小企业集合票据提供主承销服务，按当年累计主承销金额的 0.2%和主承销余额新增的0.1%进行奖励。l新型产品：主管机构交易商协会近期推出了针对重点客户的超短期融资券；即 将试点私募票据，可以突破发债规模不得超过净资产40%的限制。173.5 中小企业集合票据结构183.6 中小企业集合票据关键点l1、企业理解和配合：中小企业集合票据须公开披露详尽信息，信息披露程度类 似于上市，企业要愿意配合披露并提供足够的材料，需要重新审计，并能够经得 起外部评价。许多企业无法做到这一点而中途退出。l2、担保与反担保：中小企业一般外部评级仅为BBB左右，需要找到合适的外部机 构担保，以提高发行等级，而外部机构一般需要严格的反担保条件，很多拟发行 企业无法接受。l3、能接受较高价格：在支付担保费、承销费、审计费、律师费等成本后，发行 总成本会比较高。例如2010年上半年的北京顺义中小企业

7、集合票据发行利率为 4.26%，但总成本仍高达7.06%，相当于上浮33%。l4、协调工作量大：需要重新审计、协调担保、行内报审、外部评级、法律意见 、制作募集材料、报协会申请注册、组建承销团等。一单中小企业集合票据的工 作量是发行单一短券中票工作量的数倍，工作量非常大，协调难度也大。19（四）并购顾问业务l我行并购业务包括为企业并购行为提供并购顾问、并购 融资顾问（包括我行提供并购贷款、信托资金、保险资金 、并购基金）等各类业务。l按照关于印发并购贷款业务管理办法和操作流程的通 知（工银办发2009134号），原则上仅由我行担当顾 问的并购业务，才允许发放并购贷款。202010年上半年，中国市场共完成238起并购交易，披露价格的195起并购 交易总金额达119.37亿美元；案例数增长59.7%，金额增长25.1%。4.1 并购市场现状21l境内并购以房地产行业居首。2010年上半年，中国企业国内并购达194起，同比增长64.4%；并购金额为48.10亿美 元。从行业分布来看，国内并购以房地产行业并购最为活跃，共发生30起并购交易， 占比15.5%；涉及金额12.65亿美元，占比26.

8、3%。 l海外并购以能源矿产为主 2010年上半年，海外并购共完成30起交易，超过2009年全年的并购案例数；涉及金额 66.77亿美元，同比增长158.6%。从行业分布来看，海外并购仍以能源及矿产行业为 主，共完成11起并购交易，涉及金额54.98亿美元，占海外并购总金额的82.3%。 lVC/PE相关并购仍受青睐 在创业板财富效应的带动下，仅2010年上半年VC/PE相关企业并购完成39起，同比增 长85.7%；从行业看，广义IT行业和生物医疗行业最为活跃。4.2 并购市场发展特点22l主业突出，财务状况良好，在行业或一定区域内具有明显的竞争优 势和良好的发展潜力；l并购方与目标企业具有较高产业相关度或战略相关性；l并购方信用等级要求AA-以上；l符合国家产业政策和我行行业信贷政策l并购方通过并购能够获得目标企业研发能力、关键技术与工艺、商 标、特许权、供应或分销网络等战略性资源以提高其核心竞争能力 。 4.3 申请并购贷款的企业条件23（五）股权投资基金主理银行业务l主要业务范围针对股权融资企业： 提供合格的境内外投资者信息，设计引进投资者方案； 向基金管理机构进行项目推荐，协助

9、项目考察、投资磋商，投 资者遴选等顾问服务； 对转让方式、操作策略、转让程序等提供合理化建议。针对股权投资基金： 向股权私募基金管理机构进行推荐，协助开展潜在投资者接触 、基金募集推介、股东关系协调、或有风险提示等顾问服务； 协助设计基金设立方案，提供包括资产托管、资金划付、会计 核算等基金保管监督服务； 投贷联动，在符合信贷政策的情况下给予商业银行融资支持。24（一）项目推荐顾问，即协助基金管理机构寻找投资机会，向基金管理机 构 推荐未上市企业股权或上市股票收益权等投资项目，协助开展项目考察、项目营 销、投资磋商等顾问服务。（二）基金募资顾问，即协助基金管理公司寻找基金出资人，向基金管理机 构推荐各类机构和个人投资者，协助开展潜在投资者接触、基金募集推介等顾问 服务。（三）项目管理顾问，即协助基金管理机构管理已投项目，包括向管理机构 提供项目资金监管、股东关系协调、或有风险提示等顾问服务。同时，提供基金 保管监督服务，包括基金账户开立、资产保管、资金划付、会计核算等。5.2 业务内容25（六）上市顾问业务l概述：利用工行的社会资源以及与工银国际、海通证券等 机构的合作优势，为境内具有IPO、增发、转板等业务需求 的企业提供顾问服务，并帮助企业实施战略规划、整体重组 计划、改制方案、股本私募安排，推荐上市保荐人、承销商 及其他中介机构，统筹协调相关事宜。目前，我行已与10多 家民营企业建立起了较为紧密的合作关系。26工商银行（上市总协调人、财务顾问）会计师律师评估师券商 审计报告 盈利预测 内控报告鉴证 纳税情况鉴证 法律意见书 律师工作报告 法律顾问 资产评估 上市辅导 招股说明书 其他申报文件其他6.1 业务内容27

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