财务管理财务报表分析

Click to edit Master style,Click to edit Master text styles,Second Level,Third Level,Fourth Level,Fifth Level,6-,*,财务报表分析,财务报表分析,财务报表,一个可行的分析框架,比率分析,趋势分析,结构分析和指数分析,报表分析的外部使用者,商业债权人,-关心公司的流动性.,债券持有人,-关心公司的长期现金流.,股东,-关心公司的盈利能力和公司长期健康状况.,报表分析的内部使用者,计划,-关心公司目前的财务状况并评价可能存在的机会.,控制,-关心公司各种资产的投资回报和资产管理效率.,适应,-关心公司外部资金供给者用于评价公司的财务分析的各个方面.,财务报表的主要类型,损益表,公司某段特定时期收入和费用的概括，最终以净利润或净损失列示.,资产负债表,公司某一时点上的财务状况的总结，它以总资产,=,总负债,+,所有者权益列示,.,BW公司资产负债表(资产边),a.反映某一日期公司的财务状况.,b.BW 拥有的.,c.客户欠公司款项.,d.已支付的将来费用.,e.现金及一年内可变现的项目.,f.购置土地、建筑物和设备的原始成本.,g.固定资产累计耗损作为原值的扣除.,现金及等价物$90 应收帐款,c,394 存货 696 待摊费用,d,5 累计预付税款,10,流动资产,e,$1,195,固定资产(原值),f,1030 减:累计折旧,g,(329),固定资产净值,$701,长期投资,50 其他长期资产,223,资产总计,b,$2,169,a,B W公司资产负债表(负债及所有者权益边),a.资产=负债+所有者权益.,b.公司需偿还的和股东拥有的权益.,c.购买商品和接受劳务产生的欠款.,d.已发生但尚未支付的义务,e.一年内需偿还的债务.,f.偿还期超过一年的债务（长期债券）.,g.股东投入公司的最初投资额.,h.保留在公司内部的盈利.,应付票据$290 应付帐款,c,94 应交税金,d,16 其他应付款,d,100,流动负债,e,$500,长期负债,f,530,所有者权益,普通股(面值$1),g,200,资本公积,g,729 保留盈余,h,210,总权益$,1,139,负债和所有者总计,a,b,$2,169,B W公司的 损益表,a.衡量一段期间盈利.,b.,直接与经营水平有关：工资、原材料燃料和制造费用,.,c.销售人员的佣金、广告费用、行政人员工资.,d.营业利润.,e.借入资金的成本.,f.应纳税收入.,g.股东所得数额.,销售净额$2,211 产品销售成本,b,1,599,毛利,$612 销售和管理费用,c,402,EBIT,d,$210,利息费用,e,59,EBT,f,$,151,所得税,60,EAT,g,$91,现金股利,38,保留盈余的增长,$53,a,财务分析的框架,分析工具,资金来源和运用表,现金流量表,现金预算,1.公司资金需要量的分析.,资金需求的趋势和季节因素,未来需要多少资金?,需求中有无季节因素?,财务分析的框架,公司健康状况,财务比率,1.Individually,2.Over time,3.In combination,元贝驾考2016科目一 http:/ http:/ W公司,19X3.12.31的数据,反映公司用变现能力最强的资产偿还流动负债的能力.,资产负债表比率,速动比率,$1,195-$696,$500,=,1.00,速动比率比较,BW,行业平均,1.001.25,1.041.23,1.111.25,年,19X3,19X2,19X1,速动比率,速动比率 比行业平均水平低,流动性比率比较总结,流动比率高而速动比率低说明公司的存货管理存在问题.,BW公司有相当高的存货水平.,比率,BW,行业平均,流动比率2.39 2.15,速动比率 1.00 1.25,流动比率-趋势分析比较,速动比率-趋势分析比较,流动性趋势分析总结,行业平均水平,的流动比率呈缓慢上升趋势而速动比率却相当稳定.,这说明 对,BW,来说,存货,是一个相当严重的问题.,BW,的流动比率呈上升趋势而速动比率却呈下降趋势,.,财务杠杆比率,债务权益比率,负债总额,股东权益,For,Basket Wonders,December 31,19X3,反映公司通过债务融资的比率.,资产负债表比率,财务杠杆比率,$1,030,$1,139,=,.90,财务杠杆比率比较,BW,行业平均,.90.90,.88.90,.81.89,年,19X3,19X2,19X1,负债权益比率,BW 利用债务水平与行业平均水平相当.,财务杠杆比率,负债比率,债务总额,资产总额,For,Basket Wonders,December 31,19X3,反映公司的资产通过举债筹资所占的百分比.,资产负债表比率,财务杠杆比率,$1,030,$2,169,=,.47,财务杠杆比率比较,BW,行业平均,.47.47,.47.47,.45.47,年,19X3,19X2,19X1,负债比率,BW 利用债务水平与行业平均水平相当.,财务杠杆比率,资本化总额,长期负债,资本化总额,For,Basket Wonders,December 31,19X3,反映公司长期负债对于长期融资的相对重要性.,资产负债表比率,财务杠杆比率,$530,$1,669,=,.62,(=长期负债+股东权益),财务杠杆比率比较,BW,行业平均,.62.60,.62.61,.67.62,年,19X3,19X2,19X1,资本化比率,BW 利用长期债务水平与行业平均值相一致.,涵盖比率,利息保障比率,EBIT,利息费用,For,Basket Wonders,December 31,19X3,反映公司支付财务费用的能力.,损益表比率,涵盖比率,$210,$59,=,3.56,涵盖比率比较,BW,行业平均,3.565.19,4.355.02,10.304.66,年,19X3,19X2,19X1,利息保障比率,BW 的利息保障比率低于行业平均水平.,涵盖比率-趋势分析比较,涵盖比率趋势分析总结,这说明对,BW,来说,低,(EBIT)是一个潜在问题.,我们知道,BW的,债务水平,与,行业平均水平,相当.,BW,的利息保障比率从,19X1,开始下降,.,在过去的两年内都低于,行业平均水平,.,效率比率（或周转率比率）,应收帐款周转率,年销售净额,应收帐款,For,Basket Wonders,December 31,19X3,衡量公司利用其资产的有效程度.,损益表/,资产负债表,比率,效率比率,$2,211,$394,=,5.61,(假定所有销售都是信用销售.),效率比率（或周转率比率）,平均收现期,一年中的天数,应收帐款周转率,For,Basket Wonders,December 31,19X3,从取得应收帐款权利到收到款项的平均天数.,损益表/,资产负债表,比率,效率比率,365,5.61,=,65 days,效率比率比较,BW,行业平均,65.065.7,71.166.3,83.669.2,年,19X3,19X2,19X1,平均收现期,BW 的平均收现期 不断缩短，与行业平均水平相当.,效率比率,存货周转率,销售成本,存货,For,Basket Wonders,December 31,19X3,反映公司存货管理的有效程度.,损益表/,资产负债表,比率,效率比率,$1,599,$696,=,2.30,财务报表分析常用方法总结,。