企业集团财务管理形成性考核

1、企业集团财务管理形成性考核作业（三）第五章、 第六章）、单项选择题（每小题 1分，共 10 分）1. 财务上假定，满足资金缺口的筹资方式依次是（ B ）。A. 内部留存、借款和增资B. 内部留存、增资和借款C. 增资、借款和内部留存D. 借款、内部留存和增资2. 下列交易中，不属于内部资本市场交易中的集团内部交易的是（ C ）。A. 总部直接完成的交易B. 内部中介完成的交易C. 外部资本市场的互补交易D. 成员企业间的直接交易3. 企业集团设立财务公司应当具备的条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员 单位资产总额不低于 50 亿元人民币，净资产率不低于（ B ）。A. 20% B. 30%C. 40% D. 50%4. 新业务拓展、信息系统建设与业务发展不匹配等产生的风险属于财务公司风险中的D ）。A. 操作风险 B. 信用风险5.6.C. 市场风险D.战略风险在企业集团股利分配决策权限的界定中，（A. 母公司财务部C. 母公司董事会B.D.C ）不属于预算管理的环节。 A. 预算编制B.C. 预算组织D.B ）负责审批股利政策。母公司股东大会母公司结算中心预算执行预算调整7.

2、预算管理强调过程控制，同时重视结果考核，这就是预算管理的（ A ）。A. 全程性B.全员性C. 全面性D.机制性8. （ D ）属于预算监控指标中的非财务性关键业绩。A. 收入B.产品产量C. 利润D.资产周转率9. 企业集团预算考核原则中 , （ B ）原则是指应根据集团战略要求和目标导向，针 对下属成员企业的差异化要求等，设置不同的指标体系或不同等级的目标值等进行考核。10. 企业集团选择“做大” 向下，预算指标会侧重（ D ）。A. 息税前利润C. 净资产收益率做大”导、多项选择题（每小题2 分，共 20 分）做强”路径时，会直接影响预算指标的选择。B. 利润总额D.营业收入1. 不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循（ ADE）等基本原则。A. 统一规划 B.分层监督C. 集中控制 D.重点决策E. 授权管理2. 授权管理是指总部对成员企业融资决策与具体融资过程等， 根据三权分离的风险控制 原则，明确不同管理主体的权责。其中的“三权”指的是（ BDE ）。A. 所有权B.决策权C. 控制权D.执行权E. 监督权3. 企业集团

3、资金集中管理模式有多种，主要包括（ ABCDE ）。A. 总部财务统收统支模式B. 总部结算中心模式C. 内部银行模式D. 总部财务备用金拨付模式E. 财务公司模式4.短期融资券筹资的优点有（BD ）。A. 发行期限长 B.筹资金额较大C. 发行期限短 D.融资成本较低E. 筹资风险小5.财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于（ABDE )A. 战略风险 B.信用风险C. 法律风险 D.市场风险E. 操作风险6.预算管理具有（ ACDE）等基本特征。A. 战略性 B.简单性C. 机制性 D.全程性E. 全员性7.预算管理的环节一般包括（ABDE )。A. 预算编制 B.预算执行C. 预算决策E. 预算考核D.预算调整8集团下属成员单位预算包括（A. 业务经营预算C. 现金流预算E. 集团整体预算ABCD ）。B. 资本支出预算D. 财务报表预算9. 企业集团的预算编制大纲中的主要规范和确定事项有（ ABCDE ）等。A. 预算导向与集团战略的关系B. 年度预算指标C. 预算编制的基本假设D. 关键预算指标目标值E. 年度预算编制的内容与格式10. 市场为基础的内部转移价格基本类型

4、有（ BC ）。A. 实际成本法B.标准成本法C. 协议价格法D.市场价格法E. 成本加成法三、判断题（每小题 1分，共 10 分）1. 融资战略是企业为满足投资所需资本而制定的未来筹资规划及相关制度安排。（ 对 ）2. 由于内部资本市场的存在， 企业集团外部融资需要量完全等同于集团下属各单一企业 外部融资需要量的简单加总。 （ 错 ）3. 企业集团内部融资是指集团通过内部资金管理平台（结算中心或财务公司等） 而形成的集团内部成员单位间的资金融通。 （ 对 ）4. 股利政策属于集团重大财务决策。因此， 股利类型、 分配比率、支付方式等财务决策 权都应高度集中于集团总部。 （ 对 ）5. 企业集团成立的财务公司，其服务对象既可以为企业集团内部成员企业服务，也可 以向社会提供金融服务。 （ 错 ）6. 企业集团总预算具有事先规划和事后汇总的双重作用。 （ 对 ）7. 集团预算工作组成员一般由总部经营团队、集团总部相关职能机构负责人及下属主 要子公司总经理等组成。作为常设机构，工作组必须单独设立。 （ 错 ）8. 企业集团总部有权对母公司绝对控股的子公司下达预算目标。 （ 错 ）9. 预算调

5、整是面对内外环境发生重大变化时对原有预算目标进行适度修正的一种预算 行为。 （ 对 ）10. 基于战略管理需要， 集团总部大多拥有集团资本分配权， 下属成员单位只拥有投资 预算执行权。 （ 对 ）四、理论要点题（每小题 5分，共 10 分）1 企业集团融资决策权的配置原则是什么？答：（1）统一规划（2）重点决策（3）授权管理2. 怎样进行企业集团预算调整？ 答：集团总部对集团上下“何时需要或能够调整预算、预算调整申报、审批程序”等一 系列问题进行制度规范。符合规定条件的方可申请调整。调整程序为：（ 1）调整申请，符合调整条件的成员单位应提出申请，经审核后报请集团有关部门审议；（ 2）调整审议，部门相关部门对调整申请进行审议，并提出审议意见或报告； （3） 调整批复及下达。经审议后的预 算调整申请及调整实施方案， 应提交集团预算决策机构进行决策、 批复、并按程序正式下达。五、计算及案例分析题（共 50 分）1. 案例分析题（ 20 分）：资料：2003年， TCL集团（ 000100）借助于运用吸收合并式，通过 TCL集团首发股票并与其控 股的上市子公司“ TCL通讯”（ TCL集团对

6、TCL通讯直接或间接持有 56 37的股份）进行 股权换股，实现了整体上市的目标。TCL集团整体上市及其背景：2003年 9月 29日， TCL集团整体上市计划获得了证监会批准，并在国内证券市场开创 了“换股公募”的发行上市方案，同时TCL 集团吸收合并旗下的深市上市公司TCL 通讯（000542 ）。按计划， TCL集团将向 TCL通讯全体流通股股东发行流通股股票， TCL通讯的 流通股股东以持有的 TCL通讯流通 A 股购买。方案确定的折股价格为每股元。在 TCL案例中， TCL 集团和上市公司 TCL 通讯盈利能力接近， TCL集团吸收合并 TCL通 讯并整体上市， 对 TCL 通讯可以避免业务单一带来的经营风险， 并可得到足够资金支持其移 动通信业务， 利用 TCL 集团的资源平台得到更大的发展。 而对 TCL集团拓宽资本市场融资渠 道、发挥规模效应及协同效应更是意义重大。通过对社会公众股东发行新股， TCL 集团募集 25 亿元资金，从而支持 TCL 集团的国际化发展。TCL集团整体上市模式及其优势：TCL 集团整体上市模式的首次公开发行的股票视为两部分：一部分向社会公众投资

7、者公开发行，另一部分是折换“ TCL通讯”（ 000542）流通股股东所持股票。TCL 集团整体上市模式的优势主要有： （1）集团公司股东利益最大化。 TCL集团整体上 市模式由于是集团公司吸收合并了上市公司， 集团公司的股东成为上市公司的直接股东， 股 权价值大幅提高。（ 2）上市彻底。 TCL集团吸收合并 TCL通讯并整体上市的方式比较彻底， 大大减少了关联交易对中小投资者利益的侵害； 同时解决或缓解国有股 “一股独大” 的问题， 由于 TCL 集团通过向海外机构投资者、 管理层的定向增发， 将使得上市公司中第一大股东持 股比例大幅下降，减少委托代理成本，有利于上市公司更加规范的运作和长期的发展。根据上述背景资料及其他相关材料，要求：（ 1）分析企业集团整体上市的动机有哪些？2） TCL集团整体上市的特点是什么？你认为这一模式的操作难点主要体现在哪些方面？（ 3）通过各种途径收集宝钢股份的整体上市的资料，并其将TCL集团整体上市案例进行比较，分析其间的差异。答： （1） 整体上市就是集团公司将其全部资产证券化的过程。整体上市动机包括：解决 融资不足的问题， 解决企业集团总部与控股上

8、市子公司之间的各种治理、管理问题， 如关联交易、业绩操纵、利益输送、同业竞争等。? （2） 很明显， TCL集团整体上市的特点就是换股合并方式的整体上市。既通过集团首发股票并与其控股的上市子公司“TCL通讯”进行股权换股，实现整体上市的目标。 这样的好处在于， 对 TCL通讯而言，可以避免业务单一带来 的经营风险， 并可得到足够资金支持其移动通信业务， 利用 TCL 集团的资源平台得到更大的 发展。而整体上市对 TCL集团拓宽资本市场融资渠道、 发挥规划效应及协同效应更是意义重 大。这种模式的优势主要有：一，集团公司股东利益最大化；二，上市彻底，减少了关联交 易对中小投资者的侵害， 同时缓解了国有股 “一股独大” 的问题。 这一模式的操作难点在于： 业务与资产良莠不齐，容易导致资本市场估值偏低和运行低效率； 其次，一般来说，为保证 原上市公司股东的权益， 换股价格相对较高。 ? 宝钢股份整体上市给市场的影响就有所不同， 整体上市后，上市公司的主营业务利润由原来的29%降至 21%单就上市公司主业的盈利能力来说，整体上市并没有起到更多的积极作用。2.计算题（ 15 分）：甲公司 2009

9、 年 12 月 31 日的资产负债表（简表）如下：2009年 12月 31 日单位：亿元资产项目金额负债与所有者权益项目金额现金5短期债务40应收账款25长期债务10存货30实收资本40固定资产40留存收益10资产合计100负债与所有者权益合计100其他相关资料：甲公司 2009 年的销售收入为 12 亿元，销售净利率为 12%，现金股利支 付率为 50%，公司现有生产能力尚未饱和， 增加销售无需追加固定资产投资。 若甲公司 2010 年度销售收入提高到亿元，公司销售净利率和利润分配政策不变。要求：计算 2010 年该公司的外部融资需要量。解：外部融资需要量 =（基期可变资产 /基期收入 -基期自然负债 /基期收入） *增量收入 - 报告期留存收益 =（5+25+30/12-40/12 ）*（）*12%*（1-50%）=亿元 ?报告期留存收益 =*12%* （1-50%） =亿元?答： 2010 年该公司的外部融资需要量为亿元3.计算题（ 15 分）： 某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为 2000 万元，资产负债率为 30。该 公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为 1000

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