通过风险管理 提升企业价值
10页1、通过风险管理 提升企业价值年级 2008级专业财务管理班级 5班学号 200857197姓名张婧如今,在企业竞争不断加剧之环境下,企业风险管理的作用与影 响越来越受到普遍关注,据一份全球调查显示,投资者非常关心企业 在风险管理方面的情况,避免投资那些风险管理不力的企业。接近三 分之二的投资者对于风险管理不力的企业,在投资策略上采取非常抵 触的态度,近五万投资者表示曾因这一原因抛售了有关的投资产品。 可见,企业如何有效地进行风险管理,已成为各个公司管理层所面临 的严峻课题。一、企业风险管理概述随着经济的快速发展和社会的不断进步,个人和组织所面临的风 险、对风险的认识发生了很大的变化,不断出现了对风险管理概念的 新的理解和风险管理方法的推陈出新。(一)企业风险管理涉及的风险和机会影响价值的创造或保持。它是一 个从战略制定到日常经营过程中对待风险的一系列信念与态度,目的 是确定可能影响企业的潜在事项,并进行管理,为实现企业的目标提 供合理的保证。整体来说,企业风险管理是:1、一个正在进行并贯穿整个企业的过程;2、受到企业各个层次人员的影响;3、战略制定时得到应用;4、适用于各个级别和单位的企
2、业,包括考虑风险组合;5、识别能够影响企业及其风险管理的潜在事项;6、能够对企业的管理层和董事会提供合理保证;7、致力于实现一个或多个单独但是类别相互重叠的目标。(二)风险管理程序1、风险识别。识别风险,重点工作有三方面:一是检视企业的经营 业务范围与项目,尤其是正在进行的业务和新的业务项目;二是检视 生产运作过程与管理过程的成熟度;三是检视员工的训练与相关资源 是否充足。2、对主要风险的评估。风险评估对于通过集体讨论快速识别的风险 尤为重要。可用于评估风险的方法有很多,包括最佳猜想定性法等。3、确定风险评级和应对策略。风险应对策略包括风险降低、风险消 除、风险转移、风险保留。4、风险监察。准确的监察程序是风险管理中至关重要的一部分。企 业可能已经执行了为识别较重大风险而精心设立的程序。但是仍然必 须定期对风险的当前状况进行监察,必要时对已识别的风险作出变 更。二、企业风险及其对企业经营活动的影响风险与企业经营目标紧密相关。一般来说,企业目标定得越高 风险越大,目标定得越低风险越小。风险对企业经营目标的影响表现 为实际行为的结果可能与我们预定的目标之间存在的差距。这种差距 可能不仅表现
3、在最终结果的差距(如盈利额的差距、损益值);还可 能表现为实现路径的差距,即如何实现预定目标同样存在不确定性。国务院国资委中央企业全面风险管理指引中把风险分为战略 风险、财务风险、市场风险、运营风险和法律风险。战略风险是指不确定因素对企业实现战略发展目标和实施发展规 划的影响。为减少这些影响,企业要结合市场情况保持企业的核心竞 争优势,选择合适的产品组合,抓住发展机会,规避市场损失等方面 的风险因素。财务风险包括利率和汇率的变动、原材料或产品价格波动、信用政 策等不确定因素对企业现金流的影响,以及公司在理财方面的行为对 企业财务目标的影响。市场风险是指未来市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格) 的不确定性对企业实现其既定目标的影响。市场风险可以分为利率风 险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险,这些市场因素可能直 接对企业产生影响,也可能是通过对其竞争者、供应商或者消费者间 接对企业产生影响。运营风险包是指包括供应链的管理、运营资源的合理调配、关键人 员的流动、法律合规、监督检查等涉及公司运营方面的不确定性因素 对公司运营目标方面的影响。法律风险是指不同国家或地区法律法规环境的差
4、异性、具体法律法 规的新制定和变更给企业带来的影响。三、我国企业风险管理的特点 我国的风险管理理论及应用发展相对滞后,绝大部分企业存在风险管 理意识不足,缺乏风险管理策略,风险管理处于被动状态,缺少风险 管理专业人才,以及风险管理技术、资金不足等问题。具体表现包括:1. 企业战略与风险管理不匹配。企业制订发展战略时,没有进行战略 目标的风险评价,自然就没有相应的风险管理对策;而且目标制定总 是急于求成,希望以最快的方式获得回报。2. 企业风险管理多为事后控制,缺乏主动性。缺乏系统的、定时的评 估,缺少积极的、主动的风险管理机制,不能从根本上防范重大风险 以及其所带来的损失。3. 重视具体风险的管理,缺乏风险管理整体策略。缺乏系统的、整体 性考虑企业风险组合与风险的相互关系,从而导致风险管理的资源分 配不均,影响企业整体风险管理的效率和效果。4. 尚未形成企业的风险信息标准和传送渠道,风险管理缺乏信息系统 支持。企业内部对风险信息的认识不统一,风险信息的传递未形成协 调、统一的沟通体系。5. 风险管理职责不清。企业现有的风险管理职能、职责分散在不同的 部门和岗位,缺乏明确的、针对不同层面
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