案例四川长虹企业发展战略
12页1、四川长虹企业发展战略当长虹 2001 年中期年报依靠委托理财等收益才幸免亏损时, 在迟钝的投资者也明白,长虹已经撑不住了,或者说,中国的家 电业已经进入了生死存亡之秋。申报过后,长虹又向集团转让两 家公司的股权,明眼人一下就能看穿:这是长虹为了避免下半年 亏损的无奈之举。昔日的“彩电大王”如今只好靠“炒股”等投 资收益来维持生计,着实令人扼腕叹息。案例介绍四川长虹电器股份有限公司,简称四川长虹,公司是 1988 年 6 月 7 日由国营长虹机器厂独家发起并控股成立的股份制试点企 业;同年 7 月 29 日经中国人民银行绵阳市分行绵人行金 1988字 第 47 号文批准,向社会公开发行人民币普通股股票 3 600 万元。 1994 年 3 月 11 日上市。公司经营范围:视频产品、视听产品、 空调产品、电池系列产品、网络产品、激光读写系列产品、数字 通讯产品、卫星电视广播地面接收设备、摄录一体机、通讯传输 设备、电子医疗产品、电力设备、安防技术产品的制造与销售, 公路运输,电子商务,高科技风险投资及国家允许的其他投资业 务等。四川长虹上市后有关信息汇总整理如下: 一、历年每股收益及有关情
2、况四川长虹19942001 年每股收益 (单位:元)年份19941995199619971998199920002001中期2001每股收益2.972.272.071.7l0.870.2360.1270.0l0.04l作为一家家电业的上市公司,与业内其他公司相比不仅要面 对业内的激烈竞争,还要注意维护自己在二级市场的形象以及顾 及各类股东的投资回报要求。因此,长虹面临着严峻的长短期利 益的痛苦抉择。从公司的长远发展角度出发,长虹产业需要较大 的转型 ( 事实上,长虹这几年也一直在进行产业结构多元化的实 践,可如今还是出现了青黄不接 ),但是产业转型需要投入大量的 资金,而且可能影响企业的效益,从而影响公司股东的短期利益; 如果太注重公司短期盈利,又会制约公司的长期发展战略的策划 和实施。长虹的转折点出现在19981999年。当时,长虹的盈利能力 已经开始下降,整个彩电行业已经出现供过于求的局面,彩电上 市公司的净资产收益率开始下降,而同期,沪深两市的平均净资 产收益率在上升。于是彩电板块对资金的吸引力迅速下降,证券 市场的长线买家在逐步撤退。这也是彩电类上市公司近年来持续 走熊的一个重
3、要因素。现在舆论一致把矛头指向价格战,认为它是导致行业全面亏 损的第一要因。关于价格战,在四川长虹的发展中有三次大的降价:第一次, 1989 年为了争取市场而降价。 1989 年面对“抢购风” 后的市场低迷,长虹的决策者们经过几个月的反复权衡后,断然 做出了一项在当时惊世骇俗的决定:长虹彩电在全国范围内全面 降价,率先向消费者让利,每台让利幅度为 350 元。当时国家对 彩电征收特别消费税,降价可谓是冒违反国家物价政策的风险, 但厂长倪润峰认为:“在当时,降价有风险,但也有机会。我们想, 国家三令五申坚决控制物价上涨,但没有控制物价下调。降价, 老百姓能买得起,国家税收也不少。所以我们决定冲破壁垒,坚 决降价。”此次减价使长虹赢得了发展的空间。第二次, 1996 年为扭转民族彩电业危机而降价。在 1996 年 许多国外彩电在中国的城市有相当的市场份额,长虹与中国彩电 也面临很大的压力。长虹率先大规模降价促销曾引起一场席卷全 国的彩电价格大战,导致市场消费迅速向少数名牌产品集中,国 内彩电厂家数目“缩水”一半。长虹在大屏幕彩电上很快形成了 自己的优势,到 1997 年,长虹彩电年产量达到
4、 660 多万台,市场 占有率为 35,不仅奠定了其中国彩电龙头“老大”的地位,而 且也打破了某些外国企业“五年挤垮长虹 的幻想。正是这一次 降价行为进一步奠定了长虹在彩电行业的地位。第三次,1999 年为了优化配置市场资源而降价。 1999 年 4 月, 长虹在南京推出了“迎南京解放五十周年长虹彩电倾情大奉献联 合大行动”,拉开了降价促销的序幕。长虹彩电 13 个品牌的降价 幅度从 50 元到 800 元不等。四川长虹销售部一位副部长对此次调 价作出了解释,认为这次降价有长远的战略目标:第一,我国正 在加快进入 WTO 的进程,长虹调价,是为了能在中国市场上与 外资名牌竞争,尽快推进到世界市场上;第二,可以启动内需, 特别有利于当前农村市场的启动;第三, 1998 年彩电品牌大量涌 现,达近百种之多,许多无技术、无实力、无生产能力的企业搞 短期行为,一些企业大搞科技浮夸风,误导消费者,使彩电产业 的发展偏离了规模化、集约化发展的轨道,降价将有利于彩电产 业的快速发展。但结合 1998 年中报高额的存货状况、“彩管事件” 不难判断长虹 1999 年的减价是为了消化库存,是为 1998
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