浙江医药2011年度财务分析报告 (2)

1、浙江医药股份有限公司财务分析报告目录1浙江医药股份有限公司简介12财务报表分析12.1资产负债表分析22.1.1资产负债表水平分析22.1.2资产负债表垂直分析62.1.3资产负债表结构变动分析92.1.4资产负债表对称结构分析102.2利润表分析112.2.1利润表综合分析112.2.2利润表分部分析142.3现金流量表分析162.3.1现金流量表水平分析162.3.2现金流量表垂直分析183财务效率分析223.1盈利能力分析223.1.1资本经营能力因素分析223.1.2盈利能力历史分析233.1.3盈利能力同行业分析243.2营运能力分析253.2.1总资产周转率分析253.2.2营运能力历史分析253.2.3营运能力同行业分析263.3偿债能力分析263.3.1短期偿债能力分析273.3.2长期偿债能力分析273.3.3偿债能力同行业分析283.4发展能力分析293.4.1发展能力趋势分析293.4.2发展能力同行业分析294杜邦综合分析评价301浙江医药股份有限公司简介浙江医药股份有限公司(以下简称“浙江医药”)是由原浙江新昌制药股份有限公司，浙江仙居药业集团股份有限公司和浙

2、江省医药有限公司等企业以新设合并的方式组建于1997年5月16日的股份制制药企业。1999年8月经中国证监会核准，公司向社会公开发行了人民币普通股A股5800万股， 同年10月公司股票在上海证券交易所挂牌上市。目前，公司注册资本为45006万元，资产总值25亿元，为浙江省政府重点培育的十八家集团（公司）。浙江医药现拥有新昌制药厂，维生素厂，商业公司，浙江来益生物技术有限公司，上海来益生物药物研究开发中心等多家企业和子公司。公司现有员工4000余人，其中各类专业技术人员1600余人，占40%以上，有中高级职称的300多人，占8%以上。浙江医药倡导“以人为本”的理念，注重科技创新和机制创新，是省区外高新技术企业，2007年公司技术中心晋升国家级企业技术中心，国家人事部颁发的博士后流动工作站也在此落户。 公司全部产品通过了国家级GMP认证，商业分公司首批通过了国家级GSP认证。2005年8月公司产品本芴醇通过了澳大利亚TGA认证，2007年9月盐酸万古霉素通过美国FDA的现场审计。同时，公司把节约资源，保护环境，走可持续发展道路作为企业百年大计来抓，大力推行清洁生产，发展循环经济，近几年累计

3、投入环保经费8000多万元，并早在2001年就通过了ISO140001环保国际认证。今后，浙江医药股份有限公司将继续坚持走创新高效、发展循环经济路子，这已经不是局部、单一的工作任务，而是企业生存、发展观、凝聚力和向心力的体现。浙江医药已经形成了脂溶性维生素，类维生素，氟喹诺酮类抗生素，抗耐药菌抗生素等系列产品的专业化，规模化生产。维生素H产销量全球第一，辅酶Q10、合成维生素E产销量全球第三，已成为一家规模庞大，资金及技术实力雄厚，对全球市场具有影响力的医药制造企业。 浙江医药在大力发展生产、提高收益的同时，不断加强企业文化建设，逐渐形成了饯行“关爱人类健康”的企业宗旨、弘扬“团结、拼搏、创新、奉献”的企业精神、建设“国内领先、国际称强”现代化药业集团为企业目标的企业文化体系，形成了先进的管理制度和行为规范，达到内求团结、外求发展，激发员工积极进取，为实现可持续发展提供强大动力。企业的发展、制度的健全，同时也营造了员工忠于企业、勇于创新的良好氛围。企业文化成为浙江医药创新发展的巨大动力和宝贵的精神财富。品牌是企业文化的载体,企业文化是凝结在品牌上的精华。形成品牌的过程，就是企业文化的积

4、淀、升华的过程。公司的“众”牌商标，是浙江省著名商标，并相继在马德里、美国成功注册，在国内外享有很高的著名度和美誉度。公司以创建先进文化为突破口，先后打造了“来立信”、“来益”、“来可信”等强势产品品牌，科学推行品牌营销战略。蓝白相间、富有强烈现代气息的“众”牌商标，蕴涵着深厚的关爱大众、创新奉献的企业文化底蕴，向世人展示的不仅仅是“质量第一，用户至上”、安全可靠的“众”牌产品的品牌形象，更折射出“以人为本”的企业文化，树立了浙江医药良好的企业形象。2财务报表分析（以下数据均是合并报表数据）2.1资产负债表分析2.1.1资产负债表水平分析资产负债表水平分析 单位：元项目期末余额年初余额增减额变动率对总资产的影响 流动资产： 货币资金 1,593,149,688.40 1,443,475,275.93 149,674,412.47 10.37%3.23% 结算备付金 拆出资金 交易性金融资产 570,000.00 -570,000.00 -100.00%-0.012% 应收票据 90,155,895.62 37,186,250.40 52,969,645.22 142.44%1.14%

5、应收账款 846,758,460.17 745,505,913.16 101,252,547.01 13.58%2.18% 预付款项 104,152,181.29 77,027,728.17 27,124,453.12 35.21%0.58% 应收保费 应收分保账款 应收分保合同准备金 应收利息 63,413.33 63,413.33 0.0014% 应收股利 其他应收款 47,406,394.75 17,821,742.54 29,584,652.21 166.00%0.64% 买入返售金融资产 存货 692,707,811.52 496,529,102.39 196,178,709.13 39.51%4.23% 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 50,000,000.00 30,000,000.00 20,000,000.00 66.67%0.43% 流动资产合计 3,424,393,845.08 2,848,116,012.59 576,277,832.49 20.23%12.43% 非流动资产： 发放委托贷款及垫款 29,000,000.00 29,000,000.00 0

6、.63% 可供出售金融资产 285,464,296.96 475,275,228.32 -189,810,931.36 -39.94%-4.09% 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 181,826.03 15,584,084.70 -15,402,258.67 -98.83%-0.33% 投资性房地产 7,364,512.23 7,604,324.67 -239,812.44 -3.15%-0.0052% 固定资产 1,247,834,785.79 1,219,216,754.01 28,618,031.78 2.35%0.62% 在建工程 119,326,032.23 22,723,593.37 96,602,438.86 425.12%2.08% 工程物资 383,767.47 386,672.57 -2,905.10 -0.75%-0.0001% 固定资产清理 生产性生物资产 36,415.96 53,929.96 -17,514.00 -32.48%-0.0004% 油气资产 无形资产 75,036,577.10 38,828,062.30 36,208,514.80

7、93.25%0.78% 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 10,055,829.06 9,389,210.91 666,618.15 7.10%0.014% 其他非流动资产 非流动资产合计 1,774,684,042.83 1,789,061,860.81 -14,377,817.98 -0.80%-0.31% 资产总计 5,199,077,887.91 4,637,177,873.40 561,900,014.51 12.12%12.12% 流动负债： 短期借款 向中央银行借款 吸收存款及同业存放 拆入资金 交易性金融负债 199,000.00 -199,000.00 -100.00%-0.0043% 应付票据 5,938,917.27 -5,938,917.27 -100.00%-0.13% 应付账款 499,436,999.42 416,091,877.42 83,345,122.00 20.03%1.80% 预收款项 26,401,270.96 21,248,707.75 5,152,563.21 24.25%0.11% 卖出回购金融资产款 应付手续费及佣金 应付职工薪酬 52,295,311.38 53,814,554.82 -1,519,243.44 -2.82%-0.03% 应交税费 100,378,779.52 86,746,830.45 13,631,949.07 15.71%0.29% 应付利息 应付股利 22,346,344.88 15,766,431.26 6,579,913.62 41.73%0.14% 其他应付款 26,094,539.70 65,603,178.44 -39,508,638.74 -60.22%-0.85% 应付分保账款 保险合同准备金 代理买卖证券款 代理承销证券款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 726,953,245.86 665,409,497.41 61,543,748.45 9.25%1.33% 非流动负债： 长期借款

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