
江苏双星彩塑新材料股份有限公司.pdf
7页江苏双星彩塑新材料股份有限公司 非公开发行股票募集资金运用的可行性分析报告 江苏双星彩塑新材料股份有限公司(以下简称 “ 本公司 ” 或 “ 公司 ” ) 拟非公开发行人民币 14亿元(以下简称“本次发行”),募集资金拟投资建设年产一亿平米 光学膜 产品 项目 (以下简称“本项目”) , 投资总额为 人民币 159,527.86万元; 拟使用募集资金 140,000万元, 项目建设周期约为 10-15个月 本次发行募集资金到位前,公司将根据实际情况以其他资金先行投入,募集资金到位后予以置换本次发行募集资金净额不足项目资金需求的部分,公司将通过其他方式自筹解决 募集资金投资项目相关情况如下: 一、项目基本情况 本项目拟生产的光学膜 属 中厚型 特种聚酯薄膜,主要包括光学膜、窗膜、 ITO膜及 柔性电路板等产品 1、 光学膜:由于光学 膜具有低雾度和高透光率、表面光洁度高、厚度公差小等出色的光学性能,主要用于高端液晶显示器材中的扩散膜、增亮膜、反射膜、抗静电保护膜、以及软性显示器用膜等此外,光学膜应用范围正在不断拓展,例如应用于汽车领域的防紫外线隔热贴膜等 2、 窗膜:窗膜 是功能化聚酯复合薄膜材料,主要用于汽车玻璃和建筑物门窗玻璃、隔断玻璃、顶棚玻璃等,将其 贴在玻璃表面上用于改善玻璃的性能和强度,并使之具有保温、隔热、节能、防爆、美化外观、遮避私密及安全防护等功能。
3、 ITO膜 : 导电膜( ITO film) 是一种具有导电功 能的薄膜, 通常是在 聚酯薄膜上 镀或涂 稀有金属 制成 导电膜产品可应用于智能、 GPS、电子书等移动通讯领域的触控面板 ,也可应用于大中尺寸触控面板,如平板电脑、一体机台式电脑等 4、 柔性电路板 : FPC( Flexible Printed Circuit Board),即柔性印制电路板, 柔性电路板 是以聚酰亚胺或聚酯薄膜为基材制成的一种具有高可靠性、 可挠性印刷电路板,主要使用在、笔记本电脑、 PDA、数码相机、 LCM等领域 本项目 投资 金额为人民币 159,527.86万元 , 本项目实施且完全达产后, 公司将形成合计年产一亿 平米的光学膜 产品的产能 , 配套年产 2.5万吨光学级聚酯薄膜基材 预计本项目 正常年份 年营业收入约 28.21亿元 ,税后净利润约 3.84亿元人民币 二、项目实施的必要性及可行性 (一) 产品的市场发展前景良好 1、光学膜 ( 1)产品及用途 我国聚酯薄膜行业高附加值特种聚酯薄膜产品供给严重不足,未来聚酯薄膜行业将重点开发电子、电器绝缘材料、电器零件、电容器、液晶显示屏等应用领域的高性能聚酯薄膜,其中应用在液晶显示器材等行业的光学膜是重点发展的产品之一。
本项目生产的光学膜目前主要应用于液晶显示器材,而液晶显示器材在国民经济各个领域使用相当广泛,其中用量占比较高的是、液晶电视、台式和笔记本电脑显示器及其他移动互联网设备等 ( 2)市场前景 根据 IDC和 Gartner统计 , 2010年全球笔记本电脑 出货量为1.88 亿台(不含平板电脑), 2011年出货量为 1.95亿台, 2012年出货量为 2.02亿台, 未来几年笔记本电脑的销售总量将保持稳定 但是,平板电 脑的出现对整个移动 PC的需求增长产生了极大推动作用 2011年全球平板电脑的 出货量 超过6,50 0万台,远远超过2010年的 1,760万台, 2012年平板电脑出货量为 1.2亿 台, 增长迅猛 2010年全球出货量为13.60 亿部, 2011年全球出货量为 17.75亿部,同比增长 11.13%,2012年全球出货量与 2011年基本持平 但是 以苹果 、三星 等为代表的智能的出现,引领了整个产业发展的新趋势和新格局, 2010年全球智能出货量为2.97 亿部, 2011年 4.72亿部, 2012年增加到 7.87亿部 随着消费者对扩展应用、操作界面、使用体验以及互联网应用等方面要求的提高,以苹果 、三星等为代表的智能将促使从通信终端演变为智能商务终端和娱乐终端, 成为行业增长的主要动力之一。
下游产品市场的持续高速增长带动了液晶显示器材行业的快速发展,光学膜产品亦受益于此,市场空间广阔 2、 窗膜 ( 1)产品及用途 窗膜 是一种多层的功能化聚酯复合薄膜材料,它是在多层超薄高透明聚酯薄膜上经染色、磁控溅射、层压复合等工艺加工而成,主要用于汽车玻璃和建筑物门窗玻璃、隔断玻璃、顶棚玻璃等,将其贴在玻璃表面上用于改善玻璃的性能和强度,并使之具有保温、隔热、节能、防爆、美化外观、遮避私密及安全防护等功能 按照应用领域的不同,目前玻璃窗膜主要分为三 类:建筑玻璃窗膜、汽车玻璃窗膜和安全玻璃窗膜其中,建筑玻璃窗膜主要用于建筑物的门窗玻璃、顶棚玻璃等,以节能隔热为主要目的,兼具防紫外线和安全功能;汽车玻璃窗膜贴在汽车玻璃内表面,具有节能隔热、隔紫外线、安全防盗等作用;安全玻璃窗膜的主要功能是安全防爆,一般用于银行等金融机构、珠宝商店橱窗、博物馆、酒店大厅或展示厅等 ( 2)市场前景 随着 国家 对“节能减排”的要求越来越高,窗膜未来的 发展空间广阔目前我国玻璃窗膜市场每年以 20%的速度 增长,并正经历着从汽车贴膜向建筑窗膜的转变但是,目前我国玻璃窗膜质量良莠不齐,国内玻璃窗膜 企业 在国际、国内市场占有率都很低,主要是美国、韩国等 企业 掌握着先进的技术和大多数的市场份额。
玻璃窗膜所用的 PET膜为光学级聚酯薄膜,目前,光学级玻璃窗膜用 PET基材只有国外少数 公司能够生产, 目前我国的 玻璃窗膜 相关产品主要从美国、日本、韩国进口,国内的企业在玻璃窗膜市场的占有率较低目前,全世界 1/3的玻璃在中国生产和消耗,平板玻璃用量每年 近 18亿 平米 ,并且以每年 8%~ 10%的速度增长,国内 的建筑玻璃窗膜市场规模每年达 375亿元,而未开发的建筑玻璃市场正以每年4.8% 的速度增长商用、家用建筑玻璃 窗膜市场在欧美发达国家和东南亚等热带国家已比较成熟,在中国也将会出现这一趋势 3、 ITO膜 ( 1)产品及用途 导电膜( ITO film)是一种具有导电功能的薄膜, 通常是在 聚酯薄膜 上 镀或涂稀有金属 制成 该产品处于触摸屏产业链的中游,上游为光学级玻璃、光学级PET及靶材供应商,下游为触屏组件组装 企业 及系统集成厂家导电膜产品可应用于智能、 GPS、电子书等移动通讯领域的触控面 板,也可应用于大中尺寸触控面板,如平板电脑、一体机台式电脑、超级本等, 公司拟生产的 产品为特大宽幅导电膜 ( 2)市场前景 我国已 成为 全球触摸屏主要生产基地之一,但触摸屏 所需的导电膜仍然主要依赖进口,价格昂贵,而国产导电膜还处于起步阶段,国内尚无竞争力较强的企业,公司的导电膜 投产后将有望打破高端导电膜为国外企业 主导供应的局面。
根据市场调研机构 DisplaySearch的研究报告《 DisplaySearch 2011 Touch Panel Market Analysis Report》, 2011年平板电脑出货量已超过 6500万台,占所有个人电脑总出货量的25.5% ,预计全球平板终端市场 2011~ 2015年将以年均 47%的增长率增长,到2017 年全球平板电脑销量将达到 3.83亿台 , 2017年触摸面板整体市场产值有望达到 239亿美元 未来几年,受益于触屏及平板电脑等电子产品的快速增长, ITO 导电膜的需求预计将出现大幅增长 4、 柔性电路板 ( 1)产品及用途 柔性电路板(FPC )是以聚酰亚胺或聚酯薄膜为基材制成的一种具有高可靠性、可挠性印刷电路板,简称软板、柔性板、挠性板 FPC产 品作为一种新的集成连接方式,可以大大缩小电子产品的体积和重量,随着下游终端消费电子类产品轻量化、小型化、薄型化发展的必然趋势,将逐步取代目前的 线束产品,成为空间敏感型应用中的最佳讯号传输通道, 主要使用在、笔记本电脑、 PDA、数码相机、LCM 等领域 ( 2)市场前景 近几年 FPC行业 发展势头良好 ,智能和平板电脑是 FPC行业 发展的 主要推动力。
一般只需 3到 5片软板、智能则 需要 6到 8片,而 iPhone 4等配备双镜头以及多种模块的智能就需要 12片软板 iPad 2增加了前后镜头,达到了16片软板 未来几年 ,智能和平板电脑将继续强力拉动 FPC市场 全球 FPC生产主要集中在亚洲和美国,亚洲又主要以 日本、韩国、中国台湾为主 目前 中国 FPC企业中有约 1/3为外商投资企业,它们的产值总和约占国内 FPC 生产总值的80% 以上全球主要的挠性印制电路板公司,如日本的 Nippon Mektron、 Fujikura、 Sony Chemical、 Nitto Denko,美国 Parlex、 M-Flex、 World Circuits,台湾的雅新、嘉联益、佳通等均在中国设有子公司中国大陆 FPC产业近几年发展迅猛, 预 计 到 2014年,中国大陆 FPC产值将占全球 20%左右成为仅次于日本的全球第二大 FPC生产基地 (二)提升公司竞争力,符合公司持续发展战略 1、为公司提供新的利润增长点,保障公司持续发展壮大 公司通过本项目建设 ,开发生产 公司目前主要产品聚酯薄膜 的高端产品:光学聚酯薄膜及其应用产品,有利于提升公司产品的单价和利润率,优化公司产品结构。
同时,可以丰富公司产品线,分散经营风险,保障公司持续发展壮大 2、稳固公司 的行业地位 光学聚酯薄膜及其应用产品为未来聚酯薄膜的主要发展方向在此趋势下,国内一些企业通过直接投资、参股、合作等方式进入了该 领域,公司做为国内生产规模最大、品种最齐全、种类最多的聚酯薄膜龙头企业,在行业内有较好的品牌和市场优势,因此公司通过本项目的建设布局 光学聚酯薄膜及其应用产品 ,将有利于公司稳固在聚酯薄膜行业 的 地位和优势 3、有利于公司 的产业 升级,符合公司发展战略 目前 国内 高端聚酯薄膜仍需 要 进口 ,光电、电子等领域的光学聚酯薄膜主要由日、美、韩等一些发达国家生产公司通过该项目的建设,进入光学聚酯薄膜的国内国际市场,提升了公司聚酯薄膜产品的层次,有利于 公司的产业升级 (三)丰富的项目实施经验 公司 从事聚酯薄膜及真空镀铝 生产建设多年,是目前国内最大的聚酯薄膜及镀铝膜生产企业 之一,公司的高阻隔真空镀铝薄膜为江苏省高新技术产品,中国包装联合会授予公司的真空镀铝膜产品为“中国包装名牌产品”,“双星 SHUANG XING及图”商标为中国驰名商标公司丰富的项目实施经验、多年的 技术 积累 、雄厚的实力将极大的有利于本项目的有序顺利推进 。
公司在利用现有的技术团队的同时成立专门的光学膜研发机构,利用国内国际专业技术人员持续实现光学膜产品后续开发 随着公司专业技术人才及经营管理团队的不断成熟和稳定,品质、工艺、 技术 等方面 也 将有极大的提升 ,这些成为项目可行性的重要基础 (四) 国家产业政策支持 2009 年 4 月,中国塑协 BOPET 专委会发布的《中国聚酯薄膜行业三年发展振兴规划(2009 ~ 2011 年)》,特别把配套应用在液晶显示器材等行业的光学聚酯薄膜、太阳能领域的聚酯薄膜、建材领域用聚酯薄膜、电子材料用聚酯薄膜、新型包装用聚酯薄膜等视作未来聚酯薄膜产业的发展重点 2011 年 9 月,《新材料产业“十二五”发展规划》指出,“十二五”期间,国家将实施新材料重大工程项目,对包括功能膜材料在内的 6 类新材料进行重点支持 2012 年 2 月, 工业和信息化部发布了《新材料产业“十二五”重点产品目录》,将增亮膜、扩散膜、透明导电膜、光学聚酯膜等光。
