铜材管理PPT底稿.doc

铜材管理PPT底稿一、铜基础知识1.1、铜基础知识铜是一种化学元素，它的化学符号是Cu铜是人类最早使用的金属早在史前时代，人们就开始采掘露天铜矿铜是一种存在于地壳和海洋中的金属铜在地壳中的含量约为0.01%，在个别铜矿床中，铜的含量可以达到3%～5%自然界中的铜，多数以化合物即铜矿物存在铜矿物与其他矿物聚合成铜矿石，开采出来的铜矿石，经过选矿而成为含铜品位较高的铜精矿1.2、行业消费铜占比例★电子（包括通讯）：48%★建筑：24%★一般工程：12%★交通：7%★其他：9%1.3、影响价格变动因素★供求关系 ★国际国内经济形势 ★进出口政策 ★用铜行业发展趋势的变化 ★铜的生产成本 ★金融货币变动因素★相关商品如石油的价格波动也会对铜价产生影响 二、点价知识2.1、点价时间⑴、内销期货点价时间：照上海期货交易所对应标的物合约交易时间同步进行；内销现货点价时间：上午点价时间：9：00至10：40（长江现货价当日上午价报价出来之前点价方有效）下午点价时间： 13：30至14：30⑵、外销点价按照伦敦金属交易所对应标的物合约交易时间同步进行2.2、点价范围期货价格按照上海期货交易所/伦敦金属交易所对应合约的价格进行点价交易。

现货价格按照长江有色金属网公布价格进行点价2.3、点价模式（备注：现货／期货点价必须点未来未知价格方可接受）： 铜期货合约交易品种阴极铜交易单位5吨/手报价单位元( 人民币)/吨最小变动价位10元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价+4% 4/5/6合约交割月份1～12月交易时间上午9 : 00 － 11 : 30 下午1 : 30 － 3 : 00最后交易日合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)交割日期合约交割月份的16日至20日(遇法定假日顺延)交割品级标准品：标准阴级铜交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交易手续费成交金额的万分之五交割方式实物交割交易代码CU⑴、盘面即时点价模式：当日点价指令仅在当日收盘前有效，未成交的点价指令在当天收盘后自动取消自2013年12月20日起，上海期货交易所连续交易起（连续交易定义为：即前一交易日晚上九点至当日凌晨一点+当日早晨九点交易至上午十一点半，下午一点半至三点为当日交易时间段），若连续交易时间段交易，需在提前一天告知，以便龙昂做好期货帐户资金充足准备⑵、某一时间段均价点价模式：点价指令需在作价期开始之前通知。

①作价周期（QP）上海期货交易所阴极铜当月合约（上月16日至本月15日，节假日顺延）②作价周期（QP）自然月（每月1日至31日）③作价周期（QP）跨月（当月26日至次月25日）结算基价：按所选定作价周期内上海期货交易所公布的每个交易日的简单算术平均价计算均价或加权平均价期货算术平均价=∑（P1+P2+PN）/M（P为结算价，M为作价期间交易日，N为作价期天数）期货加权平均价=∑（AMOUNT1+…AMOUNTN）/∑（VOL1+/VOLN）⑶、远期点价模式：作价原则：作价价格为市场即时或未来能够成交的价格，历史成交价格不在点价范围内；⑷、升水及杂费确认2014年上海龙昂与龙辉公司确认升水及杂费标准为：点现货150元/吨，期货、交割铜价格均按190元/吨计算（包含出库及运杂费等）；2.4、点价注意事项⑴、国内市场：①、远期期货合约进入现货月，仅接受现货点长江现货价，不接受点期货当月合约作价方式②、期货作价时，合约的挂单不应超过下午2点50分，未成交部分做撤单处理所有远期期货点价指令为当日有效③、客户在点期货价时提供不低于20%的保证金，以保证所点期货价格的履行；因客户未提供足额保证金而且到期不履约所带来的风险，由各事业部承担；⑵LME市场：①LME期货远期点价挂单量为25吨整数倍的指令，不足25吨的部分不做挂单。

②期货点价有效期：国内期货默认为即日，当日不成交，事业部次日重新下达交易指令境外交易默认为当日LME收盘，挂单有效期最长一个月，不允许一直有效挂单三、套期保值3.1套期保值含义套期保值（hedging）是交易者将期货交易与现货交易结合起来，通过套做期货合约为现货市场上的商品经营进行保值的一种交易行为这里所说的“套期”，主要是指同一生产经营者在现货市场上买进或者卖出一定数量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或者买进与现货品种相同，数量相当，当方向相反的期货商品（期货合约），以期在现货市场发生不利的价格变动时，达到规避价格风险的目的 3.2套期保值的经济原理 套期保值之所以能够取得保值的效果，主要是基于两个基本原理： （1）期货价格和现货价格的同向性； （2）期货价格和现货价格的趋合性； 3.3套期保值的操作原则 （1）交易方向相反原则 （2）商品种类相同或相近原则 （3）商品数量相等或相近原则 （4）月份相同或相近原则四、正确点价理念企业经营活动遵循利润至上的原则，如何才能有效获益？简而言之，在不确定性中寻找确定性因素4.1、区间作价对比（1）加权均价与算术均价2012年加权均价与算术均价对比表交割月份算术均价加权均价差值1月份5556056099.76213-539.76213412月份59580.56 59363.93 216.62638093月份59706.1904859628.0415778.14890994月份59183.1578959289.61712-106.45922695月份57641.0526357632.455238.5974021166月份5533055418 -88.140648727月份5551655432.6518383.348168648月份55222.2727355222.73586-0.4631368369月份56745.6521756454.28464291.367536210月份5936259404.88754-42.8875400311月份56885.2173957111.56784-226.350447612月份56696.3636456585.84881110.5148235合计57285.7052157303.6602-17.954992742013年加权均价与算术均价对比表交割月份算术均价加权均价差值1月份57309.4444457219.33590.109442月份58393.1578958226.991166.1668353月份56984.7368457280.709-295.971844月份55222.1052655281.52-59.4148545月份52133.1578951850.048283.1100736月份53195.553222.227-26.7267787月份5008649976.701109.2987228月份50937.391350726.095211.2959059月份52624.0909152718.574-94.48264610月份52228.5714352244.088-15.51669211月份51799.5652251932.622-133.0564812月份50810.4761950722.23888.2386534合计53477.0164553450.09626.9208842⑵、现货均价与期货算术均价对比2012年现货均价与期货均价对比表交割月份现货均价期货算术均价差值1月份5739057642.66667-252.66666672月份59467.26 59699.52 -232.26380953月份59611.3659735.45455-124.09454554月份57976.6257982.35294-5.7329411765月份56876.3656730146.366月份55081.554862.52197月份55671.9355595.4545576.475454558月份55509.8955383.91304125.97695659月份58598.2558682.5-84.2510月份58116.6758180.55556-63.8855555611月份56023.1856032.27273-9.09272727312月份57009.2957147.61905-138.3290476合计　　-28.541906852013年现货均价与期货均价对比表交割月份现货均价期货算术均价差值1月份57813.7557925-111.252月份58070.6758194-123.333月份56180.1256112.3809567.739047624月份53179.7253036.11111143.60888895月份53311.9353059.09091252.83909096月份51557.2151441.76471115.44529417月份5048050326.95652153.04347838月份52434.4352245.45455188.97545459月份52415.3952248.42105166.968947410月份52188.4752157.2222231.2477777811月份51176.951087.1428689.7571428612月份51351.1451853.75-502.61合计53477.0164553450.09639.36959353⑶、上海有色与长江有色价格对比2013年长江有色与上海有色差值分析日期上午差值下午差值1月份0.4838718.5483870972月份10-3.5483870973月份3.3870968-26.129032264月份-9.0322581-27.096774195月份5.1612903-8.5483870976月份18.870968-6.7741935487月份13.70967720.806451618月份22.419355-5.4838709689月份23.38709723.8709677410月份39.677419-8.22580645211月份25.4838711.93548387112月份28.22580622.41935484合计15.14785-0。