虚拟经济新增长逻辑初探.doc

1虚拟经济新增长逻辑初探马 艳（上海财经大学经济学院教授、博士）内容摘要：本文认为，在现代社会里，虚拟经济通过虚拟资 本与网络技术的作用，使得物质资本、人力资本和科技产品呈 现出定价方式预期化、表达方式符号化，运作方式数字化，实现方式未来化的特征；使得企业组织形式、商品和 货币交易市 场、社会价 值关系和经济效应法则出现非实体化、无形化的虚 拟化趋势和非传统化的 变革， 这便大大地改变了物质资本、劳动（力）、技术等主要经济增 长要素对实际经济增长的作用 逻辑和作用力度 关键词： 虚拟经济 新增长逻辑 人类对经济增长理论探讨的历史悠长，而且，无论是马克思主义经济增长理论，还是西方经济增长理论都取得了较大成就，尤其是现代西方经济增长理论更是成就卓越但是，综观经济学界关于经济增长理论的贡献，我们可以发现，迄今为止，人类关于经济增长理论研究具有三大时代局限：一是经济增长理论研究的现实出发点都是实体经济，而没将虚拟经济这一经济形态作为研究的现实基点；二是经济增长要素都是实际经济增长要素，即实际的资本，实际的劳动，实际的技术，而虚拟成分没被考虑进来；三是经济增长的投入产出关系是物质的价值关系，也就是所反映的价值关系是以一定物质资源为载体的价值关系，而无法将虚拟价值关系收入研究视野之中。

在虚拟经济日益成为当代社会经济发展的主流趋势背景下，虚拟经济通过虚拟资本与网络技术的作用，使得物质资本、人力资本和科技产品呈现出定价方式预期化、表达方式符号化，运作方式数字化，实现方式未来化的特征；使企业组织形式、商品和货币交易市场、社会价值关系和经济效应法则都有了虚拟化的趋势，从而大大地改变了物质资本、劳动（力） 、技术等主要经济增长要素对实际经济增长的作用逻辑和作用力度，这不仅对传统经济增长理论提出了新的挑战，也为现代经济增长理论提出了新的研究课题本文拟对此作一初步的探讨一 虚拟经济通过虚拟资本改变了传统经济增长逻辑 经济社会中的虚拟成分是随着社会经济不断发展而滋生与成长起来的，按照马克思主义经济学对虚拟资本的分析，它在传统经济中就存在着，它实际是商品经济中信用制度和借贷资本发展的产物信用的高度发展使货币成为完全虚拟的价值符号，同时又促进了借贷资本可以多倍于现实资本的扩张，这些都为虚拟资本产生提供了制度前提虚拟资本最初采取的形式是汇票、期票和各种有价证券随着市场经济不断发展，虚拟资本逐渐成为现代物质资本、劳动力商品和技术产品的基本表达方式和交易工具，使得这些经济增长要素定价方式，价值分配实现方式都有了虚拟化倾向或性质，以致改变了传统经济增长轨迹。

2根据新增长理论研究成果，物质资本、人力资本和技术是现代经济增长的最基本经济增长要素在现代经济，这些经济增长要素具有了虚拟特性1、资本符号化虚拟资本只是实际资本的符号代表，本身没有任何价值，但由于它们能定期带来收益，于是就有了价格，可以在市场上出售虚拟资本与实际资本的一个重要区别特征就是它们定价机制不同，实际资本价格总是由它的实际成本价值决定，而虚拟资本价格和成本高度脱离，它的价格是由它未来预期收益决定，即虚拟资本价格可看作是预期收入流的一个贴现值，预期收入大小直接决定了虚拟资本价格高低人们往往通过未来价格的不确定性获得暴利或蒙受损失，从而实现对虚拟资本收益的分配虚拟资本发展到今天，在虚拟经济日益主导的大背景下，其范围已得到大大拓展，不仅包括最初的股票和债券，还包括后来发展出来的证券化资产，衍生金融产品期货、期权、各种投资基金，以及 80 年代发展起来的筹资技术－资产证券化等由于这些金融创新工具的产生，便使得现代社会资本虚拟化程度大大提高，不仅经济增长要素的实际物质资本，而且人力资本和技术成果都通过“纸制复本”虚拟资本这一符号来表达、表现、交易和分配2、劳动预期化现代经济增长理论对劳动（力）因素的考察主要着眼于人力资本。

在传统经济中，劳动（力）作为经济增长重要投入要素一定是实际劳动的投入，在现代企业中，为了更好激励劳动者的劳动积极性，企业组织对于人力资本定价并不根据劳动者对劳动力实际投入多少来确定，而是依据劳动者在未来可能创造多少价值来确定现在人力资本价值，这就使人力资本定价有了虚拟化性质企业组织对于人力资本价值分配一般采取两种方式来分配，一种是根据人力资本未来可能创造的价值总量，按必要比例提前加到人力资本价值之中，如年薪制一种是作为可浮动的未来价值或未来才能实现的价值法定其所属权，如企业期权计划企业期权实际上只是一种获利的可能性，期权所有者获得企业期权后，在行权期到来时，只有当企业股价高于行权的期权价格时，期权所有者才能有利可图，而且股价越高，行权获利越多这就需要这些劳动者要不断地努力劳动来实现公司资产不断增值，从而实现股票价格不断上涨由于劳动者未来的劳动能力为劳动者带来现在的收益，即现期并没有实际投入但是其价值已经支付或所有权已经法定，或劳动者的劳动现期已经支付而价值却要跨期实现，这就使得人力资本具有了虚拟化性质当然这种跨期分配劳动力价值方式是通过虚拟资本市场实现的3、技术未来化在现代企业中，高新技术成果定价也具有虚拟化性质，即它们的价值确定更多体现在它的未来成长性上，和未来收益大小上。

因此，一项新技术定价方式不是根据其现在实际成本耗费与一般利润，而是依据未来一段时限可能为经济主体带来收益的总值就企业而言，对于一项高科技成果转入，或吸收一项高科技成果入股，一般是根据预期确定和提前支付价值（购买高科技成果） ，或者是根据未来收益通过股权方式，提前法定其所有者收益所有权但是，这项高科技成果在实际生产过程的应用，以及实际产出却要在未来某一个时点上跨期实现现代国际上流行的以 NASDAQ 为代表的二板市场就是一条企业科技产品虚拟价值最终获得实现的较好通道3总之，在虚拟经济条件下，资本，劳动（力）和技术的价值都是以它们可能的未来预期收益为定价基础和分配依据，其表达途径和交易载体都是离不开虚拟资本市场二 虚拟经济通过网络技术改变了传统经济增长逻辑迅速发展起来的网络信息技术在社会生产、流通、交换、分配等领域中宽泛地应用，使得经济增长的企业组织载体，交易市场等都有了虚拟化倾向或性质1、网络技术造就了虚拟企业传统经济增长载体——企业组织的存在状态、投入要素，生产手段、劳动对象和产品基本上都是有形的在现代社会中，由于信息技术、通讯技术，以及互联网技术的作用，一种新型的、以虚拟空间为存在基础的企业组织形式——虚拟企业应运而生，并正逐渐成为企业主流形式。

虚拟企业可以通过“数字化”中介，超越“实物符号”表达局限，存在于一个无形的更为广阔维度空间之中在这里实际时间、现实距离和有形场所被大大地压缩甚至被取消，企业部分或完全脱离了可以感觉的物理限制，成为一种为了向市场提供某项商品或服务，由众多相关企业相互联合形成的一种动态的、网络型经济组织通过互联网连接起来的个别企业在各自专业领域都拥有领先的技术力量，它们在核算上完全独立，只是为完成某一项任务临时组织起来，不受任何地域、国界、规模和经营等限制在这之中网络技术是企业虚拟化的关键环节，如虚拟企业的中央控制室通过信息高速公路把分散在各个地域的企业、机构、市场、用户联系在一起，突破了时间、空间限制，在信息网络构筑的虚拟空间中从事各种经济活动就企业内部来看，网络技术，使得传统大批量机械化生产方式退居其次，小批量、多品种柔性化生产方式占据主导这表现在：一方面借助网络，企业能以更快捷方式获得有关市场信息，了解不同客户的具体要求，使产品和服务的个性化和柔性化成为可能；另一方面借助网络，企业可以对生产流程进行重新整合，根据客户要求设计出度身定做的繁多产品和服务，以适应不同客户不同需求就企业产品来看，在虚拟空间中，其产品也并不都是有形或物质的，有许多类似实体经济中的产物，如虚拟博物馆、虚拟图书馆、虚拟课堂、虚拟影院、虚拟公园、虚拟赛场等这些虚拟产品实质是一些数字信号产物。

2、网络技术提供了虚拟交易平台传统资本市场、劳动力市场和技术交易市场都是有形的，交易双方要进行面对面的谈判和交易虚拟经济通过网络技术改变了传统生产要素交易方式，使交易活动可以全部或部分电子化、数字化、以及实现虚拟化“”交易交易市场由传统的市场地方（地域市场）转变为虚拟的市场空间（空间市场） ，由传统交易中的平面空间变成了网络交易中的立体空间，由传统交易中一对一谈判交易变为可以同时面对许多交易方一对多谈判或多对一谈判这样，虚拟交易市场中劳动要素、资本要素和技术要素的交易超越了实际空间和时间的限制，只要市场交易拓展力有多强，市场时空延伸就有多长3、虚拟资本和网络技术也虚拟了社会价值关系马克思主义经济学认为经济学研究对4象就是生产关系或人与人之间的经济关系或利益关系但是，在人类社会初期，如原始社会时期，其人与人之间的经济关系直接是靠物与物关系表现出来，即维系人与人之间关系的载体是一些实物，诸如土地、猎物、劳动工具等当人类社会进入到商品经济阶段后，因为有了交换，劳动产品需要比较，这时作为决定一种商品与另一种商品相交换的量的比例关系基础——价值就应运而生，物质状态的商品如土地、机器、厂房等都是以价值形态存在，但是，这里的价值仍然是物质实体的货币表现，其价值关系本质还是一种实际的物质利益关系。

在虚拟经济日趋强化的条件下，由于生产要素虚拟化，企业组织虚拟化，生产要素交易市场虚拟化，使得表达它们之间联系和交易的价值关系也变得虚拟化了，即连接人们之间经济关系的纽带不再是有形的技术，物质资本，实际的劳动、地域市场、固定企业，而是日益虚拟化的企业、符号化的资本、预期化的劳动、数字化的技术、无形的市场等，这时人与人之间的经济关系不再是一种现实价值关系，而是一种脱离实际价值和经济实体的虚拟价值关系或虚拟经济利益关系三 虚拟经济对实际经济增长的作用逻辑 在虚拟经济条件下，经济增长重要增长要素和企业载体、交易市场虚拟化的直接结果是极大地推动了实体经济增长，其作用机理和途径主要体现在如下几个方面：1、虚拟资本通过动员储蓄、配置风险和劳动（力）激励以及技术集成的途径，推动了实际经济增长虚拟资本的基本功能就是为实体经济提供资金支持和方便交易支付早期的虚拟资本如股票、债券的一个重要作用就是集中社会零散资金，为实体经济筹集所需要的巨额投资资金20 世纪 80 年代以来，筹资活动的证券化是虚拟资本的一个重大创新，它使一切较稳定的收入流都可以被虚拟资本化，包括各类抵押贷款和其它应收款项这就为投资者提供了更广阔的选择余地和更大的灵活性，大大改变了社会分散资金向实体经济的投入方式、投入规模和投入方向，全社会的沉淀资本也就由此直接或间接的投入到了实体经济中，实现了实体经济的规模需求。

虚拟资本的高流动性也促进了社会资本优化配置，从而带动了劳动力、技术以及自然资源在实体经济部门之间的优化配置，提高了经济增长中的资源利用效率虚拟资本有助于降低交易成本，分散和重新配置风险股票市场，债券市场，金融衍生品市场，风险投资市场是虚拟资本为风险配置发展起来的风险配置载体它可以为大量的储蓄者和投资者分散、分担风险，也可以提供具有各种不同风险等级的虚拟资本，把它们分配给对风险有不同态度和不同感受程度的投资者通过虚拟资本风险机制运作，可以把总体非系统风险减少为零，从而减 少了社会总风险损失，直接提高了社会实体经济增长力度虚拟资本市场为人力资本和科学技术激励提供了操作平台和保障机制创新性人才是5现代企业最稀缺的资源，如果企业在确定人力资本价值时，只考虑劳动力即期价值创造，而将其劳动成果巨大的后续收益排除之外，这显然不合情理当代社会通过虚拟资本市场将人力资本定价方式和分配方式预期化，就是将劳动创新性能力的预期收入考虑在内，以未来收益为基础来确定其现在的价格和分配原则，其报酬着重点是来自未来的激励，而不是对过去贡献的回报这样，就将劳动力对企业的贡献、以及自身利益与企业长远利益紧密结合在一起，实现了企业和人才共。