快消品行业OPM财务战略研究.docx

快消品行业OPM财务战略研究 摘要本文重点研究OPM财务战略在快消品行业中的应用选择快消品行业中较有代表性的伊利股份为例，通过比照其近几年的年报数据，分析该企业是如何实施OPM战略的，以及战略实施后到达的效果，从而总结出快消品行业OPM战略的实施策略，并对其实施提出建设性意见关键词OPM战略快消品现金周转期一、背景快消品指使用寿命较短，消费速度较快的消费品，包括食品、乳制品、个人卫生用品、烟草及酒类和饮料等快消品行业的特点是消费频率高、消费渠道多、包装更新快、顾客忠诚度低以上行业特点使得企业在成长期，存货的数量会随之增多通常在收入快速攀升时，容易无视企业的存货过多现金通常流向库存，使企业资金被应收账款和存货占用，而企业的变现能力较弱，一旦经济开展到衰退期，产品滞销，资金供应就会难以满足企业正常运营需要，甚至有破产的风险因此，局部企业开始在企业经营中使用OPM战略OPM战略是指企業完全发挥做大做强的优势，提高与供应商的议价能力，在讨价还价中压缩资金本钱，延长应收账款和存货的资金占用时间，将其转嫁给供应商的营运资本管理战略二、伊利股份的OPM战略实践净利润经营活动现金含量，即经营性现金流量净额与净利润的比率，是评价企业盈利质量的一个指标，可以反映企业当期经营活动对净利润现金流量的保证程度。

比照上市公司数据，这个指标的衡量标准值应不低于0.7%根据表1，伊利股份2021—2021年财务指标的数据显示，伊利股份该时期现金流充足，该指标远远超过上市公司衡量标准的最低理想状态值伊利股份2021—2021年经营性现金流量净额维持在高水平，采用OPM战略，占用供应商较多资金，因此拥有充足的现金流三、伊利股份OPM战略下的营运资本管理分析〔一〕基于OPM战略的伊利股份营运资本结构分析数据显示，在2021—2021年伊利股份流动资产总额中，货币资金维持在60%以上，2021—2021年稳定在40%以上，比照我国零售企业，现金占用率大多高于20%，伊利股份近5年的资金量相当充裕，资产变现能力强数据上伊利股份的存货水平平均维持在20%左右，说明伊利股份存货水平满足企业日常销售需求即可2021—2021年伊利股份的流动负债总额中，应付账款占比较大，高达30%—40%，该结算方式可延期3—4个月支付货款，由此可长时间占用供应商资金，较好地发挥了OPM战略的作用流动负债占比高达90%，而长期负债于2021—2021年维持在不到10%的水平，长期负债与短期负债的结构比例处于均衡水平，伊利的负债结构较为合理。

〔二〕基于OPM战略的伊利股份营运资本周转分析评价OPM战略效用的决定性指标是现金周转期，即存货周转期加应收账款周转期再减去应付账款周转期现金周转期越短或者为负数，那么OPM战略越有效果，也为企业引入了更多的经营性现金流存货周转期的下降和应收账款周转期保持在较低水平，说明企业的存货和应收账款变现能力较好，对二者的管理能力强，现金流运用的效率高企业使用OPM战略，不仅可以由供应商完全提供存货和应收账款方面的资金，甚至在成功运用OPM战略的情况下还能无偿占用供应商资金例如在历史数据中伊利股份的现金周期曾从2021年的-7天变成2021年的-18天，这意味着伊利股份无偿占用了供应商资金18天在竞争剧烈的市场环境下，伊利股份凭借压缩供应商利润空间，到达零本钱占用资金的目的，这一情境下，OPM战略虽被运用得十分成功，但作为低本钱高风险的战略，其对企业躲避财务风险的能力也提出了较高的要求表2数据显示，伊利股份的应收账款周转率稳定在较高水平，有助于减少坏账损失风险流动资产周转率维持在3%左右，能保证企业有较好的资金营运和偿债能力四、结语〔一〕OPM战略对快消品行业的影响实施OPM战略对快消品行业有如下几大积极影响：第一，通过占用上下游资金，延长应付账款、预收账款周转期，缩短应收账款周转期，获得充足的资金，保证企业正常运营。

第二，通过增加应付账款和预收账款得到的资金，融资本钱低，对企业盈利能力的提高有明显的帮助第三，实施OPM战略占用上下游企业的资金，使企业年度经营活动现金净流量增加，提高其可持续经营能力第四，增强企业财务弹性，应付账款和预收账款在债务中占比较大，即无息负债占很大比重，在躲避财务风险上发挥了一定效用第五，加快企业的资金周转，较好地运用财务杠杆，增加企业利润，推动快消品行业开展随着OPM战略的实施，其消极影响也逐渐显露出来：第一，OPM战略的实施要求企业有较大的议价主导权，对企业的综合实力有一定的要求，因此在快消品行业OPM战略的实施范围存在局限性第二，OPM战略的实施使得企业拥有的应付账款金额巨大，对下游经销商采用“先款后货〞的销售政策，可能会失去一些市场，从而流失一局部潜在客户，影响企业的扩张速度和业绩增长第三，总负债中流动负债的比例较高，营运资金的来源难以保持长期稳定，存在一定的隐患，如果遇到经营危机或经济危机，资金链条可能会断裂，进而影响企业正常运营开展OPM战略是把“双刃剑〞，在运用过程中可以使企业价值最大化，但是高风险水平也会降低企业价值因此快消品企业应权衡利弊，合理地运用OPM战略。

〔二〕基于OPM战略的管理建议第一，与供应商密切合作，以求双赢OPM战略的成功实施是通过信用政策延长货款支付、长期占用上游企业资金的主要方式，持续如此易导致供应商利益受损，影响其开展，使双方的利益产生冲突供应商一旦停止供货，伊利股份的存货将无法支持企业的运营因此与供应商密切合作、实现互利共赢至关重要第二，降低周转本钱并优化供应链的流通从供应商与企业之间的费用着手，提高供应链的运行效率，减少采购本钱等各类本钱，使企业通过主营业务收入获取超额利润优化从供应商到企业再到客户的价值链，寻找制造商、企业以及客户三方利益的平衡点〔作者单位为中国矿业大学大学生创新训练工程〕参考文献【1】朱莹婷.企业OPM战略对财务弹性的影响分析——以苏宁易购为例[J].投资与创业，2021〔1〕：126-131.【2】黄世忠.OPM战略对财务弹性和现金流量的影响——基于戴尔、沃尔玛、国美和苏宁的案例分析[J].财务与会计，2021〔23〕：15-18.【3】朱川.企业OPM战略财务弹性与可持续增长探讨——以海尔电器为例[J].全国商情，2021〔17〕：106-107.供应链管理视角的OPM战略探析[J].时代金融，2021〔5〕：331-332.。