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本文格式为Word版，下载可任意编辑股市愚人节 篇一：证券教父沉浮录 证券教父沉浮录：管金生安享晚年 张国庆不甘落莫 本刊记者赵迪 “滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄是非成败转头空，青山仍旧在，几度夕阳红白发渔樵江渚上，惯看秋月春风一壶浊酒喜相逢，古今多少事，都付笑谈中……” 上世纪90年头初，中国证券市场刚刚起步但那却是一个英雄辈出的年头，是一个缔造传奇的年头在早期的证券业，万国证券掌门人管金生、申银证券掌门人阚治东、君安证券掌门人张国庆被称为“中国三大证券教父”在那个年头，他们曾经驰骋江湖，所向披靡 然而，伴随着管金生折戟“327”事情、阚治东兵败违规操作、张国庆梦断MBO，三大证券教父的时代宣告终止 如今，中国证券市场已经发生了天翻地覆的变化过去证券教父而今安在？《证券教父沉浮录》，为您解密三大证券教父的前世今生…… 管金生：安享晚年万国王朝只堪追忆 有人说，管金生是国内第一个对证券有真正熟悉的金融家他一手缔造了万国证券的辉煌尽管“327”事情让他的演出在悲壮中落幕，但管金生对中国证券市场的奠基意义仍功不成没…… 出身贫苦请愿首吃螃蟹 管金生，1947年5月19日出世于江西省清江县一个贫苦农人家庭。

1965年，他考进上海外国语学院，1982年在上海外国语学院获得法国文学硕士学位因后来找不到对口的工作，他从公安机关的翻译岗位，改行投入上海国际信托投资公司工作先后任经理助理、副经理，并被选送到比利时布鲁塞尔自由大学深造，成为法学、工商管理双料硕士 1980年头后期，邓小平视察上海，征求上海各界有识之士对振兴上海的真知灼见，并表示了把上海外滩建成东方华尔街这一构思的极大兴趣管金生热血沸腾他一夜不眠，奋笔疾书，下笔万言，痛陈创造中国证券市场之重要，并请愿作第一个吃螃蟹的人他的建议被接纳，并被批准“试点” 1988年，上海第一家股份制证券公司万国证券公司开张，意气风发的管金生出任总经理，那年他41岁 1990年12月，上海证券交易所开业在上交所的创办中，其交易规矩，设备，交易员的培训，几乎都是万国一手操办当时交易所的地位与现在不同，属于地方政府管辖虽然名义上尉文渊是管金生的监管者，但是在当时上海滩金融界，管金生的出道远远早于尉文渊，年龄也长于尉文渊尉文渊尊称管金生“老管”，管金生那么毫不客气地称尉文渊“小尉”敢打敢拼缔造万国王朝 凭借着吃苦耐劳、敢打敢拼的作风，万国在当时强烈竞争的市场上急速脱颖而出。

1992年的时候，万国已成为一家具有世界影响力的公司万国成立不到两个月，就作为中国第一家证券公司在国际证券界亮相———在由20多个国际证券公司组成的、对意大利国民劳动银行新加坡分行在伦敦发行欧洲日元证券的承销团中，日本野村证券任总干事，万国任副总干事1992年年底，万国在香港与李嘉诚合作，一举收购香港上市公司香港群众，完成了大陆证券公司首次收购境外企业并成为控股人在管金生掌印期间，万国证券一级市场承销业务占全国总份额的60％，二级市场经纪业务占到全国总份额的40％美国、英国的权威机构评定万国证券为中国第一大证券公司万国的脱颖而出，使管金生声誉鹊起他曾应美国CNN播送电视公司的邀请，作为中国金融界第一人，在该公司直播中心用英语向全球介绍上海的证券市场 证券教父沉浮录：管金生安享晚年 张国庆不甘落莫 (1/4)页 图1：上交所开业时的管金生（左4）、阚治东（左3） 有人评价，管金生是国内第一个对证券有真正熟悉的金融家，他的好多思想可以说是超越当时的时代，在万国进展的初期，管金生四处演讲，走遍全国各地，把银行，政府各个(转载自：.xiaocaOfaNW 小草 范 文 网:股市愚人节)部门都拉出来，举行免费的培训，做了大量市场培育工作。

管金生认为，要想与国际大券商并肩，务必更多地雇用那些聪明、能够将市场视为一门严谨的科学的交易员为此，他在大学里面举行大量的演讲，邀请美林、高盛等国际投行人士给他们讲课当时，其他证券公司雇佣用员工大多为中专毕业生而在万国的中层以上团队中，来自复旦、上海交大等的大学生占到90%以上这些人通晓财经学识，并有确定的英文水平，能够很好地学习国际投资理念 然而，正是这样一个金融家，人生中的“滑铁卢”，恰恰出在他最重视的“聪明、能够将市场视为一门严谨的科学的交易员”身上 国债风波教父锒铛入狱 管金生的“滑铁卢”展现在1995年那场出名的“327”国债风波之中327”是国债期货合约的，该券发行总量是240亿元人民币万国证券是空方代表1995年2月23日，万国证券违规交易327合约，结果8分钟内砸出1056万口卖单，面值达2112亿元国债，亏损16亿元人民币，国债期货因此夭折英国《金融时报》称这是“中国大陆证券史上最黑暗的一天”327”国债风波后，万国证券元气大伤1995年4月，管金生辞职5月17日，证监会宣布，鉴于中国当时不具备开展国债期货交易的根本条件，发出《关于暂停全国范围内国债期货交易试点的紧急通知》，开市仅两年零六个月的国债期货无奈地划上了句号。

中国第一个金融期货品种宣告夭折5月19日，管金生被捕，罪名为贪污、挪用公款40余万元，不过并没有违反期货交易规矩之类的说辞 当年9月20日，国家监察部、中国证监会等部门都公布了对327事情的调查结果和处理抉择，抉择说，“这次事情是一起在国债期货市场进展过快、交易所监管不严和风险操纵滞后的处境下，由上海万国证券公司、辽宁国发（集团）公司引起的国债期货风波” 1996年4月，万国证券不得不与它当年最强劲的竞争对手申银证券公司合并1997年2月，管金生被判处有期徒刑17年保外就医王朝只堪追忆 入狱之后，管金生逐步淡出了人们的视野有记者去采访他，他只是说自己又操起了翻译的旧业，翻译了一些关于全球化和各国经济问题的文字，对于国内的证券市场和万国证券的往事，却不愿再过多谈及 2022年，已到花甲之年的管金生保外就医，在家中养息 财经媒体人方泉曾在博客中透露，2022年5月中旬，在加入原申万证券研究所董事长、管金生老部下庄东辰的遗体道别仪式前，见到了假释出狱的管金生方泉描述，曾经沧海后的平和反映在他朗润的脸颊上，恍若隔世，丝毫看不出十几年前的威猛与强悍 网上可以找到一张管金生和家人的合影。

满头白发的管金生，已然是英雄迟暮 据媒体报道，如今的管金生在上海一家会计师事务所做金融参谋，时常往来于家乡江西做一些工程 或许在管金生心中，过去的万国王朝只堪追忆 图2：出狱后的管金生（右1） 阚治东：涉足创投一将功成万骨枯 阚治东在证券界几度沉浮有人把他奉为英雄，也有人认为他逃脱了本该承受的责任假设说中国证券业早期开拓者的结局多数是悲剧，与之相比，阚治东已经算是幸运了 合并万国称雄证券市场 阚治东，1952年生于上海，1979年进入上海人民银行工作，后至工商银行上海支行宝山区分行，1987至1988年受团中央选派赴日本进修现代金融证券业务，1988年回国后承担上海工行信托投资公司副总经理当时阚治东只有30多岁从这里起步，阚治东与他的同事们一起，从异地国库券经营起家，一点一滴地做大了证券部的家业到1990年工商银行上海分行抉择组建申银证券公司时，阚治东便成了总经理的不二人选1990年，阚治东开头承担申银证券公司总裁 经过几年的打拼，申银、万国两大券商已经占据了上海证券业的绝大片面幅员，而万国掌门人管金生、申银掌门人阚治东更是和上交所创始人尉文渊并称为“上海滩证券三大猛人”。

“327”国债风波后，申银证券合并万国证券当时，万国证券已经伤痕累累，外观上看，申银与万国的合并方案，申银吃了大亏但阚治东认为，申银与万国在网点、队伍等各方面有很大的互补性，理应在进展中解决一切问题1996年7月16日， 申银万国证券股份有限公司合并告成，是当时国内最大的股份制证券公司，公司注册资本为13.2亿元阚治东承担申银万国的法人代表、总经理 证券教父沉浮录：管金生安享晚年 张国庆不甘落莫 (2/4)页 图3：早期申银证券领导班子 沪深争雄无奈卸甲归田 1995年以后，沪深两大交易所之间的竞争开头加剧1996年后，沪深争雄进入白热化，作为上海券商龙头的申银万国证券自然责无旁贷 不过，当时的阚治东深知操纵股价的危害性据说，他每天将陆家嘴、上海石化等股票拉升两毛钱便收手，因此被称作“阚两毛”同时，阚治东也是全国惟一的一个既是上交所理事又是深交所理事的证券公司负责人这个难堪的位置让阚治东在行事的时候不能不考虑深圳方面的脸色 上海各界当然不合意，尤其是上海市政府，怎能坐视阚治东如此优柔寡断有人觉得深强沪弱的很大责任在于申银万国转移阵地，提出申银万国理应多为上海做付出。

10月份的时候，深强沪弱的局面加倍明显上海市政府有关领导到申银万国证券公司，开现场办公会议，议定由市政府出面协调交易所、各大银行，让申银万国扩大自营炒股规模，所需巨额资金黑洞，由市政府有关部门与各大银行协商解决在这种背景下，阚治东抉择加大自营运作的力度和规模 1996年12月16日，《人民日报》发表题为《正确熟悉当前股票市场》的评论员文章，指出股市存在严重投机，机构的炒作行为被管理层严查阚治东的命运由此逆转 1997年6月13日，《人民日报》发表题为《维护市场正常秩序、养护投资者合法权益：一批违规银行、证券公司、上市公司及其负责人受到肃穆处理》的文章有关部门抉择对海通证券公司董事长兼总经理李惠珍、申银万国证券公司总裁阚治东、广发证券公司总经理马庆泉做出撤职和记大过处分 折戟南证幸得无罪释放 阚治东再次回归证券业是在2022年据阚治东在《荣辱二十年——我的股市人生》一书中介绍，2022年5月，时任深圳市委组织部部长的许宗衡找到阚治东谈话，提出组织上梦想阚治东能够出任南方证券总裁阚治东百感交集，一个宛如思家的游子，也没有问南方证券的概括处境，就表示按照组织安置。

而坊间也有另一种说法认为阚治东的复出并非媒体所渲染的那样是被动地“临危受命” ，而是主动请缨的结果作为一个被市场禁入多年的受挫者，他在主观上分外想重返江湖 但不管哪一种说法，其实并不重要作为证券业元老，阚治东梦想在南方证券的舞台上重现过去辉煌，完全在情理之中然而，南方证券形势并不乐观，并且留给阚治东的时间实在太少面对混乱的管理和巨额的窟窿，阚治东有些绝望了2022年9月末，阚治东提出辞职2022年1月2日，南方证券被行政接纳2022年3月，辞任南方证券公司总裁职务一年多的阚治然被深圳警方逮捕，同年12月被深圳市罗湖区检察院起诉2022年2月2日，罗湖区法院开庭审理此案庭审终止后，罗湖区检察院以事实、证据有变化为由要求撤回起诉，罗湖区法院于4月初裁定准许撤诉 4月30日，处于取保候审的阚治东飞赴深圳，收到了罗湖区检察院送达的不起诉抉择书，身陷南方证券风波的阚治东也由此得以步出泥潭最终，阚治东被宣布无罪 图4：2022年庭审时的阚治东（右） 投身创投争议华锐风电 此后，不甘落莫的阚治东再度复出，投身创投行业，仍旧与资本市场相伴，而他的第一笔资金，竟是来自过去的好友，上交所创始人——尉文渊。

2022年，阚治东创立深圳市东方现代产业投资管理有限公司，并承担总裁华锐风电是其复出后的最得意的工程 2022年1月13日，华锐。