锌期货合约交易操作手册.pdf

锌期货合约交易操作手册锌期货合约交易操作手册 2013 版本 操 作 手 册 的 内 容 仅 提 供 参 考 ， 如 需 了 解 最 新 情 况 ， 请 咨 询 上 海 期 货 交 易 所 ( 总 机 ： 8 6 2 1 - 6 8 4 0 0 0 0 0 ) 的 相 关 部 门 或 者 登 陆 上 海 期 货 交 易 所 网 站 ()查询锌期货合约交易操作手册 目录 Contents品种概况 /01自然属性及应用 /01锌的生产工艺 /02影响锌价格变动的因素 /03上海期货交易所锌标准合约及有关规定上海期货交易所锌标准合约 /05交易 /07限仓制度 /07套期保值交易 /07结算 /07日常结算 /08交易保证金 /08交割 /10附件 /13品种概况自然属性及应用金属锌，化学符号Zn，原子量为65.4，熔点为419.7℃，沸点907℃锌是一种银白略带蓝灰色的金属，其新鲜断面呈现出有金属光泽的结晶形状锌是常用的有色金属之一，其产量与消费量仅次于铜和铝根据安泰科《有色金属统计》的数据，2012年世界锌产量为1262.5万吨，消费量为1243.2万吨。

在自然条件下，并不存在着单一的锌金属矿床，通常情况下，锌与铅、银、金等金属以共生矿的形式存在根据美国地质调查局公布的统计数据，2012年世界锌储量为2.5亿吨，资源量为19亿吨世界锌储量较多的国家有澳大利亚、中国、秘鲁、墨西哥、印度、美国、哈萨克斯坦等国,上述国家合计占世界锌储量的 72%锌金属具有良好的抗腐蚀性能、延展性和流动性，常被用作钢铁的保护层，能与多种金属制成物理与化学性能更加优良的合金，广泛应用于建筑、汽车、机电、化工等领域第一，锌具有优良的抗大气腐蚀性能，所以锌被主要用于钢材和钢结构件的表面镀层，镀锌管、镀锌板及镀锌结构件的用锌量占锌总消费量的70%左右第二，锌具有适宜的化学性能锌可与NH4CI发生作用，放出H+正离子锌-二氧化锰电池正是利用锌的这个特点，用锌合金做电池的外壳，既是电池电解质的容器，又参加电池反应构成电池的阳极它的这一性能也被广泛地应用于医药行业第三，锌具有良好的抗电磁场性能锌的导电率是标准电工铜的29%，在射频干扰的场合，锌板是一种非常有效的屏蔽材料，同时由于锌是非磁性的，适合做仪器仪表零件的材料及仪表壳体及钱币，同时，锌自身及与其他金属碰撞不会发生火花，适合作井下防爆器材。

第四，锌具有适用的机械性能锌本身的强度和硬度不高，加入铝、铜等合金元素后，其强度和硬度均大为提高，尤其是锌铜钛合金的出现，其综合机械性能已接近或达到铝合金、黄铜、灰铸铁的水平，其抗蠕变性能也大幅度提高因此，锌铜钛合金目前已经被广泛应用于小五金生产中1锌期货合约交易操作手册锌的生产工艺目前，锌的生产方式有两种基本方法——火法冶炼和湿法冶炼世界上近80%的锌均产自湿法冶炼，大多数采用酸浸出液电解，在常规流程中，由于对其中浸渣的处理方法不同而派生出不同的湿法冶炼工艺在我国，许多大型锌冶炼企业，例如，株冶集团、豫光金铅和驰宏锌锗均采用湿法冶炼流程，中金岭南韶关冶炼厂采用火法冶炼流程2锌精矿浸出液电锌净化熔铸电积锌锭焙烧焙烧矿加压酸浸常压酸浸湿法炼锌生产工艺流程图3影响锌价格变动的因素国内外宏观经济锌是重要的工业基础原材料，其需求变化与经济增长密切相关经济增长时，锌需求增加，从而带动价格上升，经济萧条时，锌需求萎缩，从而促使价格下跌通常情况下，市场会将经济增长率和工业生产增长率、货币政策、财政政策和产业政策作为宏观经济形势变化的重要分析依据供求关系根据微观经济学原理，供求关系直接影响着商品的市场定价。

当某一商品出现供大于求时，其价格下跌，反之则上扬同时价格反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之，就会出现需求上升而供给减少这一基本原理充分反映了价格和供需之间的内在关系库存库存指标是反映锌供求关系的重要指标之一库存分为报告库存和非报告库存，报告库存又称“显性库存”，是期货交易所定期公布的指定交割仓库锌的库存数量非报告库存主要是指全球范围内的生产商、贸易商和消费者手中持有的锌的数量，由于这些库存无专门机构进行统计和对外发布，所以非报告库存又称为 “隐性库存”目前，锌库存变化对市场较有影响力的期货交易所主要有上海期货交易所、伦敦金属交易所锌期货合约交易操作手册42001年～2012年全球精炼锌供需平衡表(计量单位：万吨)进出口关税进出口政策，尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段2003年10月锌及锌合金出口退税从原来的15%下降到11%，2005年5月1日起进一步下降到8%，2006年1月1日所有精锌出口退税下降到5%，从2006年5月1日起，≧99.99%的精锌保持5%的出口退税，其他精锌和锌合金退税取消，并加收5%的出口关税，2011年7月1日我国锌锭进口关税由3%下降至1%。

精炼锌用途的变化目前中国钢材的镀锌率只有20%左右，与日本、美国等发展国家的55%～60%的比例相比还有很大差距近年来汽车、家电、高速公路等行业对镀锌板需求上升，使得国内镀锌行业的投资建设迅猛发展未来随着铝加工技术的进一步升级，铝对锌也具有一定的替代性锌冶炼成本目前锌的冶炼成本主要由锌原辅材料费、燃料和动力费、人工成本、制造成本和其他费用组成锌精矿价格、燃料及电价的变化都会对锌的冶炼成本产生较为明显的影响 年份200120022003200420052006 产量921.3964.5982.310161009.51047.5 消费量880.7933.1948.41009.11061.21115.9 平衡40.631.433.96.9-51.7-68.4 年份200720082009201020112012 产量1116.21154.111141276.81311.71262.5 消费量1151.71118.111191236.612591243.2 平衡-35.536-540.252.719.3注：1、2001－2012年数据来源于安泰科《有色金属统计》2、“-”代表供应短缺；“+”代表供应过剩5上海期货交易所锌标准合约及有关规定合约文本锌标准合约交易品种 0#锌交易单位 5吨/手报价单位 元(人民币)/吨最小变动价位 5元/吨每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±4%合约交割月份 1-12月交易时间 上午9:00—11:30 下午1:30—3:00最后交易日 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)交割日期 最后交易日后连续五个交易日交割品级 标准品：锌锭，符合国标GB/T 470-2008 ZN99.995规定，其中锌含量不小于99.995%。

替代品：锌锭，符合BS EN 1179:2003 Z1规定，其中锌含量不小于99.995%交割地点 交易所指定交割仓库最低交易保证金 合约价值的5%最小交割单位 25吨交割方式 实物交割交易代码 ZN上市交易所 上海期货交易所注：具体执行保证金、最大涨跌幅限制以上海期货交易所公告为准锌期货合约交易操作手册上海期货交易所锌期货标准合约附件交割单位 锌标准合约的交易单位为每手5吨，交割单位为每一仓单25吨，交割必须以每一仓单的整数倍交割 质量规定 (1)用于本合约实物交割的锌，必须符合国标GB/T 470-2008标准中ZN99.995的各项规定，其中锌含量不小于99.995% (2)外型及块重交割的锌应为锭，国产锌的每块重量为18--30公斤之间 (3)每张仓单的溢短不超过±2%，磅差不超过±0.1% (4)每一仓单的锌，必须是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一质量品级、同一块形、捆重近似的商品组成 (5)每一仓单的锌，必须是本所批准的注册品牌，须附有质量证明书 (6)仓单须由本所指定交割仓库按规定验收合格后出具 交易所认可的生产企业和注册品牌 用于实物交割的锌，必须是交易所注册的品牌。

具体的注册品牌和升贴水标准，由交易所另行规定并公告 指定交割仓库 由交易所指定并另行公告，异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告 67交易限仓制度限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额期货公司会员、非期货公司会员和客户的锌期货合约在不同时期限仓的具体比例和数额如下：套期保值交易锌期货套期保值交易头寸分为一般月份（指合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日）套期保值头寸和临近交割月份（指交割月前第一月和交割月份）套期保值头寸申请一般月份套期保值交易头寸的会员或客户，应当填写《上海期货交易所一般月份套期保值交易头寸申请（审批）表》，并提交企业营业执照副本复印件、上一年度现货经营业绩、当年或下一年度现货经营计划、与申请套期保值交易头寸相对应的购销合同或其他有效凭证、套期保值交易方案和交易所要求的其他证明材料一般月份套期保值交易头寸的申请应当在该套期保值所涉合约交割月前第二月的最后一个交易日之前提出，逾期交易所不再受理该合约一般月份套期保值交易头寸的申请会员或客户可以一次申请多个合约的一般月份套期保值交易头寸申请临近交割月份套期保值交易头寸的会员或客户，应当填写《上海期货交易所临近交割月份套期保值交易头寸申请（审批）表》，并提交交易所要求的证表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持仓限额为单向计 算；期货公司会员的持仓限额为基数。

合约挂牌至交割月前第二月的 交割月前第一月 交割月份最后一个交易日某一 限仓比例(%)期货合约 期货 非期货 期货 非期货 期货 非期货 持仓量 公司 公司 客户 公司 公司 客户 公司 公司 客户 会员 会员 会员 会员 会员 会员锌≥12万手 25 10 5 8000 1200 800 3000 500 300锌期货合约交易操作手册8明材料临近交割月份套期保值交易头寸的申请应当在该套期保值所涉合约交割月前第三月的第一个交易日至交割月前第一月的最后一个交易日之间提出，逾期交易所不再受理该交割月份套期保值交易头寸的申请获准套期保值交易头寸的会员或客户，应当在该套期保值所涉合约最后交易日前第三个交易日收市前，按批准的交易部位和头寸建仓套期保值交易头寸自交割月份第一交易日起不得重复使用结算指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割贷款及其他还有关款项进行计算、划拨的业务活动日常结算交易所在各结算银行开设一个专用的结算账户，用于存放会员保证金及相关款项；会员须在结算银行开设专用资金账户，用于存放保证金及相关款项交易所对会员存入交易所专用资金账户的保证金实行分帐管理。

交易所实行每日无负债结算制度，即每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金追加保证金：每日收盘结束，若结算后的结算准备金小于最低余额的，会员必须于下一交易日8：30之前将资金追加到位未及时追加到位的，若结算准备金余额大于零而低于结算准备金最低余额，则禁止开新仓；若结算准备金余额小于零，则交易所将按有关规定执行“强行平仓”交易保证金交易保证金是指在交易所账户中确保合约履行的资金，是已被占用的保证金交易所根据某一期货合约上市运行的不同阶段和持仓的不同数量制定不同的交易保证金收取标准关于锌标准合约保证金收取的具体规定如下：9锌期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准交易时间段 锌期货交易保证。