Uyhkql申万笔试精要-财务 10-30.doc

生命是永恒不断的创造，因为在它内部蕴含着过剩的精力，它不断流溢，越出时间和空间的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表现的形式表现出来－－泰戈尔财财 务务将利息支出从财务费用资本化净利润（增减将利息支出从财务费用资本化净利润（增减 oror 不变后同）总资产（）不变后同）总资产（） 负债（）研发费用从生产费用转为管理费用存货（）广告费支出由资本化改为费用化 总资产（）净资产（）净利润（）销售费用（）管理费用（）财务费用（）计算某公司每股收益计算某公司每股收益条件：a 公司总股本 20，000 万股流通股 6，000 万股所得税率 30%控有 b 公司 40%股份c 公司 15%股份；b 公司税前利润 1，000w 元派发先进红利 500wc 公司税前利润 500w 派发红利 300w 投资理论计算投资理论计算 南方航空 05 年每股收益 0.5 元股息发放率 20%股票 beta 值为 0.8 市场无风险报酬率 6% 市场要求的回报率为 11% （1）预测南航 05 年每股股息投资该股票要求的回报率 （2）公司今后的股息增长率固定为 6%结合前面结论用固定增长股息贴现模型计算其理论股价 （3）如目前南航股价为 1.8 元给出投资建议 交易性金融资产交易性金融资产满足下列三条件之一，即化为交易性金融资产:1、取得的目的是为了近期内出售。

比如企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等2、基于投资策略和风险管理需要将某些金融资产组合从事短期获利活动3、属于衍生工具，但是不含有效套期工具会计核算十大原则会计核算十大原则会计核算的一般原则是进行会计核算工作的规范，是从事账务处理、编制会计报表时所依据的一般规则和准绳一）真实性真实性原则是指会计核算应当以实际发生的经济业务为依据，如实地反映经济业务、财务状况和经营成果，做到内容真实、数字准确、资料可靠二）实质重于形式原则企业应当按照交易或事项的经济实质进行会计核算，而不应当仅仅按照它们的法律形式作为会计核算的依据三）有用性有用性原则是指会计信息应当符合国家宏观管理的要求，满足有关各方了解企业财务状况和经营成果的需要，满足企业加强内部经营管理的需要四）一致性一致性原则是指会计处理方法前后各期应当一致，不得随意变更这样才便于同一企业的不同会计期间的会计信息进行比较，从而对企业不同期间的经营管理成果有一个直观的了解五）可比性可比性原则是指会计核算应当按照规定的会计处理方法进行，会计指标应当口径一致，相互可比只有遵循可比性原则，一个企业才可以同本行业的不同企业进行比较，了解自己在本行业中的地位，存在哪些优势和不足，从而制定出正确的发展战略。

六）及时性指会计核算应当及时进行，保证会计信息与所反映的对象在时间上保持一致，以免使会计信息失去时效凡会计期内发生的经济事项，应当在该期内及时登记入账，不得拖至后期，并要做到按时结账，按期编报会计报表，以利决策者使用七）清晰性清晰性原则是指会计记录和会计报表都应当清晰明了，便于理解和利用，能清楚的反映企业经济活动的来龙去脉及其财务状况和经营成果根据清晰性原则，会计记录应准确清晰，账户对应关系明确，文字摘要清楚，数字金额准确，手续齐备，程序合理，以便信息使用者准确完整的把握信息的内容，更好的加以利用八）权责发生制权责发生制原则是指会计核算应当以权责发生制作为会计确认的时间基础，即收入或费用是否计入某会计期间，不是以是否在该期间内收到或付出现金为标志，而是依据收入是否归属该期间的成果、费用是否由该期间负担来确定九）配比性收入与费用配比原则指收入与其相关的成本费用应当配比这一原则是以会计分期为前提的十）实际成本实际成本原则，亦称历史成本原则，是指企业的各项财产物资应当按取得时的实际成本计价，物价如有变动，除有特殊规定外，不得调整起账面价值十一）划分收益性支出与资本性支出划分收益性支出与资本性支出的原则是指在会计核算中合理划分收益性支出与资本性支出。

（十二）谨慎性谨慎性原则是指在有不确定因素的情况下作出判断时，保持必要的谨慎，不抬高资产或收益，也不压低负债或费用 （十三）重要性重要性原则是指在选择会计方法和程序时，要考虑经济业务本身的性质和规模，根据特定经济业务对经济决策影响的大小，来选择合适的会计方法和程序 CAPM 模型的公式模型的公式CAPM 模型是对风险和收益如何定价和度量的均衡理论,根本作用在于确认期望收益和风险之间的关系,揭示市场是否存在非正常收益一个资产的预期回报率与衡量该资产风险的一个尺度――贝塔值相联系CAMP 是 Capital Asset Pricing Model 的首字母缩写CAPMCAPM 模型的形式模型的形式E（Rp）=Rf+β（[E（RM）-Rf] 其中 β=Cov（Ri，Rm）/Var（Rm） E（Rp）表示投资组合的期望收益率，Rf为无风险报酬率，E（RM）表示市场组合期望收益率，β 为某一组合的系统风险系数，CAPM 模型主要表示单个证券或投资组合同系统风险收益率之间的关系，即单个投资组合的收益率等于无风险收益率与风险溢价投资组合的收益率等于无风险收益率与风险溢价的和的和加权平均资本成本（加权平均资本成本（WACC））加权平均资本成本(Weighted Average Cost of Capital，WACC) ，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。

加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率 加权平均资本成本（WACC） ，反映一个公司通过股权和债务融资的平均成本，项目融资的收益率必须高于这个加权平均资本成本，该项目才具有投资价值计算公式计算公式=（债务（债务/总资本）总资本）*债务成本债务成本*（（1-企业所得税税率）企业所得税税率）+（股权（股权/总资本）总资本）*股股权成本企业价值评估企业价值评估企业价值评估是将一个企业作为一个有机整体，依据其拥有或占有的全部资产状况和整体获利能力，充分考虑影响企业获利能力的各种因素，结合企业所处的宏观经济环境及行业背景，对企业整体公允市场价值进行的综合性评估根植于现代经济的企业价值评估与传统的单项资产评估有着很大的不同，它是建立在企业整体价值分析和价值管理的基础上，把企业作为一个经营整体来评估企业价值的评估活动反映企业短期偿债能力的财务指标反映企业短期偿债能力的财务指标 短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力短期偿债能力不足，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成本与难度，还可能使企业陷入财务危机，甚至破产一般来说，企业应该以流动资产偿还流动负债，而不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力。

流动比率 = 流动资产/流动负债 速动比率 = （流动资产－存货－待摊费用）/流动负债 现金比率 = （现金＋有价证券）/ 流动负债 流动资产既可以用于偿还流动负债，也可以用于支付日常经营所需要的资金所以，流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金的使用效率和获利能力究竟多少合适没有定律，因为不同行业的企业具有不同的经营特点，这使得其流动性也各不相同；另外，这还与流动资产中现金、应收帐款和存货等项目各自所占的比例有关，因为它们的变现能力不同为此，可以用速动比率（剔除了存货和待摊费用）和现金比率（剔除了存货、应收款、预付帐款和待摊费用）辅助进行分析一般认为流动比率为 2，速动比率为 1 比较安全，过高有效率低之嫌，过低则有管理不善的可能但是由于企业所处行业和经营特点的不同，应结合实际情况具体分析反映企业长期偿债能力的财务指标反映企业长期偿债能力的财务指标 长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力一般来说，企业借长期负债主要是用于长期投资，因而最好是用投资产生的收益偿还利息与本金通常以负债比率和利息收入倍数两项指标衡量企业的长期偿债能力以 ABC 公司为例：负债比率负债比率 = = 负债总额负债总额 / / 资产总额资产总额 利息收入倍数利息收入倍数= =经营净利润经营净利润/ /利息费用利息费用= =（净利润＋所得税＋利息费用）（净利润＋所得税＋利息费用）/ /利息费用利息费用负债比率又称财务杠杆，由于所有者权益不需偿还，所以财务杠杆越高，债权人所受的保障就越低。

但这并不是说财务杠杆越低越好，因为一定的负债表明企业的管理者能够有效地运用股东的资金，帮助股东用较少的资金进行较大规模的经营，所以财务杠杆过低说明企业没有很好地利用其资金一般来说，象 ABC 公司这样的财务杠杆水平比较合适利息收入倍数考察企业的营业利润是否足以支付当年的利息费用，它从企业经营活动的获利能力方面分析其长期偿债能力一般来说，这个比率越大，长期偿债能力越强从这个比率来看，ABC 公司的长期偿债能力较强反映企业长期营运能力的财务指标反映企业长期营运能力的财务指标营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率周转速度越快，表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，那么其形成收入和利润的周期就越短，经营效率自然就越高一般来说，包括以下五个指标：应收帐款周转率 = 赊销收入净额 / 应收帐款平均余额存货周转率 = 销售成本 / 存货平均余额 流动资产周转率 = 销售收入净额 / 流动资产平均余额 固定资产周转率 = 销售收入净额 / 固定资产平均净值总资产周转率 = 销售收入净额 / 总资产平均值反映企业盈利能力的财务指标反映企业盈利能力的财务指标 盈利能力是各方面关心的核心，也是企业成败的关键，只有长期盈利，企业才能真正做到持续经营。

因此无论是投资者还是债权人，都对反映企业盈利能力的比率非常重视一般用下面几个指标衡量企业的盈利能力，再以 ABC 公司为例：毛利率=（销售收入－成本）/ 销售收入营业利润率 =营业利润 / 销售收入=（净利润＋所得税＋利息费用）/ 销售收入 净利润率 = 净利润 / 销售收入 总资产报酬率 = 净利润 / 总资产平均值 权益报酬率 = 净利润 / 权益平均值 每股利润=净利润/流通股总股份 会计选择题，会计计算，财务计算（会计选择题，会计计算，财务计算（EBIT,RBITDA,DFL) EBIT 全称为 earnings before interest and tax，即息税前利润，从字面意思可知是扣除利息、所得税之前的利润；即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润计算公式有两种，EBITEBIT＝净利润＋所得税＋利息＝净利润＋所得税＋利息 EBITDA 是 Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization的缩写，即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润EBITDA 被私人资本公司广泛使用，用以计算公司经营业绩EBITDAEBITDA＝净利润＋所得税＋利息＋折旧＋摊销，或＝净利润＋所得税＋利息＋折旧＋摊销，或 EBITDAEBITDA＝＝EBITEBIT＋折旧＋摊销。

＋折旧＋摊销什么把可销售金融资产变成可交易性金融资产什么把可销售金融资产变成可交易性金融资产买了无形资产，要折旧，然后要写不同时间点的会计分录买了无形资产，要折旧，然后要写不同时间点的会计分录折旧年限改变后，分录要怎么写要写清计算过程折旧年限改变后，分录要怎么写要写清计算过程DCF贴现现金流, 现金流量贴现法, 现金收支折现法 Discounted Cash Flow (DCF) 用来评估一个投资机会的吸引力的方法指将未来某年的现金收支折算为目前的价值其方法可分为净现值法(Net Present Value)与内部报酬率法(Internal Rate of Return)两种净现值法是通过资本的边际成本求出的折现率，将未来的现金收支折现成当期现金内部报酬率法则将存续间可能。