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棉花基础知识介绍分析人：曾迪 2012-03-28棉花基础知识• 棉花的属性 • 棉花的特征 • 棉花的产地以及产量 • 棉花的生长 • 棉花的分类与分级 • 棉花的主要用途 • 棉花的检验以及储存 • 棉花的流通 • 棉花的衣分率和升贴水概念 • 棉花的交割的具体要求以及流程棉花的属性自然 因素商品 因素金融 因素棉 花用途进出口存储交易 行情宏观 经济可预知可预知可预知生长棉花的特征多日照多年生产于热带 亚热带对温度敏感棉花的产地以及产量•1；全球供需-棉花生产 • 全球棉花生产分布 • 亚洲60%，北美18%，南美10%，非洲7%2000~2009年全球棉花生产分布国内的棉花产地和产量•全国分为三大棉区：长江流域棉区、黄河流域棉区和新疆棉区• 1 其中长江流域棉区包括上海、浙江、江苏、湖北、安 徽、四川、江西、湖南8省市，近年种植面积稳中有减 • 2 黄河流域棉区包括河南、河北、山东、山西、陕西、 辽宁6省区，近年来种植面积稳中有升 • 3 新疆棉区包括新疆和河西走廊一带，种植面积稳中有 升新疆水土光热资源丰富，气候干旱少雨，种植棉花条 件得天独厚从种植区域来看，新疆分为南疆、北疆、和 东疆棉区。

南疆是主产基地新疆棉花连续8年在生产、 单产人均占有量、外调量等方面都居全国首位棉花的全球供需•全球棉花消费分布 •亚洲是全球最大的棉花消费区域，约占全球棉花消费总量的77%；中 国是亚洲和全球最大的棉花纺织消费国2008年全球棉花消费分布棉花的生长棉花生长期播种期苗期蕾期花铃期吐絮期4月4~6月6~7月7~8月8~10月棉花的分类物理形态籽棉皮棉棉种亚洲棉陆地棉海岛棉棉花的分级一级二级三级四级五级六级七级311312313314313013023033043029129229329429 28128228328428271272273274275272612622632642652625125225325425525625725马克隆值分级马克隆值分三个级，即A、B、C级，B级为马克隆值标准级 棉花的主要用途•棉花的主副产品都有较高的利用价值，棉花全身都是宝它既是最重 要的纤维作物，又是重要的油料作物，还有纺织，精细化工原料和重 要的战略物资 •1 棉花广泛应用于纺织业比如；高级布料、棉纱、针织品或者地毯 、棉毯等 •2 籽棉的副产品可以用于化工，用来生产电影胶片、军用无烟火药 等，还可以作家畜饲料及培养食用菌的基料等。

•总之，棉花不仅是我国农产品中最大的经济作物，也是关系国计名生 的特殊商品，棉花涉及农业和纺织工业两大产业的重要商品，是中国 1亿多棉农的主要收入来源，是纺织工业的主要原料，是出口创汇的 重要商品，也是广大人民群众不可缺少的生活必需品，此外，棉花在 国防、医药、汽车工业等方面也有重要的用途可以说，棉花的生产 、流通、加工和消费都与国民经济的发展息息相关，因此国家对棉花 的生产以及保护非常重视棉花的检验以及储存 要求Ø 交通便利 Ø 防火 Ø 防潮 Ø 通风 Ø 防霉变品级长度马克 隆值含杂率回潮率危害性杂物棉花的金融属性棉花期货即以棉花作为标的物的期货交易品种，是在郑州商品交易所上市交易农 产品期货合约棉花的流通• 进口棉；海运-公路或者铁路（关注波罗的海干散货运价 指数，BDI） • 地产棉：铁路和公路（内地棉花流通情况较好；新疆棉花 流通问题大） • 新疆棉运输难：天气原因、货物进出不平衡导致成本高、 出疆车皮少、资源运输优先权） • 中国：9月开始采摘，集中供应从10月下旬开始 • 美国：9月才找，陆续加工，集中供应在11月开始，运输 中国需要25-30天 • 印度：9月采摘，最早10月装运，运期15-20天，但是印度 收购和加工期较长，所以11月前，出货量不多。

棉花的衣分率和升贴水概念• 衣分率定义：单位重量的籽棉与轧出的皮棉的比 例，在计算中用百分数表示，故称其为衣分率 由于棉花中或多或少都含有一定水分和杂质，因 此计算中未考虑到水分、杂质所影响的重量时， 称毛衣分率；依《棉花（细绒棉）》国家标准— GBll03—1999规定：衣分率计算中根据其是否已 经考虑了水分、杂质所影响的重量时，又分为籽 棉公定衣分率和籽棉准重衣分率籽棉公定衣分 率是指从籽棉上轧出的皮棉公定重量占相应籽棉 重量的百分率籽棉准重衣分率是指从籽棉上轧 出的皮棉准重占相应籽棉重量的百分率 升贴水• 在外汇市场中，汇率按照外汇买卖交割时间分为即期汇率 和远期汇率在确定远期汇率时，是通过对汇率走势的分 析确定其上升还是下跌如果远期汇率比即期汇率贵则为 升水，反之，便宜的话则为贴水，相应的涨跌的价格就是 升水金额和贴水金额 • 在直接标价下： • 远期汇率=即期汇率+升水数（－贴水数） • 在间接标价下： • 远期汇率=即期汇率－升水数（+贴水数） • 升贴水数可以用金额表示，也可以用点数表示 棉花的交割的具体要求以及流程• 一.交割棉花的数量要求及计算办法• 二.交割棉花的质量要求• 三.棉花交割具体流程• 四.交割棉花的公证检验程序一、交割棉花的数量要求及计算办 法• 1数量要求：185包±5包（以公定重量计算 ）• 2公定重量的计算方法：公定重量=改批棉 花除皮净重×100—实际含杂率 /97.5×108.5/100+实际回潮率二、棉花交割的质量要求• 1、交割棉类型：锯齿 细绒 白棉 • 2、交割棉品级:主体品级1.2.3.4.5级均可以交割 。

• 3主体品级的评估：主体品级定为百分之80，并 允许高品级降为低品级，分级计价 • 4交割棉长度：平均长度28mm及以上 • 5交割棉马克隆值要求；A级3.7-4.2B级3.5-3.6 4.3-4.9 • C级：小于3.5 大于5.0 • 主体马克隆值级A级和B级均可交割二、棉花交割的质量要求• 6.交割棉异性纤维要求：所抽取样品发现异性纤维的比例 不大于10%，允许每多10%贴水100元/吨 • 7.交割棉回潮率要求：回潮率不大于10.5% • 8.交割不同等级棉花的升帖水 • 9.交割棉包装的要求：a.包型及包重： 1400×530×700cm 227±10kg • b.包装完整、严密、不露白. • C.包布密度达到规定要求. • d.包头刷唛清楚，符合国家标准要求质量标识、产地 、加工单位、批号、包号、毛重、异性纤维、生产日期） • 10不允许交割的情况：掺杂掺假棉花；混批；污染、水渍 、火烧、霉变、有异味、包装不完整；标识不符合国家标 准；崩包率大于5%；回潮率大于10.5%；无主体品级三.棉花交割具体流程除发运外和开增值税发票外，其他事务均为 期货公司代理客户进行操作。

四、交割棉花的公证检验程序•1、中国纤维检验局统一组织实施交割棉花的公证检验 •2、检验程序： •报验→过磅→抽样→现场检验（回潮率.含杂率）→实验室检验（品级、长度、马克隆 值、异性纤维）→出证. •a报验；承储仓库→（24h）郑商所→（48h）中纤局 • b.过磅：承检机构与仓库联系逐包或整车过磅 •c抽样：逐包过磅称重前抽样，整车过磅称重后抽样，但应在毛重中扣除抽样重量 样品返给供货方） •d.现场检验回潮率，含杂率整个过磅和现场检验仓库代表和货主都可以再现场观看， 有异议及时提出，否则视为弃权因为这两个环节均不能提出复验 •e.实验室检验：将样品运回承检机构在实验室检验品级.长度.马克隆值.异性纤维 •F出证：现场检验完成之日的5个工作日内出证.报中纤局报中纤局一个工作日审查并 通知郑商所，郑商所1个工作日内通知仓库，仓库1个工作日通知货主 •3复验项目：品级、程度、异性纤维 •入库复验 出库复验。