创投案例分析11.ppt

1,创投案例分析,阿里巴巴、百度、 Google,2,目录,一、创投案例阿里巴巴百度蒙牛Google二、创投公司英联华平IDG软银红杉资本,3,一、创投案例,阿里巴巴百度蒙牛Google,4,阿里巴巴,1999年，第一轮是高盛、富达投资、新加坡政府科技发展基金等4家投资者一起投资500万美元 ；2000年4月，第二轮是软银单独进行投资的 2000万美元；2004年2月17日，第三轮是软银、富达投资、IDF、雅虎一起联合进行投资；2007年11月6日，全球最大的B2B公司阿里巴巴在香港联交所正式挂牌上市11月6日10时，港交所开盘，阿里巴巴以30港币，较发行价13.5港元涨122％的高价拉开上市序幕小幅震荡企稳后，一路单边上冲最后以39.5港元收盘，较发行价涨了192.59％，成为香港上市公司上市首日涨幅最高的“新股王”，创下香港7年以来科技网络股神话当日，阿里巴巴交易笔数达到14.4万多宗输入交易系统的买卖盘为24.7万宗，两项数据都打破了工商银行2006年10月创造的纪录按收盘价估算，阿里巴巴市值约280亿美元，超过百度、腾讯，成为中国市值最大的互联网公司　  在此次全球发售过程中，阿里巴巴共发行了8.59亿股，占已发行50.5亿总股数的17％。

按每股13.5港元计算，共计融资116亿港元（约15亿美元）加上当天1.13亿股超额配股权获全部行使，融资额将达131亿港元（约16.95亿美元），接近谷歌纪录（2003年8月，谷歌上市融资19亿美元）　　阿里巴巴的上市，成为全球互联网业第二大规模融资在此次路演过程中，许多投资者表示，错过了谷歌不想再错过阿里巴巴　　作为阿里巴巴集团的两个大股东，雅虎和软银在阿里巴巴上市当天账面上获得了巨额的回报阿里巴巴招股说明书显示，软银持有阿里巴巴集团29.3％股份，而在行使完超额配售权之后，阿里巴巴集团还拥有阿里巴巴公司72.8％的控股权由此推算，软银间接持有阿里巴巴21.33％的股份到收盘时，阿里巴巴股价达到39.5港元市值飙升至1980亿港元（约260亿美元），软银间接持有的阿里巴巴股权价值55.45亿美元若再加上2005年雅虎入股时曾套现1.8亿美元，软银当初投资阿里巴巴的8000万美元如今回报率已高达71倍软银不是阿里巴巴最初的风险投资商，却是坚持到最后的一个 软银投资阿里巴巴8000万美元，回报率达71倍5,百度,2005年，IDG凭借其强劲的势头，一举坐上中国创业投资机构50强的第一宝座。

　　中国互联网市场上数十个如今风头仍劲的公司都有IDG的身影：搜狐、当当书店、金蝶软件、搜房、易趣、3721、创联万网、百度、快步易捷、腾讯、携程旅行网、雅宝竞价交易网、美商网 、中华假日旅游网、中华学习网、天极网、书生科技、冠日通讯、慧聪国际、亚信……用IDG全球高级副总裁、IDG亚洲区总裁熊晓鸽的话来说，是IDG始终伴随着中国互联网的发展 　　而IDG投资百度，是风险投资界的一段佳话，也是IDG在中国去年回报率最高的一个项目2005年百度上市后，为IDG基金带来100倍的投资收益，回报数额高达1亿美元IDG在2000年9月，百度第二轮融资时，投入150万美元，共获得百度5％的股权由于当时网络的泡沫经济，全国有几千家类似的互联网公司毁于一旦当时的百度只是一个为其他网页提供搜索引擎的技术提供商，从中赚取技术使用费，并没有自己的门户网页但IDG还是果断地投入了这笔资金，其眼光独到由此可见一斑 　　一个创业公司有没有投资价值，首先要看其创业者有没有较强的魅力和执行力有传促使IDG下决心投资百度的原因，是他们发现其创始人李彦宏非常关注去找“比自己强”的技术人员和管理人员和组建最好的管理团队。

　　从2000年至今，IDG几乎每年都有成功退出的案例，投资十年以来，IDG在中国投资两亿多美元，而回报超过了10亿美元其所投公司中，从搜狐、携程、腾讯、金融界到百度，投资回报从十倍甚至几十倍6,蒙牛,2002年摩根士丹利等三家国际投资机构以认股方式向开曼公司注入约2597万美元（折合人民币约2．1亿元），取得该公司了90．6％的股权和49％的投票权该笔资金经毛里求斯公司最终换取了大陆蒙牛乳业66．7％的股权 2003年，蒙牛乳业实现净利润2．3亿元三家机构再次通过“可换股文据”向蒙牛注资3523万美元，折合人民币2．9亿元 2004年6月，蒙牛乳业在香港上市，共发售3．5亿股，获得206倍的超额认购，停牌前该股报价为5．15港币 盘点这其中的整个过程可以发现，在蒙牛的融资过程中，摩根士丹利等国际投资机构两轮共投入了6120万美元，折合约4．77亿港元上市时共出售了1亿股蒙牛的股票，套现3．925亿港元；2004年12月，出售1．68亿股，套现10．2亿港元；2005年6月，最后出售2．5亿股（未计入其帮助金牛出售的6261万股），套现12亿港元三次套现总金额高达26．125亿港元，摩根士丹利等国际投资机构的投入产出比近550％。

7,Google,美国红杉及另一家风险投资到Google的钱2500万美元，他们拿回来是90亿美元 .2004年，GOOGLE首次上市时，许多潜在的投资者都认为GOOGLE高层有点独断专行当这位搜索巨人首次预测每股约在108－135美元时，华尔街认为这个股价有点太高，迫使其定价到85美元GOOGLE上市不到3个月，其股价狂升到187美元，比上市价高出120％，超出其中间价52％ 历史高位达到400美元至今为止，是业界创投收益最高的案例8,二、创投公司,英联华平IDG软银红杉资本,9,英联,1998年，公司将业务重点转向私募股权投资2000年，开设北京办事处2001年，投资中海油，这是在中国投资项目中首家获得海外上市的企业2002年，投资蒙牛2003年，投资国人通信，该公司为中国领先的信息技术和电信设备供应商，并帮助公司在纳斯达克上市2004年，蒙牛在香港联交所上市，7000万元的风险投资，获得8亿的收益2005年，投资太阳能企业无锡尚德2006年，投资中国酸奶企业太子奶7300万美元2006年，投资太阳能上游供应商中国顺大2006年，无锡尚德在纽交所上市2007年，投资WS一家领先的石油和天然气设备与服务供应商。

2008年，投资7天连锁酒店2008年，投资火锅连锁店呷哺呷哺2008年，投资安博教育2009年，7天酒店在美国纽交所上市，股价上涨19.10美元，投资占股16.4%，三轮6000万美元的投资，现股价市值18亿，回报率30倍2010年，安博在美国纽交所上市10,华平,1997年底，亚信与华平投资、中创、富达3家投资公司达成了当时亚洲最大的技术融资协议华平以1100万美元的投资成为亚信最大的机构股东2000年3月3日，亚信在纳斯达克成功上市，当日股份上涨314%2001年9月，华平投资向华为前副总裁李一男的港湾公司注资1600万美元，此后两年，又陆续追加投资数千万元2004年1月，华平集团以等额8.325亿元人民币的美元出资，成为拥有哈药集团22.5%股权的新股东哈药集团旗下有哈药集团、三精制药两家上市公司2004年3月，华平向大唐电信进行千万美元股权投资2005年5月开始，华平集团通过旗下北山控股，三江控股先后注资银泰百货6.8亿，占26.25%股份，平均成本每股约人民币1.48元，2007年3月，银泰百货在香港上市，招股价5.39港元2005年11月，华平集团投资联想控股旗下的融科智地房地产有限公司，以2.5亿元参与项目的开发建设包括在二线城市的开发项目。

2006年2月，国美电器宣布与华平投资集团达成协议，华平通过认购国美电器发行的1.25亿美元可转债及2500万美元认股权证的形式入股国美电器持有国美约9.71%的股权2006年6月，汇源果汁向华平投资售出价值6500万美元的可换股债券，占汇源7%的股权2006年6月，华平集团宣布4500万美元投资阳光100房地产公司，与其就成都的项目进行股权合作2006年11月，华平集团千万美元入股7天酒店，随后分别于2007年9月和2008年10月追加了第二、第三轮投资2009年11月，7天连锁酒店在美国纽交所上市，股价上涨19.10美元，华平投资占股16.4%，三轮6000万美元的投资，现股价市值18亿，回报率30倍2007年1月，华平集团以增资扩股的形式入股上海中凯房地产公司，占有25%的股份2007年6月，华平投资青岛圣元国际公司6600万美元，换取股票400万股，占8%股权2008年5月，华平投资5.3亿人民币给国产企业天宇朗通2009年2月，华平斥资2亿美元入股买地自建家具卖场的红星美凯龙2010年3月，华平投资2亿美元给B2B网站敦煌网11,IDG,2005年，IDG凭借其强劲的势头，一举坐上中国创业投资机构50强的第一宝座。

　　中国互联网市场上数十个如今风头仍劲的公司都有IDG的身影：搜狐、当当书店、金蝶软件、搜房、易趣、3721、创联万网、百度、快步易捷、腾讯、携程旅行网、雅宝竞价交易网、美商网 、中华假日旅游网、中华学习网、天极网、书生科技、冠日通讯、慧聪国际、亚信……用IDG全球高级副总裁、IDG亚洲区总裁熊晓鸽的话来说，是IDG始终伴随着中国互联网的发展 　　而IDG投资百度，是风险投资界的一段佳话，也是IDG在中国去年回报率最高的一个项目2005年百度上市后，为IDG基金带来100倍的投资收益，回报数额高达1亿美元IDG在2000年9月，百度第二轮融资时，投入150万美元，共获得百度5％的股权由于当时网络的泡沫经济，全国有几千家类似的互联网公司毁于一旦当时的百度只是一个为其他网页提供搜索引擎的技术提供商，从中赚取技术使用费，并没有自己的门户网页但IDG还是果断地投入了这笔资金，其眼光独到由此可见一斑 　　从2000年至今，IDG几乎每年都有成功退出的案例，投资十年以来，IDG在中国投资两亿多美元，而回报超过了10亿美元其所投公司中，从搜狐、携程、腾讯、金融界到百度，投资回报从十倍甚至几十倍12,软银,亚洲最大的投资公司软银集团于1981年由孙正义先生在日本创立并于1994年在日本上市。

   软银它主要致力 IT产业的投资包括网络和电信软银在全球投资过的公司已超过600家，在全球主要的300多家 IT 公司拥有多数股份已投资的公司有Yahoo! 、 Etrade 、 eloan、Verisign 、 ZDnet 等，中国的企业如阿里巴巴、淘宝网、分众传媒、好孩子、联创、好医生、爱狗等软银在 2003 年的总收入超过 4000 亿日元2006年2月28日其股价总额约为328亿美元13,红杉资本,红杉目前是美国也是全球大,最著名及影响力的公司.红杉资本创始于1972年，共有18只基金，超过40亿美元总资本，总共投资超过500家公司，200多家成功上市，100多个通过兼并收购成功退出的案例红杉资本作为全球最大的VC，曾投资了苹果电脑、思科、甲骨文、雅虎和Google、Paypal，红杉投资的公司总市值超过纳斯达克市场总价值的10%因为美国高科技企业多集中在加州，该公司曾宣称投资从不超过硅谷40英里半径2005年9月，德丰杰全球基金原董事张帆和携程网原总裁兼CFO沈南鹏与Sequoia Capital (红杉资本)一起始创了红杉资本中国基金(Sequoia Capital China)。

红杉的传奇还在继续：业内推算，2004年Google上市后，红杉将其1250万美元变为50亿美元以上回报而它在YouTube上的1150万美元投资也随着Google的收购，变成了4.95亿美元 　　在一个充斥着才智之士的高竞争行业取得如此与众不同的成就，让红杉不可避免地成为业内备受瞩目的对象，而其明星项目的投资者，如投资于苹果、甲骨文和思科的唐·瓦伦坦(Don Valentine)和发现雅虎、Paypal和Google的迈克尔·莫瑞茨(Michael Moritz)，则成为沙丘路上的超级明星——几乎所有评论者都会将唐·瓦伦坦、迈克尔·莫瑞茨与早年投资于英特尔的亚瑟·洛克、KPCB的约翰·杜尔并称为这一行业的“四大天王”.,。