五粮液财务分析8328728486.docx

五粮液集团 2007-2021年财务报表分析一、五粮液集团简介五粮液集团位于 “万里长江第一城〞 ——中国四川省宜宾市北面的岷江之滨，其 前身为五十年代初由几家古传酿酒作坊联合组建而成的 “中国专卖公司四川省宜宾酒 厂〞1959 年因其产品五粮液酒的优秀品质和声誉而正式命名为 “宜宾五粮液酒厂〞 五粮液集团是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，现代制造业、现代工业包装、光 电玻璃、现代物流、橡胶制品、现代制药等产业多元开展，具有深厚企业文化的特大 型现代企业集团二、五粮液集团概况五粮液集团是以五粮液及其系列酒的生产经营为主，同时生产经营精密塑胶制 品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具，以及生物工程、药业、印刷、 电子、物流运输和相关效劳业等多元开展，具有深厚企业文化的现代企业集团集团 公司现有职工 30000 余人，科技开发和生产经营的建筑设施错落有致地掩映在 9 平方 公里的花园般厂区中三、五粮液集团财务报表分析 (一)重要科目的增减变动分析：由后附的百万元，负债合计到达百万元百万元五粮液集团 2021 年的总资产再 次增高，得益于 2021 年它的流动资产的大幅度增加相同的， 2021 年五粮液集团的 流动负债也实现了大幅度的增加从而使五粮液集团 2021 年负债总额也再次增高，从 后附的资产负债表中，可以看出五粮液集团在 2021 年总体上实现了平稳开展的良好 趋势。

1)资产变动从资产负债表中可以明显地看出，五粮液集团 2021 年的总资产比 2007 年增加 1,924,769,601.14 元，增长幅度为 16.63% ，说明五粮液 2021 年的资产规模有一定幅 度的增长总资产的增加的主要原因是流动资产的大幅度增加，流动资产比 2007 年 增加 2,257,660,078.40 元，增加的幅度到达了 34.82% 而非流动资产出现了下滑，出 现了负数所以 2021 年的资产主要是流动资产2021 年— 2021 年，五粮液集团 2021 年的总资产比 2021 年增加 7,352,669,807.49 元，增长幅度为 54.48% ，说明五粮液 2021 年的资产规模有一定幅度的增长总资产 的增 加的 主要 原因是流动资产 的大 幅度 增加，流动资产比 2021 年 增加 4,541,364,625.65 元 ， 增 加 的 幅 度 到 达 了 51.95% 而 非 流 动 资 产 增 加 了 2,811,305,181.84 所以 2021 年的资产主要是流动资产而 2021 年—百万元百万元，增加幅度高达 6.1% 2)负债变动五粮液集团 2021 年的负债与 2007 年的相比是呈平衡开展状， 2021 年的负债额略 有增加，增长额为 9507 百万元，增长率为 5%，其中，主要表现为流动负债的增加， 且非流动负债大量减少，这加大了企业的偿债风险，企业的还债压力较大。

但到了 2021 年，企业开始大幅度的借外债， 2021年企业负债金额到达 6,268，63百万元，比 2021 年增加 4,228 ，14 百万元，增长幅度高达 2.07% 负债的增加也主要是流动负债的增 加导致，在2021年，企业的流动负债额为 2,040 ，48百万元，到2021年，增加为 6,263 75 百万元，增加额为 4,223 ，26 百万元百万元百万元百万元百万元， 增长率高达 6.3% 从而说明了五粮液集团 2021 年同样采取的是大量举借外债、进行融资等手段而实现 的平稳开展3)所有者权益变动五粮液集团 2021 年的权益总额较 2007 年同期增加了 1,924,769,601.14 元，增加 的幅度为 16.63% ，说明集团的权益总额存在一定幅度的增长权益总额增加的主要 原因是：(1) 2021年负债增加了 95,069,708.59元，增长的幅度为4.89%，使权益总额 增长了 4.94%其中流动负债增加了 97,569,708.59 元，增长幅度 5.02%，主要表现为 应付账款、预收款项、其他应付款的增长，公司巨额的预收款项对偿债能力的影响值 得关注⑵2021年股东权益增加了 1,829,699,892.55 元，增长幅度为19.01%，对权 益总额的影响为 95.06%。

股东权益的增加，主要是由盈余公积、未分配利润、各种 所有者权益的大幅度增加而引起的五粮液集团 2021 年的权益总额较 2021 年同期增加了 7,352,669,807.49 元，增加 的幅度为 54.48%，说明集团的权益总额存在一定幅度的增长权益总额增加的主要 原因是：1 2021 年负债增加了 4,223,264,118.46 元，增长的幅度为 206.97% ，使权益 总额增长了 27.27%其中流动负债增加了 4,541,364,625.65 元，增长幅度 51.95%， 主要表现为应付账款、预收款项、其他应付款的增长，公司巨额的预收款项对偿债能 力的影响值得关注 ⑵2021 年股东权益增加了 229,571,092.42 元， 增长幅度为 302.59%，对权益总额的影响为 95.06%股东权益的增加，主要是由盈余公积、未分 配利润、各种所有者权益的大幅度增加而引起的百万元，增加的幅度为 37%，说明集团的权益总额存在一定幅度的增长权益总 额增加的主要原因是：1百万元百万元，增长幅度 51.95% ，主要表现为应付账款、 预收款项、其他应付款的增长，公司巨额的预收款项对偿债能力的影响值得关注。

⑵ 2021 年股东权益增加了 元，增长幅度为 26%，对权益总额的影响重大股东权益的 增加，主要是由盈余公积、未分配利润、各种所有者权益的大幅度增加而引起的2、利润表横向分析从后附的 ?五粮液集团 2007—2021 年利润表 ?可以看出，五粮液集团 2021 年实现 净利润 1,829,699,892.55 元，比上年度增长了 356,915,794.1 元，增长的幅度较大从 水平分析表看，公司净利润的增长主要是由利润总额的增长引起的营业外支出和非 流动资产处置损失虽有较大变动，但却相互抵消所以利润总额的增长导致了利润增 长了 356,915,794.1 元从后附表也可以看出， 五粮液集团 2021 年实现净利润 3,466,668,431.51 元，比上 年度增长了 1,636,968,539.0 元，增长的幅度较大从水平分析表看，公司净利润的 增长主要是由利润总额的增长引起的 营业外支出和非流动资产处置损失虽有较大变 动，但却相互抵消所以利润总额的增长导致了利润增长了 1,636,968,539.0 元 同样，从后附的 ?五粮液集团 2007—2021 年利润表 ?可以看出，五粮液集团 2021 年实 现净利润 4562,064,432.34 元，比上年度增长了 1095.39 百万 元，增长的幅度较大。

从水平分析表看，公司净利润的增长主要是由利润总额的增长引起的营业外支出和 非流动资产处置损失虽有较大变动，但却相互抵消所以利润总额的增长导致了利润 增长了 1464.65 百万元二)五粮液集团报表构成分析 1、五粮液资产负债表的纵向分析 (1)资产结构：从五粮液集团的资产结构可以看出，公司 2021 年的流动资产比重为 64.77%，非 流动资产的比重为 35.23%根据公司的资产结构，可以认为其资产的流动性相对较 好，具有一定应对风险的能力 从动态方面分析， 公司的流动资产比重上升了 8.74%， 非流动资产下降了 -8.74% ，公司调整资产结构的比重，目的是降低经营风险，进一步 改善收益情况结合各资产工程的结构变动情况来看，变动幅度不是很大，说明该公 司的资产结构相比照拟稳定从五粮液集团的资产结构可以看出，公司 2021 年的流动资产比重为 63.71% ，非 流动资产的比重为 36.29% 根据公司的资产结构，可以认为其资产的流动性相对较 好，具有一定应对风险的能力 从动态方面分析， 公司的流动资产比重下降了 -1.06% 非流动资产上升 1.06% ，公司调整资产结构的比重，目的是降低经营风险，进一步改 善收益情况。

结合各资产工程的结构变动情况来看，变动幅度不是很大，说明该公司 的资产结构相比照拟稳定同样的，从五粮液集团的资产结构可以看出，公司 2021 年的流动资产比重为 74.52% ，非流动资产的比重为 25.48% 根据公司的资产结构，可以认为其资产的流 动性相对较好，具有一定应对风险的能力从动态方面分析，公司的流动资产比重上 升了 10.81% ，非流动资产下降了 %，公司调整资产结构的比重， 目的是降低经营风险， 进一步改善收益情况结合各资产工程的结构变动情况来看，变动幅度不是很大，说 明该公司的资产结构相比照拟稳定〔2〕资本结构：从五粮液集团的资本结构可以看出，该公司 2021 年股东权益比重为 84.88% ，负 债比重为 15.12% ，资产负债率较低，财务风险比拟稳定这样的财务结构是否适宜， 仅凭以上分析难以作出判断，必须结合公司的盈利能力，通过资本结构优化分析才能 予以说明从动态方面分析，股东权益比重上升了 1.69% ，负债的比重下降了 -1.69% 说明该公司的资本结构还是比拟稳定的，财务实力略有增强从五粮液集团的资本结构可以看出，该公司 2021 年股东权益比重为 69.93% ，负 债比重为 30.07% ，资产负债率较低，财务风险比拟稳定。

这样的财务结构是否适宜， 仅凭以上分析难以作出判断，必须结合公司的盈利能力，通过资本结构优化分析才能 予以说明从动态方面分析，股东权益比重下降了 -14.95% ，负债的比重上升了 14.95% 说明该公司的资本结构不是很稳定的，财务实力略有降低而从五粮液集团的资本结构可以看出，该公司 2021 年股东权益比重为 64.21% ， 负债比重为 35.79% ，资产负债率较低，财务风险比拟稳定这样的财务结构是否适 宜，仅凭以上分析难以作出判断，必须结合公司的盈利能力，通过资本结构优化分析 才能予以说明从动态方面分析，股东权益比重下降了 -5.72% ，负债的比重上升了 5.72% ，说明该公司的资本结构还不是很稳定的，财务实力略有降低从表中数据可知五粮液集团 2021 年 2021 年 2021 年 2007 年的所有者权益占总资 产的比重分别为 64.21% 、69.93%、84.88%、83.19%从这些数据中可以得知五粮液 集团从 2007 年到 2021 年的所有者权益资产比重有所下降， 这说明五粮液集团的负债 有所增加但总体上来说，资本主要还是来自所有者权益2、五粮液利润表的纵向分析从后附表可以看出 2021 年五粮液集团各项财务成果的构成情况，营业利润占营 业收入的比重为 30.65% ，比上一年度的 29.79%增长了 0.85% ； 2021 年度利润总额的 比重为 30.24% ，比上一年度的 29.72% 增长了 0.52% ；2021 年的净利润比重为 23.06% ， 比上一年度的的 20.10% 提高了 2.97% 。

可见，从公司的利润构成上来看，盈利能力比 上年有所提高 各项财务成果增长的原因呢， 从营业利润增长来看， 主要是营业本钱、 营业税金及附加、财务费用下降所致，说明营业本钱、营业税金及附加、财务费用下 降是营业利润提高的根本原因但是利润总额增长除受营业利润影响，还受到营业外 收入的影响另外，投资比重下降、 资产减值损失和营业外支出的增加， 给营业利润、 利润总额和净利润带来一定的不利影响同样从后附表可以看出 2021 年五粮液集团各项财务成果的构成情况，营业利润 占营业收入的比重为 41.21% ，比上一年度的 30.65% 增长。