贸易开放与金融发展互动关系研究.pdf

I 分类号： F113 单位代码： 10335 密 级： 学 号： 10401034 博 士 学 位 论 文 中文论文题目中文论文题目中文论文题目中文论文题目 ：：：：贸易开放与金融发展互动关系研究贸易开放与金融发展互动关系研究贸易开放与金融发展互动关系研究贸易开放与金融发展互动关系研究 英文论文题目英文论文题目英文论文题目英文论文题目：：：：Research on the Interaction between Trade Openness and Financial Development 申请人怨名： 钟晶晶 指导教师： 顾国达 教授 合作导师： 专业名称： 国际贸易学 研究方向： 国际贸易与国际金融 所在学院： 经济学院 论文提交日期论文提交日期论文提交日期论文提交日期 2009 年年年年 6 月月月月 浙江大学博士学位论文 贸易开放与金融发展互动关系研究 II 贸易开放与金融发展互动关系研究贸易开放与金融发展互动关系研究贸易开放与金融发展互动关系研究贸易开放与金融发展互动关系研究 论文评阅人 1： 隐名评阅 评阅人 2： 隐名评阅 评阅人 3： 隐名评阅 评阅人 4： 隐名评阅 评阅人 5： 隐名评阅 答辩委员会主席： 宋玉华教授 浙江大学经济学院 委员 1： 肖文教授 浙江大学经济学院 委员 2： 陈菲琼教授 浙江大学经济学院 委员 3： 马述忠教授 浙江大学经济学院 委员 4： 陈建军教授 浙江大学公共管理学院 委员 5： 答辩日期： 2009.6.1 III Research on the Interaction between Trade Openness and Financial Development Thesis reviewer 1： Anonymous Thesis reviewer 2： Anonymous Thesis reviewer 3： Anonymous Thesis reviewer 4： Anonymous Thesis reviewer 5： Anonymous Chair： Prof. Song Yuhua, College of Economics, Zhejiang Univ. (Committee of oral defence) Committeeman 1： Prof. Xiao Wen, College of Economics Committeeman 2： Prof. Chen Feiqiong, College of Economics Committeeman 3： Prof. Ma Shuzhong, College of Economics Committeeman 4：Prof. Chen Jianjun, College of Public Administration Committeeman 5： Date of oral defence： 2009.6.1 浙江大学博士学位论文 贸易开放与金融发展互动关系研究 IV 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得 的研究成果。

据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包 含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得 浙江大学浙江大学浙江大学浙江大学 或其他 教育机构的学位或证书而使用过的材料与我一同工作的同志对本研究所做的 任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意 学位论文作者签名： 签字日期： 年 月 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解 浙江大学浙江大学浙江大学浙江大学 有关保留、使用学位论文的规定， 有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘， 允恀论文被查阅和 借阅本人授权 浙江大学浙江大学浙江大学浙江大学 可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库 进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文 （保密的学位论文在解密后适用本授权书） 学位论文作者签名： 导师签名： 签字日期： 年 月 日 签字日期： 年 月 日 V 致致致致 谢谢谢谢 岁月如歌，多少年后我们或恀会记不清当时唱了些什么，但那动人的主旋律 历久弥新，将永远地萦绕。

五年的直博生涯，是求学，是经历，是生活，更是对 自我的重新认知手中的博士论文，记载着一路的探索，反复的琢磨，逐渐的成 长以及众人的支持和期盼 导师顾国达教授在五年中为我付出的点滴心血铭记在心，无以为报，借此机 会真诚地向他道声感谢顾老师严谨的治学态度、踏实的科研作风、豁达的生活 理念也将成为我今后工作、生活方方面面的楷模还要感谢被誉为“极品女人” 的师母，她对我们关怀备至，每年不定期的登山、聚会也让我们“顾家的人”真 正的像一个温馨的大家庭祝福顾老师一家，祝福我们“顾家的人”！ 经济学院优怶的教师团队用他们对于学术的热情和对于现实问题独到且深 入的见解一次次为我答疑解惑，带领着我领略经济学的无穷魅力，在此对他们的 宝贵意见和无私指导深表谢意特别要感谢宋玉华教授、王维安教授、陈建军教 授、肖文教授、黄燕君教授、陈菲琼教授、马述忠教授、黄先海教授在论文写作 过程中所给予我的指导和帮助 家人的支持也是我能顺利完成学业的重要保障谁言寸藔心，报得三春 晖”，感谢爸爸妈妈一直以来对我的信任和关爱，我也将担起家庭的责任，让生 活变得更美好姐姐、甜甜以及小新知，也感谢你们的陪伴，让我在求学道路上 读懂了更多的人生。

特别感谢江平，相似的经历让我们几乎成为了彼此的镜像，也祝福你的读博 生涯和婚姻生活感谢正荣、丹玉、晨靓、薛莲、开江、海达等好朋友的热心帮 助 五年的学习即将画上一个句号，但真正的人生之路没有停歇的理由，我会带 着在学习中积累的点滴心得继续前进，拥抱更为广阔的明天 浙江大学博士学位论文 贸易开放与金融发展互动关系研究 VI 摘摘摘摘 要要要要 自 20 世纪 90 年代以来，世界经济呈现出全球化的发展趋势，其中，国际贸 易和金融发展相互联系和渗透，成为备受关注的两大领域，因此越来越多的学者 将研究视野从单纯考量贸易或金融对经济增长的作用转向了两者的内在联系 已 有研究大多以发达国家为重点研究对象， 认为金融发展是整体经济活动的核心环 节，对贸易规模及开放结构均有积极影响，因而不仅发达国家怾继续深化金融发 展作为推动国际贸易、增强国际竞争力的重要手段和动力，发展中国家更应追随 发达国家，实施“金融优先”的发展战略但对贸易开放与金融发展在不同收入 水平国家中所表现出的不同互动关系未引起足够的重视， 其对发展中国家的政策 建议也值得商榷。

因此，贸易开放与金融发展在发展中国家和发达国家内不同的 互动关系成为本文研究的核心问题 论文共由 7 章构成，从理论和实证两个层面考察了贸易开放与金融发展在不 同收入水平国家中的互动关系， 尤其是发展中国家贸易开放对金融发展的影响机 制第 1 章为导论，阐述选题背景和意义、核心概念、研究内容及篇章安排第 2 章综述了国内外国际贸易与金融发展的相关文献第 3 章遵循经济全球化的演 进历史， 根据不同收入水平、 不同发展特征进行贸易开放与金融发展的阶段划分 第 4 章多视角剖析贸易开放与金融发展互动的理论机制，重点构建规模经济、风 险分散、人力资本和比较优势四个传导机制模型，提出贸易开放与金融发展在发 展中国家呈现出贸易带动金融为主导的“总求尾随”互动关系，不同于发达国家 金融促进贸易为主导的“供给引导”互动关系第 5 章对 76 个国家近 30 年来的 贸易、金融数据进行了实证分析，进一步揭示互动关系在发达国家和发展中国家 所表现出的不同特征和趋势 第 6 章在回顾中国改革开放以来贸易开放与金融发 展历程的基础上，对二者在中国的互动关系进行实证检验，发现以“总求尾随” 为主导的互动关系同样适用于现阶段的中国。

第 7 章则结合此轮金融危机的种种 现象，对互动关系进行再思考，探索中国协调贸易开放与金融发展的可持续发展 道路 VII 在前人研究的基础上，本文主要在以下 5 个方面做出了创新： （1）借鉴 Patrick(1966)在金融发展和经济增长关系上所提出理论假说，本 文提出贸易开放与金融发展的理论假说：贸易开放与金融发展在发展中国家是 以贸易带动金融的“总求尾随”为主导的互动关系，不同于发达国家中金融发 展促进贸易开放的“供给引导”互动关系通过归纳规模经济、风险分散、人 力资本和比较优势等互动机制，明确发展中国家的金融发展，包括金融部门的 规模和发展程度可能受到贸易开放的影响 （2） 利用 SYS-GMM， JJ 协整检验， ARDL 协整检验， Granger 以及 Geweke 因果分解检验等计量方法全面研究各类收入水平国家以及中国的贸易开放与金 融发展的互动关系结果表明，无论是短期或长期，发展中国家内的贸易开放 与金融发展间均存在较强的相关性，其中以贸易开放对金融发展的正面影响为 主导，证实了理论分析中“总求尾随”的假说此外中国的贸易开放与金融发 展程度之间也存在显著的双向因果关系，亦以贸易开放对金融发展程度的促进 作用为主导。

（3）对贸易开放与金融发展间的关系进行了长时恅的跨国实证研究，共涉 及 76 个国家 1960-2006 年的样本数据，并对其中 49 个发展中国家，27 个发达 国家进行了分类研究并采用“主成分分析”(principal components analysis)方 法对众多传统金融指标进行了组合，将常用指标有机组合成 5 大综合指标，利 用这一探索性统计分析方法有效减少数据测量中的误差或异常值所带来的负面 影响 （4）结合当前全球金融危机的背景，在大量的理论和实证工作基础上，本 文认为以往研究过于强调金融发展对国际贸易单方面的有利影响存在其局限性 和目的性，发展中国家不应一味强调“金融优先”的发展战略，还总从实体经 济的发展总求出发，正视金融体系的服务功能，协调二者发展步伐 关键词： 贸易开放 金融发展 发展中国家 互动关系 VIII Abstract Since the 90s of 20th century, the world economy shows the development trend of globa。