美的财务分析.doc

美的集团财务报表分析班级：财务管理122 学号：3120124061姓名：孙金晓 一、 美的集团背景分析（一）、公司信息股票简称美的集团 股票代码 00333股票上市证券交易所 深圳证券交易所 　　公司的中文名称 美的集团股份有限公司　公司的中文简称 美的集团　　公司的外文名称（如有） MIDEA GROUP CO.,LTD.　公司的法定代表人 方洪波　　注册地址 广东省佛山市顺德区北滘镇美的大道 6 号美的总部大楼注册地址的邮政编码 528311　　办公地址 广东省佛山市顺德区北滘镇美的大道 6 号美的总部大楼办公地址的邮政编码 528311　　公司网址 　电子信箱 IR@　　（二）、股东构成 2014年美的集团持股 5%以上的股东或前 10 名股东持股情况　　 　　　　股东名称 股东性质持股比报告期末持持有有限售条件持有无限售条件质押或冻结情况　　　例%股数量的股份数量的股份数量股份状态数量美的控股有限公司境内非国有法人35.491,496,250,0001,496,250,0000质押255,205,500融睿股权投资 （珠海） 合伙企业（有限合伙）境内非国有法人7.22304,500,0000304,500,000　　方洪波境内自然人2.1791,326,99590,995,247331,748　　天津鼎晖嘉泰股权投资合伙企业（有限合伙）境内非国有法人1.8578,000,000078,000,000　　黄健 境内自然人1.7875,013,00075,000,00013,000　　宁波美晟股权投资合伙企业（有限合伙）境内非国有法人1.7875,000,00075,000,0000　　袁利群境内自然人1.4460,500,00060,375,000125,000　　鼎晖美泰 （香港） 有限公司境外法人1.4260,000,000060,000,000　　鼎晖绚彩 （香港） 有限公司境外法人1.3657,500,000057,500,000　　黄晓明 境内自然人1.2452,213,36650,000,0002,213,366质押6,780,000上述股东关联关系或一致行动的说明洪波先生、 袁利群女士两名自然人股东在美的集团担任董事及高管职务； 鼎晖嘉泰、　　鼎晖美泰和鼎晖绚彩存在关联关系，三者合计持有美的集团 4.63%股权。

　　（三）、行业状况 随着中国经济的转型与改革的不断深化，中国经济步入了“新常态” ，面临宏观经济下行、消费刺激政策退出和房地产政策调控等多重因素影响，家电行业整体增速有所放缓，家电行业进入结构调整、产品与消费升级的运营新周期，推进产品创新、技术创新、渠道创新、服务方式创新及互联网的转型成为家电行业维持增长的核心动力所在2014 年，在产品结构整体升级及原料价格低位波动的背景之下，家电行业整体增长仍维持较平稳的态势，据国家统计局数据，2014 年，家用电器行业主营业务收入 1.4 万亿元，累计同比增长 10.0%，利润总额 931.6 亿元，累计同比增长 18.4%中长期来看，我国家电行业增长动力没有改变，主要有以下几方面的因素：1、在国家推动“收入倍增计划”与“中国特色城镇化”的背景之下，家电保有量仍有望保持持续提升，2014 年全国 31 个省区城镇居民人均收入已突破 4500 美元，沪京浙深等省市的城镇居民人均收入达到或接近 7000 美元，人均可支配收入的增加，使家电消费越来越多的具有日用消费品的特征，而中国城镇化率目前约为 54%，城镇化无论数量还是质量都有较大的提升空间，中国城市化水平若保持年均 1%的增长速度，约有 1.5 亿农村人口转为城镇人口，有望带来大量新增家电需求。

2、超过 16 亿台的家电存量规模，使持续稳定的更新需求成为提升家电销量的重要驱动力量，家电产品在节能、环保、智能化、网络化与工业设计突破等多方面的性能与品质提升，将进一步推动家电产品的消费升级，带动家电企业的产品结构优化与盈利能力提升据市场监测数据，空调中的柜机占比、变频占比，洗衣机中的滚筒占比、冰箱中的多门与对开门冰箱占比及各类高端精品厨电与健康类小家电占比均保持提升态势，增长快于行业增长3、智能控制技术、电子信息技术、物联网技术和相关配套技术的成熟以及各种移动智能终端的普及，将有效推动智能家电的快速发展，智能家居发展趋势已逐步成为行业共识，从单一智能产品的极致化到为客户提供智慧家居整体解决方案，直至构建互融、合作、共享的智慧家居平台生态链，掌握核心资源的家电龙头企业成长空间巨大，据奥维咨询的数据预测，到 2020 年，智能家电整体产值将破 10,000 亿，其中智能硬件的产值将超过 6,000 亿4、线上线下融合的 O2O 模式、互联网普及下的大数据应用将持续推动家电企业的转型升级，电商新渠道已进入快速增长期，家电企业的信息化平台搭建逐渐成型，家电企业与互联网企业的跨界合作呈现新气象，据艾瑞统计数据显示，2014 年网络购物市场交易规模为 2.8 万亿，同比增长 48.7%，社会消费品零售总额渗透率年度首次突破 10%，其中移动购物市场交易规模超过 9,000 亿元，年增长率达 239.3%。

5、中国家电依托广阔的地域和 14 亿人口所蕴含的巨大市场，依托已形成的规模优势、产品集群优势及产业化配套优势，仍将保持全球竞争力，印度、南美、非洲、中东等新兴市场与地区，人口众多，正处在经济增长区间，逐步进入家电普及期，将有望带动我国家电在发展中国家出口的显著增长，给我国家电出口与全球运营带来新商机6、在新的竞争条件和竞争方式下，家电行业的生态将进一步改善，家电市场的集中度仍将持续提升，行业龙头依托品牌、技术、产业链、服务、渠道等优势，有望进一步提升市场份额与盈利能力，并推动行业走向规范竞争与良性发展四）、公司发展状况 2014 年，美的集团以“产品领先、效率驱动、全球运营”三大战略主轴为指引，深化转型，聚焦产品与效率提升，清晰业务结构，精简组织层级，构筑协同平台，推动科技机制创新与研发体系搭建，加强消费者研究与产品开发，推进“一个美的、一个标准、一个体系”的制度建设与流程优化，产品口碑与品质持续改善，企业盈利能力、经营质量与运营效率持续增强，多品类协同的市场竞争优势进一步稳固2014 年，公司实现营业总收入 1,423.11 亿元，同比增长 17.36%，其中大家电业务（空调、冰箱、洗衣机）实现收入 924.02 亿元，同比增长 17.92%，小家电业务实现收入 327.10 亿元，同比增长 17.48%，主要因产品结构升级、成本管控、原料成本稳定等因素影响，2014 年公司整体毛利率为 25.46%，同比上升 2.17 个百分点，经营活动现金流量净额为 247.89 亿元，同比提升 146.55%，公司自有资金（货币资金、应收票据、银行理财等货币性资产与长、短期借款、应付债券及其他有息货币性负债的净额）达 473 亿元，同比增长 99%。

2014 年，据全国工商联、中国企业联合会及广东省企业联合会评定，美的位列中国民营企业 500 强第13 名，中国制造业企业 500 强第 43 名；2014 中国最有价值品牌榜中， “美的”品牌以 683.15 亿蝉联中国最有价值品牌排行榜第 5 位；在第十六届中国专利奖评审中，美的集团获包括中国外观设计金奖、中国专利优秀奖等在内的六项大奖 ，获奖级别及数量在家电行业首屈一指；2014 年广东经济风云榜，美的集团获唯一致敬企业殊荣截至 2014 年，公司累计总授权专利达 15,145 件，其中发明专利 1,200 件，2014 年公司专利申请总量达 7,378 件，其中发明专利申请量 2,585 件2014 年，美的集团开展的主要工作如下：（1）、坚持消费者研究与研发投入，持续产品结构优化，稳步提升产品力 家用空调领域，推动“产品节能”向“使用节能”的升级， “一晚低至 1 度电”的 ECO 节能系列，全面扩容到了三大系列 16 款产品，形成了豪华、高端、中端的极具市场竞争力的销售组合；美的物联网智能空调，依托物联网、云计算等先进技术，完美实现了语音控制、睡眠模式、预约控制、电量管理、信息提示等 12 大业内顶尖的智能技术的应用；关注消费者差异化需求，美的自主开发的高效过滤油烟、强劲制冷的厨房空调、具备呵护系统与专属睡眠模式的儿童空调上市销售；落实“空气智慧管家”战略，依托美的空调、空气净化器、加湿器、抽湿机四大空气类新品，提供 “一站式”空气解决方案，实现对室内空气“温度、湿度、洁净度、风速”的全方位、一体化调节，为用户构建全新的室内智慧空气系统。

中央空调领域，凭借国际领先的技术、丰富的产品线、卓越的品质与本地快捷服务等优势，频频中标世界各大重要项目，包括巴西世界杯 75%的体育场馆、阿联酋 5000 套别墅工程、俄罗斯离心机政府工程、新加坡樟宜机场、泰国廊曼机场、印尼雅加达国际机场、科莫多机场、毛里求斯普莱桑斯国际机场、莫桑比克马普托国际机场、土耳其阿萨拉尔豪华度假酒店、塔吉克斯坦共和国国家图书馆、阿尔巴尼亚总统办公楼、越南河内展览中心等多个项目，树立了众多样板工程，如印度 Treasure Island 商业地产、土耳其哈莱大学 、越南美盛纺织工厂、阿联酋 Dalma Mall 大型购物商场等，美的中央空调已拥有了与国外品牌竞逐国际市场的实力，并打破了离心机组产品长期被国外厂家垄断的局面洗衣机领域，完成 200 多项新产品开发，旗下小天鹅推出了第三代自动投放洗衣机，15 个型号的 i 智能系列产品覆盖滚筒和波轮产品， 可精准感知衣物重量， 结合洗涤模式和脏污档位精准确定洗涤剂投放量，其中的航空科技活塞泵专利， 可以实现不同环境、 不同洗涤剂品牌下全能±1ml 的精准投放效果， 获得 “2014年度洗衣机行业智能创新领先品牌 ” ，中国“太湖奖”设计大赛一等奖；美的“FCS 快净智能系统”洗涤时间最高缩短 1/3， 同时凭借智能投放， 降低了洗涤剂的残留， 成为洗衣机行业快净的代表； 自主开发的 PhaseⅢ系列洗衣机控制器顺利通过国际权威检测机构 UL 认证，获得了进入美国市场的通行证；洗衣机多个产品获得了中国家电协会“艾普兰”低碳环保奖、德国 IF 设计大奖、德国红点奖以及“国家重点新产品”证书等，公司研发创新能力得到市场普遍认可。

冰箱领域，聚焦于食品与保鲜技术、材料技术、智能技术、制冷技术、包装技术、CAE 技术(仿真模型)、门封技术等冰箱主要研究领域的技术研究与成果转化，美的冰箱已同美国贸易发展署（USTDA）共同签署新一代液体发泡剂 LBA 项目合作协议，通过使用 LBA 发泡剂在确保成本效益的基础上满足更为严苛的能效标准，让消费者享受节能、智能和健康的美好生活；美。