基本财务比率.docx

一、短期偿债能力比率1、营运资本公式：营运资本=流动资产-流动负债营运资本是指流动资产 超过流动负债的部份，应为正数，营运资本越多，流动负债的偿 还越有保障，短期偿债能力越强2、短期债务存量比率（1）流动比率公式：流动比率=流动资产合计/流动负债合计参考标准值：2流动比率是对短期偿债能力的粗略估计，低于正常值，企业的短期偿债风险较大2）速动比率公式：速动比率=（流动资产合计-存货-待摊费用-一年内到期的非流动资产-其他流动资产）/流动负债合计参考标准值：1比流动比率更能表达企业偿还短期债务的能力低于1的速动 比率通常被认为是短期偿债能力偏低影响速动比率的可信性的 重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能 变现，季节性的变化也不能反映应收账款的平均水平，分析时应正确估计3）现金比率公式：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债合计参考标准值：0・2最能反映企业直接偿付流动负债的能力现金比率一般认为20% 以上为好，但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合 理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企 业机会成本增加但有些行业此比率高达0・6也属正常,如信息 服务业、金融服务业、零售行业等。

能力的其他因素：（1）增强因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的非 流动资产；偿债能力的声誉 （2）降低因素：与担保有关的 较大且可能发生的或有负债；经营租赁合同中承诺的付款；建造 合同、长期资产购置合同中的分期付款二、长期偿债能力比率1、资产负债率 公式：资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%参考标准 值：0.7也称为举债经营比率，反映总资产中有多大比例是通过负债取得 的负债比率越大，企业面临的财务风险越大资产负债率在 70%之内，相对比较合理，达到85%及以上时，应视为预警信 号，企业要足够注意2、产权比率与权益乘数公式：产权比率=（负债总额/股东权益）*100%参考标准值：1.2公式：权益乘数=（资产总额/股东权益）*100%产权比率反映债权人与股东提供的资本的相对比例，反映企业的资本结构是否合理、稳定，同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财 务结构，否则反之对股东来说，在通货膨胀时期，企业举债经 营可以将损失与风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营 可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少举债可以减少利息负担与财务风险。

3、有形净值债务率公式：有形净值债务率=［负债总额/ （股东权益-无形资产净值）］*100%参考标准值：1・5是产权比率指标的延伸，更谨慎、保守地反映在企业清算时债 权人投入的资本受到股东权益的保障程度不考虑无形资产包括 商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，为谨慎起见，一 律视其为不能偿债从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有 良好的偿债能力，举债规模正常4、 已获利息倍数 公式：已获利息倍数=息税前利润/利息 费用=（利润总额+财务费用）/ （财务费用中的利息支出+资本 化利息）通常也可用近似公式：已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用参考标准值：2.5又称利息保障倍数，企业经营业务收益与利息费用的比率，用以 衡量企业偿付借款利息的能力只要已获利息倍数足够大，企业 就有充足的能力偿付利息该指标越高，说明企业的债务利息压 力越小5、 现金流量利息保障倍数公式：现金流量利息保障倍数=经营现金流量净额/利息费用 本指标表明，一元的利息费用有多 少倍的经营现金流量作保障，它比收益基础的利息保障倍数更可 靠，因为实际支付利息的是现金而不是收益6、影响长期偿债能力的其他因素:（1）经常性长期经营租赁业务产生的租赁费用债务担保责任未决诉讼引起的败诉责任三、资产管理比率1、存货周转率 公式：存货周转率=产品销售成本/ ［（期初存货+期末存货）/2］参考标准值：3公式：存货周转天数=360/存货周转率=［360*（期初存货+期 末存货）/2］/产品销售成本 参考标准值：120存货周转率是存货周转速度的主要指标。

提高存货周转率，缩 短营业周期，可以提高企业的变现能力但并是不存货越少越好， 应注意存货与销售之间的关系，关注存货的构成比例2、应收账款周转率 公式：应收账款周转率=销售收入/［（期初应收账款+期末应收账 款）/2］参考标准值：3 公式：应收账款周转天数=360 /应收账款周转率=（期初应收账款+期末应收账款）/2］ /产品销售收入参考标准值：100应收账款周转率越高，说明其收回越快反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力应收账 款周转率，要与企业的经营方式结合考虑以下几种情况使用该 指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量 使用分期收款结算方式;第三，大量使用现金结算的销售;第四， 年末大量销售或年末销售大幅度下降3、营业周期 公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转 天数=（期初存货+期末存货）/2］* 360}/产品销售成本+{［（期 初应收账款+期末应收账款）/2］* 360}/产品销售收入参考标准值：200 营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间 一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长， 说明资金周转速度慢。

一般应结合存货周转情况与应收账款周转 情况一并分析4、流动资产周转率 公式：流动资产周转率=销售收入/［（期初流动资产+期末流动资产）/2］参考标准值：1 反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产， 相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度， 需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能 力流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，与反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力5、总资产周转率公式：总资产周转率=销售收入/［（期初资产总额+期末资产总额）/2］参考标准值：0.8反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强，资产 的使用与管理效率越高企业可以采用薄利多销的方法，加速资 产周转，带来利润绝对额的增加总资产周转指标用于衡量企业 运用资产赚取利润的能力，经常与反映盈利能力的指标一起使用， 全面评价企业的盈利能力四、盈利能力比率1、销售净利率 公式：销售净利率=净利润/销售收入*100% 参考标准值：0.1 又称销售利润率，或简称利润率，该指标反映每一元销售收入带 来的净利润是多少，表示销售收入的收益水平企业在增加销售 收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保 持不变或有所提高。

销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售 税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析2、销售毛利率 公式：销售毛利率=［（销售收入-销售成本）/销 售收入］*100%参考标准值：0.15简称毛利率，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可 以用于各项期间费用与形成盈利销售毛利率是企业销售净利率 的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利企业可 以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断3、资产净利率（总资产报酬率）公式：资产净利率=净利润/ ［（期初资产总额+期末资产总额）/2］*100%又称资产利润率或总资产报酬率，把企业一定期间的净利润与企 业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果指标越高，表 明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入与节约资金等方面 取得了良好的效果，否则相反资产净利率是一个综合指标，一般无标准值4、净资产收益率(权益报酬率)公式：净资产收益率=净利润/ [(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2]*100%参考标准值：0・08 又称权益净利率或权益报酬率，反映公司所有者权益的投资报酬 率，具有很强的综合性，可以衡量企业的总体盈利能力。

5、影响盈利能力的其它因素：盈利能力就是企业赚取利润的 能力，不论是投资人还是债权人，都非常关注在分析盈利能力 时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项 目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策与财务制度变更 带来的累积影响数等因素五、现金流量分析 1、流动性分析 (1)现金到期债务比 公式：现金到期债务比=经营活动现金 净流量/本期到期的债务 本期到期债务=一年内到期的长期 负债+应付票据参考标准值：1.5(2)现金流动负债比公式：现金流动负债比=经营活动现金 净流量/期末流动负债参考标准值：0.5(3)现金债务总额比公式：现金流动负债比=经营活动现金 净流量/期末负债总额 参考标准值：0.25 企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活 动的现金流入才能还债比率越高，企业承担债务的能力越强， 同时也表达企业的最大付息能力2、获取现金的能力分析 (1)销售现金比率 公式：销售现金比率=经营活动现金净流 量/销售额参考标准值：・2反映每元销售得到的净现金流 入量，其值越大越好比率越高，企业的收入质量越好，资金利 用效果越好2)每股营业现金流量公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量/普通股股数反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。

该指标反映企业最大分派现金股利的能力3)全部资产现金回收率公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/期末资产总额 参考标准值：0.06说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好把上述指标求 倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间 长短因此，这个指标表达了企业资产回收的含义回收期越短， 说明资产获现能力越强3、财务弹性分析(1)现金满足投资比率 公式：现金满足投资比率=近五年累计 经营活动现金净流量/同期内的资本支出、存货增加、现 金股利之与参考标准值：0.8取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营 活动现金净流量之与；同期内的资本支出、存货增加、现金股利 之与也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；资 本支出，从购建固定资产、无形资产与其他长期资产所支付的现 金项目中取数；存货增加，从现金流量表附表中取数取存货的 减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表 中，分配利润或股利所支付的现金项目取数如果实行新的企业 会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金， 则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项 目减去附表中财务费用。

说明企业经营产生的现金满足资本支 出、存货增加与发放现金股利的能力，其值越大越好比率越大， 资金自给率越高达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足 企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融 资来补充2） 现金股利保障倍数公式：现金股利保障倍数=每股营业 现金流量/每股现金股利=经营活动现金净流量/现金股利 参考标准值：2该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好3） 营运指数 公式：营运指数=经营活动现金净流量/经 营应得现金其中：经营所得现金=经营活动净收益+非付现费 用=净利润-投资收益-营业外收入+营业外支出+本期 提取的折旧+无形资产摊销+待摊费用摊销+递延资产摊销 参考标准值：0・9分析会计收益与现金净流量的比例关系，评价收益质量接近1, 说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高; 若小于1,则说明企业的收益质量不够好。