十年一梦：一个操盘手的自白.doc

十年一梦：一种操盘手的自白（典型） 我毕业后就来到这家机构，沉浮了这样些年，心中感觉这十年如一场梦但也留下了某些观感，看到目前市面上有诸多名为机构投资者如何看市场的评论，总觉得陌生，还是说说我这样的机构投资者怎么看这个市场的吧 　　1、所谓机构赚钱模式 　　吴老先生说的没错，这就是一种赌场我想这点人们都心知肚明，也不用太多费口舌而市场始终在聒噪所谓的赚钱模式，说白了就是怎么把人家的钱掏到自己口袋里这里当冤大头的是谁？舆论一边倒地都说是散户，其实散户口袋里那三瓜俩枣怎么喂得饱如果散户自己损失惨重，人家也是无心之失，不是存心要算计你的，目前看那么多人要上诉，索赔，真是有点啼笑皆非中国改革20近年，就是一种国有资产不断流入私人腰包的过程，证券市场又怎么能例外其实所谓的赚钱模式，就是自己建好老鼠仓，用公家的钱往上打，简朴得很那一种个坚决的涨停，拉起来气势如虹，毫不哆嗦，是什么让里面的资金如此兴奋，难道是上市公司业绩良好、分派优厚、题材独特？这些都是给别人看的，真正让她们勇往直前的是想到自己的小金库正在跟着不断膨胀，香车豪宅指日可待后来市场看到许多大盘股均有大机构入住，欢呼什么“蓝筹时代”。

其实是由于几年的发展，老鼠仓规模已经太大，小盘股已经容纳不下了，改用大盘股做做波段，倒也有滋有味那国家亏空了也不好交待啊，放心，国家不会亏的，只要把股价高高的顶在上面，账面上一堆浮赢到年末做帐的时候，把筹码倒一遍，浮赢变实赢，固然是会计上的技术，然后来年接着顶，许多人都注意看年终拉尾盘，其实年终忽然放量对倒才是重要的，不信去看看k线许多人看到某些大机构控盘度太高，还替人家紧张怎么出货不用紧张，过两年，张老总高升了，李老总接任，张老总就算出货给李老总了，李老总好好干，只要不出篓子，会有机会出给王老总的，就是这样简朴但是去年以来，这种赚钱模式不好做了，为什么？市场开始构造性调节引起价值重心下降固然是主因，但如果你够横同样可以继续做直接的因素说出来人们都无法相信就是由于一级市场取消，改为市值配售，没有一级市场收益了管理层的这个措施最失败，想激活市场，没想到成了导致阴跌的导火索其中的因素只有你进一步理解机构的运作才可以理解虽然可以用会计措施做出利润，但证券业务已经成了许多国企最重要的利润来源每年等着这些钱发奖金呢你必须给我某些钞票此前较好办啊，控盘拉高为自己挣钱同步做业绩，用一级市场的收益作为利润上交。

许多基金不就是这样做的吗，重仓拉市值，一级市场的收益拿出来分红目前没有一级市场了，到年终上哪里弄钞票去啊，手中的股票控盘限度又那么高，没措施跳水吧，目前年终弄点现钱回来还真难因此，管理层要激活这个市场其实很简朴，要么回到此前打新股的年代，要么取消市值配售单个账户的上限虽然这也只是权宜之计，但要比什么降印花税强百倍许多人还夸管理层调控有度，从这件事情上看，她们也是不明其中之理接着上面的话题再说几句机构所采用的会计措施会极大地影响所操作个股的盘面为什么这样说呢？每个机构每年均有一定的利润指标，在完毕今年的利润指标的同步，必须为来年的利润做点储藏但是有些股票又必须在今年出掉一部分这样兑现出来的利润岂不是让今年超额，而来年少了储藏了吗？现状是，许多机构采用卖出后不计收益，直接冲减成本的措施这样有的股票成本就被冲得很低，我们有一种股票的成本是0，外人的确很难理解在这种状况下，某些市场常用的技术分析手段主线派不上用场，你觉得好象所有的筹码都是套牢盘，但卖单还是源源不断，由于它的成本是0，不明内情的人你能想得到？之因此目前可以公开的来谈论这个问题，是由于去年估计所有的机构都把老本吃光了，这种会计手法也没有用武之地了。

呵呵话题越扯越多，看来此前教师教导的写文章要先拟提纲是很有必要的写到这里发现自己有也许没有把重要的思想表述清晰，会将人们带入某些误区这个市场上不是只有一类机构，最起码我们还应当来谈谈私募基金和基金我在这里谈赚钱模式，其实是在说这个市场的生态环境，人们在这里怎么混饭吃吴老说这是个赌场，非常对，赌场里进行的是负和游戏上面说过，冤大头是国家我是不是太罗嗦了？但是有的人不明白这个道理，谁？就是这些所谓的私募基金先看看所谓的私募基金是怎么浮现的吧有这样某些人，做股票挣了钱了，觉得自己很了不起等等，如果言语冒犯了某些同志，请见谅于是就开始为别人理财，想用杠杆多挣点，也许资金大了，觉得坐庄很容易，想自己做一把看看，她们已经开始走入误区了在这个赌场里，你要挣钱，就要找到那个输钱给你的人，这就是赚钱模式主流机构的赚钱模式很稳定，就是赢国家的钱嘛本来你跟着这些主流机构挖墙角，挣到了某些钱，你就误觉得是自己厉害，要单干了，做私募了，你的劫难开始来临了你也要找那个输钱给你的人，你觉得她应当是那些散户庄家吃散户，人们不都是这样说的吗？呵呵，全国散户就那么多，资金就那么大，好嘛，忽然浮现那么多庄家要吃她们，实在是有心无力，喂不饱啊。

有些私募还是比较聪颖的，继续跟着挖墙角，0048（中科创）之流而那些想单干的，觉得学到主流机构的操作手法了，吸筹、拉高，很顺利，该出货了，怎么仿佛不同样了，出给谁啊？每天只有自己的单子在对敲，散户呢？散户在哪里？因此去年灭了那么多私募，不懂得她们痛定思痛之后，想明白没有，如果觉得是市场不好害了你，那下次你还要再被灭你在开始单干的时候，就决定了你必将灭亡目前看到许多所谓的私募基金代言人，隔三差五的在那里写评论，说我们私募的动态如何，准备发动什么行情了，看来还是执迷不悟，还想吃散户？因此人们注意了，如果你想跟庄，一方面要搞明白你在这个食物链中的环节，你是乐意做帮凶，一齐挖墙角，还是乐意做人家的食物为什么有的散户挣钱，有的亏钱，重要的因素不是水平高下，是她们在这个赌场中不自觉地站到了不同的位置该谈谈基金了人们都懂得基金黑幕，黑幕的本质是什么？就是基金充当了赌场中冤大头的角色这个角色本来是由国家充当的，但是当时封闭基金的性质决定了自身的命运，15、的封闭期，圈了钱相称于不用还，市场中的大鳄是不会放过这块肥肉的固然基金当时的某些锁仓行为也做了不少好事，至少客观上也充当了一起挖墙角的角色并且每年通过打新股的优势也分了不少红。

但基金的这点钱和庞大的国家资源比起来还是太渺小，因此她无法获得源源不断的补充，这就决定了她净值提高到一定限度后就很难再动了当时我对做基金的朋友开玩笑说，买基金其实很简朴，她从仓位轻到重的过程就是净值不断提高的过程，你就挑个仓位轻的，没什么重仓股的买进去，等她仓位重了后再出来就行了人们可以回忆一下，一开始的基金明星是“安字系”、“裕字系”，后来是“同字系”，再后来人们仓位都重了，也爆黑幕了，一种叫泰和的哥们由于没有黑幕仓位特别轻，成果她开始冒出来了，大手笔不断解释一下，我所说的仓位不是一般的什么50%持仓，是指有无重仓股后来发开放式了，这绝对是中国基金业的里程碑，也可以算证券市场的一种小里程碑由于开放式，基金公司的人开始认真做基金了目前的开放式基金中存在着中国将来机构投资者的雏形，尽管但愿还是很微小，但不能忽视不懂得人们感觉到没有，基金已经从人们很不屑的一种冤大头，逐渐转变为一种谁也无法忽视的角色这次的反弹，主流板块大部分是基金在主导，并且她们的理念也得到了不少正在转型的机构的认同我记得仿佛有一次某私募基金代言人撰稿大骂基金的手法耽误了行情的发展这已经是什么样的一种心态，人们可以揣摩一下。

在目前的基金公司里，我唯一佩服的是博时我不是做广告，也不建议去买她们的基金我建议如果人们后来有机会，可以和她们交流一下，从总经理、投资总监到基金经理，给我的印象非常好不多说，再说真成广告了对了，闽发有许多做数据分析的朋友，如果有机会去看看博时的数据分析系统，相信你会垂涎三尺的，她们的数据是直接从交易所拷的也就是看了这个公司后，让我有一种感觉，她们在做的是专业化，也就是我觉得的但愿所在固然也许我看到的只是表象，毕竟不在其中，说的没那么深 　　还想罗嗦一点就是，基金公司的分化已经很严重了，从开放式的发行可以看出来如果有机构朋友在选择开放式进行投资，有几点心得可以告诉你一方面，如果她宣称她们的优势是时点判断，看大盘很准，有多种工具，然后以分散组合来跑赢大盘，那你直接可以删除她这是个大散户另一方面，让基金经理不要看材料，把这个基金的招股书给你讲一遍由于许多基金都是糊弄事，研发部弄出一堆名词，基金经理并不理解，也许也不认同，后来做起来就不是那么回事 　　这个贴子太象广告了，不多说了聊完这个市场的所谓赚钱模式，附带说了说各色机构，声明一点，以上纯属虚构，如有雷同，请勿对号入座更不要到处散播，权做饭后谈资吧。

　　接下来想聊一聊我对技术分析的某些见解 　　我对技术分析的见解是，一对我没用，二如果沉迷其中就成不了大器 　　我不能说技术分析没用，这样太托大了，大的道理我也不想说太多，就举一种例子，说一说技术分析的主流之一形态分析我刚入行的时候，和目前大多数年轻人同样，觉得技术分析神奇有效，值得好好学习，并且也乐此不疲，如饥似渴后来有一次，我们在讨论一种股票，从a点要拉到b点，怎么个走法然后我就在纸上画了许多也许性画着画着，我觉得无论我怎么画，最后一笔总要画到b点，并且看看我画好的几幅图，什么旗型突破，楔型突破，三角整顿突破，上升通道，箱形整顿突破，或者往下做个双底再突破，等等，都被我画出来了怎么都是教科书上的典型图形啊？至此我明白一种道理，形态分析里的多种形态都没错，但凡上涨的股票都会走出其中一种形态来但是哪个是本？哪个是标呢？不是由于走出这样的形态才使股价从a点到b点，而是由于股价必然会从a点到b点，然后其运动轨迹浮现典型形态形态是必要条件而不是充足条件而想通过形态分析，得出股价会从a点到b点，逻辑上就是错误的事实上效果也不好效果好的时候是由于你正好碰上了其实诸多评价技术分析的文章都谈过这个问题，我只但是是说一种实际的例子，现身说法。

形态分析是如此，那波浪理论呢，太高深了，不敢评论其实我想告诉某些年轻朋友的是，如果你把投资当作一项事业，那沉迷于技术分析是成不了大器的通过严格的技术分析训练，我相信你会变得敏感，对细节把握较好，但无论你怎么去缩小k线，或者换成周线、月线、年线，你都无法跳出其中的起起伏伏，以更大的气魄和眼光去看市场你对技术分析运用的越纯熟，你对投资的结识越接近自身的局限，你可以成为一种较好的“匠”，但成不了“师”这说的还是好的状况，糟糕的状况就是你浸淫几年后，脑袋里越来越迷糊，最后被市场裁减，你最后发出的感慨是，我不适合做股票这些东西要靠你自己领悟，尚有些话，我在背面的内容中会补充从技术分析延伸开去，再说点别的 　　近几年散户受到的专业化教育中，最进一步人心的我觉得是两个字，“止损”这两个字被不断强调，重要性日益提高，最后俨然成了投资中头等重要的大事有一次我面试一种学生，她说，只要做好止损，做股票挣钱很容易，我亏了10次都止损了，一次挣个够我觉得她中毒太深 　　我不否认止损的重要性，但要时刻牢记，止损只是一种辅助的手段如果你买一种股票，让你心安的是，大不了我止损，那你最佳不要动，你这是给人送钱去了 　　还是举一种例子。

有一次，我给几种交易员每人500万的额度，让她们自己做做看后来都亏了我看了看她们买的股票，不应当亏损啊因素是她们都在波动中断损了问她们为什么止损，她们说心里没底，对这个股票又不理解，单纯从技术分析的角度看，破位就应当止损 　　因此，投资中最重要的事情是什么，不是止损，是选一种好股票要在进一步理解这个股票的基本上再来谈风险控制，谈止损否则你会越止越瘦 　　人们很奇怪，觉得我背面写的和前面写的风格仿佛不同样，有点投资的味道了在一种赌场里谈这些干么？背面我会谈到回到这个市场这个市场为什么会成为。