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浅析高新企业的营运资金管理摘要：在上个世纪七十年代以后，高新技术企业异军突起，成为各个国家的发展重点高新技术产业以知识密集型技术为基础，是现代一个国家全部产业的核心，也是社会持续发展的重要推动力但是高新技术企业作为与传统企业不同的管理形体，针对高新技术企业的营运资金管理还存在一些缺陷本文以高新技术企业的行业特征为基础，运用营运资金管理的相关理论研究高新技术企业营运资金筹集、运用的管理策略，这不仅有利于促进高新技术企业优化财务资源配置，而且可以为高新技术企业管理者提供决策依据，对我们国家正在蓬勃发展的高新技术企业健康成长具有一定的理论和实践意义 　　本文主要采用规范性研究方法，首先对高新技术企业的界定及其特点进行表述，然后分析了营运资金及资金管理的内容和高新技术企业的营运资金管理的特点，最后从我国高新技术企业营运资金管理现状及其成因出发，提出加强高新技术企业营运资金管理的对策 　　本文主要结论在于：第一，界定高新企业需要一定的标准，不能只看经济领域是否处于技术进步较快的领域，更要看是否将高新技术转化为生产力第二，我国高新企业营运资金现状主要体现为缺乏对营运资金结构管理的研究,营运资金结构的不合理，营运资金管理风险居高不下。

第三，目前高新企业营运资金管理现状成因在于：缺乏营运资金管理的观念，没有建立营运资金管理制度以及缺乏有效的管理手段 　　关键词：高新技术企业；营运资金；营运资金管理 　　前言 　　上个世纪下半叶以来，高新技术开始迅速崛起，其中以电子信息、生物技术、新材料、新能源等为代表，带动了整个世界产业结构的升级和调整，促进了世界经济的发展，也改变了传统的生产方式和消费结构，人类正式走进了知识经济的时代今年已经是二十一世纪的第十二个年头，智力资本的作用已经得到了充分发挥，并逐步在总资本投入要素中占据更大的比重，高新技术企业在一个国家中的核心地位已经确立，我国也在多个方面对高新技术产业进行政策倾斜和产业引导，高新技术企业的蓬勃发展前景是指日可待的对高新技术企业在技术创新和技术进步中的决定性作用给予肯定的同时，也需要看到一定的隐忧，与其他行业的企业相比，高新技术企业的竞争更为残酷，市场的淘汰率很高，尤其是中小型高新技术企业的劣势十分明显，如技术人才短缺、资金不足、利用外部信息的能力较低等资金短缺是企业高速发展过程中所面临的一个普遍性问题，我国的高新技术企业十分受困于这个问题，由于其自身特点和我国金融体系的改革还不彻底，营运资金的问题对于高新技术企业来说是普遍存在的。

通常情况下，大部分高新技术企业由于缺乏足够的资金支持而不能健康发展，这也是我国发展高新技术企业产业亟待解决的问题营运资金管理代表企业短期的偿债能力，关系到企业利润高低，直接影响到企业的生存与成长营运资金管理虽然不是一家公司成功的最主要因素，然而不当的营运资金管理却可能使企业多年成就成为幻影；反之，正确的营运资金政策则能作为企业成长的后盾，为企业的发展注入一剂强心针 　　本文运用财务管理学，税法学等相关的知识，通过收集并阅读有关高新技术企业营运资金管理的书籍文献等资料来分析确定高新企业的界定，特点以及所处现状，进而通过研究现状所处的原因提出相应的对策 　　文章主要分三部分: 　　第一部分是对高新企业的理论研究，主要包括：高新企业的界定，高新企业的特点和高新企业营运资金及营运资金管理的内容，高新企业营运资金管理的特点 　　第二部分主要是对高新技术企业进行现状成因分析目前来看，我国高新企业缺乏对营运资金结构管理的研究而且营运资金结构不合理，营运资金管理风险居高不下 　　第三部分是文章的核心部分主要针对高新技术企业营运资金管理的现状及其成因提出相应的建议和对策通过改变营运资金管理理念,实现营运资金整合管理，对营运资金管理进行动态和过程管理，使企业能够得到更好的发展。

　　一、高新企业营运资金管理的理论研究 　　（一）高新企业的定义 　　对于高新技术产业的界定，我国和国外的做法还是有一些不同，例如在美国，它们对于高新技术企业的界定主要采用的是技术指标的设定，一种是看研究与开发强度，即看产品研究与开发费用在总产出中的比例；一种是看科技人员占总劳动力的比重，前者反映了产品和技术变化的速率，后者反映了企业的技术含量知识密集是高新技术企业的一个显著特征，按照国外的一个研究报告指出，一个典型的高新技术企业的员工中至少要有40%-60%具有学位的工程师、科研人员和大学毕业后经过两年以上技术培训的精巧技术人员；另外企业用于研究和在发展的投资，一般占销售收入的比例在5%15%之间，这个比例是非高新技术企业的2-5倍 　　而在我国，对于高新技术企业的界定是按照产业限定的，随着世界科学技术发展和我国科技产业的不断调整，我国的高新技术产业范围也有了变化2006年，科学技术部、财政部、国家税务总局共同组织编制了《中国高新技术产品目录》在此目录中，参考了国际上普遍采用的高技术产品分类方法，将电子信息、先进制造、现代交通、航空航天、生物医药和医疗器械、新能源、新材料与节能、地球空间与海洋、环境保护、农业、核应用技术共11个领域认定为高新技术产业。

　　通过对国内外关于高新技术产业和企业的界定标准，我们可以得出高新技术企业的三个基本条件，一是高新技术企业必须是科技人才和技术密集型企业，企业中从事研究与开发的科研人员(包括科学家、工程师、技术人员)的比例很高；二是高新技术企业在研究与技术开发方面有很高的投入；三是高新技术企业的发展结合了当前科学技术的最新发展，这体现在产品、服务和生产工艺方面 　　（二）高新企业的特点 　　1.高成长性 　　高新技术企业较之其他传统企业，有着很高的成长性，这是因为它们是建立在最新的科学技术基础上的，那么基本上就不会受到传统行业发展水平的制约，因此高新技术企业成长不是按部就班的，呈现出跳跃性的特点如果选准了项目和采用了正确的技术，一个成功的高新技术企业的资产和利润可能在数年中增长几十倍、上百倍如谷歌、苹果等企业都是其中成功的案例 　　2.投入高和收益高 　　高新技术企业建立和运行的成本很高，据统计，高新技术企业的投入成本大约是传统企业成本的10--20倍，这主要是因为高新技术产业属于知识密集型和人才密集型以及高新技术产业的市场行为所决定的高新技术企业其中一部分成本是研发经费，这些科技成果，不论是自己企业研发，或是受转让于他人的，都需要投入大量的经费，而且技术难度越大，需要投入的资金越多。

科技成果从研发成功到变成商业产品需要一个漫长的中间试验阶段，这个阶段时间有长有短，且资金费用的弹性很大，一般都要经过多次试验才能够大批量生产或顺利商用，所以中间试验费用是高新技术企业一个开支高新技术企业要打开市场也需要大量的资金投入，因为它们开发的基本都是市场上的空白产品，普通的消费者很难马上接受，需要经过很大的广告投入才可能打开一片天地 　　高新技术需要高投入，但是也会带来高收益，如果项目选择的正确，并有好的管理团队，那么就会带来很高的收益率高新技术企业运用富含高技术含量的设计工艺能大幅度增加产品的性能，提高劳动生产率，这必将带来显著的经济效益高新技术企业的高收益性来源于其技术和产品的垄断性特征，这种性质会给企业带来很高的垄断利润，这是市场经济的条件下由价值规律所决定的 　　3.运行风险高 　　高新技术企业在运行中蕴含着众多不确定的因素，这些因素决定了企业运行的高风险性一是市场风险，相对于传统企业的产品来说，高新技术产品的未来市场前景具有很高的不确定性，企业研发的产品能否被市场接受，以及产品的推广景、生存状况都有待检验，这也是高新技术产品必须经受的主要风险二是财务上的风险，高新技术企业需要大量的资金投入，但漫长的研发期很有可能拖垮资金流紧张的企业，当迟迟不能够出成果或研发成果得不到市场认可，那么高新技术产业很可能形成财务风险。

　　（三）营运资金与营运资金管理的内容 　　1.营运资金 　　营运资金是企业经营过程中用于日常周转的资金从企业营运外在形态看，营运资金即为占用全部流动资产上的资金，这是营运资金广义上的概念从企业财务策略和融资结构角度讲，营运资金则是指流动资产和流动负债的差额，这是狭义上流动资金的概念，也是财务上对营运资金的一般定义 　　2.营运资金管理 　　资金管理本质是对流动资产和流动负债的管理，从静态角度看，主要是加强对货币资金应收账款和存货等项目的管理；动态过程来看，则是对采购与付款，销售与收款等业务循环的销售与控制营运资金管理的目标是增加企业收益，但是在讲求收益的同时，也要考虑风险的因素因此，营运资金管理就是要考虑如何将资金配置在各项资产之间以及如何筹措这些资产所需的资金问题 　　（1）资金的筹措 　　营运资金的筹措，一般分为长期筹资和短期筹资两类，长期筹资包括股东投资和长期负债，短期筹资是指流动负债，企业营运资金的筹资基本是两者公共存在的，通过合理的搭配来满足企业的需求两类方法都有利弊，一般说来，长期筹资的资金成本较高，从收益的角度不如短期筹资，但是短期筹资面临的偿还的不稳定性和风险又远远大于长期投资，短期筹资时时面临着还账的压力。

　　（2）资金的运用 　　对一个企业来说，经营活动是指从原材料采购、运输、组织生产加工到产成品销售、账款回收的整个过程这些经营活动能否顺利进行，很大程度上取决于各个环节的资金是否有保证营运资金的管理就是要缩短货币资金周转期、加速资金周转循环，通过减少存货的占用或缩短存货周转期，提高应收账款的周转速度，尽量展延应付账款，使企业变现能力得到大幅度的提高，这样可以减少企业的资金风险、而且可以增加利润当前市场环境多变，很多知名企业都因为资金链断裂而使企业陷入困境，其中有盲目多元化、管理效率低下等原因但也有一大部分原因是没有考虑到营运资金与长期资金特别是固定资金的配置以及营运资金各项目之间的合理配置，造成一方面是债务、资产的结构性错配；另一方面是资产结构不合理 　　（四）高新企业营运资金管理的特点 　　1.营运资金筹集难度和风险较一般企业更大 　　筹资难、贷款难是每个行业的企业都面临的难题，但是对于高新企业来说，尤为更甚，融资不畅的难题已成为制约其发展的最大障碍如上所述，高新技术企业需要的运营资金很多，但是以中国现有融资渠道来说，很难有充分的渠道供高新企业进行选择在国外，有各种风险基金支持着本国的高新技术产业，我国的风险投资还是处于起步阶段，各地区的支持性政策雷声大、雨点小，总归还是要将目光投向商业银行。

可是高新技术企业的高风险却让商业银行望而却步，这就造成高新技术企业一方面缺少大量资金，另一方面由于高新技术企业缺乏银行认可的贷款抵押担保物，不能使银行的贷款条件得到满足，致使银行缺乏对高新企业放贷的动力，使大部分高新技术企业无法迅速取得银行的信贷资金因此，高新技术企业资金的筹集和风险，包括营运资金的筹集和风险，较之一般企业更大 　　2.营运资金筹集风险在企业不同成长阶段分布不均 　　一家高新技术企业的成长阶段大致可以分为种子期、创业期、快速成长期、成熟期、衰退期五个阶段，而在不同成长阶段的融资需求是在不断变化的，而且在各个成长阶段高新技术企业筹资风险的分布呈现出不均衡特点通常，企业的种子期和初创期较快速成长期和成熟期的筹资风险更大那么，风险的差异的存在使得高新技术企业的融资需求，包括营运资金的筹集，也呈现出不同的阶段特点 　　3.营运资金筹资方法多样 　　营运资金一般周转时间较短，所以运营资金主要通过短期筹资来解决，但是高新技术企业的营运资金受到的内外因素的影响更多因此流动资产或流动负债数量的波动更大，所以营运资。