公允价值的定义问题_基于美国财务会计准则157号_公允价值计量_.pdf

B SERVA 们ON 名家观察概述公允价值作为一个新的计量属性(美 国财务会计准则委员会(FASB )在FA S1 3 3中认为它是金融工具最相关的计量属性,是衍生金融工具唯一相关的计量属性),无论国际会计准则委员会(IASB )还是FASB都积 极地倡导采用但I ASB则分散应用于 两个国际财务报告准则(I FRs s)和r o个国际会计准则(I AS s)中美国过去也是分散在一些财务会计准则 (F ASs)中,如FA S119、125和13 3(甚至19 71年8月的会计原则委员会的意见书(A PBoPinio nNo.ZI)( (应收款与应付款的利息》所采用的现值技术,实际上也是一种公允价值 计量,类似的还有F A S15、35、63、87和10 6等)o分散在各 项准 则中公允 价值及其计量的应用增加了美国公允会计原则 (GA AP )的复杂性也不符合美 国20 0 2年《萨班斯—奥克斯莱法案》(( (Sanba rs一oxleyAetof20 0 2) })以原则为基础、以目标为导向制定G A A P的简洁、可理解与透明的要求为了提高公允价值信息的相关性和可靠性,F ASB决定制定一份连贯、协调、内在一致的“公允价值计量”准则,用于规范采用公允价值的所有各行各业的计量问题。

200 3年6月,FA SB将公允价值计量纳人它的议事日程2 0 04年6月, FASB先发布了一份《公允价值计量》的征求意见稿(ED ),广泛征求意见,要求进行评论,在截止评论期前,收到近r oo份评论信FASB还邀请了其中一部分人参加圆桌会议,当面倾听意见通过“应循程序”(du ePr o e e s s),直到2 00 6年9月,FASB才正式发布第15 7号财务会 计准则 (FAS15 7)“公允价值计 量”这份准则的 发布,引起了I ASB和各国准则制定机构的强烈反响IASB为了与FASB趋同,200 7年4月2日前也曾邀 请评 论,征询下列问题的意 见:IASB是否也需要制定一份类似于F A S巧7的、单一的公允价值准则?由于美国打算在20 1 3年执行I FRs s取代G A AP,并要求与I ASB在2 00 8年2月完成趋同项目备忘录的基础上,续订一份在2 01 1年前优 先改进的重大项目的新谅解备忘录,其中包括“公允 价值计量”FASB强烈要求:I ASB可主要参考FAS巧7,去制定公允价值计量的 I FRs ,而不必更多地征求意见鉴于美国的压力,FA S15 7(至少其主要精神)可能成为IA SB有关公允价值计 量新准则(即改进了的一份I FRS )的翻版 (或IASB与F ASB的一项联合趋同准则)。

为此,我们现在应关注U .SFAS巧7的 主要精神本文仅评介F AS15 7关于公允价值的定义,并对定义进行必要的解释与分析(有些地方参考I FRs s中与定义有关的看法),以帮助读者理解美国FA SB关于公允价值的定义(当然也会涉及公允价值的计量)的实质,同时也指 出在当前全球风暴下,这一计量属性面临严峻考24}财会学习· 月刊}财会 学习}ACCO U卜r T ING L EAR t闷 } NG验的问题定义公允价值是在计量当天,市场参与者在有序交易中出售资产收到的价格或转移资产付出的价格 (F AS15 7pa r.5 )定义分析计量日(at theme a s urementdate)采用历史成本、现行成本和其他计量都是以已发生的交易为前提,计量日(通常指初始计量) 一般指已完成交易的交易日但采用 公允 价值计量是以假想的交易(h ypothetie altr a ns a etion)为 前提,也可以把它称 为现行交易(cu rren ttrans a etio n),其 计 量 (初始 计量 )日通 常指“确 定 承诺日”(atthefirme om mitmentdate)。

至于 后续计量,可以是以后的报告和交易结束日确定承诺 (f irme ommitme nt)是在非关联方之间达成的一项协议(a gre eme nt ) ,这种协议有法律上的强制效力它有两项特征:(l )确定承诺意味着意欲交易的双方已达成交易协议,特别是对所有重要条款、交易的数量、确定的价格以及交易的时间都作了明确的安排;(2 )确定承诺协议中包含不履行承诺的惩罚条款,惩罚力度很大,足以使违反协议成为不可能(因会遭到重大罚款而损失) o市场参予者(ma rketpa rtieipants)(l) 市场先讲两个“市场”概念:即A.主市场;B.最有利的市场A.主市场(PrineiPlema rket),主市场是指某项资产或负债,报告主体将能以最大数量和最高层次的活动,销售该项资产或转移该项负债的市场B.最有利的市场 (m伪tadv a nt agc ou sma rke t天是指在考虑各个市场交易成本的基础上,报告主体将以所收金额最大化销售资产或者以所付金额最小化转移负债的市场在主市场或最有利市场上会发生交易成本[如把资产负债运送市场或运回市场发生的成本 (运输成本) ] o(2 )活跃市场(br a sho ra ctivema rket)可观察到的经常有同质资产或负债的大宗交易(足够大的频率和数量)且报价随时可以取得的市场,其特点是:¹公开;º透明.»持续;¼报价(是在持续基础上的定价) 随时可以取得。

3) 市场参予者 (ma rket钾r tlci声nt s )所谓市场参予者,是指活跃的主市场或最有利市场在出售资产的卖方和转移负债的接受负债方他们为每项资产确定价格在确定价格时必须做到不相似的物品其价格不会一样,而相似的物品其价格不会不同,即应区分不同资产的风险与报酬市场参予者具有一定的知识,都是有能力并愿意进行资产出售与负债转移的交易双 方,他们的参照市场是交易资产和负债的最有利的市场市场参予者,不应是关联方,也不是被强制出售资产或转移负债的买卖方,他们既不过分热衷于出售资产,更不是抱着固定价格不放,而是理性考虑当前市场情况自愿销售资产者是一个假想中的资产所有者,而自愿接受转移负债者也是一个假想的义务承担者如果资产或负债在多个地区进行交易,即存在多个市场 (如同一证券在上海、香港、美国同时上市),主市场是资产或负债优先交易的市场即:如果资产或负债存在多个市场,具有不同价格,则主市场代表资产负债的参照市场有序交易(anorde rlytr a n s a etio n)有序交易是指计量日现在的市场情况它代表市场参与者意欲交易的资产的出售与负债的转移已经 在市场上充分展现了一段时期,而这种交易是按照正常的、惯例的、传统的商业行为所进行的活动。

市场充分展现(adequ ateexpo sur e)表现必要的信息传播了一定数量的交易和价格,使得正常的资产或负债能在最有利的市场上进行交易1 )计量日的交易是一种假想交易(hy Pothetie altr a n s a etio n),也可 以说是}2叨0 1t财会学习}25. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .-. ... . . . .. . . . .. . . . .. . . . .. . . . .... .-..... .. ... .. ..... . . ... ..一. .已班获VA 们O N 名家观察现行交易(e u r r e nttra ns a etion),前面说过,这种交易不是强制性的(例如资产的销售不是清算销售或抵押品的销售),是正常交易且在计量日前已展现在市场,并遵守(反映) 计量日的现有市场条件;( 2)由于缺乏人账交易,所以计量需要估计,即参照在计量日资产或负债的假想交易,市场参与者将用于估计资产或负债价格的市场参照价格出售资产价格与转移负债的价格(I ) 在 分析FA S 巧7公允价值定义时必须强调三个前提或假设:A.公允价值是以市场为基础的定价,不是按特定主体为基础即由特定主体确定的定价;B.公允价值不是由已发生的交易所形成的真实价格,而是由假想交易(也可说是现行交易价格的非实际价格)形成的估计价格。

假想和现行交易可以是:a.交易未执行,在买卖双 方已形成一种强制性的确定承诺的协议,形成协议日即是初始确认(计量)日;b.交易在执行中,但买方的风险与报酬未完全转移于卖方,不确定性依然存在,公允价值仍处于变动之中,后续计量将会形成损失或利得C.在以上基础上形成的价格只能是估计价格公允价值计 量采用的估计价格,应分三个层次估计这 一点,FA S15 7与I AS3 9是相似的,但又不完全相同,具体见表l o从以上的估计层次看来,第一层次是相同的,第二、三层次就不同了,在I AS3 9中没有同质和类似之分(因为它仅指金融工具),而在FA S15 7中,也未涉及估价技术基于以上三个前提,尤其是以市场不是以特定 主体 为计 量的前提,F ASB认为,资产的公允价值必须是出售价格并预期为最大化的可能收人,而负债的公允价值必须是预期最小化的可能支出,两者都代表“脱手价格”(exitPrie e)与FAsBeon e eprNo.6关于资产、负债的定义相符脱手价格是该资产有关的未来现金流人的市场估计,又为该负债有关未来现金流出的市场估计提供了直接的计量依据FAS15 7把估计资产与负债的脱手价格视为公允价值计量的目标。

FA S巧7之所以强调公允价值是一种以市场为基础的计量而不是主体的特定计量,表现在:A.即使市场活跃程度有限甚至不存在可 以观察到的活跃市场,公允价值计量的目标仍保持不变(见公允价值的定义),而不问主体在计量日是否有意或是否有能力出售此项资产或转移此项负债;B.为什么FA S15 7对于负债的公允价值计量不是指计量日的清偿价格而是指转移价格?因为:a.负债被转 移于某 一市场参与者,说明该负债还在市场持续着,并对转移价格提供一种市场标准负债转移价格反映市场参与者承担 债务所要 求的义务,体现了市场参与者对未来现金流出的预期;b.如果负债是用清偿价格 计量,那就不是以市场为基础,而是以主体为基础了它反映了特定主体在通过自 身内部资源来清偿债务的效率与无效率的影响,以应付账款为例,无效率清偿意味着将会产生部分坏账,而这是接受此项负债的市场参与者不应承担的风险当然,市场价格是交易价格它有脱手价格(e xitPrie e) 和人账价格(e ntryP ri ce )两种脱手价格,作为资产的出售价与负债的转移价,人账价格,作为资产的购人 价和负债承担的交易价格,都是以市场为基础的交易价格,都是 市场参与者双方共同决定的。

在初始确认时,购人一项资产不以购买价而 以出售价确认和计量是否符合如实反映的要求?若按脱手价计量,将要确认脱手价与购人价之间的差异—可实现的利得,这有必要吗?它将给会计处理和报表编制带来的复杂性是可想而知的看来,这是F A S巧7可能存在的问题O:一级估价是 直接参照同资产或负债的活跃市场报价.即市场价格(包括价格.利率汇率) .似乎不是估计值但对意欲买卖(而只确定承诺)的双方来说 仍然是一种参考 价格不是买卖达成交易而形成的真实价格所以公允价值总的氮都属于估计价格,问题在于不同层次的公允价值有可靠性高低之分举例为了说明F AS巧7关于公允价值定义的应用,试举一实例说明如下:设A公司计划在三个月内筹集一笔金额为100 0万美元的3个月期的短期贷款为预防市场利率上升的风险而提高筹 资成本,就运用衍生金融工具《远期利率 协议} )(Fo rwardRateA gr e ement,F RA),于2 0 0 7年12月31日与卖方达成三个月后起息,六个月期,利率为8%的10 0 0万美元拆借(3x68%)8%为协议当日伦敦银行同业拆放率伦敦银行同业拆放率是国际公认的,活跃的,可观察的有序金融市场的利率报价,属于FAS15 7中所指的一级估价。

¹现在我们看买方(A公司) 的会计处理:(1 )初始计量。