财务公司存在的问题及其发展建议-第1稿.docx

    财务公司存在的问题及其发展建议    我国财务公司的产生既是我国企业集团发展到一定程度的客观要求，又是我国经济体制改革和金融体制改革的必然产物自１９８７年５月我国第一家企业集团内部财务公司———东风汽车工业财务公司宣告成立以来，在２０年的时间内，我国的财务公司经历了初期发展、快速发展和规范发展三个阶段，对加强企业集团资金管理，增强企业集团融资功能，提高企业集团生产经营能力方面起到了积极的作用但是目前财务公司的发展中仍然存在一些不足之处，影响了其功能的充分发挥，本文试对此做一探讨一、我国财务公司存在的问题１．业务开展的广度不够根据银监会２００４年７月２７日发布的《企业集团财务公司管理办法》的规定，财务公司的业务范围涵盖了银行、证券与投资银行等业务，在某种程度上具有混业经营的特征应该说法律给予的业务范围是较宽泛的，除了主要业务限制在集团内部以外，部分业务如有价证券及金融机构投资、拆借、买方信贷和消费信贷业务又使其向社会上延伸但从目前的实际情况来看，大部分财务公司仍然以从事企业集团内部的结算、资金管理、内部存贷款为主，在开拓新业务方面没有长足的发展，这就缩小了财务公司的获利空间，限制了其进一步的发展。

２．外部融资能力有限资金来源问题是财务公司的立家之本、发展之基，而财务公司的发展在很大程度上取决于融资的规模，而融资的规模又取决于资金来源渠道的多寡和通畅目前的财务公司其资金来源的渠道主要有资本金、集团成员单位存款、拆借资金资金来源渠道单一，规模小，缺乏潜力虽然在２００４年的《企业集团财务公司管理办法》中规定财务公司经批准可以发行债券，但由于目前这一领域法律政策的空白，使财务公司发债存在操作障碍因此，财务公司的外部融资能力不足，这就限制了财务公司的资金规模，从而难以满足企业集团发展的需要３．风险管理体系和意识的缺失一方面我国财务公司在风险管理、内部控制上普遍不健全、不完善，这直接会引发财务公司经营运作的不规范，孕育着极大的金融风险，如信用放款、投资规模和期限结构，贷款客户的信用状况，经济景气周期的不确定性等等因素，都有可能加大财务公司自身的风险程度而在组建方式上，我国财务公司本身的附属性不但使其面临企业集团经济运行状况和经营行为所引发的连带风险，而且普遍的行政干预也使财务公司经营管理处于被动状态另一方面财务公司是独立的法人，追逐利润是其本性在以利润为核心的考核体系下，一部分财务公司在证券投资、中间业务领域投入了很多精力，甚至出现了财务公司偏离其基本定位是对内服务的情况，对内提供资金集中管理，提高金融服务效率的能力不足，而对外的投资冲动则难以遏制。

如去年以来股市投资升温，市场人士发现国有企业资金也以多种方式流入股市，其中不乏国资背景的财务公司这些财务公司在将大量的资金投入股市时，追逐的是高额的利润，但却忽视了股市中蕴含的巨大风险，一旦被套，后果不堪设想４．经营上缺乏一定的自主性财务公财务公司存在的问题及其发展建议文／韩月纪管理视角?ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ８２经济论坛２００７?１９司是独立的企业法人，有其自身的经济利益，而同时财务公司又是企业集团内部的金融机构，且集团公司成员企业大都是财务公司的股东，因此在“服务与效益相结合，服务优先”的原则下，财务公司会在一定程度上丧失经营的自主权事实上，不少财务公司的贷款和担保就是根据总裁办公会或通知发放的在集团公司的不当干预下，财务公司就难以自主行使经营决策权，而由此所带来的风险，却要由财务公司来承担５．外部监管配套措施不完善财务公司是非银行金融机构，在业务上受到银监会的监管２００４年的《企业集团财务公司管理办法》与以往的相关法律文件比较起来虽然在法律条文上放宽了对财务公司的限制，但是由于缺乏具体的管理办法和措施，又使这些宽松的政策仅停留在纸上例如上文中提到的财务公司发债问题；再如在分支机构的设立方面，虽然在管理办法中明确了财务公司可以设立分支机构，并且规定了设立分支机构的具体条件和形式以及分支机构的业务范围，但一方面由于规定的条件过高，另一方面又缺乏具体的管理办法，所以到目前为止，鲜有财务公司设立分支机构。

这样既不利于扩大资金来源，加强资金的跨地域流动，又不利于为集团公司成员单位提供金融服务二、我国财务公司的发展建议我国的财务公司要发展壮大，必须充分发挥其功能和作用，而其功能和作用的充分发挥，离不开政府的支持和财务公司自身的努力因此，本文提出以下几点建议一）监管部门应积极改善财务公司外部环境，做到监管与支持相结合１．中央银行要充分认识到财务公司在促进经济发展中的积极作用，把支持财务公司的发展当作自己份内的事，本着既为财务公司排忧解难又使其规范发展的原则，定期对财务公司进行调研，了解其业务方面的困境，在财务公司的经营业务、资金来源、分支机构设立等方面适当放宽政策，取消种种不合理的限制，同时尽快出台相关的具体管理办法，使财务公司的行为有明确的依据２．加强对财务公司的监管财务公司与其他非银金融机构一样，普遍存在公司治理不健全、内控机制薄弱的情况，高管人员的激励与约束机制问题较为突出，财务公司内部的操作风险、市场风险管理水平还较低在这种情况下违规行为的发生就不足为奇，因此银监会要加强对财务公司的业务监管除了每年的年检以外，还要定期、不定期进行全面或专项检查，督促其防范和化解已有或潜在的金融风险，对经营管理不善或没有生存条件的财务公司要坚决予以取缔。

二）企业集团要正视财务公司的地位，充分发挥财务公司的作用１．集团公司应该认识到财务公司也是独立的法人，同其他成员单位一样，既要服务于集团公共利益，又要保持自身的经济效益集团公司要从集团整体利益出发，站在公正的立场上，主动避免干预财务公司贷款的自主决策权，支持财务公司到期收贷收息，对拒不还贷还息的成员单位，要支持财务公司捍卫其信贷资产的完整性只有正确认识和摆正集团、财务公司和成员单位之间的利益关系，才能促进三者之间的共同发展２．集团公司要充分认识到财务公司在企业集团发展中的战略意义，从管理体制等方面给予财务公司配合与支持，真正把财务公司作为企业集团的资金管理中心、投资管理中心、融资管理中心、资产重组和并购整合中心，将财务公司看作提高竞争力的重要砝码同时，以财务公司为主体，培育企业集团的内部金融服务体系，增强企业集团的金融运作能力三）财务公司应努力提高自身素质和管理水平１．提高员工队伍素质由于我国的财务公司发展时间短，员工队伍年轻，管理经验明显不足，难以适应公司发展的需要与金融同业相比，虽然财务公司最近几年从外部引进了一些人才，但由于财务公司的人员来自集团财务部门和实业部门的居多，对现代金融业不十分了解，因而也影响到财务公司的管理水平和金融创新能力。

因此，财务公司要重视人才的培养，培养出有开拓创新精神的员工队伍，在传统的信贷、拆借等业务的盈利空间逐渐下降的形势下，积极开拓新的业务，扩大公司的盈利空间２．加强内部控制，重视风险管理为了加强财务公司风险监管，银监会在今年年初出台了《企业集团财务公司风险监管指标考核暂行办法》，其中对短期金融产品投资比例做出了严厉的规定，要求“短期证券投资占资本比例不得高于４０％＂按照银监会的定义，短期证券投资比例包括国债、央行债券及票据、企业债、金融债、股票和基金虽然有外部的风险监管，但对于企业本身来讲，外部的监管毕竟是被动的，只是规范公司业务的一个方面财务公司应该清醒地意识到风险管理的重要性，积极主动地建立一套完备的风险管理体系，从风险的事前预防、事中控制到事后的化解都应该有比较具体的措施例如财务公司在有价证券的投资方面，应该和一般制造公司一样，属于一般现金管理中以安全性、流动性为主的保值项目在对外投资方面应该注意将资金投向风险小、流动性强、收益高的项目有了政府的支持与规范，有了企业集团的重视，再加上财务公司自身管理水平的提升，未来的财务公司必将呈现健康的发展态势，在整个国民经济发展中将会发挥更大的作用。

作者单位：焦作大学经济管理系）ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ?管理视角２００７?１９经济论坛８３  -全文完-。