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磷酸酯行业分析一、 精细化工行业分类精细化学工业是生产精细化学品工业的通称，简称精细化工，具有附加价值高、投资利润高等经济特性精细化工行业技术密集程度高、产品附加值高、利润率水平较高，且发展依赖科技创新，是当今世界化学工业发展的战略重点，也是一个国家综合技术水平的重要标志以及发展最快的经济领域之一按照国民经济分类标准，精细化工分为农药制造，涂料、油墨、颜料及类似产品制造，专用化学产品制造和日用化学产品制造等4个子行业伴随着改革开放后我国经济与科技的飞跃式发展，我国精细化工行业迅猛发展，按照产品类别，可区分为传统领域和新兴领域两部分精细化工行业的传统领域主要包括农药、肥料、涂料等领域经过长期积累，我国精细化工行业在传统领域已经基本满足了国民经济发展的需要，部分产品已具有一定的国际竞争力，染料、农药的产量已处于全球首位，涂料产量已达到全球第四位新兴领域精细化工产品具有专用性强、技术含量高的特点，种类主要包括食品添加剂、饲料添加剂、胶黏剂、表面活性剂、造纸化学品、水处理药剂、电子化学品等目前我国精细化工行业的整体技术水平还比较低，一些新兴领域精细化工产品还需要大量进口，整个行业处在优化升级的发展阶段，新兴领域精细化工行业还有较大的提升空间。

二、 精细化学行业产品在增塑剂行业中的应用及前景分析增塑剂是一类增加聚合物树脂的塑性、赋予制品柔软性的助剂，也是各种塑料助剂使用中占比最大的品种，占塑料助剂总消费量的60%左右2014年全球增塑剂需求量达799万吨，预计2020年需求量可达997万吨左右Markets&Markets预计2022年全球增塑剂市场规模可达161．5亿美元一）精细化学醋酸纤维行业的应用DEP作为一种增塑剂配合用于制作醋酸纤维素塑料、薄膜，使其具有良好的低温柔软性和耐久性醋酸纤维素是由天然的棉浆粕或木浆粕与醋酸酐反应得到，是生产液晶显示器偏振片保护膜、眼镜框架板材和香烟过滤嘴重要原材料根据智研咨询的报告，2019年中国规模以上企业醋酸纤维长丝产量为43．57万吨，较2018年同比增长17．12%行业下游最终客户较多为镜架生产企业使用醋酸纤维加工制成的镜架，其特性是不易燃烧，重量较轻，几乎不受紫外线的照射而变色，且硬度较大，光泽度较好，耐用美观，配戴后不易变形2013-2017年中国光学眼镜架产量从5．23亿件增长到5．57亿件预计2022年光学眼镜架的产量将达到6．43亿件，醋酸纤维素的市场规模也将随之扩大二）精细化学橡胶行业的应用橡胶的增塑是指在橡胶中加某些物质，使得橡胶分子间的作用力降低，从而降低橡胶的玻璃化温度，增强橡胶的可塑性、流动性，便于橡胶压延、压出成型，同时还能改善硫化胶的某些物理机械性能，如降低硬度和定伸应力、赋予较高的弹性和较低的生热、提高耐寒性等。

根据橡胶助剂工业年度数据统计显示，我国橡胶助剂生产能力和产量保持稳定发展状态，2010年至2018年总产量由70．1万吨增长至117．2万吨，2019年我国橡胶助剂总产量为123．1万吨，同比增长5．03%，出口量为33．5万吨，同比增长8．1%，出口量占比为27．2%橡胶增塑剂是橡胶助剂中的重要组成部分，其需求与轮胎工业的发展也存在着密切关联据国家统计局数据显示，2021年全年中国橡胶轮胎外胎产量达89，910．8万条，同比增长9．85%2022年1-9月，中国橡胶轮胎外胎产量达63，931．7万条橡胶轮胎庞大的需求基数和针对轮胎性能越来越严格的环保、阻燃、耐寒、抗老化要求，为TOP等环保型橡胶增塑剂的市场发展提供了有利条件三）精细化学PVC行业的应用由于聚氯乙烯（PVC）树脂系无定型结构的热塑性塑料，纯聚氯乙烯树脂加工成PVC塑料时易分解、流动性差、抗冲击强度低、耐候性差，相对于其他塑料而言，生产加工过程中更需要添加各类塑料助剂以改善其性能因此，目前包含增塑剂在内的塑料助剂主要应用于PVC塑料加工PVC树脂是五大通用树脂之一，是我国第一、世界第二大通用型合成树脂材料，下游应用包括塑料玩具、电线、电缆、人造革、医用器材、阳光板材等，市场分布广阔。

2013-2018年，全球PVC需求量整体呈增长趋势2018年，全球PVC需求量为4，480万吨，同比增长3．5%；2019年全球PVC需求量测算为4，628万吨，同比增长3．3%中国地区为PVC主要消费市场2018年，中国地区PVC需求量为1，898万吨左右，占全球PVC需求量的42%在经历了2020年新冠疫情冲击后，国内PVC表观消费量仍稳步增长，2020年表观消费量达2，038万吨，较2019年增长3．88%2021年，国内PVC产量2，217万吨，表观消费量2，082万吨随着PVC材料应用范围和需求量的不断增加，用于提升PVC材料性能的增塑剂市场规模也将保持快速增长根据对人体危害程度的不同，PVC增塑剂可分类为非环保型增塑剂和环保型增塑剂，其中前者主要指传统邻苯类增塑剂品种，后者则主要包括能够通过欧盟RoSE、EC指令、美国AST-MF963法规测试的环保增塑剂产品，如柠檬酸酯类、环氧类、多元醇类、二元酸酯类等增塑剂品种随着环保意识的增强，各国均出台政策，逐步减少使用邻苯类化合物，国内环保型增塑剂消费量由2015年的122．8万吨增长至2019年的147万吨三、 精细化工行业竞争格局从主营业务类型来看，爱普股份主要从事香精香料、食品添加剂、日用化学品的生产，其中食品配料是主要收入来源；新和成作为生产原料药、食品添加剂、香精香料等精细化工企业，相关医药化工产品营业收入维持在90%以上。

综合来看，爱普股份和新和成的下游主要还是在食品、医药等消费行业，和科思股份下游行业存在一定的类似性同时下游主要客户多为大型公司，业务稳定性较高作为一个技术密集型产业，精细化工的发展依赖十分科技创新，创新水平和创新能力是行业发展和竞争力的关键虽然我国精细化工产业取得了长足发展，但产品结构主要还是集中于中低端水平，且精细化率远低于发达国家水平，其核心的制约点就是创新因此，世界各国都将创新摆在精细化工产业发展的首位加强技术创新，调整和优化精细化工产品结构，重点开发高性能化、专用化、复合化、绿色化产品，已成为当前世界精细化工发展的重要特征，也是今后世界精细化工发展的重点方向如今我国精细化工正在全力向高科技和强创新转型，未来将迎来不断的进步和超越随着我国对环保政策和产业整合的不断重视以及对精细化工行业的规范管理，对于环保治理不达标、运营不规范的企业而言，在环保高压的态势下将面临减产、停产甚至破产的情形，环保监管趋严将进一步推动精细化工的行业整合对于高度重视环境保护，依据清洁生产的理念，并不断根据最新生产环保要求进行环保设备更新的企业，其持续经营能力将得到有效保障，更能长远立足于精细化工的竞争市场中。

随着精细化工行业的上游材料的充足供应和下游应用的不断拓展，精细化工的发展得到了充足保障从上游来看，基础化工原材料供应稳步上升目前，我国也已成为全球最大的醇类生产基地，我国有机化工原料及醇类行业的快速发展为精细化工产品的生产提供了充足的原料供应随着社会进步和科技发展，精细化工的下游应用领域不断向电子、生物医药、新能源等领域渗透，新型精细化工产品的需求也日益上升此外，国内制造业整体水平不断提高，促进了精细化工行业工艺设备和生产能力不断提升，为精细化工行业的发展提供了良好的硬件环境四、 精细化学行业产品在涂料行业的应用及前景分析涂料传统上被称为油漆，国家标准将涂料定义为涂于物体表面能形成具有保护、装饰或特殊性能（如绝缘、防腐、标志等）的固态涂膜的一类液体或固体材料之总称涂料一般由成膜物质、颜料/填料、分散介质和助剂四大类物质经过一定工艺生产加工而成按照分散介质的不同，涂料可以分为水性涂料、溶剂型涂料、粉末涂料等据涂界数据，2020年全球涂料总产量9，350万吨，对应市场规模1，878亿美元，其中我国涂料产量3，513万吨，占全球比重约38%，较2016年提升9%，产能逆势扩张中国一直是全球重要的涂料生产国和涂料消费市场，数据显示，国内规模以上涂料企业涂料产量从2012年1，272万吨增长至2021年2，324万吨，年均复合增长率达6．93%。

随着涂料下游行业的建筑、家具、汽车等相关行业增长的需求驱动，涂料及其四大组成物质的市场发展和规模也将有较大的提升空间溶剂型涂料是以有机溶剂为分散介质而制得的涂料目前，在溶剂型涂料中，各种填充树脂几乎都可溶解在相应溶剂中，涂料填充物选择余地较宽，且不同的填充树脂具有各自独特的性能，使溶剂型涂料的产品更为丰富数据显示，2017年中国涂料市场中溶剂型涂料的占比超过50%，DMP的未来市场容量仍然较为可观水性涂料是近年来迅速发展的一类环保涂料，最大特征是以水取代有机溶剂做溶剂，与溶剂型涂料相比，不仅具有成本低、施工方便、不污染环境等特点，而且从根本上消除了溶剂型涂料在生产和施工过程中因溶剂挥发而产生的火灾隐患，也减少了有害有机溶剂对人体的危害水性涂料大致由三部分组成：水和乳液的混合液（树脂悬浮于水中）、助剂（分散剂、增稠剂、成膜助剂、消化剂等）及颜填料（颜料，如钛白粉，填料，如碳酸钙、硫酸钡、高磷土）水性工业涂料发展迅猛，2010年开始，水性工业涂料占世界工业涂料的比例已经达到30%以上，不断向汽车涂料、工业防腐涂料、交通标牌涂料等领域渗透根据ZionResearchAnalysis，2019年全球水性涂料市场约707．2亿美元（折合人民币4，924．2亿元），水性涂料市场占比约39．7%。

五、 精细化工行业的周期性特征精细化工行业面向的下游行业主要包括环保增塑剂、粉末涂料、绝缘材料、高温固化剂等多个行业，终端产品应用于各类塑料制品、建材、包装材料、家用电器、汽车机械等，覆盖国民经济的众多领域，其行业本身不存在明显的周期性特征，但受宏观经济的影响会随着整体经济状况的变化而呈现一定的波动，行业周期和整个宏观经济运行的周期基本一致六、 精细化工行业发展前景精细化工产品种类多、附加值高、用途广、产业关联度大，直接服务于国民经济的诸多行业和高新技术产业的各个领域大力发展精细化工己成为世界各国调整化学工业结构、提升一化学工业产业能级和扩大经济效益的战略重点中国十分重视精细化工的发展，把精细化工特别是新领域精细化工作为化学工业发展的战略重点之一和新材料的重要组成部分，列入多项国家计划中，从政策和资金上予以重点支持中国精细化工产业虽然取得长足发展，但是同样面临来自各方面的挑战目前，中国精细化工企业规模小而分散，集中度低，生产技术水平普遍较低，产品集中在低端阶段，在国际市场缺乏竞争力而精细化工行业的科研主要集中在科研院所和大专院校，与生产脱节，同时，由于缺乏意识，精细化工的生产对环境造成了很大影响。

这些因素，都严重制约了中国精细化工行业的发展中国精细化工行业迫切需要加快转变发展方式、走创新驱动发展之路随着新世纪的到来，资源综合利用，清洁生产工艺，绿色合成技术，对精细化工的发展将起到越来越重要的作用现阶段化工行业都是用环境因子来衡量化工生产的废弃物排放量，精细化工过程尚有大量的废气、废液产生，精细化工生产对生态环境造成的影响相当突出对于精细化工企业来说，环保型精细化工是未来的趋势所在，越来越严格的环保法规将促进其新技术的升级同时国家出台双创政策鼓励创新，为化工企业转型发展创造基础加强技术创新，调整和优化精细化工产品结构，重点开发高性能化、专用化、绿色化产品，已成为当前精细化工发展的重要特征，也是中国精细化工发展的重点方向近年来，能源短缺问题日益凸显，发达国家为了本国经济发展的需要，不断地调整其化学工业产品结构，将化工行业的发展重点逐渐转向发展精细化工产品一些国际型的化工大企业都在不断的进行产业整合，朝精细化工方面转型例如，美国的杜邦、德国的巴斯夫、。