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浅析科技金融支持湖北创新发展的逻辑与路径0 引言 自2008年全球金融危机以来，中国经济步入新常态为了适应新常态，引导经济可持续发展，国家提出加强供给侧结构性改革战略，通过创新驱动促进产业转型升级创新是经济强国建设的根本动力，其重要表现就是产业创新产业创新离不开金融支持，金融是现代经济的核心，金融创新能促进生产要素优化组合，促进创新产业的发生与发展 湖北地处中国中部，位于长江中上游地区，既是中部崛起的战略支点，也是长江经济带国家战略的重点区域湖北崛起关乎中部崛起，以及长江经济带发展战略的顺利实现湖北是教育大省，在校学生人数及毕业生人数均居全国前列;是中国科技创新高地，拥有多家国家重点实验室和科技研发基地，拥有国家级高新技术开发区，汇集了大量创新人才;也是资本大省，拥有大量可用资本但教育科技优势与资本优势并未改变湖北经济发展相对滞后的局面湖北率先崛起的关键应是促进科技与资本优势充分融合，将丰厚的资本通过精准的金融创新，转化为经济发展优势，将金融服务覆盖科技创新全过程，支持产业创新，形成创新驱动态势 1 区域科技金融文献综述 赵昌文教授认为，科技金融是促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性安排，是国家科技创新体系和金融体系的重要组成部分。

科技金融活动的主体是向科学与技术创新活动提供融资支持的政府、企业、市场、社会中介机构等科技金融的本质是促进科技产业与金融产业的融合 国外有关区域科技金融的研究可追溯到百年以前有学者认为科技创新与金融创新双轮驱动了人类经济增长熊彼特指出，金融与技术的结合，能够促进科技为市场提供新产品、创生新产业，银行将产业化的创新产品市场化，间接促进科技创新，实现科技与金融的共生共荣King等认为，资金供给机制、价格发现机制和风险分散机制促进科技从研发走向生产，促进企业家才能形成有学者研究了科技创新与金融创新之间的相关性，以及相互影响程度，并坚信金融系统的市场化程度能够影响一国的技术创新与经济发展绩效Kortum等研究了美国制造业RD与创新之间的相关关系，发现14%的技术创新源于金融创新中的风险投资Tadasse认为，市场导向型金融体系更有利于科技创新，科技金融绩效更突出Carlon就科技创新与金融创新的融合提出了科技金融发展的基本范式 国内科技金融研究起步于20世纪90年代，主要集中在以下方面：一是金融创新与科技创新融合的必要性邱兆祥[1]认为，科技与金融相结合有利于促进中国经济转型。

程昆等认为，天使投资正向影响技术创新;二是中国科技金融绩效实证分析张林等构建了金融发展与科技创新的系统耦合协调模型，用面板数据研究了两者的耦合协调度，认为提高两者融合质量的关键在于创新金融与科技耦合互动的方式及路径黄瑞芬等对中国海洋经济的科技进步贡献率进行了测度，认为中国沿海各省的金融支持科技创新效率具有明显差别，效率值与经济金融发展水平正相关;三是科技金融运行方式研究齐美东等认为，科技与金融存在天然的耦合关系，应建立两者融合的科技金融服务平台程颖等探讨了金融促进技术与经济发展的规律，认为应强化市场导向对引导科技金融服务于实体经济发展的作用杨晓丽等从金融产业链视角，提出金融体系应顺应科技企业发展的周期性趋势，满足其融资偏好;四是区域科技金融发展特征与规律研究卢金贵等研究了广东科技金融现状，强调应加强部门协作、政府引导及人才队伍建设李雅莉[13]从供需对接视角提出了河南进行金融创新以适应科技创新需要的思路 基于此，本文将研究如何建立一个支持科学技术持续创新发展的科技金融体系，增强湖北创新优势，提升湖北经济发展核心竞争力，促进湖北率先崛起，早日成为中部崛起的战略支点 2 湖北科技金融发展优势 2.1 科技创新优势 2015年，湖北拥有普通高校123所，本科在校学生141.06万人，招生人数39.18万人，毕业人数38.92万人。

研究生招生4.06万人，在校研究生11.99万人，毕业生3.47万人高校中拥有正高级职称的教师9 998人，副高级职称的24 373人，在科技活动方面，科技活动人员339 786人，研发人员185 703人，发表科研论文89 714篇，出版科技专著2 672 种，实施科技项目48 669项，科学研究与开发机构1 744个，科研机构研发人员67 997人大中型科技企业2 022家，有RD活动的企业478个，经费支出565亿元，占全省生产总值的1.91%全年共登记重大科技成果1 933项其中，基础理论成果16项，应用技术成果1 875项，软科学成果42项全年共签订技术合同22 787项，技术合同成交金额830.07亿元[17]这么多高素质人才与研究机构，每年产生如此庞大的研究成果，如果均能转化为现实的生产力，将对湖北乃至全国的经济发展产生巨大的推动作用 2.2 科技金融投入优势 2009年，湖北省科学技术投入54.39亿元，占地方公共财政支出的1.45%，教育投入732.37亿元，教育与科技投入占整个地方公共财政支出的20.95%2012年RD经费内部支出384.5亿元，比上年增加19%，其中，基础研究支出20.39亿元，占总支出的5.3%，应用研究支出56.15亿元，占总支出的14.6%，实验发展支出307.98亿元，占总支出的81.1%[14]。

科技投入增长较快，占整个财政投入的比重逐年上升，一定程度上促进了科学技术的发展 2.3 政府重视科技金融发展 目前，国家高度关注湖北省科技金融发展，武汉已被纳入国家科技金融发展试点城市2009年底，科技部发布了《促进科技和金融结合服务自主创新国家战略的报告》，2011年10月，科技部牵头发布了《关于促进科技和金融结合加快实施自主创新战略的指导意见》，科技金融已成为国家战略实施的重要突破口，科技与金融结合创新试点在16个地区展开，武汉市成为试点城市之一 湖北科技金融发展开端良好2011年上半年，湖北省委、省政府和武汉市提出，将东湖高新区打造成资本特区，实现股权资本化、智力资本化，以科技金融创新促产业发展，推动东湖国家自主创新示范区建设，加快武汉区域金融中心建设2010年，湖北用于技术改造的中长期贷款达173亿元，同比增长34%，高于省内贷款增幅12.5%截至2010年年底，湖北已聚集各类创投和股权投资机构200多家，注册资本超过200亿元，已完成投资超过100亿元，创投和私募股权实际投资额分别位居全国第7位和第8位，居中部地区首位 武汉作为湖北最大的创新基地，科技金融发展势头良好。

2011年武汉拥有高新技术企业2 552家，民营科技企业6 408家，高新技术产业产值3 448.9亿元，占全市GDP的15.9%2013年武汉提出通过科技金融、绿色金融、物流金融、后台金融与民生金融建设，将武汉打造成为中部地区和长江中游的区域金融中心通过金融改革创新推动移动互联网基础形成新业态，推动科技型企业、网络型企业、虚拟型企业发展 3 湖北科技金融发展面临的问题 3.1 科技金融发展缺乏战略思考 虽然科技金融在湖北得到了极大的重视，但湖北对科技金融的发展尚缺乏战略性思考科技金融发展既未纳入湖北科技发展战略，也未纳入湖北金融发展战略湖北是教育大省、科技大省，也是创新大省，湖北省域经济发展如果不能充分利用其科教优势、创新资源，将很难成为中部崛起的战略支点湖北要彰显其后发优势和发展特色，就要充分利用科教兴省、创新兴省，其中金融作为科技发展支撑极为重要正是因为湖北未把科技金融上升到战略高度，金融发展缺乏中长期目标，很多方案停留在短期应对层面，往往是看到问题，才制订方案、寻找方法，制度缺乏连贯性，无法形成一种良性的持续运作机制 3.2 科技金融市场运行机制不健全 政府为了支持科技企业发展，鼓励科技创新，出台了不少有利于科技创新的融资政策，如烽火计划、专项资金支持计划、各种支持基金等。

但政府在公共科技资源配置过程中存在管理部门过多、资源配置分散、过分集中于大城市等问题同时，政府唱独角戏，缺乏市场参与，导致科技金融资源配置效率较低 政府过度干预导致融资模式单一依托项目实现创新突破是当前湖北科技创新的主要方式，创新企业过于依赖政府财政投入，科技金融未成为科技创新活动的推手或动力，更难以支撑科技创新产业化创新主体融资观念陈旧，遇到资金困难时，最先想到的是政府，之后才是银行而银行现有业务老化，其发展理念使之缺乏与科技企业沟通并提供融资的动力，无法对接科技企业的融资需求加上银企合作平台缺乏，担保、抵押等业务难以正常开展，银行贷款难以在短时间内获得 金融机构缺乏参与市场竞争的动力在我国，国有银行垄断着国内市场，在不需要努力创新的情况下即可获得丰厚的利润，因而对高风险的科技企业天生具有排斥倾向当前，参与湖北科技金融信息平台建设的大多为股份制中小商业银行，它们为了获得利润，不得不参与市场竞争 市场机制不够健全，资金供需双方难以配对，搜寻成本较高，市场定价机制难以确定资金价格、甄别市场风险，导致资金供求双方无法形成均衡价格，在资金供需都很旺盛的情况下，不能实现金融资源的有效配置。

此外，巨额的社会资本没有机会或不知道如何参与科技金融活动 3.3 金融创新不能满足科技企业发展需要 高科技产品开发周期长、开发成本高、开发风险大、盈利空间大、投资回报大在研发、试验、推广和生产各个环节，均需要高、尖端研发设备、高素质研发技术队伍，以及强大的资金支持科技企业固定资产、可供抵押的资产相对较少，同时资金需求大、风险高，传统金融机构一般难以满足其融资要求科技企业风险评价成本高，大多数银行对科技金融兴趣不大受到高回报的诱惑，以及国家促进科技金融政策的鼓舞，很多股份制中小银行参与科技金融活动的积极性较高，一些社会资金、政府资金也加入其中但在当前条件下，融资主体往往对企业缺乏了解，不能根据科技特点、发展阶段，提供相应的金融产品[15]因此，必须创新科技金融融资形式，如债权融资、股权融资、上市融资等，助推科技企业解决融资难题 3.4 科技金融发展主体缺失 科技金融需求方与供给方未形成有机对应，市场主体缺失，市场功能难以发挥目前，银行资金大量流向房地产等风险低、利润高的领域，造成资金配置扭曲，价格泡沫严重随着我国经济的发展，民间资本数量日益庞大，形成了巨大的资金供给，如何引导民间资本流向科技企业，使之成为科技金融的主要资金来源仍是亟待解决的问题。

政府应承担推动科技金融发展的主要角色一是通过财政投入为科技企业融资;二是由政府出面担保，建立各种投融资服务机构或创投基金，满足科技企业的融资需求在这个过程中，政府与市场的关系需处理得当，既要保证对基础科学、基础技术和成果推广这类公共领域的投入，又不能透支政府信用，过度担保 3.5 科技金融发展制度保障缺失 湖北关于促进科技金融发展的行动尚停留在政策指导上，相关机制尚不健全科技企业与金融机构不能形成有机联动，创新企业由于存在不确定性、风险性而难以获得金融支持，借款人考虑到资金盈利性、安全性和流动性不愿将资金投向创新企业这就需要形成科技金融发展的制度保障，在政府的有效干预下促进创新企业获取资金，实现成果转为财富与资产、借款人通过支持创新企业获得利润最大化 科技与金融之间的有效融合仅靠市场是远远不够的，需要一种力量引导市场体系运行这时，政府的作用极为重要政府应责无旁贷地肩负。