第2章-总供给与总需求统计分析课件.ppt

1第二章总供给与总需求统计分析天津财经大学 周国富2本章主要内容本章主要内容第一节 社会总供需统计分析的基本方法第二节 社会总供给与总需求的测算第三节 社会总供给与总需求的状态判断3第一节 社会总供需统计分析的基本方法4一、社会总供给和总需求的统计概念n在微观经济学中：在微观经济学中：¨供给：供给：一定时期内卖方愿意且能够按一定价格一定时期内卖方愿意且能够按一定价格出售的商品量出售的商品量n要点： 1.1.出售愿望；出售愿望；2.2.供给能力供给能力¨需求：需求：一定时期内买方愿意且能够以一定价格一定时期内买方愿意且能够以一定价格购买的商品量购买的商品量n要点： 1.1.购买愿望；购买愿望；2.2.购买能力购买能力5n在宏观经济学中：在宏观经济学中：¨为了研究宏观经济运行情况，人们在微观经济学供给与需求概念的基础上，进一步引入了总供给与总需求的概念¨总供给：总供给：是指一定时期内一国各行业愿意生产和出售的商品和劳务的总量（萨缪尔逊《经济学》第十四版）¨总需求：总需求：是指一定时期内经济中不同部门(消费者、企业及其他机构)愿意花销的总量（萨缪尔逊《经济学》第十四版）6n社会总供给和总需求的统计概念统计概念，正是从经济学中的总供求概念引申出来的。

n不过，社会总供给和总需求的统计概念更强调对现实的反映7二、社会总供给和总需求的统计模式n总供求平衡与否的统计分析模式有两种：总供求平衡与否的统计分析模式有两种：间接判断法和直接测算法n在宏观经济调控中，常常将这两种方法结合常常将这两种方法结合起来，实现优势互补，起来，实现优势互补，从而建立起一个科学的、有效的总供需平衡分析系统8（一）间接判断法n间接判断法：是指对总供求的平衡状况，借助于其他指标间接进行分析¨经常使用的指标有：失业率，物价指数，库存变动，货币流通量，利率变化91.间接判断法经常使用的指标：失业率失业率n失业人数(失业率)的增减可以间接反映总供求的相对状况¨供大于求无法再生产压缩生产规模大量裁员失业人数增多（失业率升高）¨求大于供扩大生产规模大量招聘雇员失业人数减少（失业率下降）102.间接判断法经常使用的指标：物价指数物价指数n物价指数是反映市场上一般物价水平变动的指标n当总供求平衡时，市场物价必然保持稳定一旦物价发生剧烈波动，不论上升还是下降，都表明总供给和总需求的相对变化n但是要注意，物价变动通常是由多种因素（如货币发行过多或过少、生产成本上升或下降、价格结构的调整、政治因素、心理预期的变化等）共同作用的结果，所以，用物价指数去判断总供需是否平衡时，必须具体问题具体分析。

113.间接判断法经常使用的指标：库存变动库存变动n必要商品物资库存的正常变动是存货投资的一种形式，与供求失衡无关n然而，供求失衡却常常会通过商品物资库存的异常变动（积压或脱销）表现出来：¨当供大于求或供非所求时，积压滞销的产品会增加库存量；¨当供不应求时，如果动用商品物资库存去弥补供给缺口，就会减少库存量124.间接判断法经常使用的指标：货币流通量货币流通量n在货币流通速度给定的条件下，通过财政收支和银行信用的运作，流通中的货币量将直接影响到社会总需求的形成n因此，在对经验资料进行大量观察研究的基础上，可以依据货币流通量的多少或其增长率的高低，来判断它对供求平衡关系的影响¨例如，可以比较货币投放增长率与生产增长率来间接判断总供需的相对状况：（见陈瑾玫教材P299-300） 通货膨胀率通货膨胀率 = = 货币投放增长率货币投放增长率 - - 生产增长率生产增长率135.间接判断法经常使用的指标：利率变化利率变化n利率变化也可以间接反映总供求的相对状况¨求大于供企业扩大再生产需要大量资金银行贷款利率提高¨供大于求企业压缩生产规模资金市场疲软银行贷款利率降低14间接判断法的优缺点：n优点：灵活、迅速、预警n局限性：1.完全根据分析者对经济指标的主观理解来分析总供求的相对状况，难免发生误判；2.不能提供总供求规模及其数量缺口的统计数据，导致宏观调控的决策者无法准确地把握调控力度，从而很难制定正确的经济决策。

15间接判断法的适用条件：n有效运用间接判断法的前提条件：市场环境和运行机制比较规范，市场发育比较成熟¨间接判断法在西方国家得到广泛的应用；但在我国，由于市场机制还不完善，价格制度尚未成熟，采用这种方法分析总供求的平衡状况，还有一定的局限性16（二）直接测算法n直接测算法：是从社会总供给和总需求形成的客观过程出发，从流量和存量两个方面统计，将现有国民经济核算的有关总量指标重新加工调整，从而推算出总供给和总需求规模及其差额的一种方法¨这种方法不仅包括实际发生的供给总量和需求总量的统计，还包括未实现平衡的供给和需求总量的统计¨特点：能够直接了解总供求形成的规模，把握总供求之间的数量缺口，而这一缺口正是宏观经济运行均衡与否的分析依据17第二节社会总供给和总需求的测算——直接测算法直接测算法18一、宏观经济运行的描述（★）n在国民经济中，存在既相对独立、又相互影响的两个运行系统：（实体）经济系统、金融货币系统n社会总供给是由（实体）经济系统单独决定的使用价值量，它一旦生产出来，便从生产领域，途径流通领域，进入使用领域¨正是从这个意义上讲，社会总供给的规模和水平与金融货币系统的运行无关n社会总需求是由（实体）经济系统和金融货币系统共同决定的货币价值量。

19一、宏观经济运行的描述（续）n因为实体经济系统在创造使用价值的同时，必然相应产生出相同数量的价值，社会产品正是使用价值和价值的统一体；所谓收入分配，正是对社会产品价值的分配n国民经济各部门通过对社会产品价值的分配和再分配，各自取得一定数量的可支配收入¨这些可支配收入的总和与一定数量的实物供给相对应20一、宏观经济运行的描述（续）n若不考虑金融货币系统，国民经济各部门的收入无论怎样分配转移，也仅仅是生产成果使用权力的分配因为一个部门的收入必定是另一部门的支出，收支对应，数量相等【所谓“国民收入超分配”和“超国民收入分配”的说法，都是不对的】，所以，从总量上看，不会导致社会总供求的失衡n然而，由于金融货币系统在分配（确切地讲，应该是“融通”）资金时，还具有信用创造进而创造需求的功能，常常会引起社会总供求的失衡——这正是问题的关键所在¨要理解这一点，我们必须对可支配收入的去向有一个全面的了解21n如前所述，通过对社会产品价值的分配和再分配，形成了国民经济各部门的可支配收入可支配收入n可支配收入的去向可分为两部分：¨一部分作为本期初始需求初始需求，用于购买最终产品和劳务【包括消费需求消费需求和用自有资金实现的（实物）（实物）投资需求投资需求】；¨另一部分在本期未被使用而作为银行存款、手存现金以及购买其他金融证券等，这部分又可称为储蓄储蓄（严格讲，应叫“净金融投资净金融投资”——它来源于储蓄，是储蓄未用于购买投资品的部分）。

一、宏观经济运行的描述（续）可支配收入-消费支出=储蓄；储蓄-实物投资=净金融投资22n储蓄（严格讲，应叫“净金融投资净金融投资”）通过以下渠道转化为派生需求：¨银行等金融机构的贷款投放；¨政府、企业的金融证券的售卖n其中，后一种再分配再分配（严格讲，应叫“融资融资”）方式——政府、企业的金融证券的售卖，只是将闲置的货币收入等量地转化为派生需求，既不增加也不减少本期的收入流量；一、宏观经济运行的描述（续）23n前一种再分配再分配（严格讲，应该叫“融资融资”）方式——金融机构的贷款投放，在货币乘数作用下会产生多轮次的货币收入（严格讲，应该叫“派生存款”）¨于是，由于货币乘数的作用，会引起通过信贷所形成的有支付能力的需求，远远大于表现为银行初始存款的那部分储蓄（进而导致本期全社会购买最终产品的支付能力大于经济系统产生的实物供给），从而使总供给与总需求不等，总供给与总需求不等，乃至失衡乃至失衡一、宏观经济运行的描述（续）相反的情形：如果从银行永久性地取出一部分存款【或者，上调存款准备金率冻结一部分银行资金】，由于货币乘数的作用，则会导致一个信贷紧缩的过程24总需求的形成示意图可支配收入消费支出储蓄用自有资金进行的投资支出净金融投资净金融投资购买国债购买企业债、股票存入银行等额的政府投资和消费支出等额的企业投资支出通过货币乘数形成多倍存款企业、住户的投资需求派派生生需需求求初始需求初始需求总总需需求求31n从部门看，其初始需求加上派生需求等于该部门对最终产品的有支付能力的需求。

n国民经济各部门有支付能力的需求之和，便是社会总需求¨其中一部分与供给相结合，转化为消费和积累等最终使用；而未实现的部分则以银行存款和手存现金等形式表现出来n以上讨论未考虑对外经济部分实际上，国际收支往来也对国内总需求的形成规模有重要的影响¨如：我国近几年的通胀，一定程度上是由于我国对外贸易长期顺差一、宏观经济运行的描述（续）32下面，从静态角度（也即从一个时期着眼）阐述总供需的直接核算问题二、社会总供给的测算n社会总供给有潜在总供给和实际总供给之分¨两个指标在宏观经济分析中所起的作用不同33（一）潜在总供给测算n潜在总供给：潜在总供给：是指一定的时期内，国民经济各部门在一定的经济体制、产业结构和技术与管理水平下，有可能有可能向全社会提供的商品和劳务的总量¨潜在总供给受全社会生产要素的数量及其配置情况的制约¨由于潜在总供给代表着在充分利用生产资源的条件下，国民经济各部门提供社会产品的总体能力，因而又称其为充分就业状况下的产出充分就业状况下的产出n潜在总供给的测算方法主要有：生产函数估算法；利用潜在GDP来反映潜在总供给341.生产函数估算法n该方法由计量经济学家克莱因提出n首先，利用实际统计数据和经济计量方法，拟合柯布-道格拉斯生产函数： n式中，e是自然对数的底，u是随机误差项，、β、分别代表广义技术进步率、劳动的产出弹性和资本的产出弹性，A0为常数，Kt 和Lt是t期实际实际利用的资本投入量和劳动投入量，Yt 是t期实际实际产出。

351.生产函数估算法（续）n其次，假定根据给定的时间序列，对上式进行拟合，得到参数A0、、β、的估计值和如下样本回归方程： n那么，将t期有可能利用的劳动投入量Lt和资本投入量Kt代入上式，即可求得潜在的总供给：n这种方法的难点在于如何准确把握各种生产要素的实际投入量和可能投入量陈瑾玫教材P21362.利用潜在GDP来反映潜在总供给n潜在国内生产总值：是指充分就业（允许由于调动工作而发生的自愿失业或摩擦失业的失业率在4%以内）或生产能力得到正常使用（指开工率在90%或95%以上）的情况下的产出n潜在国内生产总值=正常劳动力的96%×每年正常工作小时×正常劳动生产率¨正常劳动力包括人口中能够而且愿意工作的人数，一般以政府统计部门定期公布的数据为准¨每年正常工作小时数一般通过平均周工时与全年52周的乘积计算¨正常劳动生产率以平均每小时的产出量计算37我国学者对潜在总供给的认识：n有的学者提出，我国潜在生产能力主要表现在三个方面：1.尚未完成改革的现行经济体制抑制着的生产能力；2.被国民经济短线部门制约着的生产能力；3.从全局看已经绝对过剩或根本无效的生产能力38n有的学者则认为，在正常的生产水平下实现的社会总供给就是潜在社会总供给。

¨正常生产水平：是指既没有通货膨胀也没有通货紧缩的条件下能够达到的生产水平n并认为，可以采用单因素法和综合因素法来计算潜在社会总供给：¨潜在社会总供给=正常劳动力数量×正常劳动生产率¨潜在社会总供给=正常资金数量×正常资金利用效果¨式中，正常劳动生产率、正常资金利用效果用趋势回归的方法求得我国学者对潜在总供给的认识(续)：39n采用综合因素法测算潜在社会总供给的公式：¨潜在社会总供给=（资金投入×资金产出弹性系数+劳动投入×劳动产出弹性系数）×正常综合要素生产率¨式中，资金产出弹性系数、劳动产出弹性系数、正常综合要素生产率可以通过实证分析和逻辑推理来推断他们的正常水平n但是，在我看来，国内学者的这些看法和计算公式只具有理论价值，不具有可操作性；只能帮助我们理解潜在社会总供给，为我们挖掘潜在生产能力提供一种思路我国学者对潜在总供给的认识(续) ：40（二）实际总供给测算n实际总供给：是指一定时期内国民经济各部门向社会实际提供的全部产品（包括物品和劳务）的总量¨显然，实际总供给才是真正意义上的社会总供给¨实际总供给与作为生产总量指标的国内生产总值不同，一定时期一国的社会总供给的形成除了主要来源于该国的社会生产，还有商品进口、动用储备和盘盈（损失）等因素。

41n具体测算实际总供给时，需要注意：1.总供给是从实物流量角度来定义的，代表一定数量的产品和劳务（虽然以货币价值体现），因此，与实物流量没有对应关系的纯价值流量或纯资金流量不应作为总供给的计算内容2.盘盈或损失的数量相对于整个经济规模而言极其微小，在具体计算中可以忽略不计3.流量总供给【指不考虑动用国家物资储备等存量因素】包括来自本国生产的产品和劳务总量以及来自进口的商品和劳务总量n从流量总供给中减去出口商品和劳务总量，则可以得到国内市场的流量总供给42n根据以上几点，实际（流量）总供给的计算公式为：　社会总供给=国内生产总值+商品进口43三、社会总需求的测算n社会总需求：是指一定时期通过分配和再分配以及资金融通形成的对商品和劳务的有支付能力的需求¨如前所述，如果不考虑银行等金融机构的资金融通（货币乘数效应）对总需求的影响，则总需求与总供给始终是平衡的n社会总需求的直接测算法：1.总需求的总量核算法2.总需求的构成测算法44（一）总需求的总量核算法n前已指出，总需求的数量规模是由（实体）经济系统和金融货币系统共同决定的¨GDP所体现的货币收入在本期不一定全部形成需求；反过来，体现在需求之内的货币收入有一部分是由生产过程以外的因素决定的。

n总需求的总量核算法：就是以本期所创造的生产收入——GDP为基点，用影响总需求形成的因素加以调整，从而推算出总需求的数量规模¨总需求的影响因素主要包括：自愿储蓄、银行信贷、财政赤字、国际收支中资本与金融项目差额、以及上市公司的直接融资额等五个方面45n总需求的总量核算法的具体计算公式：【【见教材见教材P25，有补充，有补充】】社会总需求=国内生产总值-自愿储蓄 +银行信贷 +财政赤字 +上市公司直接融资额 +国际资金净流入n下面，我们分别来解释：下面，我们分别来解释：461.自愿储蓄n自愿储蓄：自愿储蓄：是指国民经济各部门为了应付日后使用而自愿以现金、存款或其他金融资产形式保存下来的货币收入¨这部分货币收入这部分货币收入不构成不构成总需求的核算内容，应总需求的核算内容，应加以扣除加以扣除n自愿储蓄的计算步骤：（见教材P24）1.计算正常年份（供需平衡、物价稳定）的边际储蓄率2.推算本期的自愿储蓄47计算正常年份的边际储蓄率：n选择若干供需相对平衡、物价比较稳定的年份（这种年份的储蓄可全部视为“自愿储蓄”，不含“被迫储蓄”），利用这些年份的实际资料，按下式求边际储蓄率：48推算本期的自愿储蓄：n将正常年份的实际储蓄全部看作是“自愿储蓄”，在求得正常年份的边际储蓄率后，就可以根据下式计算本期的自愿储蓄：　　本期自愿储蓄本期自愿储蓄= =上期自愿储蓄上期自愿储蓄+ +（本期货（本期货币收入增量币收入增量××正常年份边际储蓄率）正常年份边际储蓄率）492.银行信贷n银行信贷：是指企事业单位和居民从金融机构得到的用于购买最终产品的贷款。

n前已指出，社会总需求包括初始需求和派生需求¨其中，派生需求是未形成初始需求的货币收入——自愿储蓄的转化形式502.银行信贷（续）n在我国目前情况下，自愿储蓄转化为派生需求的渠道主要有三种：（和教材（和教材P19一致）一致）¨一是政府发行公债，吸收一部分闲置的货币收入，以弥补财政赤字；¨二是企业发行股票或债券，进行直接融资，用以补充生产资金或投资资金的不足（上市公司恶意的“圈钱”除外）；¨三是以银行为媒介，将储蓄存款转化为银行贷款的投放，从而形成企业的投资需求和居民的消费需求n其中，前两种转化派生的需求与对应的那部分自愿储蓄在量上相等；51n第三种转化，由于银行信贷的货币乘数效应，派生出来的需求在数量上往往大于表现为初始存款的那部分自愿储蓄所以，在计算社会总需求时，应考虑在内2.银行信贷（续）523.财政赤字n在财政收支平衡时（这里的财政收支是指正常的财政收支，也即财政收入中不含发行的公债，下同） ，由于通过财政集中起来的这部分货币购买力已经包括在国内生产总值项目中，因此计算总需求时不必再考虑这一因素n然而，当财政发生赤字时，意味着政府向民众借了钱（由民众的自愿储蓄转化而来），或者向央行透支了，无论哪种情形，均构成政府的派生需求，所以需要将财政赤字计入总需求。

n相反，当财政有结余时，说明财政集中起来的购买力并没完全支配出去，构成政府的自愿储蓄（可能存入银行，也可能流向国外），应计入自愿储蓄或作为负的财政赤字，也即应作为总需求的抵销项目和教材的表述不同！和教材的表述不同！和教材的表述不同！和教材的表述不同！534.国际资金净流入n国际收支可分为：经常项目的收支、资本和金融项目的收支¨前者实质上反映使用价值在国际间的运动（假定除进出口之外的“收入”和“经常转移”两项可忽略不计），已包含在GDP中为避免重复计算，在核算总需求时不予考虑¨对于后者，如果资本与金融项目的收入大于支出【也即贷方大于借方】，表明资金的净流入，客观上形成对国内产品和劳务的需求能力，反映总需求的增加；反之，资本与金融项目的收入小于支出，表明资金的净流出，反映总需求的减少545.上市公司直接融资额（补充）（补充）n前已指出，自愿储蓄转化为派生需求的渠道之一是购买企业（上市公司）发行的股票和债券；而上市公司发行股票或债券，进行直接融资，是为了补充生产资金或投资资金的不足（这就像政府发行公债是为了弥补财政赤字一样） n所以，上市公司的直接融资额也是派生需求之一，应包括在社会总需求中（这就像应该把财政赤字计入社会总需求一样）。

55小结：小结：n总需求的总量核算法的具体计算公式：社会总需求社会总需求=国内生产总值国内生产总值-自愿储蓄自愿储蓄 +银行信贷银行信贷 +财政赤字财政赤字 +上市公司直接融资额上市公司直接融资额 +国际资金净国际资金净流流入入56（二）总需求构成测算法n总需求构成测算法的基本思路：首先根据购买社会最终产品的资金来源，分别测算投资需求、消费需求和国外需求（后者以实际发生额计算），然后将各项需求相加求得社会总需求¨这种方法最早是由国家统计局在1987年提出的¨由于一般人不掌握的有相关的统计资料，也只有国家统计局能采用这种方法（我个人不欣赏）571.投资需求n投资需求是指一定时期内全社会可用于购买投资品的货币支付能力，分为固定资产投资需求和库存增加的投资需求 投资需求=国家预算内资金拨款 +国内贷款投资 +利用外资 +自筹和其他投资582.消费需求n消费需求是指一定时期内全社会可用于购买最终消费品与服务的货币支付能力。

n由居民消费需求和政府消费需求两部分构成593.国外需求n国外需求以实际发生的购买额计算，包括商品出口和劳务输出60第三节社会总供给与总需求的状态判断 61一、社会总供给与总需求均衡的概念n前已指出，在国民经济系统中，存在（实体）经济系统和金融货币系统两个子系统国民经济运行表现为实物运动和价值运动两个方面其中，实物运动形成总供给，价值运动形成总需求n但是，要完全求得实物运动和价值运动过程的一致统一，或者说要使社会总供给和社会总需求完全相等，是不可能的实物运动和价值运动过程中供给和需求之间的小的矛盾不仅是正常的，也是经济发展所需要的n正因如此，宏观经济管理的基本要求是，实现社会总供给和社会总需求的基本平衡基本平衡，实现国民经济均衡增长62一、社会总供给与总需求均衡的概念（续）n那么，为什么社会总供给在一定程度上在一定程度上大于或小于总需求的情况还可以被认为是均衡状态？¨从理论上说，是由于这种总供求不等并不影响国民经济的正常运行和实物运动与价值运动的实现¨原因：“看不见的手”使国民经济具备一定的“反向修正机制”；就像生态环境也有一定的自动恢复生态平衡的功能一样（前提是对环境的破坏不严重）。

63一、社会总供给与总需求均衡的概念（续）n但是，从统计角度看，社会总供给和社会总需求的均衡与失衡应有具体的数量界线¨社会总供给大于或小于总需求在某个数值之内，可以认为社会总供求处于均衡状态；超过这个界线，则认为社会总供求已处于失衡状态¨这正是我们对社会总供给和总需求的均衡状态进行量化研究的意义和目的之所在n在具体讨论这个数量界线之前，我们先来看看总供求失衡有哪些类型64一、社会总供给与总需求均衡的概念（续）n社会总供求失衡：包括总量失衡与结构失衡n总量失衡又分为两种类型：1.经济停滞：经济停滞：指社会总供给过剩和社会总需求不足的失衡状态2.通货膨胀：通货膨胀：指社会总供给不足和社会总需求过大的失衡状态65一、社会总供给与总需求均衡的概念（续）n结构失衡也有两种类型 ：1.基础结构失衡：基础结构失衡：指国民经济基础部门，如农业、能源、原材料等部门的供求失衡2.非基础结构失衡：非基础结构失衡：指在基础部门平衡的情况下，其他部门的失衡66二、社会总供给和总需求均衡的判断分析n关于社会总供给和总需求均衡与否的判断，通常按以下步骤进行：（总共6个步骤）1.在总供给和总需求的统计测算基础上，计算供需差率。

¨供需差率供需差率= =（总需求（总需求- -总供给）总供给）÷÷总供给总供给×100%×100%¨当供需差率的绝对值≤5%时，可认为总供求基本平衡；供需差率越趋近于零，说明总供求矛盾越缓和672.在总需求大于总供给的状态下，判断有无经济停滞n理论和经验表明，即使总供给小于总需求，也不能说总供给都是有效的和正常的在总需求膨胀的情况下，也存在不同程度的经济停滞n从统计方法上，可以从以下几方面进行分析：1.库存积压占库存总量的比例；2.由于产品积压，开工不足的百分比和设备利用率下降的百分比；3.由于盲目进口，导致产品积压，生产能力不能发挥的百分比683.在总供给大于总需求的状态下，进一步分析有效需求不足的原因，以及是否存在供给与需求的结构性矛盾4.进一步计算并分析消费需求和投资需求与供给的差率¨旨在判断在总供求失衡时，消费与投资各自的作用程度，以此来说明失衡的性质¨在统计方法上，可通过计算消费需求差率与投资需求差率，对总供求失衡的性质作出说明695.结构失衡的判断与分析n旨在对结构失衡的状态作出判断n发展中国家的结构失衡通常有两个特点：1.基础产业瓶颈（增长缓慢）2.工业高速增长（增长过快）n通过基础产业供给不足来说明结构失衡状态，可计算以下两个统计指标：1.由于基础产品不足使国民经济生产能力未发挥的百分比；2.满足国民经济各部门的需要的基础产品供需缺口比率。

706.影响社会总供求平衡的主要因素分析n一般从以下几个方面分析：（1）居民收入增长与生产增长和劳动生产率提高的比较分析¨职工收入增长表示需求增长；生产增长、劳动生产率提高，则表明供给增加2）财政收入与支出的比较分析¨财政收支是否平衡？用什么方式（总共6种）弥补财政赤字？是否存在向中央银行透支的情形？1.运用历年结余或变卖储备物资；2.向居民借款；3.向企业单位借款；4.向国外借款；5.向商业银行借款；6.向中央银行借款71（3）外贸进出口数量比较分析¨进口，从短期看可直接增加国内市场供给，满足旺盛的市场需求；从长期看，可减少外汇占款，给国内需求降温，使供求缺口缩小¨出口，从短期看通过拓展国外市场，可缓解国内需求不足带来的问题；从长期看，出口换回的外汇则会通过外汇占款转化为国内需求，同样可使供求缺口缩小4）货币供应量增长分析¨如果货币供应量与经济增长（ “经济生活”）所需要的货币量相适应，则总需求与总供给大体平衡；¨如果货币供应量超出经济增长（ “经济生活”）所需要的货币量，则表明有更多的货币购买较少的商品，总需求大于总供给和教材的表述不同！和教材的表述不同！72三、我国总供给与总需求均衡状况的实证分析n改革开放以来，我国经历了四次经济过热四次经济过热：：1984-1986年、1988-1989年、1992-1995年、2004-2008年第三季度（局部过热）；三次经三次经济紧缩：济紧缩：1990-1991年（治理整顿）、1997-1999年、2008年第四季度至2009年第四季度（国际金融危机）。

¨在经济过热期间，消费或投资需求膨胀，物价上升较快，总需求大于总供给的程度严重；¨在经济紧缩期间，需求疲软，产品滞销，生产能力利用率下降，失业率上升，库存积压，物价走低73图 1978-2006年我国的通货膨胀率和失业率74n教材P31的表2-1则体现了在总供求分析中“间接判断法”与“直接测算法”结合运用的思想¨既给出了零售价格上涨率、失业率、库存率等间接判断指标，也测算了供求差率n课后作业：建议同学们运用本章所学知识，并适当参考相关文献，对我国最近几年的总供求平衡状况进行统计分析75国际收支平衡表国际收支平衡表返回762008-2012年历次调整年历次调整存款准备金存款准备金率情况率情况 公布公布日日大型金融机构大型金融机构中小金融机构中小金融机构调整前调整后幅度调整前调整后幅度12年05月12日20.50%20.00%-0.50%17.00%16.50%-0.50%12年02月19日21.00%20.50%-0.50%17.50%17.00%-0.50%11年11月30日21.50%21.00%-0.50%18.00%17.50%-0.50%11年06月14日21.00%21.50%0.50%17.50%18.00%0.50%11年05月18日20.50%21.00%0.50%17.00%17.50%0.50%11年04月17日20.00%20.50%0.50%16.50%17.00%0.50%11年03月18日19.50%20.00%0.50%16.00%16.50%0.50%11年02月18日19.00%19.50%0.50%15.50%16.00%0.50%11年01月14日18.50%19.00%0.50%15.00%15.50%0.50%10年12月20日18.00%18.50%0.50%14.50%15.00%0.50%10年11月19日17.50%18.00%0.50%14.00%14.50%0.50%10年11月10日17.00%17.50%0.50%13.50%14.00%0.50%10年05月02日16.50%17.00%0.50%13.50%13.50%0.00%0.00%10年02月12日16.00%16.50%0.50%13.50%13.50%0.00%0.00%10年01月12日15.50%16.00%0.50%13.50%13.50%0.00%0.00%08年12月22日16.00%15.50%-0.50%14.00%13.50%-0.50%08年11月26日17.00%17.00%16.00%16.00%-1.00%-1.00%16.00%16.00%14.00%14.00%-2.00%-2.00%08年10月08日17.50%17.00%-0.50%16.50%16.00%-0.50%08年09月15日17.50%17.50%0.00%17.50%17.50%16.50%16.50%-1.00%-1.00%08年06月07日16.50%16.50%17.50%17.50%1.00%1.00%16.50%16.50%17.50%17.50%1.00%1.00%08年05月12日16.00%16.50%0.50%16.00%16.50%0.50%08年04月16日15.50%16.00%0.50%15.50%16.00%0.50%08年03月18日15.00%15.50%0.50%15.00%15.50%0.50%08年01月16日14.50%15.00%0.50%14.50%15.00%0.50%返回77可能的替代指标：可能的替代指标：社会融资规模社会融资规模n2012年，中国人民银行将“社会融资规模社会融资规模”定义为一定时期内实体经济从金融体系获得的资金总额，用它全面反映金融对实体经济的资金支持以及金融与经济关系。

¨“社会融资规模社会融资规模”包括人民币贷款、外币贷款、委托贷款、信托贷款、未贴现的银行承兑汇票、企业债券、非金融企业境内股票融资、保险公司赔偿、投资性房地产和其他金融工具融资等10项指标中国人民银行：“中国人民银行调查统计司负责人就社会融资规模有关问题答记者问”，2012年9月13日.n据张嘉为（2012）的研究，社会融资规模比信贷指标（或货币供应量）更能反映我国货币政策的传导张嘉为：“基于DSGE模型的社会融资规模与货币政策传导研究”，《财务与金融》2012（1）：1-7.n据盛松成（2012）的研究，与货币供应量（或信贷指标）相比，社会融资规模与GDP、消费、投资、CPI等主要经济指标的相关性更强，相关系数均在0.8以上盛松成：“社会融资规模与货币政策传导研究”，《金融研究》2012（10）：1-14.返回。