招股说明书国内外研究文献总结.ppt

招股说明书国内外研究文献总结,小组成员：,国内文献,下载合计：38篇 信息披露：23篇 IPO抑价：4篇 其他：10篇,在上市公司信息披露方面的研究,李晨光,刘益平,倪红艳.上市公司环境会计信息披露现状及诱因分析——以湖北省A股上市公司为例.中国证券期货,2011,10. 本文分别从招股说明书、年度报告以及企业的社会责任报告三个角度，采用样本整体分析与个案分析相结合的方法，对报告进行手工整理得到所需研究数据,研究我国上市公司环境信息的披露现状及诱因自1995年以来各上市公司都积极的在其招股说明书中披露环境会计信息2000年前后，披露的差异较大2000年以前的上市公司集中在“风险因素与对策”中披露，多为公司经营中产生的环保风险2000年后，上市公司开始扩展到“业务与技术”、“募集资金运用”以及“发行人情况”中进行披露披露内容也从环保政策、“三废治理”等非货币性信息，扩展到环保费用、环保投资的货币性信息2010年，招股说明书专门设立了“环境保护与安全生产”的部分在上市公司信息披露方面的研究,刘江镇.浅析“管理层讨论与分析”的信息披露,Commercial Accounting, 2011,18. 本文对“管理层讨论与分析”（MD&A）信息披露的历史演进作了详细介绍，同时揭示了MD&A 信息披露存在的问题，并相应提出了完善MD&A信息披露的建议。

2001 年证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 11 号———上市公司发行新股招股说明书》中即以MD&A 为标题专设一节，要求单独进行披露对具体内容进行介绍随后该准则在2003 年的修订中，MD&A 部分没有变动在2006 年的招股说明书准则修订中，证监会对MD&A 内容做了较大的调整，单独专设了第十一节MD&A，要求发行人主要依据最近三年及一期的合并财务报表对发行人的财务状况、盈利能力及现金流量的报告期内情况及未来趋势进行分析披露在上市公司信息披露方面的研究,卢美玲.中美海外子公司财务信息披露制度比较分析.国际观察,2011,1. 本文从投资者的视角出发，对中美海外子公司财务信息披露体系、财务信息披露准则与监管规则进行简要的国际比较，以期对我国海外子公司财务信息披露管理提供借鉴与参考其中，第三部分基于监管规则的分析，专门介绍了招股说明书，我国招股说明书中要求披露境外经营风险，对海外子公司基本情况和经营情况进行说明，在财务会计信息中须披露分部信息，而美国对此直接规定的内容较少 分别从风险因素、海外控股子公司信息披露、境外经营情况的披露、财务会计信息的披露四个方面，对中美的招股说明书中信息披露部分进行对比分析。

在上市公司信息披露方面的研究,付代红,朱敏文.我国上市公司信息披露质量问题研究.Commercial Accounting ，2011,14. 本文在分析我国上市公司信息披露质量现状的基础上，从公司治理、法律制度、监管体系等角度探究深层次原因，并结合我国证券市场的实际情况，从治理结构的完善、法律法规的健全及信息披露的监管等层面提出相应改进建议 第二部分我国上市公司信息披露中存在的质量问题分析中，提及招股说明书严重失实；第三部分，证券监管体系作用有限，就招股说明书产生的问题主要是发现问题不够及时在上市公司信息披露方面的研究,Eilis Ferran，欧盟法律框架下的股本证券国际发行.证券法苑,2011,5. 本文全面分析了欧盟法律框架下的股本证券国际发行制度：《招股说明书指令》的适用与豁免、《透明度义务指令》的民事责任、欧洲证券监管机构委员会的同行评估与同行压力及对证券监管全球发展的观察等，并对有关国外发行人在美国公开发行与获取上市的法律加以概述，为两大经济体在股本证券国际发行制度方面的趋同提供了规范的分析路径部分涉及招股说明书 欧盟已经在相当部分的欧盟发行人之间，达成了招股说明书信息披露和合并财务报告的趋同标准，但该项成果必须在欧盟市场一体化项目的整体语境下来考察。

制定国际政策的重点应从一级市场转向二级市场，相互认可招股说明书的国际制度安排继续上演 欧洲经济区运用招股说明书护照的跨境发行,在上市公司信息披露方面的研究,陈政（2012），在《Facebook招股说明书信息披露分析及反思》中结合招股说明书、SEC反馈意见与公司答复等内容，对Facebook招股说明书风险因素、披露的相关性等质量问题予以重点关注通过Facebook招股说明书和国内部分公司招股说明书的对比，分析中美在招股说明书披露内容和披露质量方面的一些差异，招股说明书披露内容的差异主要体现在风险、管理层的讨论与分析、使命与战略、高管薪酬和募集资金等方面；而招股说明书披露质量差异则从相关性、可靠性、可理解性和整体性等方面进行了对比本文认为差异的存在与发行制度、法律诉讼、投资者构成等方面息息相关 黄方亮、宋晓蕾和钟莉萍（2012）利用内容分析法 , 考察 自2007 年年初到20 1 0 年年底 4 年间在我国主板 、中小企业板上市的公司的 I P O 招股说明书中的风险因素信息披露的显性内容 , 发现招股说明书中的风险因素信息披露的部分内容在形式上是比较规范的我国实行新股发行审核制, 有关证券发行监管部门对风险信息披露的形式审核被证明是有效的。

在上市公司信息披露方面的研究,蒋奇（2012）的《管理层讨论与分析信息披露的有用性研究》对现有的MD自愿性信息披露不足的现象最后对MD&A信息披露有用性进行了实证检验,从MD&A的预测作用和短期市场效应两个方面来反映MD&A信息披露的有用性,结果表明我国上市公司MD&A信息披露具有预测作用和短期市场效应,但不同的信息具有的预测作用和市场效应是有差异的在上市公司信息披露方面的研究,《创业板上市公司知识资产信息披露现状研究——以2012年74家创业板上市公司招股说明书为依据》：侯琳美和赵丽萍 和《浅谈我国上市公司财务信息披露的问题及对策》 么娆 指出了我国上市公司财务信息披露存在的问题以及规范的对策 《IPO风险信息披露的内容分析与质量检验》 黄方亮，顾婧瑾，齐鲁，马辉 本文通过实证分析得出了IPO招股书中存在的主要问题是其风险信息内容还不够详实，风险因素的信息披露还存在着一些问题和较大的改进空间，其作为投资者投资决策的参考价值有限应该提高招股书制作以及审核过程的透明度，加强社会监督以及事后监管，可进一步提高IPO信息披露内容的质量在上市公司信息披露方面的研究,《浅析我国上市公司信息披露制度》敖 齐蔚 指出我国上市公司信息披露存在的问题： 客观方面：第一，证券市场相关制度的不完善；第二，会计准则、制度的不健全及披露制度本身的局限；缺乏强制性的法律制裁与有力的市场监督。

主观方面：第一，利益驱动；第二，非利益驱动的失误 《我国上市银行招股说明书信息披露研究》 张海明 风险信息披露方面；公司治理结构方面；内部控制方面；财务信息方面四个方面进行分析 《我国企业会计信息披露的现状及分析》 马清华,在上市公司信息披露方面的研究,《我国企业会计信息披露的现状及分析》 马清华 企业会计信息披露中存在的问题：首先，企业的无形资产在年度会计报告中的披露内容不够全面完整；其次，企业的研发费用在企业年度会计报告披露中的内容也不够全面完整完善企业会计信息披露的相关建议：首先，进一步完善无形资产的信息披露；其次，注重对企业实质性关联关系的披露；最后，注重风险提示会计信息的披露 《企业环境管理信息披露现状、评价与建议——基于72 家上市公司2010 年报环境管理信息披露的分析》 颉茂华 刘艳霞 王晶 研究发现公司环境管理信息的披露基本符合法律法规的要求，且内容趋于丰富，形式趋于多样化，但对于环境管理信息的披露内容、方式、完整性等还存在明显的不一致现象，这说明我国当前的环境管理信息披露还处于初级阶段，企业自愿性披露意识不强,在上市公司信息披露方面的研究,《企业环境管理信息披露现状、评价与建议——基于72 家上市公司2010 年报环境管理信息披露的分析》 颉茂华 刘艳霞 王晶 研究发现公司环境管理信息的披露基本符合法律法规的要求，且内容趋于丰富，形式趋于多样化，但对于环境管理信息的披露内容、方式、完整性等还存在明显的不一致现象，这说明我国当前的环境管理信息披露还处于初级阶段，企业自愿性披露意识不强 其主要原因是政策法律监督机制未到位，利益相关者对环境管理信息信息需求不足，环境管理信息披露理论指导性不强。

并提出了如下主要政策建议:确定需要披露的环境信息种类; 确定环境财务绩效的指标内容; 明确在建环保工程的种类与披露内容; 鼓励企业披露涉及到的环保税收问题; 要求企业在报表适当科目中披露排污费的缴纳情况，以便投资者综合评判企业的环境管理在上市公司信息披露方面的研究,《试论创业板市场的信息披露制度》 范抗抗 创业板市场信息披露制度的特征：第一，强调对成长性的披露；第二，强调信息的实效性；第三，重视对风险的研究创业板市场信息披露存在的问题：第一，创业板上市公司信息披露不对称；第二，创业板上市公司信息披露监管不力；第三，创业板上市公司信息披露的执行不到位创业板市场信息披露制度的完善措施：第一，加强创业板市场上市公司的内部控制：建立内部控制管理体系；规范公司治理结构、突出内部审计的作用；强化独立蓝事的监督职能 第二，完善创业板上市公司信息披露的外部监管：加强证券市场中介机构的监督功能；增强投资者的监督意识；加强政府的监管；完善创业板上市公司信息披露法律规范体系在上市公司信息披露方面的研究,《中美证券发行信息披露制度比较研究》李文莉、王玉婷（2014）以招股说明书为重点，对中美证券发行信息披露机制进行比较。

建议我国实施证券发行注册制改革，可以将公开发行并上市制度拆分为公开发行制度与上市制度将证券上市的审核权交给交易所掌握，证监会可以发布一些指导性意见并且建议证监会制定相应的信息披露格式指导性文件，并针对其内容制定具体的解释性文件，从而使整个信息披露规则自成体系，形成内在的统一 煤炭上市公司环境会计信息披露研究—以山西省煤炭上市公司为例 田祥宇、贺贝贝（2014）对招股说明书中环境会计信息披露现状进行分析，发现山西煤炭上市公司在招股说明书中都不同程度地关注了环境会计信息，主要集中于对环保风险的考虑和对策，这是由煤炭资源的性质和所处行业性质所决定的但是，有个别企业因为更名等原因，招股说明书和企业性质不符，无法获取有关环境会计信息并提出建立健全环境会计信息披露的有关法规条例编制环境报告书单独披露环境会计信息，统一各企业环境会计信息披露模式的信息在上市公司信息披露方面的研究,《证券公司风险控制指标动态监控与指标体系完善研究》吕祥友，孙永文，种莉萍（2015.01）通过应用内容分析法，本文对我国新股发行招股说明书中的风险因素部分的披露趋势进行了考察 其中指出：尽管企业对内部风险信息的披露频率呈现出递增的趋势，但内部风险因素的内容与外部风险因素的内容相比，在篇幅上仍然显得不足。

发行人应该在披露内部风险因素方面付出更多的笔墨；尽管许多企业开始注重采用图或表以及图和表并用的辅助性分析方法，但从所披露的内容看，发行人需要披露更具体、更能够反映出企业的实质性风险的内容；在提供风险对策的企业中，有的风险对策比较简单、笼统，发行人和有关中介机构需要披露更有针对性、更行之有效的风险对策措施这些不足也是监管机构在新股发行审核过程中以及在新股发行信息披露政策修订时，需要予以重点关注的问题在IPO抑价方面的研究,王雪（2012）在《IPO抑价与财务指标关系研究》中着力于研究中国股票市场中新股发行抑价率与招股说明书中所披露的财务数据之间的关系在本文中,以新股发行抑价率为因变量,选取的财务指标为自变量,多元线性回归模型为研究工具,对它们之间的内在联系进行验证除了一些企业外部环境因素对新股发行定价的折价程度产生影响之外,企业内部的经营效率因素同样对新股发行定价产生影响但这种影响从本次实证研究中所得出的结论来看,并不像之前想象的那么大,在解释新股发行抑价问题中并不能起到特别强的解释作用分析企业内部各个方面的因素,其中纳入投资者考量最多的还是企业的盈利能力因素。