第四章资产流动性及短期偿债能力分析课件.ppt

第四章第四章资产流动性及短期偿债能力分析资产流动性及短期偿债能力分析1福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系学习目标1.掌握短期偿债能力分析的目的2.掌握短期偿债能力分析的指标2福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系第一节：资产的流动性和流动资产、第一节：资产的流动性和流动资产、流动负债的项目分析流动负债的项目分析•一、资产的流动性•1、资产的含义指过去的交易、事项形成并由企业拥有或能够控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益，它是企业生产经营的物质基础2、资产的流动性：指企业资产变化为现金的速度，是资产的一个重要特征•能迅速变换为现金的资产，其流动性强；不能或不准备变换为现金的资产，其流动性弱 3福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•企业的资产负债表为分析资产的流动性和偿债能力提供了基础在资产负债表中，资产通常按照流动性分类：将流动性强的资产称为流动性资产；将流动性弱的资产称为长期资产或非流动资产便于报表使用者了解和分析资产的变现能力和偿债能力　　根据流动资产与非流动资产的这种不同特性，企业采取不同的融资策略即对流动资产一般较多地采用负债融资，而对非流动资产一般较多地采用主权资本融资。

4福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•二、资产的流动性对企业短期偿债能力的影响1、资产流动性分析的含义：指：通过对资产的变现能力以及资产与负债之间的有机联系进行分析，从而用以判断企业的偿债能力及资产质量的一种分析•企业的偿债能力按其紧迫性分为短期偿期能力和长期偿债能力5福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•2、短期偿债能力是指：企业在短期（一般为一年）内偿还债务的能力3、资产的流动性对企业短期偿期能力的影响•在分析企业的短期偿债能力时，企业资产的流动性问题十分突出在权责发生制下，企业有盈利并不足以说明具有短期偿债能力因为偿还到期债务要以货币资金支付，而企业的利润与企业实际持有的现金有一定差距•企业短期偿债能力的强弱往往表现为资产变现能力的强弱6福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•三、资产负债表结构：是根据“资产=负债+所有者权益”会计恒等式1、该表分为表头、表体、补充材料三个组成部分•表头部分：提供资产负债表的编制单位、编报日期和金额单位等资料要具体到某一时期•补充资料是指：提供在表体中未予提供的、或未予充分揭示的一些重要会计信息•表体是资产负债表的基本内容部分，它提供了一个企业财务状况的各项具体指标。

表体也是资产负债表的核心，其格式一般分为报告式、账户式7福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•2、账户式资产负债表的结构特征为•我国财务会计制度规定，资产负债表的结构采用账户式，即第一种格式，它的具体表现如下： （1）资产负债表分为左右两方，左侧为资产、右侧为负债和所有者权益，资产总额等于负债加所有者权益合计数2）左侧资产内部各个项目按照各项资产的流动性的大小或变现能力的强弱进行排列8福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•（3）右侧负债和所有者权益两项按照权益的顺序进行排列；（4）右侧负债内部各个项目按照每个项目偿债的紧迫性而依次排列，由近至远，偿还期越近的项目越往前排列，反之，越往后排列5）所有者权益内部各个项目按照各项目的稳定程度而依次排列•我国资产负债表这种结构设计，充分反映了企业生产经营和财务状况的基本情况9福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•四、流动资产与流动负债的项目分析1、流动资产的含义：指一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产；•长期资产是指：超过一年或一年以上的一个营业周期才变现或者耗用的资产•二者对比，流动资产具有较强的变现能力，可见分析企业的短信偿债能力应把注意力集中于流动资产项目上。

10福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•2.流动资产项目的比较差异分析　　流动资产项目的比较差异分析，运用的是横向比较法中的差异分析，通过分析流动资产各项目的绝对数变动差异，以揭示不同项目的变化对当期流动资产总额增长幅度(或减少幅度)的影响结果11福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系12福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•3.流动资产项目的结构比重分析　　流动资产各项目的结构比重变化分析，类似比较共同比财务报表，是横向比较与纵向比较的结合从另一个侧面进一步揭示了影响当期流动资产变动的原因，以使报表使用者掌握其变现能力•13福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系14福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•4、具体项目分析；（1）货币资金：指企业在生产经营过程中处于货币状态的那部分资产•它包括库存现金、银行存款和其他货币资金货币资金是企业资产中最活跃的因素，使用它可以变成各种形态的资产分析企业货币资金规模的适应性和质量应注意以下问题：（重点背）A：企业的资产规模、业务规模•B：企业筹资能力；•C：企业的行业特点；•D：企业的定期存款。

15福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•（2）短期投资：指各种能够随时变现，持有时间不超过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资•企业进行短期投资，其主要目的是利用暂时闲置的资金，购入能够随时变现的有价证券，如股票、国库券、金融债券、企业债券等，以获得高于银行存款利率的收益16福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•分析短期投资的流动性应注意的问题是：A：有价评判的性质；•作为有价证券，应当符合以下两个条件：•第一：能够在公开市场交易并且有明确市价（指在证券市场上挂牌的交易价格）•第二：持有的投资作为剩余资金的存放形式，并保持其流动性和获利性•因而，购入的股份有限公司的股权证不在此列，而年复一年列作短期投资的股票也应予以剔除17福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•B：短期投资的适度规模；•C；短期投资的期末计价及其披露•第一：短期投资的期末市价；•第二：短期投资跌价损失准备的计价方法，如投资总体法、投资分类法或者单项投资法；•第三：当期发生的短期投资净损益18福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•（3）应收票据：•含义：是指企业因销售商品、产品、提供劳务而收到的商业汇票，包括商业承兑汇票和银行承总汇票。

•应注意问题：我国票据法规定，票据贴现具有追索权，即如果票据承兑人到期不能兑付，背书人负有连带付款的责任因此，已贴现的商品汇票就是一种“或有负债”应在会计报表附注中列示，若已贴现的应收汇票数额过大，也会对企业的财产状况产生较大的不良影响19福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•（4）应收账款：指企业因销售商品、产品、提供劳务应向购货单位或接受劳务单位而收取的款项应收账款是企业的一项债权，一般按交易发生日或销售确立日的金额予以入账•分析应收账款的质量和流动性应注意的问题是：•A：应收账款的规模；•B：坏账损失风险；•C：潜在亏损风险；•D：应收账款流动性的考核指标 20福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•（5）预付账款指：企业按照购货合同规定预付给供货单位的款项6）其他应收款指：企业除应收票据、应收账款和预付账款的其他应收、暂付的款项应注意与主营业务产生的债权比较其数额不应过大 21福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•（7）存货指企业生产经营过程中为销售或耗用而储存的各种物资•分析存货的质量和流动性应注意以下几个问题：•A：存货计价；在现行的会计制度，企业发出存货的计价方法有先进先出法；加权平均法；移动加权平均法；个别认定法；后进先出法。

在物价变动时期，企业发出存货计价方法的选择，对期末存货成本与当期销售成本核的影响尤其明显22福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•B：存货跌价准备；•C：潜在亏损风险；•D：存货的日常管理；•E：存货的库存周期23福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•（8）待摊费用；是指企业已经支付，但应由本期和以后各期分别负担的、分摊期在一年以内的各项费用，是按照“权责发生制”和：“划分收益性支出和资本性支出”核算原则而设立的一项“流动资产”其实质是费用的资本化所以该项目没有变现性，若数额较大，只会降低流动资产的质量，因此，分析企业流动资产的质量时，必须将其加以剔除 24福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•（9）待处理流动资产净损失：是指企业在财产清查过程中发现的尚待批准转销或作其他处理的各种材料、产品等存货的盘亏、损失扣除盘盈后的净损失 25福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系五、流动负债分析五、流动负债分析 •与流动资产分析类似，对流动负债也可以从三方面进行分析1.流动负债的比较差异分析　　流动负债项目的比较差异分析，其实质也是横向比较，是通过分析流动负债各项目的绝对数变动差异，以揭示不同项目的变化对当期流动负债总额增长幅度(或减少幅度)的影响结果。

26福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系27福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•2.流动负债项目的结构比重分析　　为了进一步揭示影响当期流动负债变动的原因，还需从流动负债各项目比重变化这一方面进行分析，以掌握当期流动负债的变动对企业短期偿债能力的影响　　流动负债各项目的结构比重变化分析，类似比较共同比财务报表，是横向比较与纵向比较的结合 28福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系29福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•3.流动负债的具体项目分析•（1）短期借款；是指企业向银行或其他金额机构借入的期限在一年以下的各种借款企业借入短期借款的目的，一般是为了维持正常的生产经营活动，我国企业这一项目在流动负债总额中的所占份额较大•分析短期借款的规模应注意以下问题：•第一：与流动资产相适应；•第二：与企业当期收益相适应； 30福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•（2）应付帐款；分析应付账款的规模应注意以下问题：　　1.应付账款的运营企业利用商业信用，隐含的代价是加大筹资成本，降低企业信誉因此，应谨慎处理应付账款的运营　　2.应付账款的计价。

会计上有两种核算方法，即总价法与净价法总价法与净价法所列示的应付账款数额会不一致，对企业财务状况有一定影响31福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系（3）应付票据；（4）预收账款；（5）应付工资与应付福利费（6）应付利润；（7）未交税金与其他应交款（8）其他应付款（9）预提费用32福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系六、流动资产与流动负债的对比分析（营运资金）六、流动资产与流动负债的对比分析（营运资金） •营运资金是指一定时期内企业的流动资产超过流动负债的部分 一般而言，营运资金为正数，表明企业的流动负债有足够的流动资产作为偿付的保证反之则意味着偿债能力不足•营运资金=流动资产—流动负债33福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•进行营运资金分析时应注意：•该指标应将年末与年初或以前年度的数额相比较，以确定其是否合理，不需要与不同行业、不同规模的企业进行比较；•营运资金的规模多大为好，没有一定标准，对此，应结合比率法进行分析34福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系 第二节第二节  短期偿债能力的比率分析短期偿债能力的比率分析及其他因素分析及其他因素分析•（一）短期偿债能力的比率分析：1、流动比率：•（1）定义：流动比率是指一定时期内企业的流动资产除以流动负债的比率, 是衡量企业短期流动性方面最常用的比率之一。

说明企业用其流动资产偿还到期债务的保障程度•（2）公式：流动比率=流动资产/流动负债•一般认为流动比率达到2：1，企业的财务状况才比较稳妥可靠35福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•(3)流动比率也有局限性，使用时应注意几个方面：•第一：较高的流动比率仅仅说明企业有足够的可变现资产用来还债，但并不足以表明有足够的现金来还债•第二：从合理利用资金的角度而言，各行各业，各不同企业应根据自身的情况和行业特点，确定一个流动比率的最佳点；•第三：当企业用流动资产偿还流动负债或通过增加流动负债来购买流动资产时，流动比率计算公式的分子与分母将等量地增加或减少，并造成流动比率本身的变化36福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•某企业的全部流动资产为820000元，流动比率为1.6，该公司购入商品160000元以备销售，其中的80000元为赊购，又购置运输车辆一部，价值46000元，其中18000元以银行存款支付，其余开出应付票据一张计算交易后的流动比率 37福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•例.某公司年初的流动比率为3.2，流动负债为1.5亿元若年末流动资产与年初相等，流动负债比年初增加10％，则乙公司年末的流动比率为：( )。

A.3.56 B.2.91 C.2.88 D.1.65 38福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•例.某公司年初的流动比率为2.8，如果年末流动资产和流动负债都比年初增加了2568万元，则公司年末的流动比率( ) A.与年初相等 B.比年初增加 C.比年初减少 D.无法确定 39福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•2、速动比率：•（1）速动比率的含义指一定时期内企业的速动资产除以流动负债的比率•（2）速动资产是指现金和易于变现、几乎可以随时用来偿还债务的那些流动资产，一般由货币资金、短期投资、应收账款等构成，但不包括存款、待摊费用•（3）公式：速动比率=速动资产/流动负债•（4）一般认为：速动比率等于或稍大于1比较合适40福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•3、现金比率：•现金比率的含义是指：一定时期内企业的现金以及现金等价物除以流动负债的比率它代表了企业随时可以偿债的能力或对流动负债的随时支付程度•现金是指：企业的货币资金；•现金等价物是指：有价证券（一般为短期投资和短期应收票据）•公式：现金比率=（货币资金+有价证券）/流动负债•因此，最稳健或者说最保守的方法是采用现金比率来衡量企业的短期偿债能力。

41福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•例、某公司上年末的现金比率是1.05，如果本年初与银行签订了一笔金额为3000万元，期限为半年的借款协议，则此时的现金比率会( ) A.增加 B.减少 C.不变 D.无法确定 42福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•4、流动比率、速动比率、现金比率的相互关系（1）以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标是流动比率它包括了变现能力较差的存货和不能变现的待摊费用，若存货中存在超储积压物资时，会造成企业短期偿期能力较强的假象2）速动比率以扣除变现能力较差的存货和不能变现的待摊费用作为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比率的不足3）现金比率以现金类型作为偿付流动负债的基础，但现金持有量过大对企业资产利用效果产生负作用，这一指标仅在企业面临财务危机时使用，相对于流动比率和速动比率来说，其作用力度较小 43福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系        对比分析对比分析 营运资本 流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率44福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系•（二）影响短期偿债能力的其他因素。

影响短期偿债能力的其他因素•分析企业短期偿债能力还应注意未在财务报表上充分披露的如下其他因素：1、准备变现的长期资产；2、良好的企业商业信用；3、承担担保责任和已贴现的商业汇票引起的债务；4、未作记录的或有负债45福建商福建商业高等高等专科学校会科学校会计系系。