备考资料2022年期货从业资格之期货投资分析题库与答案.doc

备考资料备考资料 20222022 年期货从业资格之期货投资分析题库年期货从业资格之期货投资分析题库与答案与答案 单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、可逆的 AR（p）过程的自相关函数（ACF）与可逆的 MA（q）的偏自相关函数（PACF）均呈现（）A.截尾 B.拖尾 C.厚尾 D.薄尾【答案】B 2、关于利率的风险结构，以下说法错误的是()A.利率风险结构主要反映了不同债券的违约风险 B.信用等级差别、流动性和税收条件等都是导致收益率差的原因 C.在经济繁荣时期，不同到期期限的信用利差之间的差别通常比较小，一旦进入衰退或者萧条，利差增加的幅度更大一些 D.经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较大，衰退或者萧条期，信用利差会变【答案】D 3、（）合约所交换的两系列现金流，其中一系列挂钩与某个股票的价格或者某个股票价格指数，而另一系列现金流则挂钩于某个固定或浮动的利率，也可以挂钩于另外一个股票或股指的价格A.货币互换 B.股票收益互换 C.债券互换 D.场外互换【答案】B 4、以下不属于影响产品供给的因素的是()A.产品价格 B.生产成本 C.预期 D.消费者个人收入【答案】D 5、2005 年，铜加工企业为对中铜价上涨的风险，以 3700 美元/吨买入 LME 的11 月铜期货，同时买入相同规模的 11 月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为 3740 美元/吨，期权费为 60 美元/吨。

如果 11 月初，铜期货价格下跌到3400 美元/吨，企业执行期权该策略的损益为（）美元/吨(不计交易成本)A.-20 B.-40 C.-100 D.-300【答案】A 6、波浪理论认为股价运动的每一个周期都包含了()过程A.6 B.7 C.8 D.9【答案】C 7、企业原材料库存管理的实质问题是指原材料库存中存在的()问题A.风险管理 B.成本管理 C.收益管理 D.类别管理【答案】A 8、上题中的对冲方案也存在不足之处，则下列方案中最可行的是（）A.C40000 合约对冲 2200 元 Delta、C41000 合约对冲 325.5 元 Delta B.C40000 合约对冲 1200 元 Delta、C39000 合约对冲 700 元 Delta、C41000合约对冲 625.5 元 C.C39000 合约对冲 2525.5 元 Delta D.C40000 合约对冲 1000 元 Delta、C39000 合约对冲 500 元 Delta、C41000合约对冲 825.5 元【答案】B 9、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为 75 万港元，且预计一个月后可收到 5000 港元现金红利。

此时，市场利率为 6%，恒生指数为 15000 点，3 个月后交割的恒指期货为 15200 点恒生指数期货合约的乘数为 50 港元)这时，交易者认为存在期现套利机会，应该（）A.在卖出相应的股票组合的同时，买进 1 张恒指期货合约 B.在卖出相应的股票组合的同时，卖出 1 张恒指期货合约 C.在买进相应的股票组合的同时，卖出 1 张恒指期货合约 D.在买进相应的股票组合的同时，买进 1 张恒指期货合约【答案】C 10、一般而言，GDP 增速与铁路货运量增速（）A.正相关 B.负相关 C.不确定 D.不相关【答案】A 11、A 企业为中国的一家家具制造企业作为出口方，A 企业于 1 月份签订了一笔出口合同，约定三个月后交付 200 万美元价值的家具，而进口方则分两次支付 200 万美元货款：第一次是三个月后按照合同约定支付 120 万美元，第二次是在第一次支付完成后一个月再将剩余的 80 万美元尾款支付完毕A 企业认为未来半年美元兑人民币有贬值的可能，为了避免未来有可能产生的汇率损失，A企业选择分别买入三个月后和四个月后的人民币兑美元远期合约进行风险锁定A 企业在和某金融机构协商之后，分别购入三个月及四个月的人民币兑美元远期合约，对应的美元兑人民币汇率为 6.8380 和 6.8360。

则 A 企业在该合同下的收入为（）A.820.56 万元 B.546.88 万元 C.1367.44 万元 D.1369.76 万元【答案】C 12、考虑到运输时间，大豆实际到港可能在 5 月前后，2015 年 1 月 16 日大连豆粕 5 月期货价格为 3060 元吨，豆油 5 月期货价格为 5612 元吨按照0785 的出粕率，0185 的出油率，120 元吨的压榨费用来估算，则 5 月盘面大豆期货压榨利润为（）元吨A.129.48 B.139.48 C.149.48 D.159.48【答案】C 13、假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?（）A.融资成本上升 B.融资成本下降 C.融资成本不变 D.不能判断【答案】A 14、江恩认为，在()的位置的价位是最重耍的价位 A.25%B.50%C.75%D.100%【答案】B 15、基差交易也称为（）A.基差贸易 B.点差交易 C.价差交易 D.点差贸易【答案】A 16、在我国，计算货币存量的指标中，M，表示()A.现金+准货币 B.现金+金融债券 C.现金+活期存款 D.现金【答案】C 17、ADF 检验回归模型为 A.H0：i0 B.H0：i1 C.H0：0 D.H0：1【答案】C 18、下列哪项不是实时监控量化交易政策和程序的最低要求？（）。

A.量化交易必须连续实时监测，以识别潜在的量化交易风险事件 B.当量化交易系统的自动化交易订单消息行为违反设计参数，网络连接或行情数据断线，以及市场条件接近量化交易系统设计的工作的边界时，可适用范围内自动警报 C.当系统或市场条件需要时可以选择性取消甚至取消所有现存的订单 D.在交易时间内，量化交易者应跟踪特定监测工作人员负责的特定量化交易系统的规程【答案】C 19、（）一般在银行体系流动性出现临时性波动时相机使用A.逆回购 B.MLF C.SLF D.SLO【答案】D 20、期货价格的基本面分析有着各种不同的方法，其实质是()A.分析影响供求的各种因索 B.根据历史价格预删未来价格 C.综合分析交易量和交易价格 D.分析标的物的内在价值【答案】A 21、一个红利证的主要条款如下表所示，请据此条款回答以下五题A.存续期间标的指数下跌 21%，期末指数下跌 30%B.存续期间标的指数上升 10%，期末指数上升 30%C.存续期间标的指数下跌 30%，期末指数上升 10%D.存续期间标的指数上升 30%，期末指数下跌 10%【答案】A 22、V 形是一种典型的价格形态，()A.便丁普通投资者掌握 B.一般没有明显的征兆 C.与其他反转形态相似 D.它的顶和底出现两次【答案】B 23、下面关于利率互换说法错误的是（）。

A.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的名义本金按照不同的计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约 B.一般来说，利率互换合约交换的只是不同特征的利息 C.利率互换合约交换不涉及本金的互换 D.在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，则另一方支付的利息也是基于浮动利率计算的【答案】D 24、2015 年 1 月 16 日 3 月大豆 CBOT 期货价格为 991 美分/蒲式耳，到岸升贴水为 147.48 美分/蒲式耳，当日汇率为 6.1881，港杂费为 180 元/吨3 月大豆到岸完税价为（）元/吨A.3140.48 B.3140.84 C.3170.48 D.3170.84【答案】D 25、反向双货币债券与双货币债券的最大区别在于，反向双货币债券中（）A.利息以本币计价并结算，本金以本币计价并结算 B.利息以外币计价并结算，本金以本币计价并结算 C.利息以外币计价并结算，本金以外币计价并结算 D.利息以本币计价并结算，本金以外币计价并结算【答案】B 26、如企业远期有采购计划，但预期资金紧张，可以采取的措施是（）A.通过期货市场进行买入交易，建立虚拟库存 B.通过期权市场进行买入交易，建立虚拟库存 C.通过期货市场进行卖出交易，建立虚拟库存 D.通过期权市场进行卖出交易，建立虚拟库存【答案】A 27、湖北一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中粮集团签订协议，集团安排将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。

其中，串出厂库（中粮黄海）的升贴水为-30 元/吨，计算出的现货价差为 50 元/吨；厂库生产计划调整费上限为 30 元/吨该客户与油厂谈判确定的生产计划调整费为 30 元/吨，则此次仓单串换费用为（）A.30 B.50 C.80 D.110【答案】B 28、美国 GOP 数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布，一般在（）月末进行年度修正，以反映更完备的信息A.1 B.4B C.7 D.10【答案】C 29、若采用 3 个月后到期的沪深 300 股指期货合约进行期现套利，期现套利的成本为 2 个指数点，则该合约的无套利区间()A.2498.75，2538.75 B.2455，2545 C.2486.25，2526.25 D.2505，2545【答案】A 30、以下各产品中含有乘数因子的是（）A.保本型股指联结票据 B.收益增强型股指联结票据 C.逆向浮动利率票据 D.指数货币期权票据【答案】D 31、以下关于通货膨胀高位运行期库存风险管理策略的说法错误的是()A.要及时进行采购活动 B.不宜在期货市场建立虚拟库存 C.应该考虑降低库存水平，开始去库存 D.利用期货市场对高企的库存水平做卖出套期保值【答案】A 32、根据法国世界报报道，2015 年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过 10%，法国失业总人口高达 200 万。

据此回答以下三题A.周期性失业 B.结构性失业 C.自愿性失业 D.摩擦性失业【答案】A 33、我国食糖主要包括甘蔗糖和甜菜糖，季节性生产特征明显，国内食糖榨季主要集中于()A.11 月至次年 7 月 B.11 月至次年 1 月 C.10 月至次年 2 月 D.10 月至次年 4 月【答案】D 34、交易量应在()的方向上放人A.短暂趋势 B.主要趋势 C.次要趋势 D.长期趋势【答案】B 35、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之（）A.波浪理论 B.美林投资时钟理论 C.道氏理论 D.江恩理论【答案】B 36、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权双方签订的购销合同的基本条款如表 71 所示A.880 B.885 C.890 D.900【答案】C 37、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为()的远期价格的交易称为“长单”A.1 年或 1 年以后 B.6 个月或 6 个月以后 C.3 个月或 3 个月以后 D.1 个月或 1 个月以后【答案】C 38、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本 8000 元，每公顷产量 1.8 吨，按照 4600 元/吨销售，据此回答下列两题。

2)黑龙江大豆的理论收益为（）元/吨A.145.6 B.155.6 C.160.6 D.165.6【答案】B 39、关于期权的希腊字母，下例说法错误的是()A.Delta 的取值范围为(-1，1)B.深度实值和深度虚值期权的 Gamma 值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致 Delta 值的剧烈变动，因此平价期权的 Gamma 值最大 C.在行权价附近，Theta 的绝对值最大 D.Rh0 随标的证券价格单调递减【答案】D 40、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现 W 货湿基价格 665 元/湿吨(含 6%水份)与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨，随后某交易日，钢铁。