中级《财务管理》试题以及参考答案6.docx

中级《财务管理》试题以及参考答案61、某企业 2022年12月31日的资产负债表（简表）如下：　　　　　　　　　　　　　资产负债表（简表）　　　　　　　　　　　　　　2022年12月31日　　　　　　　　　单位：万元　　资产　　　　　　　　　期末数　　　　负债及全部者权益　　　　期末数　　货币资金　　　　　　　300　　　　　 应付账款　　　　　　　　300　　应收账款净额　　　　　900　　　　　 应付票据　　　　　　　　600　　存货　　　　　　　　　1800　　　　　长期借款　　　　　　　　2700　　固定资产净值　　　　　2100　　　　　实收资本　　　　　　　　1200　　无形资产　　　　　　　300　　　　　 留存收益　　　　　　　　600　　资产总计　　　　　　　5400　　　　　负债及全部者权益总计　　5400　　该企业2022年的主营业务收入净额为6000万元，主营业务净利率为10%，净利润的50%安排给投资者估计2022年主营业务收入净额比上年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资 产100万元，依据有关状况分析，企业流淌资产工程和流淌负债工程将随主营业务收入同比例增减。

　　假定该企业2022年的主营业务净利率和利润安排政策与上年保持全都，该年度长期借款不发生变化；2022年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万 元2022年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决要求：（1）计算2022年需要增加的营运资金额2）猜测2022年需要增加对外筹集的资金额（不考虑计提法定盈余公积的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途）3）猜测2022年末的流淌资产额、流淌负债额、资产总额、负债总额和全部者权益总额4）猜测2022年的速动比率和产权比率5）猜测2022年的流淌资产周转次数和总资产周转次数6）猜测2022年的净资产收益率7）猜测2022年的资本积存率和总资产增长率参考答案：（1）变动资产销售百分比＝（300＋900＋1800）/6000＝50%变动负债销售百分比＝（300＋600）/6000＝15%2022年需要增加的营运资金额＝6000×25%×（50%－15%）＝525（万元）（2）2022年需要增加对外筹集的资金额＝525＋200＋100－6000×（1＋25%）×10%×（1－50%）＝450（万元）（3）2022年末的流淌资产＝（300＋900＋1800）×（1＋25%）＝3750（万元）2022年末的流淌资负债＝（300＋600）×（1＋25%）＝1125（万元）2022年末的资产总额＝5400＋200＋100＋（300＋900＋1800）×25%＝6450（万元）（上式中“200＋100”是指长期资产的增加额；“（300＋900＋1800）×25%”是指流淌资产的增加额）由于题目中说明企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决，所以长期负债不变，即2022年末的负债总额＝2700＋1125＝3825（万元）2022年末的全部者权益总额＝资产总额－负债总额＝6450－3825＝2625（万元）（4）05年的速动比率＝速动资产/流淌负债×100%＝（300＋900）×（1＋25%）/[（300＋600）×（1＋25%）]×100%＝133.33%05年的产权比率＝负债总额/全部者权益总额×100%＝3825/2625×100%＝145.71%（5）05年初的流淌资产＝300＋900＋1800＝3000（万元）05年的流淌资产周转次数＝6000×（1＋25%）/[（3000＋3750）/2]＝2.22（次）05年的总资产周转次数＝6000×（1＋25%）/[（5400＋6450）/2]＝1.27（次）（6）2022年的净资产收益率＝6000×（1＋25%）×10%/[（1200＋600＋2625）/2]×100%＝33.90%（7）2022年的资本积存率＝（2625－1800）/1800×100%＝45.83%2022年的总资产增长率＝（6450－5400）/5400×100%＝19.44%某企业预备投资一个完整工业建立工程，所在的行业基准折现率（资金本钱率）为10%，分别有a、b、c三个方案可供选择。

1）a方案的有关资料如下： 金额单位：元 计算期　　　0　　　　1　　　　2　　　　3　　　　4　　　　5　　　　6　　　　合计净现金流量 -60000　　0　　　30000　　30000　　20220　　20220　　30000　　　―折现的净现金流量 -60000　　0　　　24792　　22539　　13660　　12418　　16935　　　30344已知a方案的投资于建立期起点一次投入，建立期为1年，该方案年等额净回收额为6967元2）b方案的工程计算期为8年，包括建立期的静态投资回收期为3.5年，净现值为50000元，年等额净回收额为9370元3）c方案的工程计算期为2022年，包括建立期的静态投资回收期为7年，净现值为70000元要求：（1）计算或指出a方案的以下指标：①包括建立期的静态投资回收期；②净现值2）评价a、b、c三个方案的财务可行性3）计算c方案的年等额净回收额4）按计算期统一法的最短计算期法计算b方案调整后的净现值（计算结果保存整数）5）分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决策（已知最短计算期为6年，a、c方案调整后净现值分别为30344元和44755元）。

局部时间价值系数如下：　　　　t　　　　　　　6　　　　　8　　　　1210%的年金现值系数　　4.3553　　　-　　　　　-10%的回收系数　　　　0.2296　　0.1874　　　0.1468参考答案：（1）①由于a方案第三年的累计净现金流量＝30000＋30000＋0－60000＝0，所以该方案包括建立期的静态投资回收期＝3②净现值＝折现的净现金流量之和＝30344（元）（2）对于a方案由于净现值大于0，包括建立期的投资回收期＝3年＝6/2，所以该方案完全具备财务可行性；对于b方案由于净现值大于0，包括建立期的静态投资回收期为3.5年小于8/2，所以该方案完全具备财务可行性；对于c方案由于净现值大于0，包括建立期的静态投资回收期为7年大于12/2，所以该方案根本具备财务可行性（3）c方案的年等额净回收额＝净现值×（a/p,10%,12）＝70000×0.1468＝10276（元）（4）三个方案的最短计算期为6年，所以b方案调整后的净现值＝年等额回收额×（p/a,10%,6）＝9370×4.3553＝40809（元）（5）年等额净回收额法：a方案的年等额回收额＝6967（元）b方案的年等额回收额＝9370（元）c方案的年等额回收额＝10276（元）由于c方案的年等额回收额，所以应中选择c方案；最短计算期法：a方案调整后的净现值＝30344（元）b方案调整后的净现值＝40809（元）c方案调整后的净现值＝44755（元）由于c方案调整后的净现值，所以应中选择c方案。