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大唐河北发电有限公司 2015 年度第一期短期融资券募集说明书 1 大唐河北发电有限大唐河北发电有限公司公司 2012015 5 年度第年度第一一期期短期融资券短期融资券募集说明书募集说明书 主承销商兼主承销商兼 簿记管理人：簿记管理人： 二零二零一一五五年年七七月月 发行人：发行人： 大唐河北发电有限公司 注册金额：注册金额： 人民币6亿元 本期发行金额本期发行金额：： 人民币3亿元 发行期限发行期限：： 366天 信用评级机构信用评级机构：： 大公国际资信评估有限公司 信用评级结果信用评级结果：： 主体：AA；债项：A-1 担保情况：担保情况： 无担保 大唐河北发电有限公司 2015 年度第一期短期融资券募集说明书 2 重重 要要 提提 示示 本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不代表对本期债务融资工具的投资风险作出任何判断投资者购买本期债务融资工具，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险 总经理办公会已批准本募集说明书，由执行董事签发，总经理及其他高级管理人员承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。

企业负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定 承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投资者监督 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力的重大事项 大唐河北发电有限公司 2015 年度第一期短期融资券募集说明书 3 目目 录录 第一章 释 义 6 第二章 风险提示及说明 9 一、短期融资券的投资风险 9 二、发行人相关风险 9 第三章 发行条款 . 15 一、主要发行条款 . 15 二、发行安排 . 16 第四章 募集资金运用 . 19 一、募集资金主要用途 . 19 二、公司承诺 . 19 第五章 发行人基本情况 . 20 一、发行人基本情况 . 20 二、发行人历史沿革及股本变动情况 . 20 三、发行人股权结构及实际控制人情况 . 22 四、发行人重要权益投资情况 . 25 五、发行人内部治理及组织机构设置情况 . 32 六、发行人员工基本情况 . 40 七、发行人主营业务情况 . 42 八、发行人所在行业状况、行业地位及面临的主要竞争状况 . 57 第六章 发行人主要财务状况 . 65 一、发行人财务报告基本情况 . 65 二、发行人报表合并范围变化情况 . 66 三、发行人主要财务数据 . 68 四、发行人资产负债结构及现金流分析 . 78 五、发行人盈利能力分析 . 91 大唐河北发电有限公司 2015 年度第一期短期融资券募集说明书 4 六、发行人偿债能力分析 . 93 七、发行人资产运营效率分析 . 94 八、发行人最近一个会计年度及最近一期付息债务情况 . 94 九、发行人 2014 年度关联交易情况 99 十、重大或有事项 101 十一、 资产抵质押及限制用途安排以及其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情况。

102 十二、金融衍生品、大宗商品期货 102 十三、重大理财产品投资 102 十四、海外投资情况 102 十五、直接债务融资计划 102 第七章 发行人资信状况 103 一、近三年公司债务融资的历史主体评级 103 二、对公司主体的评级报告摘要 103 三、对本期短期融资券的评级报告摘要 104 四、跟踪评级有关安排 105 五、发行人其他资信情况 105 第八章 担 保 . 107 第九章 税 项 108 一、营业税 108 二、所得税 108 三、印花税 108 第十章 发行人信息披露工作安排 109 一、短期融资券发行前的信息披露 109 二、短期融资券存续期内重大事项的信息披露 109 三、短期融资券存续期内定期信息披露 110 大唐河北发电有限公司 2015 年度第一期短期融资券募集说明书 5 四、本息兑付事项 110 第十一章 违约责任与投资者保护机制 112 一、违约事件 112 二、违约责任 112 三、投资者保护机制 112 四、不可抗力 117 五、弃权 118 第十二章 本次短期融资券发行的有关机构 119 第十三章 备查文件 123 一、备查文件 123 二、文件查询地址 123 附录 发行人主要财务指标计算公式 125 大唐河北发电有限公司 2015 年度第一期短期融资券募集说明书 6 第一章第一章 释释 义义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： ““发行人发行人/ /本公司本公司/ /公司公司/ /大大唐河北公司唐河北公司”” 指 大唐河北发电有限公司。

““短期融资券短期融资券”” 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的， 约定在 1 年内还本付息的债务融资工具 “本“本期期短期融资券短期融资券”” 指 金额为 3 亿元的 “大唐河北发电有限公司 2015年度第一期短期融资券” “本次发行”“本次发行” 指 本期短期融资券的发行 “募集说明书”“募集说明书” 指 公司为发行本期短期融资券并向投资者披露发行相关信息而制作的 《大唐河北发电有限公司 2015 年度第一期短期融资券募集说明书》 “发行公告”“发行公告” 指 本公司为发行本期短期融资券而根据有关法律法规制作的《大唐河北发电有限公司 2015年度第一期短期融资券发行公告》 “发行文件”“发行文件” 指 在本期发行过程中必需的文件、 材料或其他资料及其所有修改和补充文件 （包括但不限于本募集说明书及发行公告） ““主承销商兼主承销商兼 簿记簿记管理管理人”人” 指 簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的机构， 本期短期融资券发行期间由中国建设银行股份有限公司担任 “簿记建档”“簿记建档” 指 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并大唐河北发电有限公司 2015 年度第一期短期融资券募集说明书 7 进行配售的行为。

集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式， 通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理 “承销团”“承销团” 指 由主承销商为本期发行组织的由主承销商和各其他承销商组成的承销团 “承销协议”“承销协议” 指 公司与主承销商签订的 《大唐河北发电有限公司非金融企业债务融资工具承销协议》 “余额包销”“余额包销” 指 本期短期融资券的主承销商按照 《大唐河北发电有限公司非金融企业债务融资工具承销协议》的规定，在规定的发行日后，将未售出的本期短期融资券全部自行购入 ““上海清算所上海清算所”” 指 银行间市场清算所股份有限公司 “交易商协会”“交易商协会” 指 中国银行间市场交易商协会 “银行间市场”“银行间市场” 指 全国银行间债券市场 “法定节假日”“法定节假日” 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日或休息日） “工作日”“工作日” 指 北京市的商业银行对公营业日 （不包括法定节假日或休息日） “元”“元” 指 如无特别说明，指人民币元 ““MWMW”” 指 兆瓦 “近三年”“近三年” 指 2012 年、2013 年、2014 年 “中国大唐“中国大唐集团集团”” 指 中国大唐集团公司 置换电量置换电量 指 为降低小发电机组能耗，提高效率，将发电计划转给高效率机组使用，以获取收益。

大唐河北发电有限公司 2015 年度第一期短期融资券募集说明书 8 河北南网河北南网 指 国网河北省电力公司负责管理的河北省南部地区电网，区域包括石家庄、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸 6 市 大唐河北发电有限公司 2015 年度第一期短期融资券募集说明书 9 第二章第二章 风险提示风险提示及说明及说明 本期短期融资券无担保，短期融资券的本金和利息按期足额支付取决于发行人的信用及偿债能力投资者在评价和购买本期短期融资券时，应特别认真地考虑下述各项风险因素： 一、一、短期融资券短期融资券的投资风险的投资风险 （一）（一）利率风险利率风险 在本期短期融资券存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济政策的变动等因素会引起市场利率的波动，市场利率的波动将对投资者投资本期短期融资券的收益造成一定程度的影响 （二）（二）流动性风险流动性风险 本期短期融资券将在银行间市场上进行交易，在转让时可能由于无法及时找到交易对手而难以将短期融资券变现，存在一定的流动性风险 （三）（三）偿付风险偿付风险 在本期短期融资券的存续期内，如果由于不可控制的市场及环境变化，公司可能出现经营状况不佳或企业的现金流与预期发生一定的偏差，从而影响本期短期融资券的按期足额兑付。

二、发行人相关风险二、发行人相关风险 （一）（一）财务风险财务风险 1 1．资产负债水平较高风险．资产负债水平较高风险 2012-2014 年末及 2015 年 3 月末，发行人资产负债率分别为 92.51%、86.79%、83.68%和 80.47%长期以来，我国对电力投资的资本金比例要求较低，在项目建设过程中大规模向金融机构借款，加上煤电价格联动机制未得到完善，电力企业盈利能力较弱，导致负债率不断攀升人民银行虽多次下调贷款利率，随着经营形势好转，资产负债率水平在不断下降，但若发行人仍保持较高的资产负债率水平，将会显著增加财务压力，降低企业盈利能力，影响公司偿债能力 2 2．．流动负债偿付风险流动负债偿付风险 2012-2014 年末及 2015 年 3 月末， 发行人流动负债分别为 444,187.80大唐河北发电有限公司 2015 年度第一期短期融资券募集说明书 10 万元、343,787.14 万元、400,379.56 万元和 342,615.23 万元，占总负债的比重分别为 36.91%、31.12%、36.43%和 33.78%，2012-2014 年末及 2015年 3 月末，流动比率分别为 0.41、0.47、0.43 和 0.41；速动比率分别为0.35、0.40、0.38 和 0.37。

若发行人流动资产对流动负债的覆盖率仍较低，将有一定的短期偿债压力 3 3．．流动性较差风险流动性较差风险 2012-2014 年末及 2015 年 3 月末， 发行人非流动资产占总资产的比重分别为 85.98%、87.25%、86.77%和 88.89%，且在非流动资产中固定资产的比重较大，分别为 76.43%、76.63%、79.40%和 81.28%，非流动资产占比较高，资产变现能力差，可能会对企业短期偿债能力造成一定的压力 4 4．．盈利水平下降风险盈利水平下降风险 2012-2014 年度及 2015 年 1-3 月， 发行人净利润分别为 13,596.44 万元、22,076.40 万元、46,367.04 万元和 39,787.83 万元，盈利水平逐年提升，经营情况好转，与整个电力行业发展现状相符，但若宏观经济形式和电煤价格出现异常波动，可能会对发行人的盈利能力产生负面影响 5 5．经营．经营性性净现金流波动风险净现金流波动风险 2012-2014 年度及 2015 年 1-3 月，发行人经营性净现金流分别为37,154.30 万元、16。