
新能源汽车制造企业财务实力及风险防范探究.doc
6页新能源汽车制造企业财务实力及风险防范探究【摘要】文章以13家上市的新能源汽车制造企业为研 究对象,选取了 20个财务指标,通过运用统计分析软件 SPSS 17.0中的因子分析法构建指标体系,对13家新能源汽 车的财务状况进行了实证分析,并给出一些风险防范建议, 为其更好地投资于新能源汽车行业提供一些参考依据关键词】新能源汽车;制造企业;财务实力;因 子分析一、新能源汽车制造企业发展现状新能源汽车行业已成为汽车业发展的方向和投资热点, 但是如果企业没有雄厚的财务实力、扎实的技术团队等,新 能源汽车制造企业很难在激烈的竞争中站稳脚步目前新能 源汽车主要有混合动力汽车、氢发动机汽车、纯电动汽车、 燃气汽车、燃料电池汽车以及醇瞇汽车等新能源汽车制造 企业发展中面临的主要风险有技术难点、政策法规不确定 性、成本高、消费市场狭小、配套设施不健全等等虽然新 能源汽车制造业前景广阔,但这众多风险迫使投资者及企业 必须谨慎行事,不能盲目乐观由于新能源汽车制造业的高 风险,所以要投资新能源汽车制造业,分析企业的财务实力、 运营能力、财务风险、行业地位、研发能力等就显得格外重 要投资者只有找准定位,有的放矢,才能积极做好风险防 范措施,更好地投资于新能源汽车制造业、创造更大的盈利 空间。
二、实证分析(一) 样本数据和财务指标的选择统计数据表明,汽车行业的上市公司较多,有82家, 但新能源汽车制造业的上市公司并不多本文从新能源汽车 网中选取了 13家目前已研发成功并制造出有相当水平的新 能源汽车企业为研究样本,并以从东方财富网中获得的这13 家新能源汽车制造业上市公司2011年年报资料为样本数据在财务指标的选择方面,本文选取了能全面反映新能源 汽车上市公司的成长能力、盈利能力、经营能力、偿债能力、 资本结构等方面的20个财务指标,见表1二) 新能源汽车制造企业财务实力的因子分析1•提取特征向量和特征值表2显示了相关系数矩R的特征值、贡献率及因子旋转 结果,通过运用统计分析软件SPSS17.0,对数据进行标准化 处理,并建立标准化的系数矩阵因为数据通过了 KMO、 Bartlett检验,所以认为其适于采用因子分析的方法具体 数据见表2O由表2可以看出前6个变量的特征值分别为2& 558、 23.440、14.283、11.346、6.647、5. 552,其累计贡献率为 89. 826%,已经超过85%;同时特征根分别为5. 5712、4. 688、 2.857、2.269、1.329、1. 110,都大于1,这就满足了因子 分析法的条件。
因此可以认为前6个因子基本上包括了所有 评价指标所要反映的内容,它们足以能够反映新能源汽车制 造业上市公司的财务实力和风险状况2. 因子旋转及公因子的命名由于个别变量在所提取的6个公因子上的载荷没有明显 差异,所以为了使每个公共因子的涵义更加清晰明确,笔者 对因子载荷矩阵进行了方差最大化的因子旋转,使得载荷系 数趋于0或1假设Fl、F2、F3、F4、F5、F6分别为所提取 的6个公共因子经过旋转而得到的因子载荷矩阵根据旋转后的因子载荷矩阵分析,根据各个因子在财务 指标上的载荷大小,笔者将20个财务指标划分为6个公共 因子,各公共因子的命名见表33. 因子评分和排名本文根据统计分析软件SPSS17. 0中的回归分析方法计 算出了各因子的得分系数矩阵,根据因子得分系数矩阵,可 以建立各个因子的评分函数如下: Fl=0. 151X1+0. 249X2+0. 228X3-0. 037X4-0.03X5-0. 084X6+0. 199X7+ 0.069X8+0.178X9-0. 016X10 -0. 082X11-0.049X12 - 0.066X13 - 0.038X14 - 0.053X15 -0. 006X16 - 0. 019X17-0. 015X18+0. 178X19-0. 021X20o 以此类推,分别列出 F2、F3、F4、F5、F6,而且 XI、X2、X3、X4-X20 是各个财 务指标经过处理后的标准化数据。
再以旋转后的各因子的方差贡献率与六个公因子的累 计方差贡献率为权重进行加权求和运算,由六个因子的线性 组合可以得到新能源汽车制造业上市公司财务实力及风险 评价函数,即得到的综合评价指标函数F ,F=0. 2685F1+0. 2280F2+0. 1612F3+0. 1290F4+0. 1235F5+0. 0897F6,计算各因子得分、排名及综合排名见表4三、研究结论与建议本文利用统计分析软件SPSS17. 0中的因子分析方法对 我国13家新能源汽车制造业上市公司的财务实力和风险状 况进行了定量分析研究,依据各因子得分、排名及综合排名, 得出以下结论从因子综合评分排名来看,各公司的综合财务状况相对 稳定且差异不大从各因子的综合排名可知,宇通客车、上 汽集团、金龙汽车、中通客车排名前几位,说明这些企业的 综合财务实力较强,面临的财务风险相对较小,所以可以积 极投资做好技术研发、成本控制、资源分配等,以期建立较 好的新能源汽车制造业的商业盈利模式,为新能源汽车制造 业的发展打开新的市场前景亚星客车、一汽轿车、长安汽 车、排名靠后,说明其综合财务实力相比较而言较弱,应针 对企业的财务现状,做好风险防范措施。
总的来说,新能源汽车制造企业的财务状况稳定良好, 但风险仍然存在,针对新能源汽车制造业汽车价格高、标准 缺、技术难等行业现状,新能源汽车制造企业应分析自身财 务实力,做好市场培育、积极投入研发、加强技术合作、技 术储备、成本分析等;应重点投资于公交车、出租车、旅游 车及家庭用车,加大对整车与配套设施的研发力度,加快建 立新能源汽车检测的标准体系,这样才能防范风险,使新能 源汽车制造业发展得更快更好四、总结本文通过因子法对2011年13家新能源汽车制造企业的 财务实力进行了实证研究,通过财务指标体系的建立及因子 分析结果的显示,客观理性地分析了这13家企业的财务实 力和风险状况,并给出了一些风险防范建议新能源汽车制 造业的健康发展不仅需要各个企业自身的不断努力,还需要 广大投资者的热情投入,需要国家政策的大力扶持,需要消 费者对环保汽车的忠诚参考文献】[1] 裴玉•新能源企业财务风险预警指标体系的构建[J].会计之友,2011 (11).[2] 李亚军•能源行业上市公司财务分析一一基于因子 分析[〕]•时代经贸,2011 (20).[3] 刘柯.浅谈我国新能源行业的发展环境与前景[〕]• 企业导报,2009 (9)・[4] 刘红霞•我国中小企业财务实力评价研究[J].中央 财经大学学报,2007 (4)・。
