2021年全球独角兽研究报告-CB Insights46.pptx

2021年全球独角兽公司研究报告,2021,830+独角兽截至 2021 年 9 月底，全球有超过830 家独角兽公司估值最高的 40个独角兽，有 20 个企业来自美国，10 个来自中国15+行业金融科技、互联网软件和电子商务 领域的独角兽数量位列前三；金融 科技涌现最多高估值独角兽，人工 智能行业平均估值最高40+国家全球独角兽公司分布于 41 个国家； 中美两国独角兽数量增长表现强劲， 两国企业数量占全球的约 70%200+城市全球独角兽公司分布于 208 座城市， 旧金山和北京领跑独角兽城市发展， 超级独角兽城市聚集效应更明显数据速览,2.7 万亿美元+估值总估值超过 2.7 万亿美元；全球有12 个估值超过 200 亿美元的“超级 独角兽”独角兽公司的平均估值为 32 亿美元，估值中位数是 15 亿美元3000+投资机构超过 3600 个投资机构投中了独角兽 公司绝大多数（67%）的投资机构 只投出一家独角兽公司，但也有一些 投资机构投出 100 多家独角兽公司2,Chapter 1 估值篇,Chapter 2 行业篇,Chapter 3 地域篇,Chapter 4 投资机构篇,Chapter 5 未来篇,版权说明,Table of Contents,3,独角兽公司（Unicorn）的概念由硅谷风险投资者 Aileen Lee 在 2013 年撰文讨论后首次进入大众视野。

在风投行业与商业语境下，独角兽公司指的是那些估值超过 10 亿美元的私有/初创公司独角兽公司孕育着新技术、新应用和新趋势以共享经济为例，2010 年前后 Uber、Airbnb 等公司势头初盛，利用新的商业模式和理念突破传统框架，让周期性空置 的车辆、住房等资源要素流动起来，高效提供给消费者这些创造了经济和社会价 值的初创公司成为明星公司，并获得超高估值，Uber 和 Airbnb 也在近两年相继上 市然而，独角兽公司的发展也充满未知和不确定性它们不断面临来自新旧势力的竞争压力，同时受到来自监管政策、商业环境和突发事件等多种外界因素的影响持续关注和研究独角兽公司的成长，能够帮助从业者和管理者保持大局观和敏锐度、不断追踪技术前沿、充分理解行业竞争格局、动态调整公司战略，也有助于投资者 了解行业动态、把握投资方向和机会CB Insights 扎根行业和技术，将数据科学、数据可视化和预测分析工具相结合，为 VC/PE、跨国企业、初创公司等创建起一个技术和行业研究的全球化数据平台 CB Insights 拥有独角兽数据库 Unicorn Tracker，实时追踪独角兽公司的关键信 息和数据，是研究独角兽公司的权威工具。

本报告数据来自 CB Insights Unicorn Tracker，由 CB Insights 中国独家发布，全面、深入解读独角兽公司的过去与现在，结合数据与当下产业现状做出预测前言,4,疫情之年，全球独角兽数量与估值双双大幅增长高估值企业集中在美国和中国，部分国家平均估值突出金融科技涌现最多高估值独角兽，人工智能行业平均估值最高,Chapter 1 估值篇,5,截至 2021 年 9 月 23 日，全球有 832 家独角兽公司，总估值超过 2.7 万亿美元过去一年间（2020 年 6 月底至 2021 年 7 月底），全球独角兽公司从 477 家增加到 771 家，增长率达到 62%；独角兽公司总估值由 1.4 万亿美元增长至 2.5 万亿美 元，增长率高达 74%根据 CB Insights 数据，从 2015 年 6 月底至 2021 年 7 月底，全球独角兽公司总估值由 4486 亿美元增加到 2.5 万亿美元，年平均增长率达到 32.8%数量,169,203,242,362,估值608.7696.5832.91127.3,4777711414.92461.9,图 1-1丨2016 年至 2021 年全球独角兽总估值及增长率（来源：CB Insights）与 2020 年相比，2021 年估值排名前十位的独角兽发生了较大变化。

多个独角兽 成功上市：爱彼迎（Airbnb）和外送平台 DoorDash 于 2020 年上市，中国的视频 平台快手和出行平台滴滴于 2021 年上市疫情之年，独角兽公司数量与总估值双双大幅增长,6,全球估值最高的独角兽 TOP10 与一些新面孔,7,图 1-2丨截至 2021 年 7 月底，全球估值最高的独角兽 TOP10（来源：CB Insights）2021 年估值前十的独角兽中也出现了几个新面孔：金融科技公司 Klarna，生鲜杂 货电商 Instacart，网络金融平台 Revolut，数据服务商 Databricks 和电动汽车公 司 Rivian在过去一年，这几个新面孔的估值均大幅上涨，增幅最大的是 Klarna， 估值增加了 729%，增幅最小的 Databricks 也有 352%，五家公司估值平均增加 512%排名估值（亿美元）,表 1-1丨2021 年独角兽估值 TOP10 中的新面孔（来源：CB Insights）,全球有 12 个估值超过 200 亿美元的“超级独角兽”截至 2021 年 9 月，独角兽公司的平均估值为 32 亿美元，估值中位数是 15 亿美元。

其中，近四分之三的独角兽估值不超过 30 亿美元，接近九成的独角兽估值低于 50亿美元，这九成独角兽的估值总和勉强超过总估值的一半估值超过 200 亿美元的 “超级独角兽”有 12 个，其总估值占全部独角兽估值的 23%8,表 1-2丨2021 年全球独角兽估值分布情况（来源：CB Insights）独角兽数量每年都在显著增加，但并不意味着十亿美元这个门槛变得容易跨越成 熟公司的估值往往基于过去的业绩，而相对早期的初创公司估值来源于其本身及潜 在市场的增长前景独角兽的快速成长引起了一些怀疑，这是不是新一轮的“网络 泡沫”一些用于评价成熟公司商业价值的指标，可能无法全部适用于独角兽估值 有声音指出，独角兽的估值并没有反映其真实商业价值，而是被错综复杂的融资抬 高了外部资本市场的推动可能是独角兽数量快速增长的部分原因，但发挥决定作用的还 是企业本身提供的商业价值新技术、具有颠覆性的产品和新型的服务模式正在以 前所未有的速度被发现和使用，它们通过线下实体店、线上营销、社交媒体等全渠 道方式实现口耳相传图 1-3丨2021 年各国/地区独角兽估值平均数与中位数，以及部分国家估值最高的独角兽（来源：CB Insights）,高估值企业集中在美国和中国， 部分国家平均估值突出,9,全球估值最高的 40 个独角兽，有 20 个来自美国，10 个来自中国（包含香港），3 家来自英国，2 家来自印度，澳大利亚、巴西、德国、新加坡和瑞典各有一家独角 兽企业。

中美两国独角兽的估值分别占总额的 21.5% 和 50.3%更加能够反映一个国家独角兽竞争力的指标是平均估值大多数国家/地区的独角兽 估值平均数和中位数差异不大，中美等大国处于平均水平平均估值表现比较好的 反而是瑞典、土耳其、爱沙尼亚等小国，这充分诠释了它们“小而美”的特点Sweden Lithuania Estonia,Turkey Colombia Indonesia NetherlandsBelgiumUKSouth KoreaMexico India Brazil Hong KongCanada Germany BermudaUSAAustralia Norway China Austria France Denmark South AfricaIsrael Spain Japan IrelandCzech RepublicSingapore SwitzerlandUAEPhilippinesFinland LuxembourgCroatia Thailand Malaysia0,51015,Median Valuation,Average Valuation 单位（,$B）,金融科技涌现最多高估值独角兽， 人工智能行业平均估值最高由于在产品属性、竞争对手、市场环境、发展前景等诸多方面存在差异，不同行业 独角兽的平均估值差别较大。

高估值独角兽多出现在金融科技行业按照估值排序，位列前 5% 的独角兽公司（共计 40 个）有 11 个是金融科技公司，其次是互联网软件（6 家），服务和汽车 与交通（4 家），其余行业基本分布均匀在所有行业中，平均估值比较高的是人工智能、汽车与交通和金融科技平均估值 相对较低的行业是移动通信、网络安全和旅游行业人工智能行业公司的平均估值 是移动通信行业的两倍多，行业之间的差别可见一斑图 1-4丨2021 年各行业独角兽平均估值（来源：CB Insights）,Average Valuation单位($B),10,Artificial IntelligenceOther Auto & TransportationFintech HardwareData management & AnalyticsEdtech Consumer & RetailSupply chain, logistics & Delivery E-commerce & Direct-to-consumerHealth Internet software & ServicesEducationTravel CybersecurityMobile & Telecommunications,4.54.03.53.02.52.0,金融科技涌现最多高估值独角兽， 人工智能行业平均估值最高综合国家和行业两个维度，可以明确地辨析独角兽平均估值的差异。

下图中的图形 面积越大，代表此国家和行业的独角兽公司平均估值越高（用紫色区分出了五个平 均估值最大的国家和行业组合）企业平均估值最高是瑞典金融科技行 业的独角兽其获得最高平均估值的 原因在于，瑞典唯一一家金融科技独 角兽 Klarna 估值排名全球第四图 1-5丨2021 年各国家与行业的独角兽平均估值分布图（来源：CB Insights）,英国的硬件设备行业，其优 异的表现同样得益于单独一 个独角兽 Global Switch中国人工智能行业包含 17 家独角兽，涉及字节跳动、 商汤科技（冲刺 IPO）、地 平线（估值 50 亿美元）和 创新奇智等企业企业平均估值排名第二的是 新加坡的汽车与交通业，类 似的，新加坡只有一家汽车 与交通业的独角兽 Grab， 估值达到 143 亿美元11,Chapter 2 行业篇,金融科技、互联网软件和电子商务稳居前三金融科技、人工智能和供应链物流企业增量最大亚洲地区电商领域企业独领风骚中美两国独角兽数量最多、覆盖行业最全面美国、中国、印度及以色列独角兽的行业分布与明星独角兽企业中美两国独角兽各有所长，“其他行业”深藏发展机遇,12,图 2-1丨2021 年全球独角兽按行业分布（来源：CB Insights）,行业分布广泛，金融科技、互联网软件和电子商务稳居前三2021 年全球独角兽公司所属行业涉及金融科技、互联网软件与服务、电子商务、人 工智能、健康医疗、供应链与物流、移动通信、汽车与交通、网络安全、数据管理 与分析、硬件、教育科技、消费零售、旅游、教育及其他等十六个行业。

备受关注 的 SpaceX 由于其行业特殊性被归类为其他行业按独角兽数量排名，位居前五的行业是金融科技（162 家）、互联网软件与服务（139 家）、电子商务（88 家）、人工智能（68 家）和医疗健康（57 家）Artificial Intelligence Auto & Transportation Consumer & Retail CybersecurityData management & AnalyticsE-commerce & Direct-to-consumer EdtechFin。