2022年股份经济学.docx

第一章 股份经济的产生和进展股份经济：是按确定的法规程序,通过发行股票（或股权证）筹集资本,并以股票市场为纽带,把生产要素的不同全部者联合起来,组成股份制企业（公司） ,从事各类生产经营活动的经济形式.1，股份经济三个基本组成要素：⑴，股份公司⑵，股票⑶，股票市场2，股份经济的特点：⑴，两权分别⑵，有限责任⑶，多元性可变性⑷，产权商品化，市场化，货币化其次章 股份公司的设立和治理1，股份公司：股份公司是通过发行股票（或股权证）把分散的资本集中起来进行生产经营活动的企业法人.股份公司的类型：无限责任公司，有限责任公司，股份有限公司，股份两合公司2，股份有限公司：两个以上股东组成,全部资本分为如干等额股份,股东以其所持股份为限,对公司承担责任,公司以其全部资产对公司债务承担责任的公司.股份有限公司的设立方式：发起式，募集式（1），发起设立 :由发起人认购公司应发行的全部股份 ,而不再向外公开招募股份的设立方式.（ 2），募集设立：由发起人认购公司应发行股份的一部分,其余部分向社会公开募集 ,分定向募集和社会募集两种.第三章：股票，债券和投资基金一， 股票：股票：股票是一种有价证券,是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证. 股票的三个基本要素：发行主体，股份，持有人.股票的特点：收益性，风险性，流淌性，永久性，参加性，波动性股票类型： 按股东享有权益，按是否记载股东姓名，按有无票面金额， 按投资主体不同.1，按股东享有权益：（ 1），一般股：一般股每一股份对公司财产都拥有公正权益的股票.一般股的权益：投票表决权，收益支配权，剩余财产支配权，优先认股权一般股四个特点：⑴，一般股股东是公司资本全部者⑵，股利不固定.⑶，公司解散清算,剩余资产取得有限.⑷，可上市交易.（ 2），优先股：由股份有限公司发行的在分取股息和剩余财产方面比一般股票具有优先权的股票.优先股三个特点：⑴，优先股股东拥有两项优先权.⑵，优先股股东股息固定.⑶，优先股股东不参加公司经营决策可编辑资料 -- -- -- 欢迎下载优先股的种类：⑴，累积与非累积优先股⑵，参加与非参加优先股⑶，可转换与不行转换优先股⑷，可赎回与不行赎回优先股2，按是否记载股东姓名： 记名股票无记名股票3，按是否记载票面金额面额股票无面额股票4，按资本主体分：国家股：国家股以国有资产向股份有限公司投资形成的股权.法人股：法人股指企业法人以其依法可支配的资产向 股份有限公司投资形成的股权,或具有法人资格的事业单位或社会团体以国家答应用于经营的资产向股份有限公司投资形成的股权.外资股公众股二，债券1，债券：债券是说明债权债务关系,并按期向持券人仍本付息的有价证券.2，基本要素：债券面额，债券期限，债券的券面利率3，确定债券利率应考虑的因素： 银行同期存款利率债券的期限债券流通市场的收益率企业的状况债券发行的附加条件4 债券的特点：安全性，偿仍性，流淌性，收益性5，债券的种类⑴，按发行主体划分国债地方债券金融债券公司债券国际债券⑵，按偿仍期限划分短期债券中期债券长期债券可编辑资料 -- -- -- 欢迎下载⑶ ，按计息的方式分类单利债券复利债券贴现债券累进利率债券⑷，按利率是否固定固定利率债券浮动利率债券⑸，按是否记名分类记名债券不记名债券⑹，按有无抵押分类信用债券抵押债券⑺，按有无担保分类无担保债券担保债券：保证公司债，政府担保债券⑻ ，按债券外形分类实物债券凭证式债券记账式债券三，债券与股票的比较1，债券与股票相同点都属有价证券都是筹措资金的手段两者收益相互影响 2，债券与股票区分权益不同，目的不同，风险不同，收益不同，期限不同四，投资基金1，投资基金：把投资者分散资金集中起来,由特地机构将其用于证券或其他投资,并把收益支配给投资者一种投资手段.美国名共同基金 〔Mutual Fund〕 .英国及中国香港称单位信托基金 〔Unit Trust〕 .日韩台湾地区称证券投资信托基金.2，投资基金特点分散风险，专家治理，规模效应3，分类与比较（1） 按组织形式分公司型与契约型基金①公司型证券投资基金： 依据公司法规定所设立的， 具有独立法人资格并以盈利为目的的投资基金公司.②契约型证券投资基金： 把投资者， 治理人， 托管人三者作为基金的当事人,通过签订基金契约的形式由基金治理公司作为发起人所发行的投资基金受益凭证.可编辑资料 -- -- -- 欢迎下载（2） 投资基金的类型（按交易方式不同）①，开放式基金：基金发起人在设立基金时,基金证券数量，基金资本可因发行新的基金证券或投资者赎回本金而变动的投资基金.②，封闭式基金：基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,筹集到这个总额后,基金即宣告成立,并进行封闭,在确定时期内不在接受新的投资.③，开放式基金与封闭式基金的区分：A，期限不同B，发行规模限制不同C，基金单位交易价格的运算标准不同D，基金的交易方式不同E，投资策略不同第四章：股票发行1，股票发行市场：又称一级市场（ Primary market ）,新证券首次买卖的市场,以股票形式将社会闲散资金转为资本.已公开上市公司新增发行股票的交易市场.新证券市场（即首次公开发行市场） .2，发行市场构成发行人，投资人，中介人3，股票发行的种类（ 1），原始股发行（ 2），新股发行①有偿增资②无偿增资③混合增资4，股票发行的目的（ 1），筹措资金（ 2），爱护公司的经营权（ 3），支配股利（ 4），改善财务结构 5，股票发行方式：申请表方式，存款单方式，全额预缴款方式，上网发行方式，二级市场配售方式（ 1）上网发行方式 :①，通过证券交易所的交易系统②，发行股票的方式 .③，分上网定价发行④，和上网竞价发行（ 2）二级市场配售在新股发行时 ,将确定比例的新股由上网发行改为向二级市场投资者配售 ,投资者依据其持有上市流通证券的市值和折算的申购限量 ,自愿申购新股 .6， 市盈率：又称市场盈利率,是购股价格与公司每股税后利润的比率.股票发行价格的运算。

可编辑资料 -- -- -- 欢迎下载第五章，股票交易1，股票交易市场：又称股票流通市场或二级市场,是由买卖已发行的股票所形成的各种市场的总和.2，场内市场和场外市场场内市场：（ 1）涵义：证券交易所内开放的股票买卖活动及其关系.（ 2）特点：①有确定的交易场所.②有固定的交易时间.③资料完备,有各种服务设施且服务周到.④股票交易量大且相当集中.⑤股票价格是由买卖双方通过竞争形成的.⑥组织机构健全,程序清晰且治理严格.（ 3）功能：①促使证券买卖快速合理地成交.②形成较为合理的价格 ;③引导社会资金合理流淌和优化资源配置.④准时，精确地传递上市公司的各种信息.⑤对整个证券市场进行一线监控.场外市场：（ 1） 涵义：又称柜台市场或店头市场,是指经纪人或自营商不通过有组织的证券交易市场,而通过直接同顾客进行证券买卖的场所.（ 2） 特点：①场外交易市场是一个分散无形的市场.②场外交易市场所交易的证券品种多样化.③场外市场的交易是直接交易④场外市场的治理比证券交易所宽松.3，股票交易的程序：（ 1）开户（ 2）托付（ 3）成交（ 4）清算：在股票成交后买卖各方通过证券交易所系统进行的股票和资金清理结算.（ 5）交割：买卖双方成交后,买方付出款项收到股票,而卖方就交付股票收到现金,这一行为叫买卖股票的交割.4，股票交易方式（1） 现货交易 : 股票现货交易又称为现金交易,指股票买卖双方成交后即行办理交割手续的交易.(2) 期货交易 : 期货交易指股票买卖双方成交后依据协议规定的价格在远期办理交割手续的交易.(3) 期权交易 :又称为选择权交易,是指在确定时期内股票买卖权的交易,它不是实物权益的交易.可编辑资料 -- -- -- 欢迎下载第六章：股票价格1，股票的价格（1），股价形式：理论价格，票面价格，市场价格，账面价格，清算价格 股票的票面价值,又称股票面值,指在股票票面所标明的股票货币金额.①确定公司资本额的基础②反映每股占公司资本总额的比例③确定股票发行价格的依据④股票市场价格的参考股票市场价格 （ market price〕 指的是股票在股票市场上买卖的价格, 它包括股票的发行市场价格和股票的交易市场价格.重点：除息除权运算除息除权：股份公司每年在进行分红派息前,要公告从某一日起（这一日为除息或除权日）暂停过户（此前的一个交易日为股权登记日） ,暂停过户后购进股票者不能参加当年的股息支配或送，配股,这种情形叫做除息或除权.除息除权将引起股票价格的下跌,下跌的幅度相当于支配的股息或送，配股的价值.除息除权后的股价叫做除息价或除权价, 有时统称除权价.上海市场除权价运算（1）派现P=除权日前一天收盘价（2）无偿送股-每股派现P=除权日前一天收盘价/（ 1+ 送股率）（3）有偿配股P=（除权日前一天收盘价+配股价×配股率）/（ 1+配股率）（4）同时送股与配股P=（除权日前一天收盘价+配股价×配股率）/（ 1+配股率 +送股率）（5）同时送股，配股派息P=（除权日前一天收盘价 +配股价×配股率 -每股股息） /（ 1+ 配股率 +送股率）深市除权价 =（股权登记日总市值 +配股总数 * 配股价 -公司派发觉金股息总额 ）/除权后总股本股权登记日总市值 =股权登记日收盘价 * 除权前总股本例题1，某沪市上市公司支配方案为 10 派现 2 元送 2 配 3,配股价每股 5 元,股权登记日收盘价为每股 8 元.求除权价.解：除权价 =（ 8.00+5.00*0.3-0.20 ） /（ 1+0.2+0.3 ） =6.20 元2，某深市公司除权前总股本 10000 万股, 其中流通股 5000 万股, 股权登记日收盘价 10 元,其支配方案为 10 派现 2 元送 3 配 2,配股价每股 5 元,全体股东均接受派现和送股,社会公众股（流通股）接受配股,而国家股和法人股均舍弃配股.求除权价. （精确到小数点后可编辑资料 -- -- -- 欢迎下载二位）.解： 股权登记日总市值 =10*10000=100000 （万元） 派发觉金股息总额 =10000*0.2=2000 万元配股总数 =5000*0.2=1000 万股送股总数 =10000*0.3=3000 万股除权后总股本 =10000+1000+3000=14000 万股除权价 =（ 100000+1000*5-2000 ）/14000=7.36 元3，沪市某公司 1999 年总股本 5000 万股,税后利润总额 3500 万元 , 2000 年 3 月以 10 派现 2 元送 3 股进行支配, 3 月 10 日（周五）为股权登记日,当日收盘价每股 19.70 元. 3 月13 日为除权日,当日收盘价 14.84 元. 9 月又以 10 配 2（配股价每股 5 元）进行配股,股权登记日为 9 月 。