6第六章宏观经济策实践.doc

第六章宏观经济政策实践第一节 宏观经济政策目标一、 宏观经济政策目标1. 充分就业（1） 定义：指一切生产要素（通常指劳动）都有机会以自己愿意的报酬参加生 产的状态或在现行工资水平下，想工作的劳动力都找到工作没有非自愿失业2） 失业率：指失业人数对劳动力总数的比率失业率高，影响社会安定，导致经济衰退3） 一般认为，4〜6%的失业率是正常的，社会已实现充分就业了2. 价格稳定（1） 定义：指价格总水平稳定，维持一个低而稳定的通货膨胀率2） 通货膨胀：一般物价水平持续上涨货币贬值通货膨胀率：一般物价水平从一个时期到另一个时期的增长率因为通胀率高，货币贬值，会使债权人利益受损，导致储蓄和投资急剧下降； 甚者引发银行危机；人们会疯狂购置不动产和商品以实现保值，又会加剧通胀但是温和的通胀，会刺激投资和就业，导致产出增加，经济繁荣3） 一般认为，只要通胀率为社会所接受，不会对经济产生不利影响，就视为 价格稳定3. 经济持续增长用一定时期内实际GDP年均增长率来衡量经济增长和充分就业是相关联的，如何维持较高的经济增长率以实现充分就业 是每个国家追求的宏观经济政策目标4. 国际收支平衡国际收支既无盈余又无赤字。

一国的国际收支状况不仅反映该国在国际金融 领域的地位，还反映经济的稳定程度若国际收支逆差，本币贬值，导致通胀若国际收支顺差，本币升值，不利于出口，容易引发贸易摩擦二、 宏观经济政策目标之间的矛盾1. 充分就业与价格稳定是矛盾的因为要实现充分就业，就必须扩张财政、货币政策，而这些政策又会由于财政 赤字的增加和货币供给量的增加而引起通胀2. 充分就业与经济增长有一致一面，也有矛盾一面经济增长一方面会提供更多就业机会，有利于充分就业；另一方面，经济增长中的技术进步又会减少对劳动力的需求，使工人失业3. 充分就业与国际收支平衡之间也有矛盾因为充分就业引起国民收入增加，在边际进口倾向既定条件下，国民收入增 加引起进口增加，国际收支逆差4. 物价稳定与经济增长之间存在矛盾，因为经济增长过程中，通货膨胀难以避免宏观经济政策之间的矛盾，就要求政策制定考虑确定重点政策目标，对这些目 标进行协调而不同流派的经济学家，对经济目标有不同的理解和侧重如凯恩斯主义注重充分就业的经济增长，而货币主义注重物价稳定从战后美国的实际情况来看，不同时期有不同的政策侧重目标：40年代——充分就业50年代——兼顾充分就业和经济增长60年代——兼顾充分就业、物价稳定国际收支平衡70年代之后——强调物价稳定和四个目标的平衡第二节 财政政策一、财政政策构成1•财政支出（1） 政府购买（2） 转移支付（3） 公债利息2.财政收入（1） 税收：财产税、所得税、流转税（2） 公债：政府对公众的债务。

3.政府弥补财政赤字的途径:（1） 货币筹资：通过中央银行增发基础货币，结果是引发通胀发展中国家常用2） 债务筹资：发行公债筹资向国内公众发行债券，不过是购买力向政府部门 转移，并不立即直接引发通胀因为基础货币并没有增加内债：向本国居民企业和金融机构发行的债券; 外债：向外国居民企业和金融机构发行的债券4. 公债分类：1年以下1-5年5年以上r中央政府债券f短期债券（国库券）< 彳中期债券I长期债券•地方政府债券5. 政府发行公债的作用（1） 增加财政收入，影响财政收支；（2） 调节货币市场和资本市场的货币供求关系 政府买进债券：放松银根政府出售公债：紧缩银根二、财政自动稳定器1. 自动稳定器（内在稳定器）的定义是指经济系统本身存在着一种会减少各种对国民收入冲击的机制，能够在经济 繁荣时自动抑制通胀，在衰退时自动减轻萧条，无需政府釆取行动财政制度本身有着自动地消除经济波动，从而缓和经济波动，维持经济稳定发 展的作用机制2. 财政自动稳定器作用机制（1）税收的自动变化%1 当经济萧条时，生产下降，失业增加，国民收入减少，税收自动减少，人们 的可支配收入会自动地少减少一些，从而使消费和投资需求也少下降一些，可以起 到缓解经济紧缩的作用。

在累进税下，经济衰退使纳税人的收入自动进入较低纳税档次，政府税收下降 的幅度会超过收入下降的幅度，从而起到抑制衰退的作用1 当经济繁荣时，（2）政府转移支付的自动变化%1 当经济衰退时，失业增加，救济人数增加，失业救济和其他社会福利开支增 加，抑制可支配收入下降，进而抑制消费需求下降1 当经济繁荣时，（3）农产品价格维持制度%1 经济萧条时，国民收入下降，农产品价格下降，政府按支持价格收购农产品, 可使农民收入和消费维持在一定水平1 经济繁荣时，3. 财政自动稳定器的效果评价总之，政府税收、转移支付的自动变化，维持农产品价格政策，都是财政制度 的自动稳定器，对宏观经济活动都能起到稳定作用，是对经济波动的第一道防线但其作用有限，本身不足以完全维持经济稳定，只能缓和或减轻经济衰退或通 胀的程度，但不能改变总趋势比较税收乘数、转移支付乘数和政府购买乘数可知: 因此，政府还需要采取更加有效的政策措施三、斟酌使用的财政政策（积极的财政政策、权衡性的财政政策）1. 定义：指政府根据经济形势主动变动税收和政府支出以稳定总需求水平，使之 接近物价稳定的充分就业水平2. 操作：%1 当总需求过低，出现衰退，政府应通过削减税收，降低税率，增加政府购买 或双管齐下，以刺激总需求，叫扩张性财政政策。

1 当总需求高涨，出现通胀，政府应增加税收，提高税率，减少政府开支，抑 制总需求，叫紧缩性财政政策这种交替使用的扩张性和紧缩性财政政策，被称为补偿性财政政策也是凯恩 斯主义的相继抉择的需求管理政策是对经济波动的第二道防线逆经济风向行事：当总需求水平过低，产生衰退、失业，应采取刺激需求的？ 财政政策 当总需求水平过高，产生通胀，物价上涨，应采取抑制需求的？ 财政政策3. 斟酌使用的财政政策的局限性（1） 政策时滞：时间间隔，滞后性1 内部时滞：认识时滞，决策时滞，行动时滞财政政策的制定需通过立法机构讨论和表决，再由中央和地方政府执行， 内部时滞较长1 外部时滞：决策从执行到发挥作用财政政策的外部时滞较短2） 不确定性：%1 乘数大小难以准确确定；%1 实现目标的时间难以准确确定（3） 财政政策存在挤出效应4） 不可预测因素四、功能财政和预算平衡1. 财政预算平衡：财政收入二支出财政预算赤字：财政收入〈支出财政预算盈余：财政收入〉支出2. 预算平衡的财政思想（1） 年度平衡预算：政府每个财政年度收支平衡当经济衰退时，税收随收入的减少而减少，赤字增加，为了年度平衡预算，增 税或减少支出，会加剧衰退。

当经济过热，出现通胀时，税收必然随收入的增加而增加，为了减少盈余，增 加政府支出或降低税率，其结果反而会加剧通胀这样，坚持年度平衡预算只会使经济波动加剧2） 周期平衡预算：政府每个经济周期收支平衡衰退时实行扩张性财政政策，安排预算赤字，繁荣时实行紧缩财政，安排预算 盈余，以繁荣时的盈余弥补衰退时的赤字使整个经济周期预算平衡理论上完整，但实行非常困难因为在一个预算周期内，很难估算繁荣与衰退 的时间与程度，两者更不会完全相等难以实现3. 功能财政思想（1） 定义：政府为了实现充分就业和消除通胀，财政预算可以是盈余，也可以是 赤字，而不因为实现财政收支平衡妨碍财政政策的正确制定和实行，这就是功能财 政思想J当国民收入低于充分就业收入水平时，存在失业缺口，政府有义务实行扩张财 政政策：增加支出或减少税收，以实现充分就业如果期初存在财政盈余，政府有 责任减少盈余；存在赤字，不惜出现更大赤字，坚定实行扩张政策当国民收入高于充分就业收入水平时，存在通胀缺口，政府有义务实行紧缩财 政政策：减少支岀或增加税收，如果期初存在财政盈余，宁肯盈余增大也要实行紧 缩政策；如果期初存在预算赤字，就应通过紧缩政策减少赤字。

2） 特点：功能财政思想是凯恩斯主义的财政思想，是斟酌使用财政政策的指 导思想，斟酌使用财政政策是功能财政思想的实现和贯彻实质就是政府为了实现充分就业和消除通货膨胀，需要赤字就赤字，需要盈余 就盈余，而不是为了实现财政收支平衡妨碍政府财政政策的正确制定和执行显然，功能财政思想强调，财政预算的平衡、盈余或赤字都只是手段，目标是 追求无通胀的充分就业和经济的稳定增长而平衡预算的财政思想把财政收支平衡作为预算目标或政策的目的五、充分就业预算盈余与财政政策方向1. 提出背景（1） 按照功能财政思想，实施扩张财政政策，会增加预算赤字或减少预算盈余,实施紧缩财政政策，会减少预算赤字或增加预算盈余, 这样，容易把预算盈余的减少或预算赤字的增加当作扩张财政政策的结果， 把预算盈余的增加或预算赤字的减少当作紧缩财政政策的结果2） 但事实并非如此预算盈余或赤字变动有时是由经济情况变动引起的： 在经济衰退时期，收入水平下降，税收自动减少，政府转移支付自动增加，会引起预算赤字增加或预算盈余减少，在经济高涨时期，收入水平上升，税收自动增加，政府转移支付自动减少，会 引起预算赤字减少或预算盈余增加，这就说明不能简单地把预算盈余或赤字变动当作判断财政政策使扩张性还是紧 缩性的标准。

3） 事实上，预算盈余或赤字的变动，有两方面原因：一是财政政策的变动，即：扩张政策趋向？紧缩政策趋向？二是经济情况本身的变动，即：经济衰退会使？经济繁荣会使？要使预算盈余或赤字成为衡量财政政策扩张还是紧缩的标准，就必须消除经济 周期波动的影响，美国经济学家C •布朗在1956年提出了充分就业预算盈余的概念2. 充分就业预算盈余的定义充分就业预算盈余是指既定的政府预算在充分就业的国民收入水平上所产生的 政府预算盈余（或赤字实际预玄盈余是以蛀际国民收入水平来衡量预算状况的，二者的差别就在于充 分就业的国民收入与实际国民收入的差额若用y*二潜在国民收入，尸实际国民收入，则充分就业预算盈余BS* = ty-G-TR,实际预算盈余 BS = ty-G-TR ,二者差额为 BS*-BS = t（y-y）若充分就业国民收入yX实际国民收入y,则充分就业预算盈余BS*〈实际预算 盈余BS ；若充分就业国民收入亍＞实际国民收入y,则充分就业预算盈余BS* ＞实际预算 盈余bs*；八若差分就业国民收入亍二实际国民收入y,则充分就业预算盈余BS*二实际预算 盈余BSo3. 充分就业预算盈余作用❶为判断财政政策是扩张性的还是紧缩性的提供了较为准确的依据。

若充分就业预算盈余增加了或赤字减少了，财政政策就是紧缩的； 反之，充分就业预算赤字增加了或盈余减少了，则财政政策是扩张的❷使政策制定者充分注重充分就业问题，以充分就业为目标确定预算规模、确定财政政策4. 充分就业预算盈余的缺陷 充分就业国民收入y*难以准确估算兀*二每人每小时的平均产值*L二充分就业人数* *. ■ * ▼ *y =k X h X Lh=每个劳动者一年内平均劳动小时数六、财政赤字与公债1. 弥补财政赤字的途径（1） 货币筹资：通过中央银行增发高能货币，结果是引发通胀，因为它本质是 用征收通胀税的方式来解决赤字问题发展中国家常用2） 债务筹资：发行公债筹资，包括内债和外债内债：向本国居民企业和。