公司财务分析及财务舞弊判断.ppt

公司财务分析及财务舞弊公司财务分析及财务舞弊 判断判断以宜华地产、中银绒业为例以宜华地产、中银绒业为例收入分析收入分析•收入分析 Ø 收入确认政策分析 Ø 收入真实性分析 Ø 收入构成分析收入确认政策收入确认政策• 《企业会计准则》对于商品销售收入的确认，规 定了相关原则：销售商品收入同时满足下列条件 的，才能予以确认： • (1) 企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转给 购货方； • (2) 企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管 理权，也没有对售出的商品实施控制； • (3) 收入的金额能够可靠的计量； • (4) 相关的经济利益能够流入企业； • (5) 相关已发生或将发生的成本能够可靠计量宜华地产收入确认政策宜华地产收入确认政策• 公司根据《企业会计准则—基本准则》、《企业 会计准则第14 号—收入》，并结合房地产行业实 际情况，公司制定的会计政策所规定的房地产商 品销售收入确认条件为： • A、商品房已完工，达到可移交状态，符合销售 合同约定交付条件并履行了交付手续； • B、商品房买卖合同已签订； • C、商品房买方已按商品房买卖合同规定支付购 房款，并估计可按上述合同的规定收取余下楼款 ； • D、房屋的建筑成本能够可靠地计量。

上述确认 收入政策是公司历各会计年度一贯执行的收入的真实性分析收入的真实性分析• 提前确认收入或者虚构收入是公司财务舞 弊的必经之路 • 收入舞弊（操纵）可以分为7种： ―虚构收入、隐瞒收入 ―夸大收入、缩小收入 ―提前确认收入、推迟确认收入 ―混淆收入宜华地产的收入确认宜华地产的收入确认• 从上表可以看出，宜悦雅轩的交房时间是 2008年的8月，这没有构成大的争议；宜嘉名 都的交楼时间是2008年12月28日，正好赶在 年底之前2008年度确认收入分别为1.1061 亿，3.0751亿，2008年净利润达到8200万宜华地产收入确认宜华地产收入确认• 但是根据“商品房已完工，达到可移交状态，符合 销售合同约定交付条件并履行了交付手续”这一要 件，交房时间并不能确认在2008年 • 根据《每日经济新闻》报道在09年宜华地产与业 主陆续签订的交房合同均把交房时间写为 2008.12.28并对合同日期与显示日期之间的时 间差做一定补偿，而若把交房时间写作09年则无 补偿虽然按预售合同中有关协议，推迟交房的 要每天按万分之二向业主支付违约金然而作为 购房者已经能够获得延期补偿，交房合同上的日 期是2008、2009已经没有差异。

宜华地产收入确认宜华地产收入确认• 商品房销售的收入确认是以销售合同（包括预售 合同）签署的交房时间为准，还是以合同签署加“ 商品房已完工，达到可移交状态”为准？ • 汕头澄海区建设局副局长陈万鹏明确表示，去年 12月份，宜嘉名都根本未通过竣工验收，未通过 竣工验收，宜嘉名都不构成交房条件，私底下交 房是不允许、且不具备法律效应的 • 直至3月份，《竣工验收报告》、《商品房面积实 测报告》及《质量保证书》尚不具备《竣工验收 备案登记表》，而没有这个表是没办法交楼的宜华地产案例分析宜华地产案例分析2009年摄于汕头“宜嘉名都”工地拍摄舞弊动机舞弊动机• 宜华地产前身是麦科特光电股份有限公司，宜华企业（集 团）有限公司于2007年以广东宜华房地产开发有限公司 96％股权与公司原有的全部资产负债进行了置换，并于 2007年10月30日发布了《关于股权分置改革方案实施公 告》公司向全体流通股股东承诺未来三年宜华地产经营 业绩，从而提高流通股股东投资回报的方式，作为本次股 权分置改革的对价安排的重要内容 • 承诺内容包括：如果重组后出现下述三种情况之一时 ，宜华集团将对公司追加对价股权登记日收市后登记在册 的无限售条件的流通股股东追加对价一次，追加对价的股 份总数为3402万股，10股流通股获2.7股。

其中一种情形 就是2008年的利润达不到8000万舞弊动机舞弊动机• 相对于3402万股对价，大股东需要支付的 1.8亿元现金而言(以4月30日收盘价5.29元 计算)，把第四季度利润做到0.6亿(，前三 季度共2032.7万元，按股权投资比例48% 计算，0.6亿实际只需支付0.312亿，即 0.6*0.52)显然是更为明智的选择 报表分析报表分析————收入异常波动收入异常波动• 2008年，受宏观调控等多种因素的影响，房地产 全行业步履维艰，陷入低谷，公司业绩眼看就无 法“达标”，追送对价近在咫尺但出乎意料的是 ，最终公布的结果不仅“达标”，还仅仅是刚好“达 标”据公开资料显示，宜华地产2008年3季报显 示，宜华地产3季度实现营业收入7020.73万元， 净利润854.24万元，第四季度实现收入3.73亿元 ，2009年第一季度实现收入980万元收入变动 不能不让人起疑，而收入的异常波动往往有可能 隐藏着财务舞弊报表分析报表分析————收入异常波动收入异常波动• 房地产销售与收入确认之间存在很大的时 间差，这也是房地产行业特有的一个现象 一般而言，房地产收入确认时点是以开 发商交给业主钥匙时为准，所以房地产收 入确认时间有很大的弹性，且波动幅度也 较大。

在该案例中，这也是地产商敢于让 自己的收入存在这么大波动的原因报表分析报表分析2008年报宜华地产对广东宜华地产项目的公允价值调整合并合并• 合并可采取吸收合并、创立合并、控股合并三种 形式当企业采取吸收合并方式时，实施合并的 企业继续保留其法人地位，被并企业在合并后丧 失法人地位，不复存在创立合并是指创建新企 业的合并，原有的各家企业均不复存在只有在 控股合并即取得另一家企业的全部或大部分股票 但被控企业仍然保持其法律个体的情况下，才需 要编制合并财务报表而对如何反映合并日及合 并日后控股企业与被控股企业的经济状况和所产 生的权益关系，在会计上又存在购买法和权益联 营法之争 采用购买法采用购买法• 宜华地产认定宜华非同一控制下的企业合并， 是参与合并的一方购买另一方或多方的交易，基 本处理原则是购买法 • 购买法基于这样的假设，企业合并是一个企业通过购买方式取得 被并企业的净资产的一项交易，这一交易与企业直接从外界购人机器 设备、存货等资产并无区别在购买法下，把企业合并看作一桩买卖 关系，因此，对购人企业净资产的计价即按照传统会计处理方法对一 般购买业务的处理方法，对所收受的资产和负债用与之交换的资产或 权益的价值来计量。

具体地说，实施合并的企业要按公允价值记录所 收到的资产和承担的债务，取得被并企业的合并成本分配到所承担的 可辨认资产和债务，合并成本超过所取得净资产的公允价值的差额记 为商誉，在规定的年限内摊销被并企业的留存收益不能转入实施合 并的企业，只有合并日后被并企业所实现的收益才能包括在实施合并 的企业的收益当中• 购买法在运用时给宜华地产带来了0.95亿的营 业外收入宜华宜华0707年收入分解年收入分解• 《宜华地产2007年报》：本公司委托具备证券期货评估业 务资格的广东恒信德律会计师事务所对广东宜华房产开发 有限公司截止2007 年9 月30 日的资产及负债的公允价值 进行重新评估，并以净资产的评估值622,996,070.28 元扣 除递延所得税负债123,181,088.55 元后的净资产金额 499,814,981.73 元，按本公司拥有96%的股权计 479,822,382.46 元确认为被购买方可辨认净资产的公允价 值企业合并购买日本公司资产出售后的净资产账面价值 为383,542,977.84 元，为本次企业合并支付的费用 880,000.00 元，合计384,422,977.84 元确认为企业合并 的成本。

企业合并成本小于被购买方可辨认净资产的公允 价值的差额95,399,404.62 元计入当期损益，计入合并当 期的营业外收入 可辩认资产、负债的公允价值的分 配2007年报宜华地产对广东宜华地产项目的公允价值调整可辩认资产、负债的公允价值的分 配• 宜华地产将估价超出账面价值部分在各个 房地产项目上进行了有目的的分配，因为 待开发的地块变现收益还早，就将超额收 购价格全部放在待开发的地块中，它这样 做实际上还有一个后患，这块价值7亿元的 地块目前市价如何？2008年要不要计提减 值准备？如果这块地块减值准备超过250万 元，宜华集团就得奉送价值1.8亿元的对价 案例二案例二 中银绒业中银绒业• ２００７年，宁夏中银绒业国际集团公司通过重组式 股改入主圣雪绒，圣雪绒改名中银绒业，中银绒业对 重组后的公司未来三年经营业绩作出承诺：如果重组 后的公司出现以下触发条件所列三种情况之一时，中 银绒业将对公司除中银绒业外的其他股东追送股份， 追送仅限一次，追送股份总数为8,600,000股，每10 股股份获付1股 第一种情况：如果本次资产置换在2007年12月31日前完 成，则公司：①在2007年未能扭转亏损；②2008年实现净利 润低于3,100万元；③2009年实现净利润低于3,410万元。

出 现以上任一情形均视为触发追送股份条件； 第二种情况：本公司2007年度或2008年度或2009年度财 务报告被出具非标准的无保留审计意见； 第三种情况，本公司未能按法定披露时间披露2007年或 2008年或2009年年度报告递延所得税资产与负债递延所得税资产与负债 • 所得税： • 中银绒业采用的企业所得税税率为15%，宁夏上市公司除 了银广厦（000557）和中银绒业之外，其余公司（指母 公司）企业所得税税率都是15％，银广夏2008年半年报 及年报都称税率是25％，但并未披露其适用25％依据；中 银绒业2008半年报还强调根据西部大开发优惠政策适用 15％税率实际上包括宁夏等在内的西部地区在新企业所 得税法实施之后继续执行西部大开发税收优惠政策：即《 财政部、国家税务总局、海关总署关于西部大开发税收优 惠政策问题的通知》（财税〔2001〕202号）中规定的西 部大开发企业所得税优惠政策继续执行 • 中银绒业前三季度都是采用15%的税率，但是到了第四季 度采用25%的税率，该公司证券办称，中银绒业2007年底 曾拿到15％税率批文，2008年前三个季度也是按15％报 税的，但到了第四季度，由于注册地址变更及存在税前未 弥补亏损事项，公司所得税税率又变更为25％。

可这两个 理由是07年底就存在了，07年底中银绒业注册地址就变更 至灵武 净利润倒挂净利润倒挂该公司２００８年报显示中银绒业２００８年利润总额只有２５６４万 元，为什么净利润高达３５５８万元？原来，该公司２００８年所得税 费用为负６５０万元、少数股东收益也是负３４４万元，因此导致中银 绒业２００８年利润总额与归属母公司净利润倒挂高达９９４万元再查该公司所得税费用及递延所得税资产附注，怀疑该公司所得税会计 存在严重问题一是将子公司盈利转移至母公司，导致子公司亏损从而 增加母公司利润，因为子公司不是全资子公司，所以这种手法以牺牲子 公司少数股东权益保障母公司股权利益；二是利用母公司所得税税率由 15％升至25％，调增递延所得税资产，从而虚增所得税收益 递延所得税递延所得税该公司在２００７年末确认了可弥补亏损的递延所得税资产９５４万元 ，２００８年末可弥补亏损减少，按理，递延所得税资产应该减少，可是中 银绒业２００９年末弥补亏损递延所得税增加至１３９１万元，包括坏账准 备在内，该公司年末的递延所得税资产比年初增加７７２万元，这在会计上 对２００８年所得税费用影响是负７７２万元为什么会有这种情况发生？ 原来，中银绒业年初是按１５％税率确认递延所得税资产，年末是按２５％ 确认，所以基数减少，但余额反而增加。

免税优惠带来的递延所得税结转免税优惠带来的递延所得税结转• 另据《宁夏日报》报道，3月4日，灵武羊绒园区的中银绒 业股份有限公司和嘉源绒业集团分别被授予 “高新技术企 业”，高新技术企业享受着免企业所得税5年的。