美团点评招股书全文外卖业务已成全球第一资料.doc

腾讯科技讯 美团点评6月22日于香港联交所正式递交上市申请，25日招股书在港交所官网公布将设有不同投票权架构，高盛、摩根士丹利、美银美林担任本次上市安排的联席保荐人以下为招股书全文（持续更新）：我们的使命帮大家吃得更好，生活更好我们相信科技将使人们的生活更加美好自公司创立以来，我们亲历了科技不断改善人们的日常生活，改善商家的日常经营一切才刚刚开始在用科技帮大家吃得更好，生活更好的道路上，我们既往不恋，纵情向前概览我们是中国领先的生活服务电子商务平台我们用科技连接消费者和商家，提供服务以满足人们日常「吃」的需求，并进一步扩展至多种生活和旅游服务2017 年，在我们平台上完成的交易笔数超过58 亿，交易金额达约人民币3,570 亿元同年，我们为全国超过2,800 个市县的3.1 亿年度交易用户和约440 万年度活跃商家提供了服务根据艾瑞报告，我们运营的移动应用美团，按2017 年交易金额排名，为中国领先的生活服务交易平台；大众点评，按2017 年月度活跃用户数排名，为中国领先的生活信息探索平台此外，我们还拥有实时配送服务品牌美团外卖，以及共享单车服务品牌摩拜单车这些在中国都是家喻户晓的品牌。

按2017 年月度活跃用户数计算，它们都位居中国最受欢迎的服务业电子商务移动应用之列上述排名均依据艾瑞报告我们在消费者的日常生活中扮演着重要的角色我们帮助消费者获取商家信息、做出知情决策、完成线下交易，并享受实时配送服务我们聚焦于大众、刚需、高频的生活服务品类，并在这些核心品类中确立了市场领先地位根据艾瑞报告，我们是2017 年全球最大的餐饮外卖服务提供商以及中国最大的到店餐饮服务平台通过在核心品类的领先地位，我们成功的吸引了规模庞大且不断增长的用户群体，提升用户黏性，同时不断适应消费者持续演变的消费习惯我们的领先地位也使我们能够高效地拓展新的服务品类自2015 年至2016 年，交易用户人均每年交易笔数从10.4 笔提升至12.9 笔，在2017 年进一步提升至18.8 笔，其中，按交易笔数排名前10% 的头部用户人均每年交易笔数达到98 笔我们旨在通过向商家提供广泛的解决方案，助力生活服务业实体经济转型升级我们的一系列商家解决方案包括精准营销工具、高效的实时配送基础设施、基于云计算的企业资源规划(ERP) 系统、聚合支付系统、以及供应链和金融解决方案这些解决方案帮助商家实现整体服务流程的数字化，提升运营效率。

我们协助商家建立业务，与消费者实时联系商家可以在我们的平台上持续成长，无需受限于实体店铺基于此，我们得以持续扩大与我们合作的商家群体，培养商家长期忠诚度我们平台上的商家数量从2015 年的约300 万增长至2017 年的约550 万，同期活跃商家占商家比例亦由2015 年的66% 增至2017 年的80%根据艾瑞报告，按2017 年交易笔数计算，美团点评已建成并运营着全球范围内规模最大的实时配送网络2017 年4 季度，我们的日均活跃配送骑手数量约53.1 万人2017 年，我们通过自有配送网络完成了约29 亿单配送，占平台全年实时配送交易的70% 以上，其余交易由商家直接配送我们持续降低单均配送成本，提升配送效率2017 年，我们的平均每单配送时间约为30 分钟我们通过先进的大数据和人工智能(AI) 技术助力服务行业我们以数据驱动的个性化推荐有效提高了消费者及商家的效率在AI 技术的支持下，我们的智能调度系统根据骑手的实时位置进行订单的最优匹配，高峰期每小时执行约29 亿次的路径规划算法我们还使用基于AI 的自动驾驶技术开发无人驾驶配送车我们是全球服务业电子商务模式的创新先锋从单一品类服务提供商发展成为一家多品类服务业电子商务平台，从大城市扩张至全国中小城镇，我们创建了真正覆盖全国的「+线下」业务模式。

我们将平台的服务对象由需求端扩展至供应端，提升了整体服务行业的互联网渗透率我们取得了令人瞩目的增长通过佣金、营销服务以及其他服务和销售收入，我们的总收入由2015 年的人民币40 亿元增加至2016 年的人民币130 亿元，同比增长223.2%；2017 年更进一步增加至人民币339 亿元，同比增长161.2%下图展示了我们主要的服务品类和核心参与者我们的科技平台连接消费者和商家，覆盖信息流和资金流针对消费者，我们提供覆盖人们日常生活需求的多种服务针对商家，我们提供多种解决方案使其运营数字化在到店、酒店和旅游服务中，我们将消费者引流至线下商家；在实时配送服务中，我们将商家提供的服务送达消费者同时，我们庞大的实时配送网络和多种交通服务使这种连接成为可能我们的规模下图展示了我们的业务规模：下面列出了主要业务运营指标我们的行业多项积极的宏观经济因素推动中国生活服务行业的发展城市化由于生活服务集中在人口密集的地区，因此中国城市化进程的持续快速推进有利于我们的业务发展根据艾瑞报告，截至2016 年年底，中国人口超过100 万的城市已有156 个，而美国仅有10 个具该等规模的城市根据艾瑞报告，2017 年中国城市的人口密度为每平方公里2,426 人，是美国同期的7 倍以上。

消费升级中国的经济正在从投资驱动型向内需消费驱动型转变随着可支配收入的增加，消费支出正在从基本需求转向更为自主型的支出，从实物商品转向注重通过便利性提升人们生活质量的生活服务生活服务行业的劳动力供给充足在劳动力供应方面也出现了转型，劳动力从传统的农业和制造业领域转向服务业领域充足的服务业劳动力供应加快了实时配送等新业务模式的兴起，而相比发达国家，中国的劳动力成本具有比较优势根据艾瑞报告，我们相信上述宏观经济因素将推动生活服务行业规模从2017 年的人民币18.4 万亿元增长至2023 年的人民币33.1 万亿元，预计年复合增长率为10.2%生活服务电子商务的普及熟悉移动设备的消费者对生活服务电子商务的需求日益增加中国拥有世界上规模最大的移动互联网用户群体移动互联网实现了基于实时定位的连接性，加上全球领先的移动支付基础设施，使得消费者能够在移动设备上发现本地的商家信息、做出消费决定并完成线下交易由此，生活服务电子商务正成为消费者日常生活中日益重要的一部分此外，中国消费者越来越愿意为便利付费，这推动着实时配送服务等生活服务电子商务行业的发展生活服务商家的化率大幅提高中国的线下生活服务商家高度分散，并且缺乏品牌认知度和技术基础设施，而行业呈现出竞争激烈并且利润较低的特点。

通过互联网技术，商家能够有效地宣传业务、推广品牌、凭借服务质量竞争、吸引新顾客、增加销售额和降低成本我们相信越来越多消费者将使用生活服务电子商务，并在各种服务品类中更加频繁、广泛地使用以交易金额衡量，于2017 年生活服务电子商务市场规模约为人民币2.7 万亿元，艾瑞报告预计其在2023 年将增长到约人民币8.0 万亿元，年复合增长率达19.8%交易渗透率的不断提升及多种生活服务品类的扩张导致了该快速增长食品消费是消费者日常生活中最高频的品类于2017 年，中国食品零售和服务行业规模约为人民币8.7 万亿元，渗透率为13.4%；根据艾瑞报告，到2023 年，其规模将达到约人民币14.1 万亿元，渗透率达29.5%食品服务业电子商务包括餐饮外卖、到店餐饮和非餐饮食品零售由于消费者（尤其是年轻人和上班族）更愿意为便利付费，加上技术使得餐饮外卖服务更加高效和划算，预计餐饮外卖行业将大幅发展到店餐饮的服务也逐渐拓展为提供包含预订、排队、下单、购买代金券等服务，提升了商家的服务质量同时，一系列IT、运营等相关服务进一步助力商家，加速了其化进程酒店预订和娱乐等许多其他生活服务也在快速增长和加速化进程。

这得益于电子商务的普及和以餐饮外卖为代表的刚需高频生活服务品类带来的交叉销售我们的优势1）生活服务电子商务行业的领导者，享有显著的规模与网络效应；2）刚需、高频服务领域中家喻户晓的品牌3）覆盖消费者生命周期价值的一站式平台；4）助力商家取得成功的多元解决方案；5）最大的同城即时配送网路；6）专利和创新技术；7）富有远见及强大执行能力的管理层公司战略1）为更多消费者提供更多服务；2）为更多的商家提供更多的解决方案；3）持续进行技术创新；4）有选择的寻求战略合作、投资和收购风险因素与我们的业务及行业有关的风险我们未必能维持我们的历史增长率，而我们的历史表现可能并不能代表我们未来的增长或财务业绩倘若我们无法有效管理我们的增长或执行我们的策略，我们的业务及前景可能受到重大不利影响我们历史上产生了较大亏损，未来我们可能会继续产生较大亏损我们立足长远以抓住战略商机的经营理念亦可能对我们的短期财务表现产生负面影响我们的成功取决于我们的管理层以及经验丰富及有能力的团队的持续努力，以及我们保持企业文化和价值观的能力随着业务扩大，我们需要不断招聘人才以强化我们的及线下运营能力倘我们未能聘用、留存及适当激励我们的员工，我们的业务可能会受到影响。

倘若我们扩展新业务不成功，我们的业务、前景及增长动力可能会受到重大不利影响我们需要大量资金支持我们的营运，特别是在新服务品类方面我们于往绩记录期间经营活动产生负现金流倘若我们无法以适当条款获得足够资金为我们的营运提供资金，我们的业务、财务状况及前景可能受到重大不利影响我们的业务面临激烈竞争虽然我们有在主要服务类别中有效竞争的过往表现，但未来我们可能无法持续保持竞争力在此情况下，我们可能会失去市场份额及客户，而我们的业务、财务状况及经营业绩可能受到重大不利影响倘若我们未能采用新技术或根据不断变化的用户需求或新兴行业标准调整我们的移动应用程序、网站及系统，我们的业务可能受到重大不利影响我们业务的增长将取决于我们强而有力的品牌，如果不能维护、保护及提升我们的品牌将会限制我们留存或扩大我们的客户基础的能力，从而对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响倘若我们未能以具成本效益的方式获取新交易用户及活跃商家，留存我们的现有交易用户及活跃商家，或维持或增加他们的参与度，我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响倘若我们无法继续为商家提供服务或实施我们的策略，为更多商家提供更多解决方案，我们的业务及前景可能会受到重大不利影响。

我们依赖商家及其他的平台参与者为客户提供优质服务他们的任何非法或不当行为，或未能提供令人满意的服务或维持服务水平，可能对我们的业务、声誉、财务状况及经营业绩造成重大不利影响我们的战略联盟、投资或收购可能会对我们的业务、声誉、财务状况及经营业绩造成重大不利影响我们在各种销售及营销工作方面花费大量成本，其中包括为吸引消费者及商家而产生的重大销售及营销费用，部分营销活动及方法可能被证明无效倘若我们与任何战略合作伙伴的合作被终止或缩短，或我们不再能够受益于战略合作伙伴业务合作的协同效应，我们的业务可能会受到不利影响我们技术基础设施的正常运作对我们的业务至关重要，倘若未能保持我们技术基础设施令人满意的性能、安全性及完整性，将会对我们提供服务的能力造成重大不利影响，并影响我们的业务、声誉、财务状况及经营业绩缺乏适用于我们业务的批准、牌照或许可证可能会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响我们的业务产生及处理大量数据，不当使用或披露该等数据可能会使我们遭受严重的声誉、金融、法律及业务后果，并减少现有及潜在客户使用我们服务的意愿如果我们没有成功拓展到新的地区，我们的业务及前景可能会受到重大不利影响。

如果我们没有提供足够的高质量用户生成内容并保。