中级财务会计-投资估算与资金筹措.ppt

技术经济学原理与实务课件,编写组,第4章 投资估算与资金筹措,投资的构成及估算 资金来源与融资方案,第4.1节 投资的构成及估算,项目总投资及其构成 建设投资构成与估算 流动资金构成与估算 项目投入总资金及分年投入计划 投资估算案例分析,4.1.1 项目总投资及其构成,项目总投资的含义及其构成 项目总投资与资产的形成,1、项目总投资的含义及其构成,项目总投资是指工程项目从筹建期间开始到项目全部建成投产为止所发生的全部投资费用 新建项目的总投资由建设期和筹建期投入的建设投资和项目建成投产后所需的流动资金两大部分组成2、项目总投资与资产的形成,资产的分类 项目总投资与资产的形成图,（1）资产的分类,固定资产 无形资产 其他资产 流动资产,（2）项目总投资与资产的形成图,,4.1.2 建设投资构成与估算,建设投资构成 建设投资估算,1、建设投资构成,,2、建设投资估算,生产能力指数法 分类估算法,（1）生产能力指数法,该方法是根据已建成的、性质类似的建设项目的投资额和生产能力与拟建项目的生产能力估算拟建项目的投资额 2）分类估算法,估算时应先分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费；然后在汇总各单项工程费用基础上，估算工程建设其他费用和基本预备费；最后估算涨价预备费和建设期利息。

①建筑工程费估算,建筑工程费是指为建造永久性建筑物和构筑物所需要的费用 估算方法： 单位建筑工程投资估算法 单位实物工程量投资估算法 概算指标投资估算法,②设备及工器具购置费估算,国内设备购置费的估算 国产标准设备原价 设备出厂价+运杂费 国产非标准设备原价 进口设备购置费估算 工具、器具及生产家具购置费的估算 设备购置费×定额费率,③安装工程费估算,安装工程费＝设备原价×安装费率 安装工程费＝设备吨位×每吨安装费 安装工程费＝安装工程实物量×安装费用指标,④工程建设其他费用估算,⑤基本预备费,基本预备费＝(建筑工程费+设备工器具购置费+安装工程费＋工程建设其他费用)×基本预备费率,⑥涨价预备费,,⑦ 建设期利息,含义： 建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计入固定资产的利息，包括借款利息和其他融资费用 估算方法,4.1.3 流动资金构成与估算,流动资金构成 流动资金估算方法,1、流动资金构成,流动资金是指项目建成后企业在生产过程中处于生产和流通领域、供周转使用的资金，它是流动资产与流动负债的差额2、流动资金估算方法,扩大指标法 销售收入资金率法 总成本(或经营成本)资金率法 固定资产价值资金率法 单位产量资金率法 分项详细估算法,分项详细估算法,原理： 流动资金=流动资产-流动负债 流动资产＝应收账款+预付账款+存货+现金 流动负债＝应付账款+预收账款 流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金,流动资金估算需要注意的问题,最低周转天数取值对估算的准确程度有较大影响。

当投入物和产出物采用不含税价格时，估算中应注意将销项税额和进项税额分别包括在相应的年费用金额中 流动资金一般应在项目投产前开始筹措 流动资金估算应在经营成本估算之后进行4.1.4 项目投入总资金及分年投入计划,按投资估算内容和方法估算各项投资并进行汇总，估算出项目投入总资金后，应根据项目实施进度的安排，编制项目资金投入计划与资金筹措表，并对项目投入总资金构成和资金来源进行分析4.2 资金来源与融资方案,融资主体的确定 项目资本金筹措 项目债务资金筹措 既有法人内部融资 资金结构分析 资金成本分析 融资风险分析,1、融资主体的确定,既有法人融资方式 新设法人融资方式,4.2.2、项目资本金筹措,股东直接投资 股票融资 政府投资 优先股股票,4.2.3、项目债务资金筹措,商业银行贷款 政策性银行贷款 外国政府贷款 国际金融组织贷款 出口信贷 银团贷款 企业债券 国际债券 融资租赁 可转换债券,4.2.4、既有法人内部融资,既有法人资产在企业资产负债表中表现为企业的现金资产和非现金资产，它可能由企业的所有者权益形成，也可能由企业的负债形成 企业现有资产的形成，主要来源于三个方面： ①企业股东过去投入的资本金； ②企业对外负债的债务资金； ③企业经营所形成的净现金流量。

既有法人内部融资的渠道和方式,可用于项目建设的货币资金 资产变现的资金 资产经营权变现的资金 直接使用非现金资产,4.2.5、资金结构分析,项目资本金与项目债务资金的比例 项目资本金内部结构比例 项目债务资金结构比例,4.2.6、资金成本分析,资金成本是指项目为筹集和使用资金而支付的费用，包括资金占用费和资金筹集费 资金成本通常用资金成本率表示1）债务资金成本,,,（2）权益资金成本,资本资产定价模型法 税前债务成本加风险溢价法 股利增长模型法 加权平均资金成本,4.2.7、融资风险分析,资金供应风险 利率风险 汇率风险,。