希腊救助计划及其缘由.docx

          希腊救助计划及其缘由                    赵伯英／文2010年年初爆发的希腊债务危机，使希腊处于破产的边缘，也动摇了市场对欧元的信心，引发欧元自1999年诞生以来的第一次严重危机欧盟在救助希腊的问题上迟迟没有出手，欧元跌势不减，债务危机也呈蔓延之势经历三个月的博弈，欧元区16国领导人终于在3月25日达成协议，决定向希腊提供救助欧盟委员会主席巴罗佐说：“我极为高兴，我们就希腊问题和欧元稳定达成了这个协议欧盟不会放弃希腊欧盟春季峰会的主要议题是欧盟未来10年经济发展战略和气候变化对策，但是在欧洲理事会常任主席范龙佩、欧盟委员会主席巴罗佐等欧盟领导人不遗余力地推动下，在欧盟轮值主席国西班牙以及法国的联合提议下，希腊债务危机问题成为峰会议程中的第一个议题在3月25日晚间召开的“欧元区有史以来的第二次峰会”上，欧元区16国领导人经过磋商，一致通过了《欧元区国家和政府首脑声明》这个声明阐述了救助希腊摆脱危机的方案范龙佩认为这个协议可以使“全体希腊债券持有人放心”，并且表示欧盟不会放弃希腊自希腊爆发债务危机以来，欧盟内部在是否救助以及如何救助希腊的问题上一直争论不休。

除了要求希腊采取削减财政的措施外，欧盟一直没有作出决定3月15日和16日，欧元区和欧盟成员国财政部长会议同意必要时向希腊提供财政援助，并且明确了采取协凋行动的各种技术方式，但是仍然没有作出关于救助机制和救助办法的决定西方媒体报道，欧元区成员国可能向希腊提供250亿欧元的双边贷款或贷款担保，但这一说法未能得到任何官方确认在这次峰会上讨论救援希腊的问题，可以说是充分准备的，因为各方对这个问题已经进行了很长时间的争论；也可以说是仓促的，因为直到峰会召开之前，还分歧重重，缺少共识然而，在会前，法国总统萨科齐和德国总理默克尔经过单独会谈，终于统一了意见欧盟峰会的第一天，德国总理默克尔、法国总统萨科齐、希腊总理帕潘德里欧、欧洲央行行长特里谢和欧洲理事会主席范龙佩专门举行会晤，敲定了救助方案的一些细节16国领导人一致同意这个方案范龙佩和巴罗佐连夜召开新闻发布会，宣布这个协议的具体内容这个协议首先指出，所有欧元区成员国都必须按照共同议定的规则实施健全的国家政策，都应认识到它们为欧元区经济和财政稳定所承担的共同责任欧元区成员国支持希腊政府的努力，欢迎希腊政府宣布的足以维护2010年预算目标的额外措施，并且认为希腊政府采取的巩固措施是对提高财政可持续性和市场信任的重要贡献。

这个协议指明了救助希腊的方式根据协议，一旦希腊陷入严重困境，欧元区成员国和国际货币基金组织( IMF)将联手救助希腊，即欧元区国家提供双边贷款，IMF提供大笔贷款按照这种救助方式，希腊将在必要时提出贷款申请，欧元区成员国将依据欧盟委员会和欧洲央行对希腊财政状况的评估，采取一致通过的原则，启动提供贷款的机制救助方案附加了严格的条件：这个救助机制只能在希腊无法从市场上筹集到足够资金时作为“最后手段”；贷款不按欧元区平均利率提供，而是回归风险价格的市场融资；贷款利率不涉及任何补贴成分；成员国提供贷款是自愿行为；希腊必须完成削减赤字的目标，进行结构性改革，所作出的决定要与条约和国家法律一致，等等鉴于希腊政府没有要求任何资金援助，因此目前不启动这一机制这个协议没有说明希腊可能得到多少贷款，没有规定欧元区成员国的出资比例，也没有涉及欧元区国家和IMF的分摊比例据外交人士透露，贷款总额可能达到220亿欧元，其中欧元区成员国按自愿原则，以双边贷款方式提供三分之二，其余的由IMF负责提供另外，协议也没有说明欧盟和IMF的具体合作方式，以及欧元区成员国的具体协调方式这表明，欧盟试图在救助希腊问题上选择一个适当的平衡点，既要帮助希腊解困，又要继续督促希腊实施有效的财政紧缩措施；既要维持欧元区稳定，又要防范可能出现的道德风险；既要让希腊引以为戒，又要促使其他成员国进行改革，严格遵守财政约束。

无论如何，欧元区成员国领导人终于超越了分歧，达成了共识这个协议成为欧元区成立以来的第一个成员国救助计划，也是IMF参与欧元区救援事务的第一个方案确切地说，这个协议只是作为一个预案，并非立刻提供资金支持其真正目的在于重振市场对欧元的信心，让外界知道欧元区不会对希腊债务危机置之不理，而是在必要时会动用集体力量予以支持，使投机者失去炒作的理由，从而避免希腊债务危机升级并危及整个欧元区的金融秩序这个协议得到欧盟机构和欧元区成员国的普遍欢迎这个协议绕过了欧盟条约中的“不救助”条款，形成了一种很好的救助模式在欧元区内，不少成员国的公共债务和政府财政赤字占GDP比例严重超标特别是希腊、爱尔兰、西班牙、葡萄牙等国，面对着沉重的债务压力希腊救助模式无疑有助于增强这些国家的信用而且，有了希腊的先例，其他欧元区成员国一旦陷入债务危机，也可求助于这种救助方式难怪葡萄牙债务信用评级于25日被下调时，葡萄牙总理苏格拉底异常激动，赞扬这个协议是“必要的信号”，展现欧元区的团结一致这个协议的出台也引起市场的良好反应，巴黎、伦敦和法兰克福的股指开始上扬，欧元对美元的汇率也随之低位回升不过，对于这个协议，也有不少人持保留态度。

尤其是对允许IMF介入希腊债务危机，一些人持强烈反对的态度法国总统萨科齐等欧盟国家领导人本来强烈反对IMF参与，但最终不得不让步，因为德国这个实力最强的国家不肯“自掏腰包”为希腊提供贷款，同时坚持让IMF参与进来欧盟和IMF联手，可以分担欧元区援助希腊的资金[来自www.LW]压力，暂时维护欧元稳定但是人们认为，允许IMF的介入，等于承认欧元区无力解决自身问题，不仅沉重打击欧元的信誉，而且严重挫伤人们对欧盟这个经济政治实体的信心，影响欧盟的国际地位在欧元区经济复苏尚未企稳的情况下，IMF可能以苛刻的条件来控制欧元汇率，威胁欧元货币安全更令人担心的是，美国是IMF中唯一拥有否决权的国家，IMF的介入在某种程度上等于允许美国介入欧元区事务，影响欧元区国家的经济政策然而，欧洲理事会常任主席范龙佩只是表示，这套救助方案本质上仍是一套“欧洲方案”欧盟委员会主席巴罗佐则直截了当地说：“这是仅有的达成一致的方法希腊的要求得到完全满足希腊政府对这个救助协议“非常满意”欧盟看起来是给希腊开了一张“空头支票”，希腊总理帕潘德里欧则赞扬说“这是一个非常积极的决定希腊政府一直强调，希腊并不需要外界的资金救助，而是得到欧洲的政治支持，平息市场对希腊可能出现债务违约的担忧，以遏制投机行为，方便希腊政府继续以合理的利率从金融市场上筹资。

这个协议的规定正是希腊所需要的希腊的确需要“钱”，目前的主要挑战是在财政亏空的情况下还债，却面对着“迫在眉睫的融资困难”为在应对全球性金融危机中刺激经济，希腊2009年财政赤字和公共债务占GDP的比例分别达到12.7%和113%，远远超过欧盟《稳定与增长公约》规定的上限希腊公共债务达3000亿欧元，2010年约需融资550亿欧元，仅4月和5月至少需要借款200多亿欧元，才能偿还到期的债务由于希腊政府财政状况显著恶化，三大国际评级公司惠誉、标准普尔和穆迪相继调低希腊主权信用评级，投资者卖空希腊国债，致使希腊国债利率飙升，希腊债务危机爆发投资者对欧元失去信心，国际炒家趁机推波助澜，沽空欧元套利，致使欧元汇率急转直下短短两个多月，欧元对美元汇率跌幅超过10%，而且下滑趋势并未停止债务危机爆发以来，希腊政府面临着偿还到期外债的压力，同时面临着国内经济增长乏力、失业率居高不下、社会福利无钱填补的局面为了摆脱债务危机，希腊政府努力削减财政赤字，同时向外部求援希腊政府于1月15日向欧盟委员会提交削减财政赤字的方案，承诺2010年将财政赤字降到GDP的8.7%，2011降至5.6%，2012年降至2.8%，2013年降至2%。

具体措施包括[来自WwW.L]冻结公务员工资、削减各项福利、减少政府开支、提高税收、改革养老体系等欧盟委员会和欧洲央行表示不会撇下希腊不管，但是拒绝为希腊债务提供担保或者其他融资便利，只是以削减财政赤字作为援助的前提条件欧盟催促希腊在3月16日前拿出进一步降低预算赤字的具体补充措施正是在欧盟和市场的压力下，希腊政府3月3日又公布了削减48亿欧元开支的方案和新增税政策新措施包括进一步增加燃油税，增加增值税，征收更高的奢侈品关税，更大幅度削减公务员津贴，冻结一年的养老金，等等希腊政府随后发行的50亿欧元国债得到超额认购，但是10年期国债利率超过6%，几乎是德国同期国债利率的两倍由于违约风险上升，希腊不仅融资困难，而且国债利率大幅走高，融资成本骤增希腊政府面临的严峻考验是这些措施能否得到有效实施在经济尚待复苏的情况下，为了削减赤字而大力紧缩财政，会使希腊经济深陷于衰退的泥潭同时，紧缩财政的新措施可能引起社会动乱近期希腊民众为抗议大幅削减赤字的措施，已经举行两次全国性大罢工，此外还有不少行业多次举行罢工和抗议游行希腊政府向民众说明债务问题的严重性，安抚不断罢工和抗议的民众，说服他们接受政府采取的财政赤字削减方案。

希腊总理帕潘德里欧表示，“今天我们必须尽最大努力对付这个紧急危险明天就太晚了，后果会更加可怕③希腊政府的立场已经被普遍认同，目前多数民众对政府的紧缩措施表示理解，准备“勒紧裤腰带”过日子：53%的希腊人认为有必要进一步采取措施；58.7%的希腊人表示，愿意作出牺牲；75%的希腊人支持进一步削减公共开支希腊政府采取的紧缩措施涉及公众切身利益，是否能够长期推行下去，还不得而知同时，希腊政府为解决债务危机展开一系列外交努力，希望得到欧盟和欧元区其他成员国的救助希腊政府认为希腊的情况并不是那么糟糕，是国际炒家的投机行为放大了希腊债务危机的严重程度，导致希腊政府不得不付出高昂的融资成本希腊总理奔走于欧美，谋求各国支持，希望它们出手遏止投机行为，防止国际炒家进一步“做空”希腊，导致危机持续恶化希腊始终寄希望于欧盟的救助帕潘德里欧指出，希腊履行了对欧元区伙伴国的承诺，“做了必须做的事情，现在理直气壮地等待欧盟支持希腊虽然多次发出警告，如果得不到欧盟的帮助，准备请求IMF紧急贷款，但那也只是一个被迫的选项欧元区的援助计划正是希腊孜孜以求的就在欧元区成员国达成救助协议之前，欧洲央行宣布，把对希腊实施宽松政策的期限延长到2010年之后，答应继续给予希腊国内银行低利率的贷款支持。

欧元区的协议为负债累累的希腊提供了一个“安全网机制”，有助于提升投资者的信心便于希腊市场融资而欧洲央行的决定使希腊可以继续把国债作为向欧洲央行借贷的抵押品现在，希腊拿到了两张“担保书”，可以用整个欧元区、欧洲央行和IMF作为后盾，重塑市场信心，增强希腊的贷款可信度对于这个协议，市场随即作出积极反应：26日雅典股市上涨4.12%，希腊政府债券利率也大幅下跌这样，希腊不仅可以通过发新债为到期债务再融资，还可能降低融资成本，避免希腊财政不堪重负这将对希腊经济产生积极影响3月29日，希腊顺利发售50亿欧元的7年期债券，可以偿还4月到期的债务对于这个协议，帕潘德里欧指出：“欧盟用一个声音说话，这在以前从未发生过他还表示：“我们认为我们不需要使用救助方案只要这个机制存在就够了它意味着在面临投机者冲击时，希腊并不孤立无援⑤由于希腊占欧盟经济中的份额较小，只占整个欧元区GDP的2.7%和欧元区公共债务的3.9%，在得到这个救援计划后，经济形势可能好转希腊的长期财政和经济前景仍不明朗，但是如果希腊能坚决贯彻财政紧缩政策，信贷水平恢复，可望走出危机，至少在短期内其债务危机不会严重恶化希腊援助计划是相互妥协的结果这个救助协议既显示出国家利益的博弈，又显示出共同利益的力量。

它是欧元区成员国之间相互妥协的结果，但在很大程度上反映了德国。